Прямое РЕПО
Подборка наиболее важных документов по запросу Прямое РЕПО (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Основные подходы к рассмотрению понятия "дериватив" как правовой категории
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)В настоящее время российское законодательство содержит весьма широкое определение производного финансового инструмента в статье 2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон о РЦБ), внедрение которого на рубеже 2000-х и 2010-х годов стало масштабным событием в сфере регулирования финансовых рынков [44, с. 39]. При этом данная дефиниция прямо исключает договоры репо и опционы, используемые в рамках планов мотивации сотрудников, но включает в себя три группы различных договоров. Первую группу образуют расчетные ПФИ, согласно условиям которых сторона выплачивает определенные суммы другой стороне договора в зависимости от значения базового актива. Вторую группу составляют опционы, которые могут рассматриваться как в качестве поставочных, так и в качестве расчетных инструментов. Наконец, к третьей группе относятся исключительно поставочные инструменты с валютой, товарами и ценными бумагами, которые, чтобы не выступать в качестве обычных договоров поставки или мены, должны содержать соответствующее указание о том, что они представляют собой ПФИ.
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)В настоящее время российское законодательство содержит весьма широкое определение производного финансового инструмента в статье 2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон о РЦБ), внедрение которого на рубеже 2000-х и 2010-х годов стало масштабным событием в сфере регулирования финансовых рынков [44, с. 39]. При этом данная дефиниция прямо исключает договоры репо и опционы, используемые в рамках планов мотивации сотрудников, но включает в себя три группы различных договоров. Первую группу образуют расчетные ПФИ, согласно условиям которых сторона выплачивает определенные суммы другой стороне договора в зависимости от значения базового актива. Вторую группу составляют опционы, которые могут рассматриваться как в качестве поставочных, так и в качестве расчетных инструментов. Наконец, к третьей группе относятся исключительно поставочные инструменты с валютой, товарами и ценными бумагами, которые, чтобы не выступать в качестве обычных договоров поставки или мены, должны содержать соответствующее указание о том, что они представляют собой ПФИ.
Статья: Правовая природа договора репо с обеспечительной каузой
(Зеньков Д.А.)
("Право и экономика", 2024, N 11)В таком контексте необходимость применения к договору репо правил § 1 гл. 30 ГК РФ не кажется бесспорной, так как при совершении сделки с кредитной целью сторонам интересен лишь обеспечительный эффект перехода права собственности. Понимание конструкции репо исключительно как прямой и обратной купли-продажи ценных бумаг может противоречить существу соглашения об обеспечении исполнения денежного обязательства.
(Зеньков Д.А.)
("Право и экономика", 2024, N 11)В таком контексте необходимость применения к договору репо правил § 1 гл. 30 ГК РФ не кажется бесспорной, так как при совершении сделки с кредитной целью сторонам интересен лишь обеспечительный эффект перехода права собственности. Понимание конструкции репо исключительно как прямой и обратной купли-продажи ценных бумаг может противоречить существу соглашения об обеспечении исполнения денежного обязательства.
Готовое решение: Как учитывать сделки РЕПО при расчете НДС
(КонсультантПлюс, 2026)При расчете НДС сделки "обратного РЕПО" учитываются так же, как сделки "прямого РЕПО", в том числе применяются те же правила раздельного учета облагаемых и не облагаемых НДС операций и "входного" НДС (порядок учета сделок РЕПО при расчете НДС, в том числе порядок ведения раздельного учета, описан в данном материале). Это следует из пп. 15 п. 3, п. 4 ст. 149, п. 4, пп. 4 п. 4.1 ст. 170 НК РФ.
(КонсультантПлюс, 2026)При расчете НДС сделки "обратного РЕПО" учитываются так же, как сделки "прямого РЕПО", в том числе применяются те же правила раздельного учета облагаемых и не облагаемых НДС операций и "входного" НДС (порядок учета сделок РЕПО при расчете НДС, в том числе порядок ведения раздельного учета, описан в данном материале). Это следует из пп. 15 п. 3, п. 4 ст. 149, п. 4, пп. 4 п. 4.1 ст. 170 НК РФ.
Статья: Нормативное регулирование страхового рынка
(Смирнов В.)
("Современные страховые технологии", 2025, N 4)Дополнительно тем же пунктом (п. 2.4 Положения N 781-П) ограничивается и РЕПО с целью привлечения денежных средств, что существенно сужает возможности управления ликвидностью. Мы предлагаем исключить прямое РЕПО из этого лимита.
(Смирнов В.)
("Современные страховые технологии", 2025, N 4)Дополнительно тем же пунктом (п. 2.4 Положения N 781-П) ограничивается и РЕПО с целью привлечения денежных средств, что существенно сужает возможности управления ликвидностью. Мы предлагаем исключить прямое РЕПО из этого лимита.
Статья: Отчетность по форме 0409112 "Отдельные показатели кредитного риска по кредитам, предоставленным юридическим лицам"
("Официальный сайт Банка России", 2026)Вопрос: При расчете нормативов достаточности капитала в отношении кредитных требований и требований по получению начисленных процентов, обеспеченных ценными бумагами (сделки РЕПО), банк применяет подход по п. 2.6 Инструкции Банка России от 26.05.2025 N 220-И "Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальной лицензией". При наличии в генеральном соглашении условия о ликвидационном неттинге величина кредитного риска рассчитывается не по каждой сделке, а в целом на контрагента и с учетом неттинга взаимных требований и обязательств по всем сделкам прямого и обратного РЕПО, заключенным с данным контрагентом на отчетную дату. Таким образом, в расчет совокупной величины кредитного риска включаются предоставленные и полученные денежные средства, а также переданные и полученные в обеспечение ценные бумаги по сделкам прямого и обратного РЕПО с контрагентом. В соответствии с Порядком составления Отчета отражаются только договоры, включенные в форму 0409303, то есть только договоры по сделкам обратного РЕПО, при этом каждый договор обратного РЕПО отражается в отдельной строке со своим идентификационным номером. С учетом изложенного просим уточнить порядок отражения в графе 3 раздела 1 Отчета величины кредитного риска по сделкам обратного РЕПО, если при расчете этой величины учитывались одновременно сделки прямого и обратного РЕПО с контрагентом и если при этом в расчете участвовало несколько сделок обратного РЕПО, которые отражены в разных строках Отчета.
("Официальный сайт Банка России", 2026)Вопрос: При расчете нормативов достаточности капитала в отношении кредитных требований и требований по получению начисленных процентов, обеспеченных ценными бумагами (сделки РЕПО), банк применяет подход по п. 2.6 Инструкции Банка России от 26.05.2025 N 220-И "Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальной лицензией". При наличии в генеральном соглашении условия о ликвидационном неттинге величина кредитного риска рассчитывается не по каждой сделке, а в целом на контрагента и с учетом неттинга взаимных требований и обязательств по всем сделкам прямого и обратного РЕПО, заключенным с данным контрагентом на отчетную дату. Таким образом, в расчет совокупной величины кредитного риска включаются предоставленные и полученные денежные средства, а также переданные и полученные в обеспечение ценные бумаги по сделкам прямого и обратного РЕПО с контрагентом. В соответствии с Порядком составления Отчета отражаются только договоры, включенные в форму 0409303, то есть только договоры по сделкам обратного РЕПО, при этом каждый договор обратного РЕПО отражается в отдельной строке со своим идентификационным номером. С учетом изложенного просим уточнить порядок отражения в графе 3 раздела 1 Отчета величины кредитного риска по сделкам обратного РЕПО, если при расчете этой величины учитывались одновременно сделки прямого и обратного РЕПО с контрагентом и если при этом в расчете участвовало несколько сделок обратного РЕПО, которые отражены в разных строках Отчета.
Статья: Обеспечительная передача титула, не предусмотренная законом: исследование практики арбитражных судов
(Правящий П.А.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2022, N 9)Исключение составляют примеры раннего развития арбитражной практики. Так, в Постановлениях от 30 августа 1999 года по делу N А19-12257/98-23-Ф02-1474/99-С2 и от 25 февраля 2000 года по делу N А19-12257/98-23/99-20-Ф02-268/00-С2 ФАС Восточно-Сибирского округа допустил продажу с обратным выкупом в отношении нежилых помещений, сославшись на открытый перечень способов обеспечения (ст. 329 ГК РФ). Также суды делают смелые выводы по тем спорам, которые возникли в связи с поименованными формами обеспечительной передачи, и подкрепляют их ссылками на специальные законы. Например, в споре из договора репо, предметом которого были инвестиционные паи, ФАС Московского округа, отвечая на заявление о притворности договора, поддержал вывод нижестоящих инстанций о том, что законодательство не ограничивает субъектов оборота в аккумуляции свободных денежных средств с помощью продажи имеющегося у истца имущества с одновременным заключением договора об обратном выкупе этого же имущества <18>. Не исключено, что суд позволил себе данное утверждение только потому, что предмет спора - договор репо - прямо предусмотрен законом. В другом деле АС Московского округа очень близко подошел к выводу о допустимости непоименованной обеспечительной передачи, квалифицировав собственность кредитора в качестве обеспечительной. Однако судебные акты по этому делу противоречивы и включают также утверждение о том, что предмет обеспечения в отношениях сторон выступает в качестве предмета залога <19>.
(Правящий П.А.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2022, N 9)Исключение составляют примеры раннего развития арбитражной практики. Так, в Постановлениях от 30 августа 1999 года по делу N А19-12257/98-23-Ф02-1474/99-С2 и от 25 февраля 2000 года по делу N А19-12257/98-23/99-20-Ф02-268/00-С2 ФАС Восточно-Сибирского округа допустил продажу с обратным выкупом в отношении нежилых помещений, сославшись на открытый перечень способов обеспечения (ст. 329 ГК РФ). Также суды делают смелые выводы по тем спорам, которые возникли в связи с поименованными формами обеспечительной передачи, и подкрепляют их ссылками на специальные законы. Например, в споре из договора репо, предметом которого были инвестиционные паи, ФАС Московского округа, отвечая на заявление о притворности договора, поддержал вывод нижестоящих инстанций о том, что законодательство не ограничивает субъектов оборота в аккумуляции свободных денежных средств с помощью продажи имеющегося у истца имущества с одновременным заключением договора об обратном выкупе этого же имущества <18>. Не исключено, что суд позволил себе данное утверждение только потому, что предмет спора - договор репо - прямо предусмотрен законом. В другом деле АС Московского округа очень близко подошел к выводу о допустимости непоименованной обеспечительной передачи, квалифицировав собственность кредитора в качестве обеспечительной. Однако судебные акты по этому делу противоречивы и включают также утверждение о том, что предмет обеспечения в отношениях сторон выступает в качестве предмета залога <19>.
Статья: Внутренний контроль эффективности использования ресурсов коммерческим банком
(Серебрякова Т.Ю., Китаева Ж.С.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, N 11)Объем привлеченных от Банка России средств в целом за три года вырос в 15 раз, что обусловлено поддержкой регулятором системно значимого банка в условиях санкционного режима. При этом положительно стоит расценивать замену доли краткосрочных заимствований от Банка России средне- и долгосрочными средствами по операциям прямого РЕПО. В целом, в сложившейся в 2022 - 2023 гг. ситуации на финансовых рынках Банк ВТБ (ПАО) стремился, очевидно, максимально использовать все возможности по привлечению финансовых ресурсов. С введением санкций банк начал фиксировать проблемы с капиталом - так, за 2022 г. Банком ВТБ (ПАО) получен рекордный убыток за весь период своего существования в размере 668 млрд руб., при том что в 2021 г. им была получена прибыль в размере 242,6 млрд руб.
(Серебрякова Т.Ю., Китаева Ж.С.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, N 11)Объем привлеченных от Банка России средств в целом за три года вырос в 15 раз, что обусловлено поддержкой регулятором системно значимого банка в условиях санкционного режима. При этом положительно стоит расценивать замену доли краткосрочных заимствований от Банка России средне- и долгосрочными средствами по операциям прямого РЕПО. В целом, в сложившейся в 2022 - 2023 гг. ситуации на финансовых рынках Банк ВТБ (ПАО) стремился, очевидно, максимально использовать все возможности по привлечению финансовых ресурсов. С введением санкций банк начал фиксировать проблемы с капиталом - так, за 2022 г. Банком ВТБ (ПАО) получен рекордный убыток за весь период своего существования в размере 668 млрд руб., при том что в 2021 г. им была получена прибыль в размере 242,6 млрд руб.