Метод дисконтирования
Подборка наиболее важных документов по запросу Метод дисконтирования (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Практика применения метода дисконтированного денежного потока для расчета компенсации в инвестиционных спорах
(Пименова С.Д., Апурина И.В.)
("Международное правосудие", 2025, N 3)Более детальный анализ этого тренда общей инфляции арбитражных решений показывает, что это многофакторный процесс, который не может быть объяснен лишь общемировой инфляцией или увеличением среднего размера инвестиционных проектов. В аналитических материалах, подготовленных Секретариатом ЮНСИТРАЛ, отмечается, что более высокие суммы компенсации могут быть лишь частично обусловлены растущими исковыми требованиями, заявленными инвесторами, где только за десятилетие с 2014 по 2023 год средний размер требований инвесторов составил 1,1 млрд долларов США, что примерно на 400 млн долларов больше, чем в период с 1996 по 2005 год <14>. Кроме того, исследователи обращают внимание на значительную роль в процессе роста сумм компенсации, которую играет такой, на первый взгляд, технический фактор, как выбор арбитрами для расчета компенсации даты оценки рыночной стоимости инвестиций пострадавшего инвестора <15>. Именно выбор даты арбитражного решения в качестве даты оценки обусловил указанную выше рекордную сумму компенсации в деле ЮКОСа <16>. Другим фактором, способствующим резкому росту сумм компенсаций, стало активное и во многом неожиданное для государств использование арбитрами для расчета рыночной стоимости инвестиций доходного метода, а именно метода дисконтированного потока ожидаемых в результате деятельности предприятия денежных средств в ходе всего цикла реализации инвестиционного проекта (англ.: discounted cash flow; далее - метод дисконтирования; метод DCF) <17>. На сегодня по частоте использования арбитрами этот метод со значительным отрывом опережает другие методы оценки рыночной стоимости инвестиций (в период с 2011 по 2015 год он применялся в 69% дел, когда рассчитывалась сумма компенсации, по сравнению с 17% дел до 2000 года <18>). При этом в юридической литературе и государствами с обеспокоенностью отмечается, что методы расчета ущерба, используемые при арбитражном рассмотрении инвестиционных споров, отличаются от методов, используемых в других отраслях международного права <19>.
(Пименова С.Д., Апурина И.В.)
("Международное правосудие", 2025, N 3)Более детальный анализ этого тренда общей инфляции арбитражных решений показывает, что это многофакторный процесс, который не может быть объяснен лишь общемировой инфляцией или увеличением среднего размера инвестиционных проектов. В аналитических материалах, подготовленных Секретариатом ЮНСИТРАЛ, отмечается, что более высокие суммы компенсации могут быть лишь частично обусловлены растущими исковыми требованиями, заявленными инвесторами, где только за десятилетие с 2014 по 2023 год средний размер требований инвесторов составил 1,1 млрд долларов США, что примерно на 400 млн долларов больше, чем в период с 1996 по 2005 год <14>. Кроме того, исследователи обращают внимание на значительную роль в процессе роста сумм компенсации, которую играет такой, на первый взгляд, технический фактор, как выбор арбитрами для расчета компенсации даты оценки рыночной стоимости инвестиций пострадавшего инвестора <15>. Именно выбор даты арбитражного решения в качестве даты оценки обусловил указанную выше рекордную сумму компенсации в деле ЮКОСа <16>. Другим фактором, способствующим резкому росту сумм компенсаций, стало активное и во многом неожиданное для государств использование арбитрами для расчета рыночной стоимости инвестиций доходного метода, а именно метода дисконтированного потока ожидаемых в результате деятельности предприятия денежных средств в ходе всего цикла реализации инвестиционного проекта (англ.: discounted cash flow; далее - метод дисконтирования; метод DCF) <17>. На сегодня по частоте использования арбитрами этот метод со значительным отрывом опережает другие методы оценки рыночной стоимости инвестиций (в период с 2011 по 2015 год он применялся в 69% дел, когда рассчитывалась сумма компенсации, по сравнению с 17% дел до 2000 года <18>). При этом в юридической литературе и государствами с обеспокоенностью отмечается, что методы расчета ущерба, используемые при арбитражном рассмотрении инвестиционных споров, отличаются от методов, используемых в других отраслях международного права <19>.
Статья: Новая философия учета доходов: принят новый ФСБУ 9/2025
(Астафьева Т.)
("ЭЖ-Бухгалтер", 2025, N 31)- Отсрочка платежа: выручка признается по дисконтированной стоимости будущего платежа (то есть эквивалентной цене без отсрочки). Разница между номиналом и дисконтированной суммой признается как процентный доход в течение срока отсрочки. Это требует внедрения методов дисконтирования.
(Астафьева Т.)
("ЭЖ-Бухгалтер", 2025, N 31)- Отсрочка платежа: выручка признается по дисконтированной стоимости будущего платежа (то есть эквивалентной цене без отсрочки). Разница между номиналом и дисконтированной суммой признается как процентный доход в течение срока отсрочки. Это требует внедрения методов дисконтирования.
Нормативные акты
"Обзор судебной практики Верховного Суда Российской Федерации N 4 (2018)"
(утв. Президиумом Верховного Суда РФ 26.12.2018)
(ред. от 01.06.2022)ж) помимо стоимости, сравнительный подход может использоваться для определения других расчетных показателей, например арендных ставок, износа и устареваний, ставок капитализации и дисконтирования. При применении метода корректировок каждый объект-аналог сравнивается с объектом оценки по ценообразующим факторам (элементам сравнения), выявляются различия объектов по этим факторам и цена объекта-аналога или ее удельный показатель корректируется по выявленным различиям с целью дальнейшего определения стоимости объекта оценки. При этом корректировка по каждому элементу сравнения основывается на принципе вклада этого элемента в стоимость объекта.
(утв. Президиумом Верховного Суда РФ 26.12.2018)
(ред. от 01.06.2022)ж) помимо стоимости, сравнительный подход может использоваться для определения других расчетных показателей, например арендных ставок, износа и устареваний, ставок капитализации и дисконтирования. При применении метода корректировок каждый объект-аналог сравнивается с объектом оценки по ценообразующим факторам (элементам сравнения), выявляются различия объектов по этим факторам и цена объекта-аналога или ее удельный показатель корректируется по выявленным различиям с целью дальнейшего определения стоимости объекта оценки. При этом корректировка по каждому элементу сравнения основывается на принципе вклада этого элемента в стоимость объекта.
Статья: Проблемы учета и оценки дебиторской задолженности организации
(Сунгатуллина Л.Б., Шайхутдинова Л.М.)
("Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях", 2026, N 1)При оценке дебиторской задолженности, срок возврата которой превышает 12 месяцев, необходимо учитывать особенности влияния временного фактора на стоимость активов. Формальные принципы учета задолженности вне зависимости от срока ее погашения предполагают идентичные подходы к признанию и отражению задолженности в отчетности. Однако такая унификация не отражает экономического содержания долгосрочной дебиторской задолженности, в связи с чем возникает необходимость пересмотра действующих положений в направлении применения методов дисконтирования.
(Сунгатуллина Л.Б., Шайхутдинова Л.М.)
("Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях", 2026, N 1)При оценке дебиторской задолженности, срок возврата которой превышает 12 месяцев, необходимо учитывать особенности влияния временного фактора на стоимость активов. Формальные принципы учета задолженности вне зависимости от срока ее погашения предполагают идентичные подходы к признанию и отражению задолженности в отчетности. Однако такая унификация не отражает экономического содержания долгосрочной дебиторской задолженности, в связи с чем возникает необходимость пересмотра действующих положений в направлении применения методов дисконтирования.
Статья: Оценка прав требования
(Неижко М., Бобырь В.)
("Банковское обозрение. Приложение "FinLegal", 2025, N 2)Методологической основой оценки прав требования является доходный подход, применяемый через метод дисконтирования денежных потоков. Согласно ему стоимость права требования определяется как сумма дисконтированных будущих денежных поступлений кредитора за вычетом расходов, необходимых для их получения. В общем виде эта оценка выражается формулой:
(Неижко М., Бобырь В.)
("Банковское обозрение. Приложение "FinLegal", 2025, N 2)Методологической основой оценки прав требования является доходный подход, применяемый через метод дисконтирования денежных потоков. Согласно ему стоимость права требования определяется как сумма дисконтированных будущих денежных поступлений кредитора за вычетом расходов, необходимых для их получения. В общем виде эта оценка выражается формулой:
Статья: Значение и проблемы кадастровой оценки земли для гражданских правоотношений
(Орлова А.Н., Мичурина Е.Д.)
("Цивилист", 2026, N 1)Доходный подход основан на определении ожидаемых доходов от возможного использования земельного участка. В рамках такого подхода могут использоваться метод прямой капитализации и метод дисконтирования денежных потоков <16>.
(Орлова А.Н., Мичурина Е.Д.)
("Цивилист", 2026, N 1)Доходный подход основан на определении ожидаемых доходов от возможного использования земельного участка. В рамках такого подхода могут использоваться метод прямой капитализации и метод дисконтирования денежных потоков <16>.
Типовая ситуация: Бухучет: термины и определения
(Издательство "Главная книга", 2026)Дисконтирование - метод оценки объекта, срок уплаты или получения денег за который наступает не ранее чем через год. Для этого применяется ставка дисконтирования - процентная величина, используемая для пересчета будущей стоимости денег в текущую (Рекомендация БМЦ).
(Издательство "Главная книга", 2026)Дисконтирование - метод оценки объекта, срок уплаты или получения денег за который наступает не ранее чем через год. Для этого применяется ставка дисконтирования - процентная величина, используемая для пересчета будущей стоимости денег в текущую (Рекомендация БМЦ).
Статья: Оценка стоимости обыкновенных акций при наличии у эмитента привилегированных акций
(Козырь Ю.В.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2026, N 2)К такому же результату можно было прийти гораздо проще и быстрее, применив для этого общеизвестную модель дисконтирования дивидендов (1). Но давайте не будем спешить с выводами. Во-первых, отметим, что поскольку результат применения описанного метода оценки совпадает с результатом общеизвестного метода оценки, значит, сам по себе этот метод корректен. Более того, указанное совпадение результатов оценки может также трактоваться как еще одно доказательство корректности традиционного метода дисконтирования дивидендов. Во-вторых, в процессе изложения второго способа оценки было акцентировано внимание на том, что ставка дисконтирования суммарного денежного потока акционеров не зависит от структуры акционерного капитала. В то же время, как и следовало ожидать, для разных видов акционерных денежных потоков - потоков доходов держателей обыкновенных акций и потоков доходов держателей привилегированных акций - следует применять различные ставки дисконтирования.
(Козырь Ю.В.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2026, N 2)К такому же результату можно было прийти гораздо проще и быстрее, применив для этого общеизвестную модель дисконтирования дивидендов (1). Но давайте не будем спешить с выводами. Во-первых, отметим, что поскольку результат применения описанного метода оценки совпадает с результатом общеизвестного метода оценки, значит, сам по себе этот метод корректен. Более того, указанное совпадение результатов оценки может также трактоваться как еще одно доказательство корректности традиционного метода дисконтирования дивидендов. Во-вторых, в процессе изложения второго способа оценки было акцентировано внимание на том, что ставка дисконтирования суммарного денежного потока акционеров не зависит от структуры акционерного капитала. В то же время, как и следовало ожидать, для разных видов акционерных денежных потоков - потоков доходов держателей обыкновенных акций и потоков доходов держателей привилегированных акций - следует применять различные ставки дисконтирования.
Статья: Экономико-математическая модель расчета вознаграждения авторам служебных изобретений
(Алейников А.А.)
("ИС. Промышленная собственность", 2025, N 3)11. Цораева В.О. Метод дисконтирования денежных потоков / Форум молодых ученых. 2019. N 5(33). С. 1331 - 1334. EDN KGYURQ (дата обращения: 26.01.2025).
(Алейников А.А.)
("ИС. Промышленная собственность", 2025, N 3)11. Цораева В.О. Метод дисконтирования денежных потоков / Форум молодых ученых. 2019. N 5(33). С. 1331 - 1334. EDN KGYURQ (дата обращения: 26.01.2025).