Инвестиционный профиль клиента
Подборка наиболее важных документов по запросу Инвестиционный профиль клиента (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
"Комментарий к Федеральному закону от 2 декабря 1990 г. N 395-1 "О банках и банковской деятельности"
(постатейный)
(Алексеева Д.Г., Пешкова (Белогорцева) Х.В., Рождественская Т.Э., Демьянец М.В., Пушкин А.В., Решетина Е.Н., Рябова Е.В., Холкина М.Г., Чернусь Н.Ю., Шпинев Ю.С., Котухов С.А.)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2022)Чаще всего банками осуществляется доверительное управление ценными бумагами. В целях правового регулирования банковских операций и сделок к имуществу относятся имущественные права, а именно ценные бумаги, удостоверяющие права требования их держателей. В соответствии с Положением Банка России от 03.08.2015 N 482-П "О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего" банк (управляющий) осуществляет доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами учредителя управления, принимая все зависящие от него разумные меры, для достижения инвестиционных целей учредителя управления, при соответствии уровню риска возможных убытков, связанных с доверительным управлением ценными бумагами и денежными средствами, который способен нести этот учредитель управления. Банк обязан следовать инвестиционному профилю клиента, содержанием которого являются инвестиционные цели клиента на определенный период времени и риск, который он способен нести в этот период времени;
(постатейный)
(Алексеева Д.Г., Пешкова (Белогорцева) Х.В., Рождественская Т.Э., Демьянец М.В., Пушкин А.В., Решетина Е.Н., Рябова Е.В., Холкина М.Г., Чернусь Н.Ю., Шпинев Ю.С., Котухов С.А.)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2022)Чаще всего банками осуществляется доверительное управление ценными бумагами. В целях правового регулирования банковских операций и сделок к имуществу относятся имущественные права, а именно ценные бумаги, удостоверяющие права требования их держателей. В соответствии с Положением Банка России от 03.08.2015 N 482-П "О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего" банк (управляющий) осуществляет доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами учредителя управления, принимая все зависящие от него разумные меры, для достижения инвестиционных целей учредителя управления, при соответствии уровню риска возможных убытков, связанных с доверительным управлением ценными бумагами и денежными средствами, который способен нести этот учредитель управления. Банк обязан следовать инвестиционному профилю клиента, содержанием которого являются инвестиционные цели клиента на определенный период времени и риск, который он способен нести в этот период времени;
Статья: Доверительное управление долями и акциями, переходящими по наследству: проблемы определения полномочий
(Гутников О.В.)
("Нотариус", 2022, N 8)<15> Там употребляются такие специфические понятия, как "инвестиционный профиль клиента", "инвестиционный горизонт", "допустимый риск" и т.п.
(Гутников О.В.)
("Нотариус", 2022, N 8)<15> Там употребляются такие специфические понятия, как "инвестиционный профиль клиента", "инвестиционный горизонт", "допустимый риск" и т.п.
Нормативные акты
"Базовый стандарт совершения управляющим операций на финансовом рынке"
(утв. Банком России, протокол от 07.08.2025 N КФНП-26)Глава 2. УСЛОВИЯ И ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОФИЛЯ КЛИЕНТА
(утв. Банком России, протокол от 07.08.2025 N КФНП-26)Глава 2. УСЛОВИЯ И ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОФИЛЯ КЛИЕНТА
"Базовый стандарт совершения управляющим операций на финансовом рынке"
(утв. Банком России, протокол от 16.07.2026 N КФНП-24)Глава 2. УСЛОВИЯ И ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОФИЛЯ КЛИЕНТА
(утв. Банком России, протокол от 16.07.2026 N КФНП-24)Глава 2. УСЛОВИЯ И ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОФИЛЯ КЛИЕНТА
Статья: Содержание обязанности доверительного управляющего разумно вести инвестиционную деятельность (часть 1)
(Хандкаров Ю.С.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2026, N 1)В свою очередь, общее правило, регламентирующее порядок управления ценными бумагами, состоит в том, что (1) управляющий должен принимать все зависящие от него разумные меры для достижения инвестиционных целей учредителя управления, (2) эти меры должны соответствовать клиентскому уровню риска возможных убытков (п. 1.1 Положения ЦБ о требованиях к управлению ценными бумагами). По сути, это означает требование к управляющему обеспечить наилучшую доходность при заданном уровне риска, основанное на принципах современной теории портфеля. Сведения об инвестиционных целях доверителя, его инвестиционном горизонте и уровне риска, который он согласен и способен нести, составляют инвестиционный профиль клиента, определяемый управляющим на основе полученной от него информации (п. 1.1 Положения ЦБ о требованиях к управлению ценными бумагами). Таким образом, инвестиционный профиль клиента устанавливает пределы свободы усмотрения управляющего, и избранная им стратегия инвестирования должна отвечать запросу доверителя относительно соотношения риска и доходности в рамках заданного инвестиционного горизонта. Аналогом отечественных положений об инвестиционном профиле и необходимости управления инвестициями в соответствии с его параметрами являются требования о проявлении заботливости (duty of care) <302> в целом и о пригодности (suitability) <303> инвестиций в частности.
(Хандкаров Ю.С.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2026, N 1)В свою очередь, общее правило, регламентирующее порядок управления ценными бумагами, состоит в том, что (1) управляющий должен принимать все зависящие от него разумные меры для достижения инвестиционных целей учредителя управления, (2) эти меры должны соответствовать клиентскому уровню риска возможных убытков (п. 1.1 Положения ЦБ о требованиях к управлению ценными бумагами). По сути, это означает требование к управляющему обеспечить наилучшую доходность при заданном уровне риска, основанное на принципах современной теории портфеля. Сведения об инвестиционных целях доверителя, его инвестиционном горизонте и уровне риска, который он согласен и способен нести, составляют инвестиционный профиль клиента, определяемый управляющим на основе полученной от него информации (п. 1.1 Положения ЦБ о требованиях к управлению ценными бумагами). Таким образом, инвестиционный профиль клиента устанавливает пределы свободы усмотрения управляющего, и избранная им стратегия инвестирования должна отвечать запросу доверителя относительно соотношения риска и доходности в рамках заданного инвестиционного горизонта. Аналогом отечественных положений об инвестиционном профиле и необходимости управления инвестициями в соответствии с его параметрами являются требования о проявлении заботливости (duty of care) <302> в целом и о пригодности (suitability) <303> инвестиций в частности.
Статья: Особенности наследования по договорам доверительного управления финансовыми активами
(Андропова Т.В.)
("Нотариальный вестник", 2022, N 10)Особенностью заключения договора доверительного управления финансовыми активами является наличие преддоговорных отношений инвестора и доверительного управляющего (управляющей компании) по вопросу определения инвестиционного профиля клиента, при отсутствии которого доверительное управление не представляется возможным <8>. Таким образом, для инвестирования денежных средств через управляющую компанию клиенту необходимо выбрать стратегию инвестирования в зависимости от целей, сроков, рисков, ожидаемой доходности и своих инвестиционных возможностей. Управляющие компании предоставляют частным клиентам, как правило, следующие инвестиционные программы и услуги: стандартные инвестиционные стратегии, разработанные управляющей компанией, коллективное инвестирование через паевые инвестиционные фонды, индивидуальные инвестиционные счета, индивидуальное доверительное управление. Вместе с тем только индивидуальная стратегия доверительного управления выстраивается с учетом индивидуальных инвестиционных предпочтений клиента, крупных финансовых вложений, высокого ожидаемого уровня доходности и склонности к риску.
(Андропова Т.В.)
("Нотариальный вестник", 2022, N 10)Особенностью заключения договора доверительного управления финансовыми активами является наличие преддоговорных отношений инвестора и доверительного управляющего (управляющей компании) по вопросу определения инвестиционного профиля клиента, при отсутствии которого доверительное управление не представляется возможным <8>. Таким образом, для инвестирования денежных средств через управляющую компанию клиенту необходимо выбрать стратегию инвестирования в зависимости от целей, сроков, рисков, ожидаемой доходности и своих инвестиционных возможностей. Управляющие компании предоставляют частным клиентам, как правило, следующие инвестиционные программы и услуги: стандартные инвестиционные стратегии, разработанные управляющей компанией, коллективное инвестирование через паевые инвестиционные фонды, индивидуальные инвестиционные счета, индивидуальное доверительное управление. Вместе с тем только индивидуальная стратегия доверительного управления выстраивается с учетом индивидуальных инвестиционных предпочтений клиента, крупных финансовых вложений, высокого ожидаемого уровня доходности и склонности к риску.
Вопрос: Об определении единого инвестиционного профиля клиента по нескольким договорам доверительного управления, мониторинге риска и действиях доверительного управляющего при управлении портфелем клиента.
(Письмо Банка России от 09.12.2024 N 38-3-4/4218)Вопрос: Об определении единого инвестиционного профиля клиента по нескольким договорам доверительного управления, мониторинге риска и действиях доверительного управляющего при управлении портфелем клиента.
(Письмо Банка России от 09.12.2024 N 38-3-4/4218)Вопрос: Об определении единого инвестиционного профиля клиента по нескольким договорам доверительного управления, мониторинге риска и действиях доверительного управляющего при управлении портфелем клиента.
Статья: Правовая природа договора об инвестиционном консультировании: значение для рынка ценных бумаг
(Бауэр Р.Э.)
("Журнал предпринимательского и корпоративного права", 2024, N 3)Важной составляющей указанного договора об инвестиционном консультировании является не только сам процесс оказания услуги, но и итог ее оказания. Как отмечал В.В. Витрянский, в одних случаях услуга - это сугубо "деятельность", в других - "результат деятельности" <16>. Такая позиция применима и по отношению к вышеупомянутому договору. Потенциальный (чаще всего "начинающий" или "осторожный") инвестор обращается к инвестиционному советнику за консультацией с целью получения от него определенной аналитической информации, которая носит индивидуальный характер. В данном случае важен не только сам процесс (заключение договора, определение инвестиционного профиля клиента, составление справки об инвестиционном профиле клиента и др.), но и итог обращения потенциального инвестора к инвестиционному советнику - получение консультации. Единого понимания терминов "консультация" и "консультационная услуга" в российской литературе и законодательстве нет, но наиболее предпочтительным вариантом является определение консультации как особого вида информации, предоставляемой профессиональными консультантами в виде знаний как на возмездной, так и безвозмездной основе (в установленном законом порядке), в форме дачи советов, рекомендаций и экспертиз клиентам в различных сферах деятельности <17>, а под консультационной услугой фактическую деятельность по созданию и передаче необходимой для заказчика конкретной информации, не имеющую, как правило, овеществленного выражения <18>.
(Бауэр Р.Э.)
("Журнал предпринимательского и корпоративного права", 2024, N 3)Важной составляющей указанного договора об инвестиционном консультировании является не только сам процесс оказания услуги, но и итог ее оказания. Как отмечал В.В. Витрянский, в одних случаях услуга - это сугубо "деятельность", в других - "результат деятельности" <16>. Такая позиция применима и по отношению к вышеупомянутому договору. Потенциальный (чаще всего "начинающий" или "осторожный") инвестор обращается к инвестиционному советнику за консультацией с целью получения от него определенной аналитической информации, которая носит индивидуальный характер. В данном случае важен не только сам процесс (заключение договора, определение инвестиционного профиля клиента, составление справки об инвестиционном профиле клиента и др.), но и итог обращения потенциального инвестора к инвестиционному советнику - получение консультации. Единого понимания терминов "консультация" и "консультационная услуга" в российской литературе и законодательстве нет, но наиболее предпочтительным вариантом является определение консультации как особого вида информации, предоставляемой профессиональными консультантами в виде знаний как на возмездной, так и безвозмездной основе (в установленном законом порядке), в форме дачи советов, рекомендаций и экспертиз клиентам в различных сферах деятельности <17>, а под консультационной услугой фактическую деятельность по созданию и передаче необходимой для заказчика конкретной информации, не имеющую, как правило, овеществленного выражения <18>.
Статья: Некоторые направления развития законодательства о фондовом рынке
(Молодыко К.Ю., Галиахметова Л.И.)
("Закон", 2022, N 2)К сожалению, дискуссия по проекту нового российского Закона показала негативное отношение многих субъектов финансового рынка к любым новым ограничениям доступа россиян к финансовым продуктам. По нашему убеждению, российские компании, которые возражали против широкого введения тестирования розничных инвесторов, основанного на законе, не понимали того, что оно защищает и продавцов финансовых услуг тоже. Отдельные элементы того, что на Западе понимается под suitability на рынках финансовых услуг, уже можно обнаружить в нормативных актах Банка России по определению инвестиционного профиля клиента <34>. Правда, нам не известно ни об одном судебном процессе, когда нарушение этих требований стало бы поводом для судебного иска к российскому брокеру со стороны его клиента.
(Молодыко К.Ю., Галиахметова Л.И.)
("Закон", 2022, N 2)К сожалению, дискуссия по проекту нового российского Закона показала негативное отношение многих субъектов финансового рынка к любым новым ограничениям доступа россиян к финансовым продуктам. По нашему убеждению, российские компании, которые возражали против широкого введения тестирования розничных инвесторов, основанного на законе, не понимали того, что оно защищает и продавцов финансовых услуг тоже. Отдельные элементы того, что на Западе понимается под suitability на рынках финансовых услуг, уже можно обнаружить в нормативных актах Банка России по определению инвестиционного профиля клиента <34>. Правда, нам не известно ни об одном судебном процессе, когда нарушение этих требований стало бы поводом для судебного иска к российскому брокеру со стороны его клиента.
Ситуация: Как открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и инвестировать средства с его помощью?
("Электронный журнал "Азбука права", 2026)договор доверительного управления ценными бумагами с управляющим. Этот вид договора подразумевает, что работу с активами берет на себя управляющий. Он определяет инвестиционный профиль клиента, то есть цели на определенный период времени и риск, который клиент согласен и способен нести. Далее клиент только пополняет счет, а инвестиционные решения согласно профилю принимает управляющий (ч. 1, 11 ст. 5 Закона N 39-ФЗ; п. п. 1.1, 1.10 Положения Банка России от 03.08.2015 N 482-П);
("Электронный журнал "Азбука права", 2026)договор доверительного управления ценными бумагами с управляющим. Этот вид договора подразумевает, что работу с активами берет на себя управляющий. Он определяет инвестиционный профиль клиента, то есть цели на определенный период времени и риск, который клиент согласен и способен нести. Далее клиент только пополняет счет, а инвестиционные решения согласно профилю принимает управляющий (ч. 1, 11 ст. 5 Закона N 39-ФЗ; п. п. 1.1, 1.10 Положения Банка России от 03.08.2015 N 482-П);
Статья: Инвестиционное консультирование: правовые вопросы конкуренции
(Бауэр Р.Э.)
("Конкурентное право", 2023, N 3)Стоит отметить, что такая "консультация" вполне могла быть совершена специальным субъектом - инвестиционным советником. Такой специальный субъект еще должен быть признан таковым в отдельном и определенном законом порядке. Само по себе инвестиционное консультирование предполагает, что инвестиционный советник разрабатывает "рекомендацию" для клиента, направленную на то, в какой продукт или проект надо инвестировать, а в какой нет. Перед предоставлением такой рекомендации инвестиционный советник определяет инвестиционный профиль клиента, а после предоставления - предупреждает клиента о рисках, которые могут быть вызваны в результате инвестирования в конкретную сферу.
(Бауэр Р.Э.)
("Конкурентное право", 2023, N 3)Стоит отметить, что такая "консультация" вполне могла быть совершена специальным субъектом - инвестиционным советником. Такой специальный субъект еще должен быть признан таковым в отдельном и определенном законом порядке. Само по себе инвестиционное консультирование предполагает, что инвестиционный советник разрабатывает "рекомендацию" для клиента, направленную на то, в какой продукт или проект надо инвестировать, а в какой нет. Перед предоставлением такой рекомендации инвестиционный советник определяет инвестиционный профиль клиента, а после предоставления - предупреждает клиента о рисках, которые могут быть вызваны в результате инвестирования в конкретную сферу.
Вопрос: О вопросах, связанных с определением доверительными управляющими ценными бумагами допустимого риска, ожидаемой доходности, инвестиционного профиля клиента, фактического риска.
(Письмо Банка России от 29.07.2024 N 38-3-4/2426)Вопрос: О вопросах, связанных с определением доверительными управляющими ценными бумагами допустимого риска, ожидаемой доходности, инвестиционного профиля клиента, фактического риска.
(Письмо Банка России от 29.07.2024 N 38-3-4/2426)Вопрос: О вопросах, связанных с определением доверительными управляющими ценными бумагами допустимого риска, ожидаемой доходности, инвестиционного профиля клиента, фактического риска.
Статья: Отчетность по форме 0409724 "Сведения об осуществлении брокерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами"
("Официальный сайт Банка России", 2026)- инвестиционный профиль клиента, определенный в соответствии с главой 1 Положения Банка России от 3 августа 2015 года N 482-П "О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего" (в отношении учредителей управления по договорам доверительного управления в рамках деятельности по управлению ценными бумагами).
("Официальный сайт Банка России", 2026)- инвестиционный профиль клиента, определенный в соответствии с главой 1 Положения Банка России от 3 августа 2015 года N 482-П "О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего" (в отношении учредителей управления по договорам доверительного управления в рамках деятельности по управлению ценными бумагами).