Правовой режим акций
Подборка наиболее важных документов по запросу Правовой режим акций (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: К вопросу о судьбе акций, принадлежавших акционеру, утратившему правоспособность. Комментарий к Определению Судебной коллегии по экономическим спорам ВС РФ от 15 декабря 2022 года N 304-ЭС22-10636
(Филиппова С.Ю., Шиткина И.С.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2023, N 2)В этом Определении ВС РФ был высказан ряд правовых позиций, которые позволяют поразмышлять о правовом режиме акций, числящихся за неправоспособным акционером. Рассмотрим их подробнее.
(Филиппова С.Ю., Шиткина И.С.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2023, N 2)В этом Определении ВС РФ был высказан ряд правовых позиций, которые позволяют поразмышлять о правовом режиме акций, числящихся за неправоспособным акционером. Рассмотрим их подробнее.
Статья: Переход доли в уставном капитале (акций): практические и теоретические проблемы
(Кузнецов А.А.)
("Вестник гражданского права", 2023, NN 3, 4)В испанской доктрине <66>, напротив, отрицается применимость положений о собственности к долям и акциям, учитываемых записью в реестре, хотя в реальности правила, разработанные для бездокументарных акций, зачастую были скопированы с аналогичных правил о собственности, например о приобретении акций от неуправомоченного отчуждателя, а суррогатом владения стало внесение записи в реестр владельцев ценных бумаг (п. 1 и 3 ст. 11 Закона Испании о рынке ценных бумаг (Ley del Mercado de Valores)). В комментариях отмечается, что правовой режим акций, учитываемых записью в реестре, является надстройкой к общим правилам гражданского права и правилам о документарных ценных бумагах <67>.
(Кузнецов А.А.)
("Вестник гражданского права", 2023, NN 3, 4)В испанской доктрине <66>, напротив, отрицается применимость положений о собственности к долям и акциям, учитываемых записью в реестре, хотя в реальности правила, разработанные для бездокументарных акций, зачастую были скопированы с аналогичных правил о собственности, например о приобретении акций от неуправомоченного отчуждателя, а суррогатом владения стало внесение записи в реестр владельцев ценных бумаг (п. 1 и 3 ст. 11 Закона Испании о рынке ценных бумаг (Ley del Mercado de Valores)). В комментариях отмечается, что правовой режим акций, учитываемых записью в реестре, является надстройкой к общим правилам гражданского права и правилам о документарных ценных бумагах <67>.
"Систематизация юридических лиц"
(Суханов Е.А.)
("Статут", 2026)Наряду с SICAV как корпоративной формой открытых коллективных капиталовложений, допускающей свободный выход участников и возможность неограниченного приема в любое время новых вкладчиков, KAG предусмотрел еще две организационно-правовые формы закрытых коллективных капиталовложений: инвестиционное общество с постоянным капиталом (Investmentgesellschaft mit festem Kapital, SIKAF), которое представляет собой разновидность обычного акционерного общества, и коммандитное товарищество коллективных капиталовложений, являющееся разновидностью коммандиты <1>. SIKAF как разновидность акционерного общества имеет строго целевой характер и, кроме того, не вправе выпускать голосующие и привилегированные акции и депозитарные расписки, а правовой режим сделанных в него вкладов подчиняется требованиям KAG, а не акционерного права. Поэтому акции SIKAF по своему правовому режиму приближаются к свидетельствам об участии в коммандитном товариществе.
(Суханов Е.А.)
("Статут", 2026)Наряду с SICAV как корпоративной формой открытых коллективных капиталовложений, допускающей свободный выход участников и возможность неограниченного приема в любое время новых вкладчиков, KAG предусмотрел еще две организационно-правовые формы закрытых коллективных капиталовложений: инвестиционное общество с постоянным капиталом (Investmentgesellschaft mit festem Kapital, SIKAF), которое представляет собой разновидность обычного акционерного общества, и коммандитное товарищество коллективных капиталовложений, являющееся разновидностью коммандиты <1>. SIKAF как разновидность акционерного общества имеет строго целевой характер и, кроме того, не вправе выпускать голосующие и привилегированные акции и депозитарные расписки, а правовой режим сделанных в него вкладов подчиняется требованиям KAG, а не акционерного права. Поэтому акции SIKAF по своему правовому режиму приближаются к свидетельствам об участии в коммандитном товариществе.
Статья: Непропорциональность корпоративных прав в акционерном обществе
(Арнаутов Д.Р.)
("Вестник арбитражной практики", 2025, N 5)На наш взгляд, широкая свобода при определении объема прав может усиливать и без того присущую АО конфликтогенность, вследствие чего степень потенциальных нарушений интересов возрастает многократно и требует вмешательства государства путем установления такого правового режима акций с разным объемом прав, который позволит защитить наиболее важные группы интересов. В доктрине общепринят подход, в соответствии с которым диспозитивность норм корпоративного права может ограничиваться в интересах слабой стороны, третьих лиц или в интересах публичного порядка <28>.
(Арнаутов Д.Р.)
("Вестник арбитражной практики", 2025, N 5)На наш взгляд, широкая свобода при определении объема прав может усиливать и без того присущую АО конфликтогенность, вследствие чего степень потенциальных нарушений интересов возрастает многократно и требует вмешательства государства путем установления такого правового режима акций с разным объемом прав, который позволит защитить наиболее важные группы интересов. В доктрине общепринят подход, в соответствии с которым диспозитивность норм корпоративного права может ограничиваться в интересах слабой стороны, третьих лиц или в интересах публичного порядка <28>.
Статья: Правовые проблемы принятия решения общего собрания участников хозяйственных обществ в российском праве
(Телешинин А.А.)
("Право и экономика", 2022, N 8)Более того, по нашему мнению, в непубличных акционерных обществах изменение порядка определения числа голосов в уставе невозможно, поскольку правило "одна акция - один голос" является императивным, а правовой режим акций (бездокументарных ценных бумаг) определяется решением о выпуске (ст. 142 Гражданского кодекса РФ). Противоречие между правовым режимом акций в уставе и правовым режимом акций в решении о выпуске недопустимо.
(Телешинин А.А.)
("Право и экономика", 2022, N 8)Более того, по нашему мнению, в непубличных акционерных обществах изменение порядка определения числа голосов в уставе невозможно, поскольку правило "одна акция - один голос" является императивным, а правовой режим акций (бездокументарных ценных бумаг) определяется решением о выпуске (ст. 142 Гражданского кодекса РФ). Противоречие между правовым режимом акций в уставе и правовым режимом акций в решении о выпуске недопустимо.
Путеводитель по корпоративным спорам: Вопросы судебной практики: Общее собрание акционеров.
Может ли общее собрание акционеров принять решение о невыплате дивидендов, если по уставу их выплата обязательна
(КонсультантПлюс, 2026)При этом распределение прибыли посредством выплаты (объявления) дивидендов - лишь один из множества возможных вариантов расходования чистой прибыли акционерного общества (пункт 2 статьи 42 Федерального закона "Об акционерных обществах"), которая может, например, использоваться для инвестирования в расширение и модернизацию производства, в освоение новой конкурентоспособной продукции, для формирования резервных фондов и т.д. В связи с этим предполагается, что лицо, приобретающее акции, соглашается с нормативными ограничениями, образующими правовой режим акций того или иного типа, а также принимает на себя все риски, связанные в том числе с убыточностью деятельности общества в целом, определением органами управления акционерного общества той или иной экономической стратегии и т.д. К одному из таких рисков относится и неполучение дивиденда - в том числе по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе акционерного общества, - даже при наличии необходимых экономических условий для его выплаты (прежде всего, прибыли), если решение о распределении дивидендов не принято общим собранием акционеров.
Может ли общее собрание акционеров принять решение о невыплате дивидендов, если по уставу их выплата обязательна
(КонсультантПлюс, 2026)При этом распределение прибыли посредством выплаты (объявления) дивидендов - лишь один из множества возможных вариантов расходования чистой прибыли акционерного общества (пункт 2 статьи 42 Федерального закона "Об акционерных обществах"), которая может, например, использоваться для инвестирования в расширение и модернизацию производства, в освоение новой конкурентоспособной продукции, для формирования резервных фондов и т.д. В связи с этим предполагается, что лицо, приобретающее акции, соглашается с нормативными ограничениями, образующими правовой режим акций того или иного типа, а также принимает на себя все риски, связанные в том числе с убыточностью деятельности общества в целом, определением органами управления акционерного общества той или иной экономической стратегии и т.д. К одному из таких рисков относится и неполучение дивиденда - в том числе по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе акционерного общества, - даже при наличии необходимых экономических условий для его выплаты (прежде всего, прибыли), если решение о распределении дивидендов не принято общим собранием акционеров.
Статья: Лишение участника корпорации права голоса: осмысление проблемы
(Заказнов Ю.Ю.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2025, NN 9, 10)<71> См.: Галицкая М.Н. Правовой режим привилегированных акций // Корпоративное право: проблемы и решения: сборник работ / сост. и отв. ред. И.С. Чупрунов. М., 2020. С. 119; Кузнецов А.А. Пределы автономии воли в корпоративном праве: краткий очерк. С. 73.
(Заказнов Ю.Ю.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2025, NN 9, 10)<71> См.: Галицкая М.Н. Правовой режим привилегированных акций // Корпоративное право: проблемы и решения: сборник работ / сост. и отв. ред. И.С. Чупрунов. М., 2020. С. 119; Кузнецов А.А. Пределы автономии воли в корпоративном праве: краткий очерк. С. 73.
Статья: Дивиденды: формы выплаты и ограничения
(Сидельникова С.Ю.)
("Закон", 2025, N 5)<13> Копылов Д.Г. Правовой режим казначейских акций и их юридическая судьба // Закон. 2018. N 9.
(Сидельникова С.Ю.)
("Закон", 2025, N 5)<13> Копылов Д.Г. Правовой режим казначейских акций и их юридическая судьба // Закон. 2018. N 9.
Статья: Публичные и непубличные хозяйственные общества: десять лет спустя
(Белычева Е.С.)
("Статут", 2024)В литературе даже обсуждается возможность унификации законодательства о хозяйственных обществах путем принятия единого закона "О хозяйственных обществах" <28>. Хотя многие авторы все же скептически относятся к такому предложению, указывая, что недостатки и риски для самой корпорации и ее участников и в конечном итоге - для экономического оборота перевешивают видимые достоинства унификации. Так, унификация не позволила бы учесть индивидуальные особенности корпоративного управления, лишила бы выбора в системе управления, в составе и структуре органов юридического лица, их компетенции, исключила бы различия правового режима акций и долей, что существенно обеднило бы отечественное корпоративное право, обесценило все достижения науки корпоративного права и корпоративного законодательства, которые удалось получить за истекшие без малого 30 лет развития отечественной правовой системы <29>.
(Белычева Е.С.)
("Статут", 2024)В литературе даже обсуждается возможность унификации законодательства о хозяйственных обществах путем принятия единого закона "О хозяйственных обществах" <28>. Хотя многие авторы все же скептически относятся к такому предложению, указывая, что недостатки и риски для самой корпорации и ее участников и в конечном итоге - для экономического оборота перевешивают видимые достоинства унификации. Так, унификация не позволила бы учесть индивидуальные особенности корпоративного управления, лишила бы выбора в системе управления, в составе и структуре органов юридического лица, их компетенции, исключила бы различия правового режима акций и долей, что существенно обеднило бы отечественное корпоративное право, обесценило все достижения науки корпоративного права и корпоративного законодательства, которые удалось получить за истекшие без малого 30 лет развития отечественной правовой системы <29>.