Кредитные деривативы
Подборка наиболее важных документов по запросу Кредитные деривативы (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Формы
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Готовое решение: Какие специальные налоговые режимы применяют организации
(КонсультантПлюс, 2026)тем, кто совершает сделки с ценными бумагами и (или) производными финансовыми инструментами, а также оказывает кредитные и иные финансовые услуги;
(КонсультантПлюс, 2026)тем, кто совершает сделки с ценными бумагами и (или) производными финансовыми инструментами, а также оказывает кредитные и иные финансовые услуги;
"Современное гражданское и семейное право: перспективы развития доктрины, законодательства и правоприменительной практики: монография"
(отв. ред. Е.В. Вавилин, О.М. Родионова)
("Статут", 2024)Среди нормативных актов термин "группа счетов" встречается в Положении Банка России от 24.11.2022 N 809-П (ред. от 10.01.2024) "О Плане счетов бухгалтерского учета для кредитных организаций и порядке его применения" <4>, где группы счетов выделены по видам операций: вложения в долговые ценные бумаги, вложения в долевые ценные бумаги, учтенные векселя, выпущенные кредитными организациями ценные бумаги, производные финансовые инструменты, а также приобретенные, выпущенные цифровые финансовые активы, признающиеся цифровыми правами в соответствии с законодательством Российской Федерации (п. 16).
(отв. ред. Е.В. Вавилин, О.М. Родионова)
("Статут", 2024)Среди нормативных актов термин "группа счетов" встречается в Положении Банка России от 24.11.2022 N 809-П (ред. от 10.01.2024) "О Плане счетов бухгалтерского учета для кредитных организаций и порядке его применения" <4>, где группы счетов выделены по видам операций: вложения в долговые ценные бумаги, вложения в долевые ценные бумаги, учтенные векселя, выпущенные кредитными организациями ценные бумаги, производные финансовые инструменты, а также приобретенные, выпущенные цифровые финансовые активы, признающиеся цифровыми правами в соответствии с законодательством Российской Федерации (п. 16).
Нормативные акты
Статья: Надбавки к коэффициентам риска (Указание Банка России от 16.12.2024 N 6960-У)
("Официальный сайт Банка России", 2026)- величина кредитного риска по производным финансовым инструментам (далее - ПФИ) - в величине, подверженной риску возникновения у кредитной организации финансовых потерь (убытков) вследствие неисполнения контрагентом банка обязательств по ПФИ до момента завершения расчетов, предусмотренных этими ПФИ;
("Официальный сайт Банка России", 2026)- величина кредитного риска по производным финансовым инструментам (далее - ПФИ) - в величине, подверженной риску возникновения у кредитной организации финансовых потерь (убытков) вследствие неисполнения контрагентом банка обязательств по ПФИ до момента завершения расчетов, предусмотренных этими ПФИ;
Статья: Основные подходы к рассмотрению понятия "дериватив" как правовой категории
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Росту рынка производных, начавшемуся в заключительной трети XX века, способствовала разработка экспертами в области финансов специальных моделей оценки деривативов [51, p. 64], а также упразднение Бреттон-Вудской валютной системы <5> [73, p. 1; 86, p. 15]. Хотя деривативам зачастую предписывают инновационный характер [52, p. 29; 85, p. VII], их простейшие формы едва ли являются чем-то новым [73, p. 1]. В частности, конструкция опциона угадывается не только в одном из сюжетов Ветхого Завета <6>, но и в Аристотелевой Политике [13, с. 12] <7>. В Месопотамии при плохом урожае фермеры получали возможность списания долгов <8>, что можно считать своего рода прообразом кредитных деривативов. Эти исторические примеры дают специалистам основание полагать, что история деривативных инструментов насчитывает не одно тысячелетие [11, с. 33; 89, p. 8; 76, p. 26; 69, p. 124]. Однако, на наш взгляд, такие утверждения следует оценивать критически, поскольку становление рынка производных неразрывно связано с развитием биржевой торговли товарами [54, p. 1], которое имело место уже в Новое время.
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Росту рынка производных, начавшемуся в заключительной трети XX века, способствовала разработка экспертами в области финансов специальных моделей оценки деривативов [51, p. 64], а также упразднение Бреттон-Вудской валютной системы <5> [73, p. 1; 86, p. 15]. Хотя деривативам зачастую предписывают инновационный характер [52, p. 29; 85, p. VII], их простейшие формы едва ли являются чем-то новым [73, p. 1]. В частности, конструкция опциона угадывается не только в одном из сюжетов Ветхого Завета <6>, но и в Аристотелевой Политике [13, с. 12] <7>. В Месопотамии при плохом урожае фермеры получали возможность списания долгов <8>, что можно считать своего рода прообразом кредитных деривативов. Эти исторические примеры дают специалистам основание полагать, что история деривативных инструментов насчитывает не одно тысячелетие [11, с. 33; 89, p. 8; 76, p. 26; 69, p. 124]. Однако, на наш взгляд, такие утверждения следует оценивать критически, поскольку становление рынка производных неразрывно связано с развитием биржевой торговли товарами [54, p. 1], которое имело место уже в Новое время.
Статья: Внебиржевые деривативы и добросовестность участников рынка: обзор накопившихся проблем
(Селивановский А.С.)
("Закон", 2021, N 10)4) в 2007 - 2008 гг. представители одной инвестиционной компании предлагали сложный ПФИ (по сути - кредитный дериватив), базовым активом которого являлись высокодоходные облигации компании финансового рынка. Компания бурно развивалась, агрессивно занимала деньги на рынке из различных источников, и ее позиционировали как надежного заемщика. Однако за кадром оставалось несколько важных деталей: во-первых, в "прочих условиях" значилось, что платежи осуществляются только тогда, когда компания-эмитент платит по облигациям. Во-вторых, инвестиционная компания входила в группу компаний, контролировавшую значительную долю акций компании-эмитента. Таким образом, инвестиционная компания находилась в ситуации серьезного конфликта интересов, оставляя себе всю широту маневра по данному деривативу. Стоит добавить, что компания-эмитент не исполнила свои обязательства по облигациям и была признана банкротом.
(Селивановский А.С.)
("Закон", 2021, N 10)4) в 2007 - 2008 гг. представители одной инвестиционной компании предлагали сложный ПФИ (по сути - кредитный дериватив), базовым активом которого являлись высокодоходные облигации компании финансового рынка. Компания бурно развивалась, агрессивно занимала деньги на рынке из различных источников, и ее позиционировали как надежного заемщика. Однако за кадром оставалось несколько важных деталей: во-первых, в "прочих условиях" значилось, что платежи осуществляются только тогда, когда компания-эмитент платит по облигациям. Во-вторых, инвестиционная компания входила в группу компаний, контролировавшую значительную долю акций компании-эмитента. Таким образом, инвестиционная компания находилась в ситуации серьезного конфликта интересов, оставляя себе всю широту маневра по данному деривативу. Стоит добавить, что компания-эмитент не исполнила свои обязательства по облигациям и была признана банкротом.
Статья: "Вычитание" и сальдирование в гражданском праве
(Костко В.С.)
("Вестник гражданского права", 2026, N 2)К соглашениям о сальдо могут быть отнесены и такие распространенные в обороте сделки, как своп, или расчетные фьючерсы. В английском праве обычно подобные соглашения относят к деривативам. Например, Ф. Вуд выделяет классические виды деривативов: своп, фьючерсы, опционы, кредитные деривативы <168>. Основная цель деривативов - страхование рисков от изменения цен на товары, процентных ставок и в целом от изменения рынка. Договор своп обычно понимается как соглашение, согласно которому каждая из сторон обязуется осуществлять в пользу другой периодические платежи, соответствующие процентам на определенную сумму, при этом такая плата должна осуществляться одновременно в один день, в связи с чем встречные требования подсчитываются и разница выплачивается одной из сторон <169>.
(Костко В.С.)
("Вестник гражданского права", 2026, N 2)К соглашениям о сальдо могут быть отнесены и такие распространенные в обороте сделки, как своп, или расчетные фьючерсы. В английском праве обычно подобные соглашения относят к деривативам. Например, Ф. Вуд выделяет классические виды деривативов: своп, фьючерсы, опционы, кредитные деривативы <168>. Основная цель деривативов - страхование рисков от изменения цен на товары, процентных ставок и в целом от изменения рынка. Договор своп обычно понимается как соглашение, согласно которому каждая из сторон обязуется осуществлять в пользу другой периодические платежи, соответствующие процентам на определенную сумму, при этом такая плата должна осуществляться одновременно в один день, в связи с чем встречные требования подсчитываются и разница выплачивается одной из сторон <169>.
Статья: Структурная нота в российском и зарубежном праве: проблемы и перспективы развития законодательства и теории
(Синицын С.А., Дьяконова М.О., Печегина П.Д.)
("Предпринимательское право", 2024, N 1)Правовая квалификация структурной ноты неоднозначна. Предложено рассматривать структурную ноту как вид кредитных деривативов и долговых ценных бумаг с дополнительным условием, изменяющим профиль кредитного риска, - кредитные производные инструменты (credit derivatives) <7>. Высказано мнение об отнесении структурной ноты к особой эмиссионной ценной бумаге, позволяющей кредитору по заемному денежному обязательству разделить с владельцами структурных нот риск неисполнения этого обязательства. В основе отношений эмитента и владельцев структурных нот лежит договор об участии в кредитных рисках, который позволяет кредитору-эмитенту уступить свой риск приобретателям нот, при этом последние получают от эмитента плату за принятие риска (купонный доход). В случае погашения должником заемного обязательства структурные ноты выкупаются эмитентом-кредитором, а в случае дефолта должника эмитент передает права требования по заемному обязательству владельцам нот <8>.
(Синицын С.А., Дьяконова М.О., Печегина П.Д.)
("Предпринимательское право", 2024, N 1)Правовая квалификация структурной ноты неоднозначна. Предложено рассматривать структурную ноту как вид кредитных деривативов и долговых ценных бумаг с дополнительным условием, изменяющим профиль кредитного риска, - кредитные производные инструменты (credit derivatives) <7>. Высказано мнение об отнесении структурной ноты к особой эмиссионной ценной бумаге, позволяющей кредитору по заемному денежному обязательству разделить с владельцами структурных нот риск неисполнения этого обязательства. В основе отношений эмитента и владельцев структурных нот лежит договор об участии в кредитных рисках, который позволяет кредитору-эмитенту уступить свой риск приобретателям нот, при этом последние получают от эмитента плату за принятие риска (купонный доход). В случае погашения должником заемного обязательства структурные ноты выкупаются эмитентом-кредитором, а в случае дефолта должника эмитент передает права требования по заемному обязательству владельцам нот <8>.
Статья: Ответы Банка России на вопросы (предложения) банков, поступившие в рамках ежегодной встречи кредитных организаций с руководством регулятора (Приложение к Письму Банка России от 24.07.2023 N 03-23-16/6611)
("Официальный сайт Ассоциации "Россия", 2023)Вопрос 267: В соответствии с информационными письмами Банка России от 19.05.2022 N ИН-03-23/68, от 30.09.2022 N ИН-03-23/119 регулятор полагает возможным воздержаться от применения мер в соответствии со статьей 74 Закона N 86-ФЗ (далее - меры воздействия) к КО-кредиторам в случае, если в целях оценки кредитного риска по требованиям (условным обязательствам кредитного характера, производным финансовым инструментам) к КО-контрагентам, а также к юридическим лицам - эмитентам (далее при совместном упоминании - Контрагенты) и в целях оценки качества обеспечения, предоставленного и/или выпущенного ими, КО-кредитор использует данные отчетности, составленной КО-контрагентом не ранее чем за 30.11.2021 и юридическим лицом - эмитентом не ранее чем за 30.06.2021.
("Официальный сайт Ассоциации "Россия", 2023)Вопрос 267: В соответствии с информационными письмами Банка России от 19.05.2022 N ИН-03-23/68, от 30.09.2022 N ИН-03-23/119 регулятор полагает возможным воздержаться от применения мер в соответствии со статьей 74 Закона N 86-ФЗ (далее - меры воздействия) к КО-кредиторам в случае, если в целях оценки кредитного риска по требованиям (условным обязательствам кредитного характера, производным финансовым инструментам) к КО-контрагентам, а также к юридическим лицам - эмитентам (далее при совместном упоминании - Контрагенты) и в целях оценки качества обеспечения, предоставленного и/или выпущенного ими, КО-кредитор использует данные отчетности, составленной КО-контрагентом не ранее чем за 30.11.2021 и юридическим лицом - эмитентом не ранее чем за 30.06.2021.