Анализ чистых активов
Подборка наиболее важных документов по запросу Анализ чистых активов (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
"Хозяйственные общества как форма ведения бизнеса: учебное пособие"
(Крылов В.Г., Самойлов И.А., Седгарян К.А.)
("Статут", 2024)Да, акционер, несогласный с ценой реализации преимущественного права, сформированной на основании устава, может получить рыночную стоимость своих акций на основании судебного решения. Но это процедура долгая, затратная и не гарантирующая конечного результата. Ведь оценка стоимости компании через оценку ее чистых активов является одной из общепризнанных методик оценки стоимости бизнеса и совершенно обоснованно может быть положена в основу решения суда.
(Крылов В.Г., Самойлов И.А., Седгарян К.А.)
("Статут", 2024)Да, акционер, несогласный с ценой реализации преимущественного права, сформированной на основании устава, может получить рыночную стоимость своих акций на основании судебного решения. Но это процедура долгая, затратная и не гарантирующая конечного результата. Ведь оценка стоимости компании через оценку ее чистых активов является одной из общепризнанных методик оценки стоимости бизнеса и совершенно обоснованно может быть положена в основу решения суда.
"Комментарий к Федеральному закону от 27 июня 2011 г. N 161-ФЗ "О национальной платежной системе"
(постатейный)
(3-е издание, переработанное и дополненное)
(Борисов А.Н.)
("Юстицинформ", 2025)Банком России 9 августа 2016 г. N 25-МР утверждены Методические рекомендации о применении документа КПРС-МОКЦБ "Принципы для инфраструктур финансового рынка" в части оценки достаточности ликвидных чистых активов" <288>, которыми Банком России, в соответствии с ч. 5 комментируемой статьи, рекомендовано руководствоваться в целях обеспечения единообразного применения Принципа 15 "Общий коммерческий риск", предусмотренного документом КПРС-МОКЦБ "Принципы для инфраструктур финансового рынка", операторам системно и социально значимых платежных систем и привлеченным ими операторам услуг платежной инфраструктуры при оценке достаточности ликвидных чистых активов (liquid net assets) для восстановления или упорядоченного прекращения своей деятельности.
(постатейный)
(3-е издание, переработанное и дополненное)
(Борисов А.Н.)
("Юстицинформ", 2025)Банком России 9 августа 2016 г. N 25-МР утверждены Методические рекомендации о применении документа КПРС-МОКЦБ "Принципы для инфраструктур финансового рынка" в части оценки достаточности ликвидных чистых активов" <288>, которыми Банком России, в соответствии с ч. 5 комментируемой статьи, рекомендовано руководствоваться в целях обеспечения единообразного применения Принципа 15 "Общий коммерческий риск", предусмотренного документом КПРС-МОКЦБ "Принципы для инфраструктур финансового рынка", операторам системно и социально значимых платежных систем и привлеченным ими операторам услуг платежной инфраструктуры при оценке достаточности ликвидных чистых активов (liquid net assets) для восстановления или упорядоченного прекращения своей деятельности.
Судебная практика
Важнейшая практика по ст. 23 Закона об ОООПрактика неоднозначна по вопросу применения коэффициентов при оценке чистых активов общества для расчета действительной стоимости доли
Позиции судов по спорным вопросам. Корпоративное право: Председатель гаражно-строительного кооператива
(КонсультантПлюс, 2026)"...Как установлено судами и подтверждается представленными ФНС в материалы дела бухгалтерскими балансами Кооператива и расчетом оценки стоимости чистых активов Кооператива за период с 01.10.2006 по 01.10.2009, стоимость чистых активов должника на 01.04.2007 составляла отрицательную величину - минус 1821000 руб., а на 01.10.2009 - минус 9237000 руб.
(КонсультантПлюс, 2026)"...Как установлено судами и подтверждается представленными ФНС в материалы дела бухгалтерскими балансами Кооператива и расчетом оценки стоимости чистых активов Кооператива за период с 01.10.2006 по 01.10.2009, стоимость чистых активов должника на 01.04.2007 составляла отрицательную величину - минус 1821000 руб., а на 01.10.2009 - минус 9237000 руб.
Нормативные акты
Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ
(ред. от 09.04.2026)
"Об инвестиционных фондах"
(с изм. и доп., вступ. в силу с 20.04.2026)Глава VII. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ
(ред. от 09.04.2026)
"Об инвестиционных фондах"
(с изм. и доп., вступ. в силу с 20.04.2026)Глава VII. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ
Приказ Банка России от 05.11.2019 N ОД-2551
"Об утверждении Методики оценки Банком России системно и социально значимых платежных систем и системно значимых инфраструктурных организаций финансового рынка (центрального депозитария, центральных контрагентов и репозитариев) и отмене приказа Банка России от 9 апреля 2014 года N ОД-607 и приказа Банка России от 6 ноября 2014 года N ОД-3118"Ключевое соображение 2. Объект оценки располагает ликвидными чистыми активами, формируемыми за счет собственного капитала (такими, как обыкновенные акции, резервы или другая нераспределенная прибыль) <64>, чтобы иметь возможность продолжать выполнение критически важных операций и оказание услуг в качестве действующего предприятия в том случае, если он несет общие коммерческие убытки. Величина ликвидных чистых активов, формируемых за счет собственного капитала, которыми располагает Объект оценки, определяется профилем его общего коммерческого риска и продолжительностью времени, необходимого для обеспечения восстановления или упорядоченного завершения критически важных операций и оказания услуг, если данные меры принимаются
"Об утверждении Методики оценки Банком России системно и социально значимых платежных систем и системно значимых инфраструктурных организаций финансового рынка (центрального депозитария, центральных контрагентов и репозитариев) и отмене приказа Банка России от 9 апреля 2014 года N ОД-607 и приказа Банка России от 6 ноября 2014 года N ОД-3118"Ключевое соображение 2. Объект оценки располагает ликвидными чистыми активами, формируемыми за счет собственного капитала (такими, как обыкновенные акции, резервы или другая нераспределенная прибыль) <64>, чтобы иметь возможность продолжать выполнение критически важных операций и оказание услуг в качестве действующего предприятия в том случае, если он несет общие коммерческие убытки. Величина ликвидных чистых активов, формируемых за счет собственного капитала, которыми располагает Объект оценки, определяется профилем его общего коммерческого риска и продолжительностью времени, необходимого для обеспечения восстановления или упорядоченного завершения критически важных операций и оказания услуг, если данные меры принимаются
Статья: Проблемы определения и выплаты действительной стоимости доли выбывшего участника в российской судебной практике
(Тигранян А.Р.)
("Вестник арбитражной практики", 2023, N 6)Оценка чистых активов общества в любом случае предполагает определение судом последней отчетной даты бухгалтерской отчетности, на основании которой судебный эксперт должен определить актуальность и достоверность чистых активов общества. Использование в качестве последней отчетной даты годового или промежуточного баланса без привязки к дате выхода участника из общества означает определение стоимости доли за период, когда участник еще не вышел из общества и продолжал быть носителем корпоративных прав и обязанностей. Такой подход вызывает возражения как правового, так и логического характера. Корпоративная форма ведения предпринимательской деятельности предполагает, что участник до момента выхода из общества несет риски, связанные с деятельностью этого общества. Фиксация размера доли выбывшего участника на более ранние даты, чем дата его выхода из общества, означает перекладывание риска ведения предпринимательской деятельности на иных участников общества. При этом данный риск не обязательно может иметь отрицательное значение - за период с даты годовой (промежуточной) отчетности до даты выхода участника из общества размер чистых активов уменьшился. Вполне возможен и положительный эффект - за период с даты годовой (промежуточной) отчетности до даты выхода участника из общества размер чистых активов увеличился. При отрицательном значении предпринимательского риска <45> происходит ущемление прав оставшихся участников, поскольку, несмотря на дату выхода из общества, выбывший участник не разделяет с ними отрицательные последствия деятельности общества, возникшие за период, когда он еще был участником. При положительном значении предпринимательского риска <46> происходит ущемление прав выбывшего участника, поскольку он лишается права получения реальной стоимости его доли, существующей на момент прекращения корпоративной связи с обществом <47>. Такой подход нарушает основополагающий принцип справедливости. Кроме того, определение стоимости доли на более раннюю дату противоречит также канонам логики - поскольку право на получение действительной стоимости доли возникает у выбывшего участника с даты выхода из общества, именно на дату выхода, и необходимо определять размер чистых активов общества.
(Тигранян А.Р.)
("Вестник арбитражной практики", 2023, N 6)Оценка чистых активов общества в любом случае предполагает определение судом последней отчетной даты бухгалтерской отчетности, на основании которой судебный эксперт должен определить актуальность и достоверность чистых активов общества. Использование в качестве последней отчетной даты годового или промежуточного баланса без привязки к дате выхода участника из общества означает определение стоимости доли за период, когда участник еще не вышел из общества и продолжал быть носителем корпоративных прав и обязанностей. Такой подход вызывает возражения как правового, так и логического характера. Корпоративная форма ведения предпринимательской деятельности предполагает, что участник до момента выхода из общества несет риски, связанные с деятельностью этого общества. Фиксация размера доли выбывшего участника на более ранние даты, чем дата его выхода из общества, означает перекладывание риска ведения предпринимательской деятельности на иных участников общества. При этом данный риск не обязательно может иметь отрицательное значение - за период с даты годовой (промежуточной) отчетности до даты выхода участника из общества размер чистых активов уменьшился. Вполне возможен и положительный эффект - за период с даты годовой (промежуточной) отчетности до даты выхода участника из общества размер чистых активов увеличился. При отрицательном значении предпринимательского риска <45> происходит ущемление прав оставшихся участников, поскольку, несмотря на дату выхода из общества, выбывший участник не разделяет с ними отрицательные последствия деятельности общества, возникшие за период, когда он еще был участником. При положительном значении предпринимательского риска <46> происходит ущемление прав выбывшего участника, поскольку он лишается права получения реальной стоимости его доли, существующей на момент прекращения корпоративной связи с обществом <47>. Такой подход нарушает основополагающий принцип справедливости. Кроме того, определение стоимости доли на более раннюю дату противоречит также канонам логики - поскольку право на получение действительной стоимости доли возникает у выбывшего участника с даты выхода из общества, именно на дату выхода, и необходимо определять размер чистых активов общества.
"Уставный капитал акционерного общества и общества с ограниченной ответственностью: стереотипы и их преодоление. Экономический анализ норм корпоративного права"
(Глушецкий А.А.)
("Статут", 2023)Следует признать неэффективным использование номинального размера уставного капитала в качестве критерия оценки динамики чистых активов. Сопоставление чистых активов с номинальным размером уставного капитала ориентирует корпорации в большей мере не на наращивание активов и чистых активов, а на периодический пересмотр декларируемого предела их снижения путем манипуляций с экономически бессодержательным реквизитом акций - номинальной стоимостью.
(Глушецкий А.А.)
("Статут", 2023)Следует признать неэффективным использование номинального размера уставного капитала в качестве критерия оценки динамики чистых активов. Сопоставление чистых активов с номинальным размером уставного капитала ориентирует корпорации в большей мере не на наращивание активов и чистых активов, а на периодический пересмотр декларируемого предела их снижения путем манипуляций с экономически бессодержательным реквизитом акций - номинальной стоимостью.
Путеводитель по корпоративным спорам: Вопросы судебной практики: Выход участника из ООО.
Можно ли подтвердить размер действительной стоимости доли выводами эксперта
(КонсультантПлюс, 2026)Как установлено судебными инстанциями экспертом при проведении экспертизы учитывалась бухгалтерская отчетность Общества по состоянию на 30.09.2013, то есть дату окончания отчетного бухгалтерского периода (9 месяцев), предшествующего подаче заявления о выходе из состава участников Общества. Учтен экспертом так же отчет об оценке чистых активов Общества от 07.02.2014 по состоянию на 01.10.2013.
Можно ли подтвердить размер действительной стоимости доли выводами эксперта
(КонсультантПлюс, 2026)Как установлено судебными инстанциями экспертом при проведении экспертизы учитывалась бухгалтерская отчетность Общества по состоянию на 30.09.2013, то есть дату окончания отчетного бухгалтерского периода (9 месяцев), предшествующего подаче заявления о выходе из состава участников Общества. Учтен экспертом так же отчет об оценке чистых активов Общества от 07.02.2014 по состоянию на 01.10.2013.
Вопрос: О применении при расчете стоимости чистых активов (стоимости активов) ПИФа отчета оценщика с датой оценки стоимости не ранее одного года до даты, по состоянию на которую определяется стоимость.
(Письмо Банка России от 09.12.2024 N 38-1-3/4234)Вопрос: Допустимо ли применять отчет оценщика с датой оценки стоимости актива не ранее одного года до даты, по состоянию на которую определяется стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда (ПИФ), в тех случаях, когда такая стоимость используется для определения расчетной стоимости инвестиционного пая в целях осуществления выдачи, погашения или обмена инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, однако операции по выдаче, погашению или обмену инвестиционных паев фактически не будут производиться в связи с тем, что соответствующие заявки не подавались?
(Письмо Банка России от 09.12.2024 N 38-1-3/4234)Вопрос: Допустимо ли применять отчет оценщика с датой оценки стоимости актива не ранее одного года до даты, по состоянию на которую определяется стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда (ПИФ), в тех случаях, когда такая стоимость используется для определения расчетной стоимости инвестиционного пая в целях осуществления выдачи, погашения или обмена инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, однако операции по выдаче, погашению или обмену инвестиционных паев фактически не будут производиться в связи с тем, что соответствующие заявки не подавались?
Статья: Субординация основанных на кризисном финансировании требований контролирующих должника лиц: политико-правовые цели и актуальные проблемы
(Есманский А.А.)
("Закон", 2023, N 3)3.4. Особенности оценки стоимости чистых активов должника
(Есманский А.А.)
("Закон", 2023, N 3)3.4. Особенности оценки стоимости чистых активов должника
Статья: Практические аспекты применения методики определения даты объективного банкротства организации
(Беломытцева О.С.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2025, N 4)В соответствии с методикой определения даты объективного банкротства организации второй этап - это анализ стоимости чистых активов организации на основе годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности. На этом этапе временной интервал с отрицательной стоимостью чистых активов определяется как "подозрительный" для дальнейшего анализа. Действительно, в ряде случаев этот интервал может быть расширен, например, по следующим причинам:
(Беломытцева О.С.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2025, N 4)В соответствии с методикой определения даты объективного банкротства организации второй этап - это анализ стоимости чистых активов организации на основе годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности. На этом этапе временной интервал с отрицательной стоимостью чистых активов определяется как "подозрительный" для дальнейшего анализа. Действительно, в ряде случаев этот интервал может быть расширен, например, по следующим причинам:
Статья: О методике определения даты объективного банкротства организации
(Хлопцов Д.М., Беломытцева О.С., Баландина А.С.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2022, N 1)Этап 2. Анализ стоимости чистых активов организации
(Хлопцов Д.М., Беломытцева О.С., Баландина А.С.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2022, N 1)Этап 2. Анализ стоимости чистых активов организации
"Годовой отчет 2024"
(Крутякова Т.Л.)
("АйСи Групп", 2024)Порядок оценки стоимости чистых активов, который применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства, утвержден Приказом Минфина России от 28.08.2014 N 84н. Этот Порядок не распространяется на кредитные организации, акционерные инвестиционные фонды.
(Крутякова Т.Л.)
("АйСи Групп", 2024)Порядок оценки стоимости чистых активов, который применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства, утвержден Приказом Минфина России от 28.08.2014 N 84н. Этот Порядок не распространяется на кредитные организации, акционерные инвестиционные фонды.
Статья: Сложные аспекты отражения отложенного налога в финансовой отчетности: пересчет и оценка реализуемости
(Маленкин А., Романов А., Соколова А.)
("Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке", 2025, N 3)3. Риск искажения показателей финансовой отчетности: если компания не сможет использовать ОНА (например, из-за отсутствия будущей прибыли), это приведет к отражению недостоверной информации и вводу в заблуждение пользователей финансовой отчетности. Эта ошибка может привести к неправильным решениям при оценке чистых активов компании.
(Маленкин А., Романов А., Соколова А.)
("Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке", 2025, N 3)3. Риск искажения показателей финансовой отчетности: если компания не сможет использовать ОНА (например, из-за отсутствия будущей прибыли), это приведет к отражению недостоверной информации и вводу в заблуждение пользователей финансовой отчетности. Эта ошибка может привести к неправильным решениям при оценке чистых активов компании.
Готовое решение: Как облагаются НДФЛ доходы от участия в организациях
(КонсультантПлюс, 2026)Денежную оценку доли определяйте исходя из стоимости чистых активов общества, балансовой стоимости активов на последнюю отчетную дату или чистой прибыли общества (Письма Минфина России от 02.12.2020 N 03-04-06/105281, от 29.01.2019 N 03-04-05/5074, от 06.12.2018 N 03-04-07/88812). Можно использовать и другие критерии, применяемые при установлении цены покупки доли в уставном капитале общества для участников общества.
(КонсультантПлюс, 2026)Денежную оценку доли определяйте исходя из стоимости чистых активов общества, балансовой стоимости активов на последнюю отчетную дату или чистой прибыли общества (Письма Минфина России от 02.12.2020 N 03-04-06/105281, от 29.01.2019 N 03-04-05/5074, от 06.12.2018 N 03-04-07/88812). Можно использовать и другие критерии, применяемые при установлении цены покупки доли в уставном капитале общества для участников общества.