2.1. Кредитные требования к корпоративным заемщикам

Кредитные требования к корпоративным заемщикам включают кредитные требования к юридическим лицам (за исключением финансовых институтов) и физическим лицам, включая субъекты малого и среднего предпринимательства (согласно определению, данному в Федеральном законе от 24.07.2007 N 209-ФЗ "О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации"), управление кредитными рисками которых осуществляется банком по каждому заемщику индивидуально.

В рамках данного класса активов по кредитным требованиям к субъектам малого и среднего предпринимательства банк может использовать корректирующую на масштаб деятельности заемщика поправку к показателю корреляции в формуле (5), приведенной в пункте 4.1 данных Методических рекомендаций.

В рамках данного класса кредитных требований выделяются подклассы специализированного кредитования - кредитные требования, возникшие в результате совершения банком операций по целевому (специализированному) предоставлению денежных средств, основными отличительными характеристиками которых являются:

заемщиком является, как правило, специализированное юридическое лицо (SPV/SPE), созданное исключительно для финансирования конкретных операций и/или осуществления операций с материальными активами;

основным источником исполнения обязательств (более 50% кредитных требований) перед кредитором является доход от активов, приобретенных за счет предоставленных банком заемщику средств;

условия кредитования предоставляют кредитору существенный уровень контроля над активами и доходом заемщика.

Специализированное кредитование может подразделяться на следующие пять подклассов:

проектное финансирование - вид кредитования, в рамках которого заемщиком является, как правило, специально созданное юридическое лицо, реализующее данный проект, а основным источником расчетов с кредиторами являются поступления от данного проекта и создаваемые в рамках проекта активы. Подобный вид финансирования наиболее характерен для крупных и дорогостоящих инвестиционных проектов, например, строительства объектов энергетики, путей сообщения;

объектное финансирование - вид кредитования, основной целью которого является приобретение заемщиком определенных материальных активов (например, морского или воздушного судна). В данном случае основным источником исполнения обязательств заемщика является доход от использования конкретного актива, который одновременно является обеспечением кредитного требования. В качестве источника исполнения обязательств заемщика перед кредитором могут также выступать лизинговые платежи или арендная плата третьих лиц за пользование активами, принадлежащими заемщику;

товарно-сырьевое финансирование - краткосрочное структурированное кредитование, целью которого является предоставление финансовых ресурсов для приобретения заемщиком сырьевых товаров (например, нефти, сельскохозяйственных культур, металлов), а также для финансирования дебиторской задолженности (приобретения прав требований по такого рода активам). В данном случае заемщик не располагает какими-либо иными материальными активами и не осуществляет каких-либо иных видов деятельности, при этом единственным источником исполнения обязательств заемщика является выручка от реализации (продажи) актива, а структура сделки (операции) позволяет компенсировать низкое кредитное качество заемщика. Уровень кредитного риска (значения вероятности дефолта, уровня потерь при дефолте) фактически не зависит от финансового состояния заемщика, а отражает "самоликвидирующийся" характер операции и опыт кредитора в структурировании подобных операций;

финансирование приносящей доход недвижимости - вид кредитования под залог недвижимости, при котором степень исполнения обязательств заемщика и уровень возмещения потерь по активу в случае дефолта заемщика зависят исключительно от денежных потоков от данного актива. Основным источником денежных потоков в данном случае являются арендная плата или реализация (продажа) актива. В качестве заемщика может выступать специализированное общество (SPV/SPE), строительная компания, арендодатель. Главным отличием кредитных требований, относимых к данному подклассу, от иных кредитных требований, обеспеченных недвижимостью, является сильная положительная зависимость (корреляция) между источниками исполнения обязательств и источниками возмещения по активу в случае дефолта заемщика, поскольку оба эти фактора зависят в основном от денежных потоков от использования недвижимости;

финансирование коммерческой недвижимости с нестабильными ценовыми параметрами. Данный подкласс кредитных требований демонстрирует повышенную волатильность потерь по сравнению с другими подклассами "специализированного кредитования". К данному подклассу относятся в том числе:

кредитные требования, обеспеченные коммерческой недвижимостью, характеризующейся повышенной волатильностью показателей дефолта;

ссуды на приобретение земельных участков, ссуды, выданные на стадии проектирования, до начала или на стадии строительства объектов недвижимости, отнесенной к категории, указанной в предыдущем абзаце;

ссуды, выданные на стадии проектирования, до начала или на стадии строительства любых объектов недвижимости с нестабильным (на момент выдачи ссуды) источником ее погашения (например, реализация строящегося объекта недвижимости в будущем, будущие денежные потоки от сдачи объекта недвижимости в аренду), в которых доля собственных средств заемщика не является значительной.

К данной категории относятся ссуды под залог коммерческой недвижимости размером свыше 100 млн рублей.