Поставка базисного актива
Подборка наиболее важных документов по запросу Поставка базисного актива (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Основные подходы к рассмотрению понятия "дериватив" как правовой категории
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)В качестве отдельной разновидности базисного актива в Указании о видах ПФИ упомянуто кредитное событие, выступающее основой для кредитных деривативов. Под ним понимается наступление обстоятельства, свидетельствующего о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей, о наличии оснований для предъявления требования о досрочном исполнении и других событиях, связанных с ухудшением их платежеспособности. Далее Указание о видах ПФИ предусматривает определение отдельных видов деривативов, таких как опционный договор, фьючерсный договор, форвардный договор и своп-договор. К примеру, опционными договорами объявлялись соглашения, предусматривающие уплату денежных сумм в зависимости от значения базового актива, поставку базового актива или обязанность заключения договора поставки, купли-продажи или договора, выступающего финансовым инструментом. При этом во всех случаях обязанности по уплате денежных сумм, поставке или заключению договоров возникают в случае предъявления требования другой стороной.
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)В качестве отдельной разновидности базисного актива в Указании о видах ПФИ упомянуто кредитное событие, выступающее основой для кредитных деривативов. Под ним понимается наступление обстоятельства, свидетельствующего о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей, о наличии оснований для предъявления требования о досрочном исполнении и других событиях, связанных с ухудшением их платежеспособности. Далее Указание о видах ПФИ предусматривает определение отдельных видов деривативов, таких как опционный договор, фьючерсный договор, форвардный договор и своп-договор. К примеру, опционными договорами объявлялись соглашения, предусматривающие уплату денежных сумм в зависимости от значения базового актива, поставку базового актива или обязанность заключения договора поставки, купли-продажи или договора, выступающего финансовым инструментом. При этом во всех случаях обязанности по уплате денежных сумм, поставке или заключению договоров возникают в случае предъявления требования другой стороной.
Статья: Алеаторная природа сделок на разницу
(Быстров А.Я.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2022, N 9)Однако с предметом нашего исследования ситуация обстоит куда сложнее. Постепенное развитие биржевых поставочных договоров привело к их типизации, что вкупе с гарантией их исполнения со стороны бирж как организаторов торговли создало все условия для начала обращения уже самих, как говорят участники рынка, контрактов. Это, в свою очередь, открыло новые возможности для субъектов торгового оборота по использованию срочных договоров в отрыве от их изначального хозяйственного назначения, поскольку центр тяжести сместился с момента поставки базисного актива на момент заключения, так как контракт приобрел самостоятельную ценность. В результате первая в значительной степени утратила свое значение - очередной приобретатель зернового контракта уже не обладал ни технической возможностью принять несколько тонн зерна, ни хозяйственным интересом в этом товаре, открывая позицию с целью хеджировать имеющиеся у него риски или же спекулировать на бирже. Решением этой проблемы оказался перевод отношений в финансовую плоскость, а именно замена реального исполнения выплатой курсовой разницы, т.е. разности между стоимостью базисного актива на момент заключения договора и на дату "поставки". В тот момент, когда совершение срочных сделок заведомо без намерения осуществить по ним исполнение приобрело относительно массовый характер, формирование сделок на разницу можно было считать завершенным.
(Быстров А.Я.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2022, N 9)Однако с предметом нашего исследования ситуация обстоит куда сложнее. Постепенное развитие биржевых поставочных договоров привело к их типизации, что вкупе с гарантией их исполнения со стороны бирж как организаторов торговли создало все условия для начала обращения уже самих, как говорят участники рынка, контрактов. Это, в свою очередь, открыло новые возможности для субъектов торгового оборота по использованию срочных договоров в отрыве от их изначального хозяйственного назначения, поскольку центр тяжести сместился с момента поставки базисного актива на момент заключения, так как контракт приобрел самостоятельную ценность. В результате первая в значительной степени утратила свое значение - очередной приобретатель зернового контракта уже не обладал ни технической возможностью принять несколько тонн зерна, ни хозяйственным интересом в этом товаре, открывая позицию с целью хеджировать имеющиеся у него риски или же спекулировать на бирже. Решением этой проблемы оказался перевод отношений в финансовую плоскость, а именно замена реального исполнения выплатой курсовой разницы, т.е. разности между стоимостью базисного актива на момент заключения договора и на дату "поставки". В тот момент, когда совершение срочных сделок заведомо без намерения осуществить по ним исполнение приобрело относительно массовый характер, формирование сделок на разницу можно было считать завершенным.
Нормативные акты
"Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 N 117-ФЗ
(ред. от 04.07.2026, с изм. от 21.07.2026)
(с изм. и доп., вступ. в силу с 26.07.2026)При реализации базисного актива производных финансовых инструментов, обращающихся на организованном рынке и предполагающих поставку базисного актива (за исключением реализации базисного актива опционных договоров (контрактов), налоговая база определяется как стоимость, по которой должна быть осуществлена реализация базисного актива и которая определена в соответствии с условиями утвержденной биржей спецификации производного финансового инструмента. Определение налоговой базы при реализации такого базисного актива осуществляется на дату, соответствующую моменту определения налоговой базы, установленному статьей 167 настоящего Кодекса, с учетом акцизов (для подакцизных товаров) и без включения в них налога.
(ред. от 04.07.2026, с изм. от 21.07.2026)
(с изм. и доп., вступ. в силу с 26.07.2026)При реализации базисного актива производных финансовых инструментов, обращающихся на организованном рынке и предполагающих поставку базисного актива (за исключением реализации базисного актива опционных договоров (контрактов), налоговая база определяется как стоимость, по которой должна быть осуществлена реализация базисного актива и которая определена в соответствии с условиями утвержденной биржей спецификации производного финансового инструмента. Определение налоговой базы при реализации такого базисного актива осуществляется на дату, соответствующую моменту определения налоговой базы, установленному статьей 167 настоящего Кодекса, с учетом акцизов (для подакцизных товаров) и без включения в них налога.
Статья: Сделка на разницу в дореволюционной России: взгляд с точки зрения современного рынка деривативов
(Клементьев А.П.)
("Журнал российского права", 2025, N 7)2. Основные черты современного срочного рынка. Сравним современный срочный рынок с дореволюционной срочной биржевой торговлей, столь кропотливо описанной в трудах дореволюционных цивилистов. На финансовых рынках по-прежнему выделяются кассовый и срочный сегменты: кассовый рынок, как и более 100 лет назад, противостоит рынку срочному. Однако используемая на этих рынках терминология претерпела определенную эволюцию. В коммерческом и научном обороте начиная с 1960-х гг. <27> вместо словосочетания "срочная сделка" <28> все чаще можно встретить термин "дериватив" (англ. derivative, нем. derivate, исп. derivados), а также некоторые его модификации <29>. Помимо зависимости цены от значения базового актива для них характерен удлиненный срок поставки базового актива <30>. Кассовые сделки сейчас принято называть "спотовыми" сделками, или сделками "спот" (англ. spot transactions) - расчеты по ним осуществляются вплоть до второго рабочего дня с даты заключения договора <31>.
(Клементьев А.П.)
("Журнал российского права", 2025, N 7)2. Основные черты современного срочного рынка. Сравним современный срочный рынок с дореволюционной срочной биржевой торговлей, столь кропотливо описанной в трудах дореволюционных цивилистов. На финансовых рынках по-прежнему выделяются кассовый и срочный сегменты: кассовый рынок, как и более 100 лет назад, противостоит рынку срочному. Однако используемая на этих рынках терминология претерпела определенную эволюцию. В коммерческом и научном обороте начиная с 1960-х гг. <27> вместо словосочетания "срочная сделка" <28> все чаще можно встретить термин "дериватив" (англ. derivative, нем. derivate, исп. derivados), а также некоторые его модификации <29>. Помимо зависимости цены от значения базового актива для них характерен удлиненный срок поставки базового актива <30>. Кассовые сделки сейчас принято называть "спотовыми" сделками, или сделками "спот" (англ. spot transactions) - расчеты по ним осуществляются вплоть до второго рабочего дня с даты заключения договора <31>.
"Выплата доходов иностранным компаниям: налоги у источника выплаты"
(Мясников О.А.)
("АйСи Групп", 2024)Налогооблагаемым доходом по беспоставочным ПФИ, обращающимся на организованном рынке, является сумма превышения положительной вариационной маржи по конкретному контракту над отрицательной вариационной маржей по этому контракту. Это относится к ситуации, когда доход иностранной организации в виде вариационной маржи по контрактам, не предусматривающим поставку базисного актива, указан в п. 1 ст. 309 НК РФ.
(Мясников О.А.)
("АйСи Групп", 2024)Налогооблагаемым доходом по беспоставочным ПФИ, обращающимся на организованном рынке, является сумма превышения положительной вариационной маржи по конкретному контракту над отрицательной вариационной маржей по этому контракту. Это относится к ситуации, когда доход иностранной организации в виде вариационной маржи по контрактам, не предусматривающим поставку базисного актива, указан в п. 1 ст. 309 НК РФ.
Вопрос: О квалификации сделки по поставке базисного актива в качестве производного финансового инструмента в целях налога на прибыль.
(Письмо Минфина России от 21.11.2024 N 03-03-06/1/116262)Вопрос: О квалификации сделки по поставке базисного актива в качестве производного финансового инструмента в целях налога на прибыль.
(Письмо Минфина России от 21.11.2024 N 03-03-06/1/116262)Вопрос: О квалификации сделки по поставке базисного актива в качестве производного финансового инструмента в целях налога на прибыль.
Статья: Правоотношения в сфере банковской деятельности как объект комплексного криминологического исследования и обеспечения криминологической безопасности в условиях шестого технологического уклада
(Бурчук А.Г.)
("Российский следователь", 2025, N 3)В апреле 2023 г. Альфа-Банк совместно с Ростелекомом выпустил ЦФА для институциональных и частных инвесторов. Ростелеком как эмитент выпустил ЦФА на сумму 750 млн рублей со сроком погашения 90 дней и фиксированной процентной ставкой 9% годовых. Выпуск был организован на платформе A-token, консультантом и организатором выступил Альфа-Банк. Инвесторами выпуска стали ведущие коммерческие банки, юридические и физические лица, включая сам Альфа-Банк. Банк планирует организовывать регулярные выпуски подобных денежных облигаций для привлечения краткосрочного и долгосрочного финансирования от корпоративных клиентов. Также планируется выпуск денежных займов, привязанных к цене торгуемых и неторгуемых базовых активов, а также гибридных ЦФА с поставкой базовых физических активов. Данные примеры можно продолжать.
(Бурчук А.Г.)
("Российский следователь", 2025, N 3)В апреле 2023 г. Альфа-Банк совместно с Ростелекомом выпустил ЦФА для институциональных и частных инвесторов. Ростелеком как эмитент выпустил ЦФА на сумму 750 млн рублей со сроком погашения 90 дней и фиксированной процентной ставкой 9% годовых. Выпуск был организован на платформе A-token, консультантом и организатором выступил Альфа-Банк. Инвесторами выпуска стали ведущие коммерческие банки, юридические и физические лица, включая сам Альфа-Банк. Банк планирует организовывать регулярные выпуски подобных денежных облигаций для привлечения краткосрочного и долгосрочного финансирования от корпоративных клиентов. Также планируется выпуск денежных займов, привязанных к цене торгуемых и неторгуемых базовых активов, а также гибридных ЦФА с поставкой базовых физических активов. Данные примеры можно продолжать.
Типовая ситуация: Финвложения и ПФИ: бухучет и налоги
(Издательство "Главная книга", 2026)Производные финансовые инструменты (ПФИ) сами по себе в учете можно не отражать и учитывать только покупку или продажу базисного актива - товаров, ценных бумаг, валюты. А по контрактам, не предусматривающим поставку базисного актива, - только финансовый результат. Для налога на прибыль есть особенность: убыток по небиржевым ПФИ учитывают отдельно от основной базы (ст. 280 НК РФ, Письмо Минфина от 11.08.2023 N 03-03-06/2/75643).
(Издательство "Главная книга", 2026)Производные финансовые инструменты (ПФИ) сами по себе в учете можно не отражать и учитывать только покупку или продажу базисного актива - товаров, ценных бумаг, валюты. А по контрактам, не предусматривающим поставку базисного актива, - только финансовый результат. Для налога на прибыль есть особенность: убыток по небиржевым ПФИ учитывают отдельно от основной базы (ст. 280 НК РФ, Письмо Минфина от 11.08.2023 N 03-03-06/2/75643).