Рыночный риск
Подборка наиболее важных документов по запросу Рыночный риск (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Вопрос: О включении ПУРЦБ в расчет величины рыночного риска требований и обязательств по сделкам со сроком Т + N на условиях "Поставка против платежа", отраженных на внебалансовых счетах.
(Письмо Банка России от 31.07.2025 N 38-1-3/4440)Вопрос: Должен ли профессиональный участник рынка ценных бумаг включать в расчет величины рыночного риска требования и обязательства профессионального участника рынка ценных бумаг по заключенным сделкам, расчеты по которым осуществляются со сроком Т + N на условиях "Поставка против платежа", отраженные на внебалансовых счетах бухгалтерского учета?
(Письмо Банка России от 31.07.2025 N 38-1-3/4440)Вопрос: Должен ли профессиональный участник рынка ценных бумаг включать в расчет величины рыночного риска требования и обязательства профессионального участника рынка ценных бумаг по заключенным сделкам, расчеты по которым осуществляются со сроком Т + N на условиях "Поставка против платежа", отраженные на внебалансовых счетах бухгалтерского учета?
Вопрос: О расчете профучастником РЦБ величины рыночного риска по ценным бумагам, полученным по первой части договора репо, но не реализованным/переданным, не являющимся обеспечением по привлеченным средствам.
(Письмо Банка России от 21.07.2025 N 38-1-3/4253)Вопрос: Правильно ли, что профессиональный участник рынка ценных бумаг не должен осуществлять расчет величины рыночного риска по ценным бумагам, которые были получены по первой части договора репо, но не были реализованы по договору купли-продажи ценных бумаг или не были переданы по договорам репо, займа ценных бумаг или не являются обеспечением по привлеченным средствам на срок, превышающий срок договора репо, по которому такие ценные бумаги были получены?
(Письмо Банка России от 21.07.2025 N 38-1-3/4253)Вопрос: Правильно ли, что профессиональный участник рынка ценных бумаг не должен осуществлять расчет величины рыночного риска по ценным бумагам, которые были получены по первой части договора репо, но не были реализованы по договору купли-продажи ценных бумаг или не были переданы по договорам репо, займа ценных бумаг или не являются обеспечением по привлеченным средствам на срок, превышающий срок договора репо, по которому такие ценные бумаги были получены?
Нормативные акты
Положение Банка России от 03.12.2015 N 511-П
(ред. от 01.02.2024)
"О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска"
(Зарегистрировано в Минюсте России 28.12.2015 N 40328)
(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2024)Зарегистрировано в Минюсте России 28 декабря 2015 г. N 40328
(ред. от 01.02.2024)
"О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска"
(Зарегистрировано в Минюсте России 28.12.2015 N 40328)
(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2024)Зарегистрировано в Минюсте России 28 декабря 2015 г. N 40328
Статья: Зарубежный опыт формирования информации об операциях с ценными бумагами сукук
(Дерзаева Г.Г.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 4)6. Все организации раскрыли информацию о рисках, связанных с владением сукук. Это относится к кредитным рискам, рыночным рискам, операционным рискам и другим факторам, способным повлиять на стоимость и доходность сукук.
(Дерзаева Г.Г.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 4)6. Все организации раскрыли информацию о рисках, связанных с владением сукук. Это относится к кредитным рискам, рыночным рискам, операционным рискам и другим факторам, способным повлиять на стоимость и доходность сукук.
Статья: Экономический анализ в контексте контроля диверсификации источников банковских ресурсов
(Китаева Ж.С.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 6)В современной аналитической практике к аналогам предлагаемого ИДФ можно отнести индекс Херфиндаля - Хиршмана (HHI), который широко используется для оценки концентрации капитала на рынках, а также различные коэффициенты ликвидности, применяемые в банковской практике. Однако индекс Херфиндаля - Хиршмана не учитывает качественные характеристики источников фондирования, такие как их стабильность или подверженность рыночным рискам, а коэффициенты ликвидности сосредоточены на способности банка выполнять свои обязательства в краткосрочной или среднесрочной перспективе и не дают представления о структуре и диверсификации ресурсной базы <2> [8, 9].
(Китаева Ж.С.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 6)В современной аналитической практике к аналогам предлагаемого ИДФ можно отнести индекс Херфиндаля - Хиршмана (HHI), который широко используется для оценки концентрации капитала на рынках, а также различные коэффициенты ликвидности, применяемые в банковской практике. Однако индекс Херфиндаля - Хиршмана не учитывает качественные характеристики источников фондирования, такие как их стабильность или подверженность рыночным рискам, а коэффициенты ликвидности сосредоточены на способности банка выполнять свои обязательства в краткосрочной или среднесрочной перспективе и не дают представления о структуре и диверсификации ресурсной базы <2> [8, 9].
Статья: Надбавки к коэффициентам риска (Указание Банка России от 16.12.2024 N 6960-У)
("Официальный сайт Банка России", 2025)Вопрос: Необходимо ли рассчитывать величину надбавки к коэффициентам риска к требованиям по вложениям в долговые обязательства, номинированные в иностранной валюте и удовлетворяющие требованиям кодов 9001.i - 9007.i, если они участвуют в расчете рыночного риска?
("Официальный сайт Банка России", 2025)Вопрос: Необходимо ли рассчитывать величину надбавки к коэффициентам риска к требованиям по вложениям в долговые обязательства, номинированные в иностранной валюте и удовлетворяющие требованиям кодов 9001.i - 9007.i, если они участвуют в расчете рыночного риска?
Вопрос: Об оценке рыночного риска по цифровым финансовым активам.
(Письмо Банка России от 29.12.2023 N 23-20/1321)Вопрос: Ассоциация в связи с повышением актуальности для кредитных организаций темы цифровых финансовых активов <1> обращается в Банк России с просьбой дать разъяснения по подходам, которые необходимо использовать банкам при классификации вложений в ЦФА и ссуд на приобретение ЦФА для целей резервирования, а также при учете вложений в ЦФА для целей оценки рыночного риска.
(Письмо Банка России от 29.12.2023 N 23-20/1321)Вопрос: Ассоциация в связи с повышением актуальности для кредитных организаций темы цифровых финансовых активов <1> обращается в Банк России с просьбой дать разъяснения по подходам, которые необходимо использовать банкам при классификации вложений в ЦФА и ссуд на приобретение ЦФА для целей резервирования, а также при учете вложений в ЦФА для целей оценки рыночного риска.
"Годовой отчет 2024"
(Крутякова Т.Л.)
("АйСи Групп", 2024)- рыночные риски;
(Крутякова Т.Л.)
("АйСи Групп", 2024)- рыночные риски;
Статья: Практика применения метода дисконтированного денежного потока для расчета компенсации в инвестиционных спорах
(Пименова С.Д., Апурина И.В.)
("Международное правосудие", 2025, N 3)Во-вторых, необходимо дисконтировать предполагаемый чистый денежный поток для оценки его стоимости в настоящий момент. Используемая для этих целей ставка дисконтирования должна быть основана на учете временной стоимости денежных средств и различных рисках, связанных с конкретным видом деятельности. Как правило, она рассчитывается на основе модели ценообразования капитальных активов (англ.: capital asset pricing model), которая помогает определить доходность объекта оценки в условиях рыночного риска. Необходимо отметить, что попытка арбитров понять существо и допустимость применения метода дисконтирования не означала намерение положить его в основу арбитражного решения. Так, большинство арбитров пришло к выводу, что, даже если потенциальные инвесторы обычно полагаются на результаты оценки по методу DCF при принятии решений о своей дальнейшей инвестиционной деятельности, это не означает, что арбитражные трибуналы должны избирать тот же путь. Арбитры отметили, что "одна из наиболее устоявшихся норм в праве международной ответственности государств заключается в том, что возмещение не может присуждаться за предполагаемый или неопределенный ущерб" <56>, а также сочли сомнительным, что метод DCF, учитывая его спекулятивный характер, может когда-либо правомерно быть использован арбитражными трибуналами <57>. Именно поэтому в основу решения был положен затратный метод расчета размера компенсации, а расчет упущенной выгоды инвестора был произведен арбитрами отдельно.
(Пименова С.Д., Апурина И.В.)
("Международное правосудие", 2025, N 3)Во-вторых, необходимо дисконтировать предполагаемый чистый денежный поток для оценки его стоимости в настоящий момент. Используемая для этих целей ставка дисконтирования должна быть основана на учете временной стоимости денежных средств и различных рисках, связанных с конкретным видом деятельности. Как правило, она рассчитывается на основе модели ценообразования капитальных активов (англ.: capital asset pricing model), которая помогает определить доходность объекта оценки в условиях рыночного риска. Необходимо отметить, что попытка арбитров понять существо и допустимость применения метода дисконтирования не означала намерение положить его в основу арбитражного решения. Так, большинство арбитров пришло к выводу, что, даже если потенциальные инвесторы обычно полагаются на результаты оценки по методу DCF при принятии решений о своей дальнейшей инвестиционной деятельности, это не означает, что арбитражные трибуналы должны избирать тот же путь. Арбитры отметили, что "одна из наиболее устоявшихся норм в праве международной ответственности государств заключается в том, что возмещение не может присуждаться за предполагаемый или неопределенный ущерб" <56>, а также сочли сомнительным, что метод DCF, учитывая его спекулятивный характер, может когда-либо правомерно быть использован арбитражными трибуналами <57>. Именно поэтому в основу решения был положен затратный метод расчета размера компенсации, а расчет упущенной выгоды инвестора был произведен арбитрами отдельно.
Статья: Ответственность доверительного управляющего
(Каратеев А.Ю.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2025, N 2)3) условия договора, предупреждающие учредителя управления о рыночных рисках потери капитала, противоречат ст. 1022 ГК РФ, которая имеет императивный характер и предусматривает только два случая освобождения доверительного управляющего от ответственности за причиненные убытки. Ни потеря ценовых ориентиров <15>, ни аномальный характер рыночных показателей, ни финансовый кризис не освобождают доверительного управляющего от ответственности за причиненные учредителю управления убытки.
(Каратеев А.Ю.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2025, N 2)3) условия договора, предупреждающие учредителя управления о рыночных рисках потери капитала, противоречат ст. 1022 ГК РФ, которая имеет императивный характер и предусматривает только два случая освобождения доверительного управляющего от ответственности за причиненные убытки. Ни потеря ценовых ориентиров <15>, ни аномальный характер рыночных показателей, ни финансовый кризис не освобождают доверительного управляющего от ответственности за причиненные учредителю управления убытки.
"Предпринимательское право: учебник: в 2 т."
(том 2)
(6-е издание, переработанное и дополненное)
(под ред. В.Ф. Попондопуло)
("Проспект", 2023)К типичным банковским рискам традиционно относят: кредитный риск; страновой риск (включая риск неперевода средств); рыночный риск (включает в себя фондовый риск, валютный и процентный риски); риск ликвидности; операционный риск; правовой риск; репутационный риск; стратегический риск; системный риск.
(том 2)
(6-е издание, переработанное и дополненное)
(под ред. В.Ф. Попондопуло)
("Проспект", 2023)К типичным банковским рискам традиционно относят: кредитный риск; страновой риск (включая риск неперевода средств); рыночный риск (включает в себя фондовый риск, валютный и процентный риски); риск ликвидности; операционный риск; правовой риск; репутационный риск; стратегический риск; системный риск.
Статья: Привлекайте профессиональных консультантов и юристов и никогда не полагайтесь на устные договоренности
(Авдеева Е.)
("Жилищное право", 2025, N 10)На рынке недвижимости существует отдельный класс ситуаций, когда одна из сторон сделки чувствует себя обманутой, но с юридической точки зрения речь идет не о преступлении (криминальном мошенничестве), а о гражданско-правовом споре или реализации рыночного риска. Пострадавшая сторона недовольна результатом сделки, но доказать уголовный умысел в таких случаях крайне сложно.
(Авдеева Е.)
("Жилищное право", 2025, N 10)На рынке недвижимости существует отдельный класс ситуаций, когда одна из сторон сделки чувствует себя обманутой, но с юридической точки зрения речь идет не о преступлении (криминальном мошенничестве), а о гражданско-правовом споре или реализации рыночного риска. Пострадавшая сторона недовольна результатом сделки, но доказать уголовный умысел в таких случаях крайне сложно.
Статья: Правовые проблемы, возникающие при вторичном обращении цифровых финансовых активов
(Нигматзянова Д.А.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2025, N 7)2) отпадает необходимость в привлечении клиринговой организации ввиду возможности осуществления многостороннего неттинга с использованием программных средств. Иными словами, отпадает необходимость обращения к третьему лицу, что соответствует требованиями пункта 1 статьи 141.1 ГК РФ. Также следует отметить, что в такой системе торгов предполагается отсутствие и иных посредников, в том числе брокеров, в результате чего инвесторы смогут действовать на рынке напрямую. Однако в указанной ситуации будет исключена возможность заключения срочных сделок, а также сделок с рыночным риском. Организованные торги финансовыми инструментами посредством заключения "простых" сделок приведут к повышению интереса к рынку. Более того, со временем потребуется создание дополнительной системы для сделок с ЦФА со сложной структурой, включая маржинальные сделки;
(Нигматзянова Д.А.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2025, N 7)2) отпадает необходимость в привлечении клиринговой организации ввиду возможности осуществления многостороннего неттинга с использованием программных средств. Иными словами, отпадает необходимость обращения к третьему лицу, что соответствует требованиями пункта 1 статьи 141.1 ГК РФ. Также следует отметить, что в такой системе торгов предполагается отсутствие и иных посредников, в том числе брокеров, в результате чего инвесторы смогут действовать на рынке напрямую. Однако в указанной ситуации будет исключена возможность заключения срочных сделок, а также сделок с рыночным риском. Организованные торги финансовыми инструментами посредством заключения "простых" сделок приведут к повышению интереса к рынку. Более того, со временем потребуется создание дополнительной системы для сделок с ЦФА со сложной структурой, включая маржинальные сделки;