Ликвидность залога
Подборка наиболее важных документов по запросу Ликвидность залога (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Формирование ликвидного предмета залога II категории качества при финансировании ЦОД
(Ванзонок Д.)
("Банковское кредитование", 2026, N 2)"Банковское кредитование", 2026, N 2
(Ванзонок Д.)
("Банковское кредитование", 2026, N 2)"Банковское кредитование", 2026, N 2
Статья: Практические подходы к оценке ЦОД: комментарий для банковской аудитории
(Подколзин И.)
("Банковское кредитование", 2026, N 2)Вопрос формирования ликвидного залога при финансировании ЦОД в последние годы приобрел для банковского сектора особую актуальность. Рост капиталоемкости инфраструктурных проектов, дефицит качественных площадок, зависимость от инженерной инфраструктуры и высокая технологическая динамика отрасли привели к тому, что традиционные подходы к оценке коммерческой недвижимости все чаще оказываются недостаточными. Теоретически ЦОД может выглядеть высоколиквидным активом. На практике обращение взыскания на такие объекты значительно сложнее, чем на обычную недвижимость. Основные проблемы:
(Подколзин И.)
("Банковское кредитование", 2026, N 2)Вопрос формирования ликвидного залога при финансировании ЦОД в последние годы приобрел для банковского сектора особую актуальность. Рост капиталоемкости инфраструктурных проектов, дефицит качественных площадок, зависимость от инженерной инфраструктуры и высокая технологическая динамика отрасли привели к тому, что традиционные подходы к оценке коммерческой недвижимости все чаще оказываются недостаточными. Теоретически ЦОД может выглядеть высоколиквидным активом. На практике обращение взыскания на такие объекты значительно сложнее, чем на обычную недвижимость. Основные проблемы:
Нормативные акты
"Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ
(ред. от 26.06.2026, с изм. от 22.10.2026)
(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2026)Оценка рыночной стоимости (с выводами о ликвидности) имущества, передаваемого в залог, осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации об оценочной деятельности на основании договора на проведение оценки, заключенного с оценочной компанией. Оценка передаваемого в залог имущества осуществляется оценщиком, состоящим в штате указанной оценочной компании (заключившим трудовой договор с указанной оценочной компанией). Передаваемое в залог имущество должно быть свободно от прав на него третьих лиц, в том числе не должно быть предметом залога по другим договорам. Принятие в залог имущества, которое залогодатель приобретет в будущем, а также последующий залог имущества, переданного в залог публично-правовому образованию, предоставляющему бюджетный кредит, не допускается.
(ред. от 26.06.2026, с изм. от 22.10.2026)
(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2026)Оценка рыночной стоимости (с выводами о ликвидности) имущества, передаваемого в залог, осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации об оценочной деятельности на основании договора на проведение оценки, заключенного с оценочной компанией. Оценка передаваемого в залог имущества осуществляется оценщиком, состоящим в штате указанной оценочной компании (заключившим трудовой договор с указанной оценочной компанией). Передаваемое в залог имущество должно быть свободно от прав на него третьих лиц, в том числе не должно быть предметом залога по другим договорам. Принятие в залог имущества, которое залогодатель приобретет в будущем, а также последующий залог имущества, переданного в залог публично-правовому образованию, предоставляющему бюджетный кредит, не допускается.
Статья: К вопросу определения очередности удовлетворения требований по налогу на имущество и пеням, возникшим в период после введения процедуры конкурсного производства, в связи с эксплуатацией предмета залога (п. 6 ст. 138 Закона о банкротстве): комментарий к Постановлению Конституционного Суда РФ от 9 апреля 2024 года N 16-П
(Алекперов Д.С. оглы)
("Закон", 2025, N 11)Расходы на обеспечение сохранности предмета залога и реализацию его на торгах, с одной стороны, и обязательные платежи, с другой стороны, не представляют собой одно и то же. Целью законодателя во введении этой нормы было обеспечение интересов текущих кредиторов, поддерживающих текущее состояние, т.е. ликвидность предмета залога в целях получения наибольшей стоимости (цены) на торгах. В случае же отсутствия регулирования п. 6 ст. 138 Закона о банкротстве возникла бы ситуация, когда текущие кредиторы, поддерживающие ликвидность предмета залога, остались бы без удовлетворения, что привело бы к утрате интереса с их стороны в последующем поддерживать текущее состояние предмета залога.
(Алекперов Д.С. оглы)
("Закон", 2025, N 11)Расходы на обеспечение сохранности предмета залога и реализацию его на торгах, с одной стороны, и обязательные платежи, с другой стороны, не представляют собой одно и то же. Целью законодателя во введении этой нормы было обеспечение интересов текущих кредиторов, поддерживающих текущее состояние, т.е. ликвидность предмета залога в целях получения наибольшей стоимости (цены) на торгах. В случае же отсутствия регулирования п. 6 ст. 138 Закона о банкротстве возникла бы ситуация, когда текущие кредиторы, поддерживающие ликвидность предмета залога, остались бы без удовлетворения, что привело бы к утрате интереса с их стороны в последующем поддерживать текущее состояние предмета залога.
"Ценные бумаги в уголовном судопроизводстве Российской Федерации: монография"
(Хуснутдинов Р.М.)
(науч. ред. О.А. Максимов)
("НОРМА", 2026)Другим негативным последствием ограничительного подхода, примененного законодателем к реформированию ст. 106 УПК РФ, стала невозможность передачи в залог некоторых видов ценных бумаг, обладающих высокой надежностью и ликвидностью, а также некоторым распространением в хозяйственной и банковской практике. Например, в соответствии с действующей редакцией ст. 106 УПК РФ в уголовно-процессуальный залог не может быть передан простой вексель, выпущенный "Сбербанком" или другим подобным банком, тогда как такой предмет залога при определенных обстоятельствах может иметь свои преимущества даже по сравнению с публично обращающимися акциями и облигациями. Представляется неоправданным, что суд лишен возможности с учетом конкретных обстоятельств применить залог надежных и ликвидных документарных ценных бумаг, выданных российскими банковскими учреждениями. Такое правовое регулирование очевидным и совершенно излишним образом ограничивает права личности.
(Хуснутдинов Р.М.)
(науч. ред. О.А. Максимов)
("НОРМА", 2026)Другим негативным последствием ограничительного подхода, примененного законодателем к реформированию ст. 106 УПК РФ, стала невозможность передачи в залог некоторых видов ценных бумаг, обладающих высокой надежностью и ликвидностью, а также некоторым распространением в хозяйственной и банковской практике. Например, в соответствии с действующей редакцией ст. 106 УПК РФ в уголовно-процессуальный залог не может быть передан простой вексель, выпущенный "Сбербанком" или другим подобным банком, тогда как такой предмет залога при определенных обстоятельствах может иметь свои преимущества даже по сравнению с публично обращающимися акциями и облигациями. Представляется неоправданным, что суд лишен возможности с учетом конкретных обстоятельств применить залог надежных и ликвидных документарных ценных бумаг, выданных российскими банковскими учреждениями. Такое правовое регулирование очевидным и совершенно излишним образом ограничивает права личности.
Тематический выпуск: Корпоративные отношения, договоры: из практики гражданско-правового консультирования
(под ред. А.В. Брызгалина)
("Налоги и финансовое право", 2025, N 12)Кроме того, дебиторская задолженность также представляет собой актив, на который может быть обращено взыскание по обязательствам должника. В частности, в случае возбуждения в отношении заимодавца дела о банкротстве арбитражный управляющий не обязательно будет оспаривать договор займа и/или дополнительные соглашения к нему. Он вполне может предпринять меры к реализации дебиторской задолженности должника. При этом наличие обеспечительных мер, таких как залог ликвидного имущества или поручительство платежеспособных третьих лиц, может повысить интерес к данной дебиторской задолженности со стороны ее потенциальных приобретателей.
(под ред. А.В. Брызгалина)
("Налоги и финансовое право", 2025, N 12)Кроме того, дебиторская задолженность также представляет собой актив, на который может быть обращено взыскание по обязательствам должника. В частности, в случае возбуждения в отношении заимодавца дела о банкротстве арбитражный управляющий не обязательно будет оспаривать договор займа и/или дополнительные соглашения к нему. Он вполне может предпринять меры к реализации дебиторской задолженности должника. При этом наличие обеспечительных мер, таких как залог ликвидного имущества или поручительство платежеспособных третьих лиц, может повысить интерес к данной дебиторской задолженности со стороны ее потенциальных приобретателей.
Статья: Современная судебная практика по спорам о трансфере технологий: правовые позиции и направления развития
(Фроловская Ю.И.)
("Российский судья", 2026, N 7)Проведенный анализ судебных актов и доктринальных источников позволяет сформулировать ряд обобщений, выходящих за рамки простого комментирования отдельных дел. Суды, рассматривая споры о залоге исключительных прав, последовательно отказываются от формального подхода, при котором сам факт регистрации договора залога автоматически влечет признание требований обеспеченными. Напротив, исследуется реальная ликвидность предмета залога и возможность обращения на него взыскания. Аналогичным образом при разрешении споров о досрочном прекращении охраны товарных знаков судебные инстанции исходят из презумпции, что правовая охрана предоставляется для использования в гражданском обороте, а не для статистического учета. Налоговые споры, связанные с обеспечением технологических процессов, разрешаются судами с учетом фактических обстоятельств, включая введенные ограничительные меры и необходимость сохранения работоспособности персонала. В сфере договорных отношений суды требуют от участников трансферных проектов надлежащего документального оформления каждого этапа исполнения обязательств, что повышает договорную дисциплину. Что касается правового статуса технологических посредников, судебная практика пока не выработала единообразного подхода, однако разъяснения Пленума Верховного Суда РФ позволяют предположить, что конструкция доверительного управления предоставляет более широкие возможности для судебной защиты, нежели агентский договор.
(Фроловская Ю.И.)
("Российский судья", 2026, N 7)Проведенный анализ судебных актов и доктринальных источников позволяет сформулировать ряд обобщений, выходящих за рамки простого комментирования отдельных дел. Суды, рассматривая споры о залоге исключительных прав, последовательно отказываются от формального подхода, при котором сам факт регистрации договора залога автоматически влечет признание требований обеспеченными. Напротив, исследуется реальная ликвидность предмета залога и возможность обращения на него взыскания. Аналогичным образом при разрешении споров о досрочном прекращении охраны товарных знаков судебные инстанции исходят из презумпции, что правовая охрана предоставляется для использования в гражданском обороте, а не для статистического учета. Налоговые споры, связанные с обеспечением технологических процессов, разрешаются судами с учетом фактических обстоятельств, включая введенные ограничительные меры и необходимость сохранения работоспособности персонала. В сфере договорных отношений суды требуют от участников трансферных проектов надлежащего документального оформления каждого этапа исполнения обязательств, что повышает договорную дисциплину. Что касается правового статуса технологических посредников, судебная практика пока не выработала единообразного подхода, однако разъяснения Пленума Верховного Суда РФ позволяют предположить, что конструкция доверительного управления предоставляет более широкие возможности для судебной защиты, нежели агентский договор.
Статья: Автоматизация кредитного анализа ММБ: 12 этапов, на которых могут быть проблемы, и варианты их решения
(Герсамия Г., Подколзин И.)
("Банковское кредитование", 2025, N 5)В качестве отдельного, но критически важного модуля следует рассмотреть модель оценки залогового покрытия (LGD-модель). Ее прогнозы должны основываться не только на виде актива, но и на данных регулярного мониторинга его ликвидности и рыночной стоимости. Проактивный аудит залогового портфеля, особенно по крупнейшим корпоративным заемщикам и фокус-группам, позволяет выявить проблемное обеспечение до момента дефолта. Снижение стоимости или ликвидности залога должно быть автоматическим триггером для пересмотра условий кредита или требования о его дополнительном покрытии.
(Герсамия Г., Подколзин И.)
("Банковское кредитование", 2025, N 5)В качестве отдельного, но критически важного модуля следует рассмотреть модель оценки залогового покрытия (LGD-модель). Ее прогнозы должны основываться не только на виде актива, но и на данных регулярного мониторинга его ликвидности и рыночной стоимости. Проактивный аудит залогового портфеля, особенно по крупнейшим корпоративным заемщикам и фокус-группам, позволяет выявить проблемное обеспечение до момента дефолта. Снижение стоимости или ликвидности залога должно быть автоматическим триггером для пересмотра условий кредита или требования о его дополнительном покрытии.
Готовое решение: Какой бывает и как определяется стоимость предмета залога
(КонсультантПлюс, 2026)Залоговую стоимость от рыночной отличает залоговый дисконт, то есть скидка, которая учитывает ликвидность предмета залога, а также затраты и риски, связанные с возможным обращением взыскания на него.
(КонсультантПлюс, 2026)Залоговую стоимость от рыночной отличает залоговый дисконт, то есть скидка, которая учитывает ликвидность предмета залога, а также затраты и риски, связанные с возможным обращением взыскания на него.
Статья: Сложность оценки стоимости залога в массовой ипотеке на индивидуальное жилищное строительство
(Горулев А.А.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2024, N 10)На прошедшей в марте 2024 года XXII Всероссийской конференции "Ипотечное кредитование в России" президент Фонда "Институт экономики города" Надежда Борисовна Косарева говорила о работоспособности существующих подходов к оценке залогов по ипотечным кредитам на ИЖС: "Как можно оценивать стоимость и ликвидность залога в ИЖС, если вокруг расположены объекты, красная цена которым 200 000 рублей?! Ведь основной объем индивидуального строительства - это регионы, а не агломерации!" <6>. Полностью соглашусь с Надеждой Борисовной в том, что сегодня классический сравнительный анализ рыночной стоимости объектов не может "работать" в ипотечном кредитовании на ИЖС, так как оценка должна строиться на основе проектного подхода - когда оценивается стоимость создания объекта и его добавленной стоимости. К сожалению, отсутствие должного уровня государственного регулирования индивидуальной застройки и требований к строительному и техническому надзору за процессами строительства объектов ИЖС часто приводят к тому, что итоговая стоимость возведения такого объекта превышает его рыночную цену. Но происходит это из-за непрофессиональности застройщика (физического лица) и отсутствия типовых проектных решений, позволяющих определить, что при проведении оценки сравниваются аналогичные объекты или как минимум объекты со схожими характеристиками качества и насыщенности.
(Горулев А.А.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2024, N 10)На прошедшей в марте 2024 года XXII Всероссийской конференции "Ипотечное кредитование в России" президент Фонда "Институт экономики города" Надежда Борисовна Косарева говорила о работоспособности существующих подходов к оценке залогов по ипотечным кредитам на ИЖС: "Как можно оценивать стоимость и ликвидность залога в ИЖС, если вокруг расположены объекты, красная цена которым 200 000 рублей?! Ведь основной объем индивидуального строительства - это регионы, а не агломерации!" <6>. Полностью соглашусь с Надеждой Борисовной в том, что сегодня классический сравнительный анализ рыночной стоимости объектов не может "работать" в ипотечном кредитовании на ИЖС, так как оценка должна строиться на основе проектного подхода - когда оценивается стоимость создания объекта и его добавленной стоимости. К сожалению, отсутствие должного уровня государственного регулирования индивидуальной застройки и требований к строительному и техническому надзору за процессами строительства объектов ИЖС часто приводят к тому, что итоговая стоимость возведения такого объекта превышает его рыночную цену. Но происходит это из-за непрофессиональности застройщика (физического лица) и отсутствия типовых проектных решений, позволяющих определить, что при проведении оценки сравниваются аналогичные объекты или как минимум объекты со схожими характеристиками качества и насыщенности.