Сектор нефинансовых предприятий

Достижение в текущем году определенной макроэкономической стабильности тесно связано с позитивными изменениями, происшедшими в секторе нефинансовых предприятий. В свою очередь восстановительные процессы в деятельности нефинансовых предприятий во многом оказались возможными благодаря экономическим условиям, сформировавшимся в результате проводимой денежно - кредитной политики по снижению темпов инфляции, оздоровлению банковской системы, реформированию платежной системы России, принятых мер по нормализации платежного баланса, повышению насыщенности экономики деньгами.

Итоги января - сентября 1999 года характеризуются развитием благоприятных тенденций в динамике производства в основных отраслях российской экономики.

В этом периоде произошел переход тенденции восстановления промышленного производства России, проявившейся уже в конце 1998 года, в фазу роста производства. Особенно динамично развивались производства, в которых наблюдался наибольший спад в период кризиса 1998 года. К данной группе отраслей относятся как экспортоориентированные производства, так и производства, в значительной степени ориентированные на внутренний рынок.

Наиболее устойчивый рост производства наблюдался в экспортоориентированных отраслях. Положительная динамика производства в этих отраслях во многом связана с расширением поставок на внешний рынок, что стимулируется ростом конкурентоспособности отечественной продукции из-за сравнительно низких цен российских производителей. Практически на все экспортные виды продукции в текущем году увеличены квоты.

Спрос на внутреннем рынке на экспортную продукцию также остается значительным. По расчетам Банка России, спрос внешнего и внутреннего рынков в данный период превышает предложение по целому ряду продукции. Наиболее яркими примерами здесь являются уголь, сырая нефть, практически все виды продукции нефтепереработки (особенно бензин), газ, продукция цветной металлургии, грузовые автомобили. Это обстоятельство в краткосрочной перспективе приводит к сокращению запасов, а в долгосрочной - является стимулом к наращиванию объемов выпуска экспортоориентированных видов продукции. В результате по итогам девяти месяцев 1999 года объем производства продукции химической и нефтехимической промышленности превысил уровень аналогичного периода 1998 года на 20,3%, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно - бумажной промышленности - на 14,5%, цветной металлургии - на 9,6%, топливной промышленности - на 1,9%. По расчетам Банка России, динамика промышленного производства примерно наполовину определяется развитием экспортоориентированных отраслей.

Динамика производства по отраслям промышленности

(в % к соответствующему месяцу предыдущего года)

(график не приводится)

В связи с резким удорожанием импортной продукции после августовского кризиса 1998 года произошла частичная переориентация внутреннего спроса на продукцию отечественного производства, что явилось стимулирующим фактором для развития отраслей, ориентированных на внутренний рынок. Так, выпуск продукции промышленности строительных материалов увеличился за девять месяцев текущего года на 10,2%, машиностроения - на 13,1%, пищевой промышленности - на 9,9%, легкой промышленности - на 8,4%.

Динамика производства в отраслях промышленности в январе - сентябре текущего года изменила направленность структурных сдвигов в промышленности.

Увеличение объемов производства в лесном, химическом и нефтехимическом комплексах, промышленности стройматериалов и пищевой промышленности привело к тому, что доля этих отраслей в сводном индексе хозяйственной активности по промышленности стала довольно резко возрастать. В то же время доля добывающих отраслей в сводном индексе хозяйственной активности уменьшилась.

Происходящие структурные изменения указывают на расширение возможностей российской экономики по увеличению производства качественной конкурентной продукции, насыщению рынка отечественными товарами, созданию благоприятных условий для повышения эффективности производства и дальнейшего экономического роста.

При сохранении в ближайшей перспективе восстановительных тенденций в обрабатывающих отраслях промышленности доли добывающих и обрабатывающих отраслей в ближайшие годы могут сравняться. Это будет свидетельствовать о качественных изменениях в структуре производства, снижении его сырьевой направленности и переориентации на конечного потребителя. Однако поддержка экономического роста со стороны спроса во многом будет зависеть от качественных характеристик выпускаемой продукции.

Рост выпуска промышленной продукции в текущем году привел к дальнейшему росту грузоперевозок, что позволило в целом увеличить коммерческий грузооборот всех видов транспорта.

В сельском хозяйстве по-прежнему продолжается спад активности, в основном из-за сохраняющегося на низком уровне производства основных продуктов животноводства.

В январе - сентябре 1999 года наблюдался рост объемов подрядных работ, благодаря чему динамика показателей деятельности строительных организаций улучшилась.

В условиях благоприятной динамики важнейших макроэкономических параметров в 1999 году финансовые показатели деятельности предприятий и организаций улучшились.

Положительный сальдированный финансовый результат (сальдированная прибыль) крупных и средних предприятий и организаций за январь - август 1999 года составил 304,6 млрд. рублей, что в действующих ценах в 4,9 раза выше уровня сопоставимого периода 1998 года.

С одной стороны, высокие темпы роста объясняются низким уровнем финансовых результатов, убыточностью значительного числа предприятий в сопоставимом периоде 1998 года. Другими факторами увеличения массы прибыли являются рост объемов производства товаров и услуг, а также снижение удельных затрат на производство товаров (работ, услуг), ставшее результатом опережающего роста цен на готовую продукцию по сравнению с удорожанием элементов затрат во второй половине 1998 года - начале 1999 года. По оценкам, рентабельность производства остается выше, чем в прошлом году.

В составе затрат наиболее медленными темпами росли амортизация основных фондов, затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды. В результате в I квартале 1999 года доля затрат на оплату труда в структуре затрат снизилась по сравнению с сопоставимым периодом 1998 года в промышленности на 0,4 процентного пункта, на транспорте - на 2,1 процентного пункта, в строительстве - на 1,8 процентного пункта и составила соответственно 11,6; 18,9 и 22,9%.

Снижение доли затрат на оплату труда было связано с заметным снижением их объемов в сопоставимых ценах. Так, в частности, в текущем году не был восстановлен прошлогодний уровень заработной платы. В январе - сентябре 1999 года реальная зарплата составила 67,6% к уровню соответствующего периода 1998 года (в январе - сентябре 1998 года - 96,8% к соответствующему периоду 1997 года). При этом динамика заработной платы не соответствовала динамике производства товаров и услуг. Так, в первом полугодии 1998 года рост реальной начисленной зарплаты составил 103,9% при сокращении объема ВВП на 1%. Начиная с августа прошлого года темпы сокращения реальной заработной платы стали значительно опережать темпы падения производства. В январе - июне текущего года реальная зарплата сократилась на 36,9% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года при снижении ВВП за этот период на 0,7%.

Сохраняются отраслевые диспропорции в размерах начисленной заработной платы. В августе 1999 года, так же как и в августе прошлого года, наибольший размер зарплат отмечен у работников топливной промышленности, цветной металлургии, финансово - кредитных организаций, электроэнергетики, транспорта и связи. Зарплаты в этих отраслях превышали общероссийский уровень в 1,4 - 2,8 раза. Вместе с тем уровень зарплат в сельском хозяйстве составлял лишь 41% общероссийского уровня. В отраслях, финансирование которых в значительной степени зависит от государственного бюджета, несмотря на проведенную в 1999 году индексацию на 50%, уровень зарплат по-прежнему значительно ниже среднего уровня. Так, в августе 1999 года уровень начисленной средней зарплаты работников здравоохранения, образования, культуры и искусства составил от общероссийского уровня 60, 48 и 50% соответственно (в августе 1998 года - соответственно 67, 54 и 57%).

В текущем году снижался удельный вес убыточных предприятий и организаций в их общем количестве. На начало сентября 1999 года он составил 41,3%, сократившись за период с сентября прошлого года на 7,6 процентного пункта.

Изменение структуры спроса в пользу отечественных продукции и услуг, улучшение внешнеэкономической конъюнктуры оказывали позитивное воздействие на финансовые результаты деятельности предприятий промышленности. По оценкам, в сопоставимых ценах масса прибыли этой отрасли в 3,6 раза превысила уровень января - августа 1998 года. Причем интенсивная положительная динамика финансового результата наблюдалась в импортозамещающих (прежде всего в легкой промышленности) и экспортоориентированных производствах (нефтедобывающей промышленности, цветной металлургии).

Улучшение финансовых результатов деятельности предприятий, использование прибыли для накопления, возросшие возможности привлечения заемных средств позволили заметно увеличить долю предприятий пищевой промышленности, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно - бумажной промышленности, а также цветной металлургии, машиностроения в структуре общепромышленных инвестиций в основной капитал. Это является дополнительным свидетельством ожидания экономическими субъектами сохранения позитивных тенденций в производстве.

Положительные изменения в динамике выпуска, цен, издержек создали условия для роста реальных объемов прибыли, полученной за январь - август текущего года предприятиями транспорта, по оценке, в 2,9 раза, строительными организациями - в 1,5 раза по сравнению с уровнем сопоставимого периода прошлого года.

Происходящая нормализация соотношения между спросом и предложением отражается в действии с начала текущего года тенденции к увеличению доли оплаты денежными средствами в структуре расчетов за продукцию (работы, услуги) и росту денежных активов предприятий и организаций. Это, в свою очередь, обеспечивает увеличение депозитной базы банковской системы, что создает основу для роста кредитования нефинансовых предприятий.

Так, в июле текущего года в структуре расчетов крупнейших российских налогоплательщиков и организаций - монополистов в промышленности за продукцию (работы, услуги) доля расчетов денежными средствами, по данным Росстатагентства, составила 51,7% против 34,4% в июле прошлого года.

Одновременно замедлялись темпы роста дебиторской задолженности предприятий и организаций. За январь - август 1999 года она увеличилась на 21,8% в текущих ценах и на 1 сентября составила 1877,4 млрд. рублей. Более медленный рост неплатежей дебиторам определил сокращение их доли как в структуре дебиторской задолженности (с 49,4% на начало года до 47,0%), так и в структуре оборотных средств (соответственно с 29,1 до 26,7%).

Причем впервые за период наблюдений происходило снижение в сопоставимых ценах неплатежей дебиторов в промышленности и строительстве при росте непросроченной части дебиторской задолженности.

Относительное сокращение неплатежей со стороны покупателей, заказчиков и прочих дебиторов, а также увеличение собственных средств предприятий и организаций влияли на замедление темпов роста кредиторской задолженности и улучшение ее структуры. На 1 сентября 1999 года кредиторская задолженность составила 2780,6 млрд. рублей, увеличившись с начала года на 21,0% в действующих ценах, а доля неплатежей в ее величине снизилась до 51,3% против 53,6% на начало года.

На конец августа текущего года просроченная кредиторская задолженность в промышленности и строительстве была в сопоставимых ценах ниже уровня декабря прошлого года, а ее непросроченная часть - выше. По оценкам, на транспорте рост неплатежей дебиторов не позволил снизить уровень просроченной кредиторской задолженности.

В течение января - августа текущего года практически во всех отраслях экономики наблюдались погашения просроченной задолженности по платежам в бюджет, во внебюджетные фонды, поставщикам.

Вместе с тем, несмотря на позитивные изменения, финансовое положение предприятий и организаций оставалось сложным. Остается низкой платежеспособность предприятий. Коэффициент покрытия (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам) по состоянию на 1 сентября текущего года составил 107,8%.

Недостаточная платежеспособность являлась одним из факторов, определявших высокий уровень рисков вложений в нефинансовые предприятия. На начало сентября текущего года, по оценкам, уровень ссуд банков и займов у других организаций в сопоставимой оценке был ниже уровня декабря 1998 года в промышленности на 14,1%, в строительстве - на 26,4%, на транспорте - на 20,5%.

Наблюдаемое с IV квартала 1998 года ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост рентабельности производства повышают возможности предприятий по обслуживанию кредитов по действующим ставкам, что создает основу для роста спроса на заемные средства.

В 1999 году важной качественной характеристикой явилось увеличение удельного веса долгосрочных ссуд и займов в общем объеме этих обязательств. По состоянию на 1 сентября 1999 года он достиг 54,6%, что на 8,8 процентного пункта выше соответствующего прошлогоднего показателя. В наибольшей мере долгосрочная составляющая в объеме ссуд и займов возросла в жилищно - коммунальном хозяйстве, среди отраслей промышленности - в газовой промышленности, электроэнергетике, нефтепереработке, черной металлургии.

Таким образом, по итогам января - сентября 1999 года финансовое положение предприятий оставалось достаточно сложным, но динамика ряда финансовых показателей деятельности предприятий и организаций свидетельствовала о его улучшении. Рост объемов прибыли, улучшение структуры баланса предприятий оказывали позитивное воздействие на динамику инвестиций в основной капитал, создавали предпосылки для более активного привлечения средств российских и иностранных кредиторов и инвесторов. Улучшение состояния нефинансовых предприятий формировало для российских банков как стабильный элемент депозитной базы, так и более надежное и выгодное направление размещения активов.