Управление рыночным риском
Подборка наиболее важных документов по запросу Управление рыночным риском (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Инструменты хеджирования в обеспечении экономической безопасности экономических субъектов: методологические основы
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, NN 9, 10)Российские организации нефинансового сектора достаточно осторожно относятся к вопросу использования производных финансовых инструментов в качестве механизма управления рыночными рисками. В настоящее время наиболее распространенным видом хеджирования для российских организаций является хеджирование валютных и процентных рисков, где чаще всего главным хеджером выступает Банк России, являясь одним из держателей инструментов хеджирования. В то же время точкой отсчета в формировании современного рынка производных финансовых инструментов как основных инструментов хеджирования в мировой практике принято считать 1972 г., когда сформировался международный валютный рынок.
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, NN 9, 10)Российские организации нефинансового сектора достаточно осторожно относятся к вопросу использования производных финансовых инструментов в качестве механизма управления рыночными рисками. В настоящее время наиболее распространенным видом хеджирования для российских организаций является хеджирование валютных и процентных рисков, где чаще всего главным хеджером выступает Банк России, являясь одним из держателей инструментов хеджирования. В то же время точкой отсчета в формировании современного рынка производных финансовых инструментов как основных инструментов хеджирования в мировой практике принято считать 1972 г., когда сформировался международный валютный рынок.
Статья: Ответственность доверительного управляющего
(Каратеев А.Ю.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2025, N 2)3) условия договора, предупреждающие учредителя управления о рыночных рисках потери капитала, противоречат ст. 1022 ГК РФ, которая имеет императивный характер и предусматривает только два случая освобождения доверительного управляющего от ответственности за причиненные убытки. Ни потеря ценовых ориентиров <15>, ни аномальный характер рыночных показателей, ни финансовый кризис не освобождают доверительного управляющего от ответственности за причиненные учредителю управления убытки.
(Каратеев А.Ю.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2025, N 2)3) условия договора, предупреждающие учредителя управления о рыночных рисках потери капитала, противоречат ст. 1022 ГК РФ, которая имеет императивный характер и предусматривает только два случая освобождения доверительного управляющего от ответственности за причиненные убытки. Ни потеря ценовых ориентиров <15>, ни аномальный характер рыночных показателей, ни финансовый кризис не освобождают доверительного управляющего от ответственности за причиненные учредителю управления убытки.
Нормативные акты
Формы
Форма: Информация об организации внутренних процедур оценки достаточности капитала (ВПОДК) и их результатах (фрагмент) (образец заполнения)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)Подраздел 1.8. Сведения об организации управления рыночным риском
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)Подраздел 1.8. Сведения об организации управления рыночным риском
Статья: Мошенничество бенефициара в банковских гарантиях и контргарантиях: оценка правовых рисков
(Яценко Е.В.)
("Предпринимательское право", 2021, N 3)Самой острой проблемой в оценке риска при выборе гарантийного инструмента является, как ни странно, не риск неисполнения основного обязательства принципалом, а риск мошеннических действий бенефициара. Неисполнение обязательств принципалом - это обычный рыночный риск, который подконтролен механизмам расчета этого риска с учетом различных факторов, например таких, как опыт принципала в исполнении аналогичных контрактов, качество управления процессами в компании принципала, стабильность рынков, в которых происходит реализация сделки, экономика сделки и др. Мошеннические же действия бенефициара, который имеет в руках инструмент, позволяющий в любой момент получить удовлетворение своих требований от финансово надежного института (как правило, банка), не могут быть просчитаны.
(Яценко Е.В.)
("Предпринимательское право", 2021, N 3)Самой острой проблемой в оценке риска при выборе гарантийного инструмента является, как ни странно, не риск неисполнения основного обязательства принципалом, а риск мошеннических действий бенефициара. Неисполнение обязательств принципалом - это обычный рыночный риск, который подконтролен механизмам расчета этого риска с учетом различных факторов, например таких, как опыт принципала в исполнении аналогичных контрактов, качество управления процессами в компании принципала, стабильность рынков, в которых происходит реализация сделки, экономика сделки и др. Мошеннические же действия бенефициара, который имеет в руках инструмент, позволяющий в любой момент получить удовлетворение своих требований от финансово надежного института (как правило, банка), не могут быть просчитаны.
Статья: Как управлять рисками цифровых финансовых активов
(Гагарина В.)
("Риск-менеджмент в кредитной организации", 2024, N 3)Для более сложных инструментов, с привязкой к цене актива, дополнительно к кредитному риску эмитента и риску ликвидности необходимо учитывать рыночный риск изменения стоимости актива. Например, если металлургическая компания покупает беспоставочный ЦФА на металл с целью хеджирования, то необходимо убедиться в совпадении сроков ЦФА и тех денежных потоков, которые планируется хеджировать, а также в сопоставимости актива ЦФА и актива хеджирования. Если такой ЦФА приобретается банком, то необходимо учитывать его в открытой позиции банка и считать по нему стандартные метрики рыночного риска - здесь отличий от традиционных структурных облигаций в методике оценки риска нет.
(Гагарина В.)
("Риск-менеджмент в кредитной организации", 2024, N 3)Для более сложных инструментов, с привязкой к цене актива, дополнительно к кредитному риску эмитента и риску ликвидности необходимо учитывать рыночный риск изменения стоимости актива. Например, если металлургическая компания покупает беспоставочный ЦФА на металл с целью хеджирования, то необходимо убедиться в совпадении сроков ЦФА и тех денежных потоков, которые планируется хеджировать, а также в сопоставимости актива ЦФА и актива хеджирования. Если такой ЦФА приобретается банком, то необходимо учитывать его в открытой позиции банка и считать по нему стандартные метрики рыночного риска - здесь отличий от традиционных структурных облигаций в методике оценки риска нет.
Статья: Современное состояние нормативного регулирования рынка производных финансовых инструментов актами Банка России
(Сарнаков И.В.)
("Банковское право", 2021, N 5)Устанавливает требования к осуществлению дилерской, брокерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и деятельности форекс-дилеров в части расчета показателя достаточности капитала. Содержит требования к величине показателей и требования, которые зависят от сделок с ПФИ, например величина рыночного риска профессионального участника (п. 4.2 и др.)
(Сарнаков И.В.)
("Банковское право", 2021, N 5)Устанавливает требования к осуществлению дилерской, брокерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и деятельности форекс-дилеров в части расчета показателя достаточности капитала. Содержит требования к величине показателей и требования, которые зависят от сделок с ПФИ, например величина рыночного риска профессионального участника (п. 4.2 и др.)
"Предпринимательское право: учебник: в 2 т."
(том 2)
(6-е издание, переработанное и дополненное)
(под ред. В.Ф. Попондопуло)
("Проспект", 2023)<1> Подробнее см.: Указание Банка России от 15 апреля 2015 г. N 3624-У "О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы" // Вестник Банка России. 2015. N 51.
(том 2)
(6-е издание, переработанное и дополненное)
(под ред. В.Ф. Попондопуло)
("Проспект", 2023)<1> Подробнее см.: Указание Банка России от 15 апреля 2015 г. N 3624-У "О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы" // Вестник Банка России. 2015. N 51.
Вопрос: О включении профессиональным участником РЦБ в расчет величины кредитного риска и величины рыночного риска драгоценных металлов, принадлежащих клиентам.
(Письмо Банка России от 22.10.2024 N 38-1-4/3515)Одновременно с этим, учитывая перечень активов и обязательств, предусмотренный пунктом 4.2 Указания Банка России от 02.08.2021 N 5873-У, отмечаем, что расчет величины рыночного риска ПУРЦБ в отношении драгоценных металлов, принадлежащих клиенту ПУРЦБ, не осуществляется.
(Письмо Банка России от 22.10.2024 N 38-1-4/3515)Одновременно с этим, учитывая перечень активов и обязательств, предусмотренный пунктом 4.2 Указания Банка России от 02.08.2021 N 5873-У, отмечаем, что расчет величины рыночного риска ПУРЦБ в отношении драгоценных металлов, принадлежащих клиенту ПУРЦБ, не осуществляется.
Статья: Проблемы минимизации банковских рисков: правовые вопросы
(Гаврилова Д.С.)
("Право и бизнес", 2022, N 3)Так, в частности, представляется, что необходимо рассмотреть возможность редакции действующего определения рыночного риска в деятельности банка. На сегодняшний день оно построено на приведении исчерпывающего спектра его факторов, не подразумевающих, например, учет данного риска при управлении непрофильными активами. Данный вопрос можно решить путем закрепления его понимания как риска возникновения потерь, обусловленного изменением рыночных условий, способных оказать влияние на цены активов, процентные ставки, рыночную ликвидность, т.е. в форме более обобщенной формулировки <6>.
(Гаврилова Д.С.)
("Право и бизнес", 2022, N 3)Так, в частности, представляется, что необходимо рассмотреть возможность редакции действующего определения рыночного риска в деятельности банка. На сегодняшний день оно построено на приведении исчерпывающего спектра его факторов, не подразумевающих, например, учет данного риска при управлении непрофильными активами. Данный вопрос можно решить путем закрепления его понимания как риска возникновения потерь, обусловленного изменением рыночных условий, способных оказать влияние на цены активов, процентные ставки, рыночную ликвидность, т.е. в форме более обобщенной формулировки <6>.
Статья: Договор страхования с инвестиционными условиями как фактор развития конкуренции на рынке финансовых услуг
(Гордеев П.О.)
("Конкурентное право", 2025, N 4)Ключевое отличие ДСЖ от ИСЖ заключается в степени контроля над инвестициями. Если при ИСЖ страхователь не участвует в выборе инвестиционных инструментов и фактически приобретает "кота в мешке", то в случае с ДСЖ клиент самостоятельно формирует свой инвестиционный портфель из паев открытых паевых инвестиционных фондов (для квалифицированных инвесторов доступны ЗПИФы). Страхователь сам определяет состав, пропорции и структуру портфеля, принимая на себя рыночные риски, которые при традиционном ИСЖ несет страховщик. Предполагается, что повышенный уровень рисков может привести к более высокой доходности вложений.
(Гордеев П.О.)
("Конкурентное право", 2025, N 4)Ключевое отличие ДСЖ от ИСЖ заключается в степени контроля над инвестициями. Если при ИСЖ страхователь не участвует в выборе инвестиционных инструментов и фактически приобретает "кота в мешке", то в случае с ДСЖ клиент самостоятельно формирует свой инвестиционный портфель из паев открытых паевых инвестиционных фондов (для квалифицированных инвесторов доступны ЗПИФы). Страхователь сам определяет состав, пропорции и структуру портфеля, принимая на себя рыночные риски, которые при традиционном ИСЖ несет страховщик. Предполагается, что повышенный уровень рисков может привести к более высокой доходности вложений.
Статья: Элементы правового и регуляторного рисков, подлежащих учету при осуществлении в кредитной организации деятельности по ПОД/ФТ
(Алексеева Д.Г.)
("Банковское право", 2022, N 2)<3> Положение Банка России от 3 декабря 2015 г. N 511-П "О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска" // Вестник Банка России. 2015. N 122.
(Алексеева Д.Г.)
("Банковское право", 2022, N 2)<3> Положение Банка России от 3 декабря 2015 г. N 511-П "О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска" // Вестник Банка России. 2015. N 122.
Статья: Ответы Банка России на вопросы (предложения) банков, поступившие в рамках ежегодной встречи кредитных организаций с руководством регулятора (Приложение к Письму Банка России от 24.07.2023 N 03-23-16/6611)
("Официальный сайт Ассоциации "Россия", 2023)Опубликованный в декабре 2022 года проект указания Банка России "О внесении изменений в Положение Банка России N 511-П" предусматривает исключение из расчета рыночного риска ПФИ, заключенных в целях управления риском ликвидности, а не только ПФИ, хеджирующих банковский портфель. При этом вид ПФИ (свопы или другие инструменты) не ограничивается.
("Официальный сайт Ассоциации "Россия", 2023)Опубликованный в декабре 2022 года проект указания Банка России "О внесении изменений в Положение Банка России N 511-П" предусматривает исключение из расчета рыночного риска ПФИ, заключенных в целях управления риском ликвидности, а не только ПФИ, хеджирующих банковский портфель. При этом вид ПФИ (свопы или другие инструменты) не ограничивается.