Метод дюрации
Подборка наиболее важных документов по запросу Метод дюрации (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Формы
Форма: Правила управления рисками, связанными с осуществлением деятельности центрального депозитария
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2020)3.21. Для оценки уровня принятого процентного риска Депозитарий использует любые общепринятые в мировой практике методы измерения процентного риска - гэп-анализ, метод дюрации, имитационные модели.
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2020)3.21. Для оценки уровня принятого процентного риска Депозитарий использует любые общепринятые в мировой практике методы измерения процентного риска - гэп-анализ, метод дюрации, имитационные модели.
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
"Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса: Учебное пособие"
(Косорукова И.В., Секачев С.А., Шуклина М.А.)
(под ред. И.В. Косоруковой)
("Московская финансово-промышленная академия", 2011)Дюрация также является показателем, рассчитываемым как средняя взвешенная величина сроков платежей по облигации, весами которых являются суммы соответствующих этим срокам выплат, приведенные методом дисконтирования к нулевому моменту времени.
(Косорукова И.В., Секачев С.А., Шуклина М.А.)
(под ред. И.В. Косоруковой)
("Московская финансово-промышленная академия", 2011)Дюрация также является показателем, рассчитываемым как средняя взвешенная величина сроков платежей по облигации, весами которых являются суммы соответствующих этим срокам выплат, приведенные методом дисконтирования к нулевому моменту времени.
Нормативные акты
Распоряжение ФКЦБ РФ от 17.11.2000 N 1007-р
(ред. от 03.07.2002)
"Об утверждении Квалификационного минимума по специализированному экзамену для руководителей, контролеров и специалистов организаций, осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность"Анализ доходов и показателей доходности облигаций (текущая доходность, доходность к погашению). Дюрация облигации и понятие иммунизации. Кривая доходности и временная структура процентных ставок.
(ред. от 03.07.2002)
"Об утверждении Квалификационного минимума по специализированному экзамену для руководителей, контролеров и специалистов организаций, осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность"Анализ доходов и показателей доходности облигаций (текущая доходность, доходность к погашению). Дюрация облигации и понятие иммунизации. Кривая доходности и временная структура процентных ставок.
Распоряжение ФКЦБ РФ от 07.06.1999 N 533-р
(ред. от 21.02.2000)
"Об утверждении Квалификационного минимума по специализированному экзамену для руководителей, контролеров и специалистов организаций, осуществляющих деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг"Анализ доходов и показателей доходности облигаций (текущая доходность, доходность к погашению). Дюрация облигации и понятие иммунизации. Кривая доходности и временная структура процентных ставок.
(ред. от 21.02.2000)
"Об утверждении Квалификационного минимума по специализированному экзамену для руководителей, контролеров и специалистов организаций, осуществляющих деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг"Анализ доходов и показателей доходности облигаций (текущая доходность, доходность к погашению). Дюрация облигации и понятие иммунизации. Кривая доходности и временная структура процентных ставок.
"Оптимизация корреспондентских отношений коммерческого банка"
(Карнаух С.Ю.)
("БДЦ-Пресс", 2005)До настоящего времени в качестве исследуемого материала использовались корреспондентские счета, на которых учитывались денежные средства. Вместе с тем, как уже отмечалось, коммерческие банки располагают также корреспондентскими счетами депо в драгоценных металлах, ценных бумагах и прочих активах. Именно для них вопрос рыночных рисков ценовых во временном аспекте имеет глобальное значение. В частности, для ценных бумаг действует правило, согласно которому цены обращающихся на рынке долговых обязательств находятся в обратной зависимости к изменению общего уровня процентных ставок на рынке. Если в настоящее время эмитируются новые долговые обязательства с более высокой доходностью, то, чтобы инвесторы покупали ценные бумаги предшествующих эмиссий, продавцы вынуждены снижать на них цены. Справедливо и обратное, если процентные ставки падают, то можно поднять цену продажи ранее выпущенных долговых обязательств, и при этом доходность останется приемлемой для покупателей. Чтобы учесть данное обстоятельство, используется такой показатель, как дюрация. Оценка дюрации играет ключевую роль при управлении рыночным риском. Например, облигации с высоким купонным доходом имеют более короткую дюрацию по сравнению с облигациями с низким процентом по купонам и той же рыночной стоимостью. Поэтому облигации с высоким купонным доходом менее подвержены рыночному риску. Напротив, облигации с низким купонным доходом могут принести высокий доход при изменении рыночных процентных ставок, но при этом они подвержены более высокому рыночному риску. Поэтому первые хороши для консервативного банка-инвестора, а вторые - для спекулятивного банка. Анализ дюрации дает возможность применять усовершенствованные методы оценки гэпа всех активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок. В их основе лежит анализ этого показателя в совокупности с показателями ликвидности применительно к притоку денежных средств от банковских активов и оттоку денежных средств, направляемых коммерческим банком его вкладчикам, кредиторам, акционерам и пр. Фактически они являются основой составления отчета о движении денежных средств банка (cash flow report). Механизмы управления дюрацией по корреспондентским счетам аналогичные тем, которые применяются ОКО при регулировании валютных рисков.
(Карнаух С.Ю.)
("БДЦ-Пресс", 2005)До настоящего времени в качестве исследуемого материала использовались корреспондентские счета, на которых учитывались денежные средства. Вместе с тем, как уже отмечалось, коммерческие банки располагают также корреспондентскими счетами депо в драгоценных металлах, ценных бумагах и прочих активах. Именно для них вопрос рыночных рисков ценовых во временном аспекте имеет глобальное значение. В частности, для ценных бумаг действует правило, согласно которому цены обращающихся на рынке долговых обязательств находятся в обратной зависимости к изменению общего уровня процентных ставок на рынке. Если в настоящее время эмитируются новые долговые обязательства с более высокой доходностью, то, чтобы инвесторы покупали ценные бумаги предшествующих эмиссий, продавцы вынуждены снижать на них цены. Справедливо и обратное, если процентные ставки падают, то можно поднять цену продажи ранее выпущенных долговых обязательств, и при этом доходность останется приемлемой для покупателей. Чтобы учесть данное обстоятельство, используется такой показатель, как дюрация. Оценка дюрации играет ключевую роль при управлении рыночным риском. Например, облигации с высоким купонным доходом имеют более короткую дюрацию по сравнению с облигациями с низким процентом по купонам и той же рыночной стоимостью. Поэтому облигации с высоким купонным доходом менее подвержены рыночному риску. Напротив, облигации с низким купонным доходом могут принести высокий доход при изменении рыночных процентных ставок, но при этом они подвержены более высокому рыночному риску. Поэтому первые хороши для консервативного банка-инвестора, а вторые - для спекулятивного банка. Анализ дюрации дает возможность применять усовершенствованные методы оценки гэпа всех активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок. В их основе лежит анализ этого показателя в совокупности с показателями ликвидности применительно к притоку денежных средств от банковских активов и оттоку денежных средств, направляемых коммерческим банком его вкладчикам, кредиторам, акционерам и пр. Фактически они являются основой составления отчета о движении денежных средств банка (cash flow report). Механизмы управления дюрацией по корреспондентским счетам аналогичные тем, которые применяются ОКО при регулировании валютных рисков.
Статья: Регуляторные и внутренние модели рыночного риска
(Поздышев В.А., Пашковский Д.А.)
("Управление в кредитной организации", 2007, N 2)Стандартный метод расчета общего процентного риска:
(Поздышев В.А., Пашковский Д.А.)
("Управление в кредитной организации", 2007, N 2)Стандартный метод расчета общего процентного риска:
Статья: Построение корпоративной системы управления финансовыми рисками
(Омельченко В.В.)
("Финансовый менеджмент в страховой компании", 2006, N 3)- по дюрации: доля облигаций с дюрацией, превышающей 4, не должна превышать 25% портфеля облигаций;
(Омельченко В.В.)
("Финансовый менеджмент в страховой компании", 2006, N 3)- по дюрации: доля облигаций с дюрацией, превышающей 4, не должна превышать 25% портфеля облигаций;
Статья: Контроль за совокупным риском
(Пашков Р.В.)
("Внутренний контроль в кредитной организации", 2012, N 3)Как критическое значение процентного риска принимается величина чистой взвешенной позиции Банка, определенная методом дюрации, обусловливающая снижение капитальной стоимости Банка более чем на ___% от капитала.
(Пашков Р.В.)
("Внутренний контроль в кредитной организации", 2012, N 3)Как критическое значение процентного риска принимается величина чистой взвешенной позиции Банка, определенная методом дюрации, обусловливающая снижение капитальной стоимости Банка более чем на ___% от капитала.
Статья: Формирование портфеля институционального инвестора
(Солобуто Н.В.)
("Финансовый менеджмент в страховой компании", 2006, N 4)В результате при формировании портфелей подобным образом во внимание принимаются долгосрочные предположения о динамике финансовых рынков и отдельных инструментов и сопоставляются с целями и ограничениями клиента. Предполагается, что сегменты денежных средств и облигаций выбираются исходя из индивидуальных предпочтений и горизонта планирования портфеля. Так, доля денежных средств определяется исходя из предпочтений ликвидности, тогда как структура сегмента облигаций в портфеле определяется исходя из срока, на который формируется портфель, посредством выбора соответствующей дюрации портфеля.
(Солобуто Н.В.)
("Финансовый менеджмент в страховой компании", 2006, N 4)В результате при формировании портфелей подобным образом во внимание принимаются долгосрочные предположения о динамике финансовых рынков и отдельных инструментов и сопоставляются с целями и ограничениями клиента. Предполагается, что сегменты денежных средств и облигаций выбираются исходя из индивидуальных предпочтений и горизонта планирования портфеля. Так, доля денежных средств определяется исходя из предпочтений ликвидности, тогда как структура сегмента облигаций в портфеле определяется исходя из срока, на который формируется портфель, посредством выбора соответствующей дюрации портфеля.
Статья: Методология моделирования кредитных продуктов: овердрафты
(Пушкина И.Г.)
("Банковское кредитование", 2012, NN 5, 6)Процентные ставки по активам и пассивам в среднем движутся синхронно и выравниваются с учетом премии за риск внутри групп активов в силу эффекта замещения <1>. При снижении процентных ставок клиент по договору овердрафта располагает возможностью полностью погасить задолженность и заключить новый договор овердрафта на более привлекательных условиях. Заемщик по ссуде с графиком погашений не располагает такой возможностью в полной мере из-за необходимости выплачивать платежи по графику, в том числе компоненты процентов, срок погашения которых еще не наступил. В случае роста процентных ставок клиенты по договору овердрафта и по обычной ссуде не заинтересованы в пересмотре условий договоров. Колебания процентных ставок, а также изменение стоимостных объемов активов и доходов по ним вынуждают кредитное учреждение разрабатывать методы управления ликвидностью.
(Пушкина И.Г.)
("Банковское кредитование", 2012, NN 5, 6)Процентные ставки по активам и пассивам в среднем движутся синхронно и выравниваются с учетом премии за риск внутри групп активов в силу эффекта замещения <1>. При снижении процентных ставок клиент по договору овердрафта располагает возможностью полностью погасить задолженность и заключить новый договор овердрафта на более привлекательных условиях. Заемщик по ссуде с графиком погашений не располагает такой возможностью в полной мере из-за необходимости выплачивать платежи по графику, в том числе компоненты процентов, срок погашения которых еще не наступил. В случае роста процентных ставок клиенты по договору овердрафта и по обычной ссуде не заинтересованы в пересмотре условий договоров. Колебания процентных ставок, а также изменение стоимостных объемов активов и доходов по ним вынуждают кредитное учреждение разрабатывать методы управления ликвидностью.
Статья: Использование показателей дюрации и волатильности для оценки финансовых рисков инвестиционных проектов
(Титов С.А., Титова Н.В., Титаренко Р.Б.)
("Аудитор", 2015, N 8)Представленная выше методика расчета показателей дюрации и волатильности должна рассматриваться как дополнительное средство анализа влияния финансовых рисков на проект. Ни при каких обстоятельствах не следует рассматривать данную методику как альтернативу для существующих методов анализа и оценки рисков инвестиционных проектов.
(Титов С.А., Титова Н.В., Титаренко Р.Б.)
("Аудитор", 2015, N 8)Представленная выше методика расчета показателей дюрации и волатильности должна рассматриваться как дополнительное средство анализа влияния финансовых рисков на проект. Ни при каких обстоятельствах не следует рассматривать данную методику как альтернативу для существующих методов анализа и оценки рисков инвестиционных проектов.
Статья: Лимитная политика банка
(Пашков Р., Юденков Ю.)
("Бухгалтерия и банки", 2017, N 2)Процентный риск банковского портфеля
(Пашков Р., Юденков Ю.)
("Бухгалтерия и банки", 2017, N 2)Процентный риск банковского портфеля