Залог ценных бумаг
Подборка наиболее важных документов по запросу Залог ценных бумаг (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Судебная практика
Позиции судов по спорным вопросам. Гражданское право: Залог будущей вещи, объектов незавершенного строительства и ДДУ
(КонсультантПлюс, 2026)В обеспечение исполнения обязательств должника по возврату полученных средств должник (залогодатель) и банк (залогодержатель) заключили договор залога ценных бумаг... по условиям которого залогодатель передает в залог ценные бумаги, которые приобретет в будущем: акции...
(КонсультантПлюс, 2026)В обеспечение исполнения обязательств должника по возврату полученных средств должник (залогодатель) и банк (залогодержатель) заключили договор залога ценных бумаг... по условиям которого залогодатель передает в залог ценные бумаги, которые приобретет в будущем: акции...
Позиции судов по спорным вопросам. Корпоративное право: Залог акций
(КонсультантПлюс, 2026)"...[стороны - ред.] подписали договор залога ценных бумаг... в качестве обеспечения исполнения обязательств ООО... по возврату денежных средств, полученных им от ООО НПО... по договору купли-продажи дисконтных векселей...
(КонсультантПлюс, 2026)"...[стороны - ред.] подписали договор залога ценных бумаг... в качестве обеспечения исполнения обязательств ООО... по возврату денежных средств, полученных им от ООО НПО... по договору купли-продажи дисконтных векселей...
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Нормативные акты
Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ
(ред. от 20.02.2026)
"О рынке ценных бумаг"Статья 51.6. Особенности залога и обременения иным способом бездокументарных ценных бумаг
(ред. от 20.02.2026)
"О рынке ценных бумаг"Статья 51.6. Особенности залога и обременения иным способом бездокументарных ценных бумаг
Формы
Статья: Рамочное соглашение GMRA как пример стандартной документации на международном рынке репо
(Клементьев А.П.)
("Актуальные проблемы российского права", 2024, N 1)Считается, что операция репо не является кредитным договором или договором займа с формально-юридической точки зрения <8>, однако фактически договор репо способствует дешевому кредиту <9>, зачастую оставляя возможность для его интерпретации в качестве договора займа под залог ценных бумаг <10>. Отмечается, что мотивацией для большинства сделок репо выступает именно желание владельца ценных бумаг получить финансирование <11>. Процентной ставкой по такого рода займу или кредиту выступает ставка репо (repo rate), представляющая собой соотношение стоимости ценных бумаг по первоначальной и "закрывающей" сделкам купли-продажи ценных бумаг. Например, в ситуации, когда первоначальная цена покупки равна 1 000 долл. США, а цена выкупа равна 1 050 долл. США, ставка репо составляет 5% <12>. Эта ставка может быть и отрицательной, если целью договора репо является не "кредитование деньгами", а "кредитование ценными бумагами" <13>.
(Клементьев А.П.)
("Актуальные проблемы российского права", 2024, N 1)Считается, что операция репо не является кредитным договором или договором займа с формально-юридической точки зрения <8>, однако фактически договор репо способствует дешевому кредиту <9>, зачастую оставляя возможность для его интерпретации в качестве договора займа под залог ценных бумаг <10>. Отмечается, что мотивацией для большинства сделок репо выступает именно желание владельца ценных бумаг получить финансирование <11>. Процентной ставкой по такого рода займу или кредиту выступает ставка репо (repo rate), представляющая собой соотношение стоимости ценных бумаг по первоначальной и "закрывающей" сделкам купли-продажи ценных бумаг. Например, в ситуации, когда первоначальная цена покупки равна 1 000 долл. США, а цена выкупа равна 1 050 долл. США, ставка репо составляет 5% <12>. Эта ставка может быть и отрицательной, если целью договора репо является не "кредитование деньгами", а "кредитование ценными бумагами" <13>.
Статья: Цифровое свидетельство: понятие и место в системе ценных бумаг
(Лаптева А.М.)
("Журнал российского права", 2022, N 4)<6> По поводу указанного принципа отметим, что его применение к бездокументарным ценным бумагам дискуссионно и зависит от тех взглядов на правовую природу ценных бумаг, которых придерживается автор. Например, Р.С. Бевзенко пишет, что бездокументарные ценные бумаги не являются ценными бумагами в их классическом, строгом понимании. Ввиду отсутствия материального субстрата - самой бумаги, документа, правило "право из бумаги следует за правом на бумагу" не действует, так как отсутствует право на бумагу (право собственности на материальный носитель) (см.: Договорное и обязательственное право (общая часть): постатейный комментарий к статьям 307 - 453 Гражданского кодекса Российской Федерации / отв. ред. А.Г. Карапетов. М., 2017). С такой позицией можно согласиться лишь отчасти. С одной стороны, бездокументарными ценными бумагами признаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 179 ГК РФ (ст. 142 ГК РФ). Это позволяет говорить о том, что они представляют собой способ фиксации прав. Но с другой стороны, они являются самостоятельным объектом, который несводим к простой совокупности прав, включенных в него. Последнее, конечно, не означает, что бездокументарные ценные бумаги - это вещи, однако не умаляет действия общих постулатов, характерных для ценных бумаг, в том числе принципа "право из бумаги следует за правом на бумагу". Подтверждение такого суждения можно найти в нормативных актах. Так, по лицевому счету вносится запись (записи), свидетельствующая о том, что ценные бумаги обременены правами третьих лиц, в том числе в случае залога ценных бумаг. Другими словами, закладывается ценная бумага как объект гражданских прав (см. ст. 358.16 "Залог ценных бумаг" ГК РФ, ст. 51.6 "Особенности залога и обременения иным способом бездокументарных ценных бумаг" Закона о рынке ценных бумаг, а также п. 3.82 Приказа ФСФР России от 30 июля 2013 г. N 13-65/пз-н "О порядке открытия и ведения держателями реестров владельцев ценных бумаг лицевых и иных счетов и о внесении изменений в некоторые нормативные правовые акты Федеральной службы по финансовым рынкам").
(Лаптева А.М.)
("Журнал российского права", 2022, N 4)<6> По поводу указанного принципа отметим, что его применение к бездокументарным ценным бумагам дискуссионно и зависит от тех взглядов на правовую природу ценных бумаг, которых придерживается автор. Например, Р.С. Бевзенко пишет, что бездокументарные ценные бумаги не являются ценными бумагами в их классическом, строгом понимании. Ввиду отсутствия материального субстрата - самой бумаги, документа, правило "право из бумаги следует за правом на бумагу" не действует, так как отсутствует право на бумагу (право собственности на материальный носитель) (см.: Договорное и обязательственное право (общая часть): постатейный комментарий к статьям 307 - 453 Гражданского кодекса Российской Федерации / отв. ред. А.Г. Карапетов. М., 2017). С такой позицией можно согласиться лишь отчасти. С одной стороны, бездокументарными ценными бумагами признаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 179 ГК РФ (ст. 142 ГК РФ). Это позволяет говорить о том, что они представляют собой способ фиксации прав. Но с другой стороны, они являются самостоятельным объектом, который несводим к простой совокупности прав, включенных в него. Последнее, конечно, не означает, что бездокументарные ценные бумаги - это вещи, однако не умаляет действия общих постулатов, характерных для ценных бумаг, в том числе принципа "право из бумаги следует за правом на бумагу". Подтверждение такого суждения можно найти в нормативных актах. Так, по лицевому счету вносится запись (записи), свидетельствующая о том, что ценные бумаги обременены правами третьих лиц, в том числе в случае залога ценных бумаг. Другими словами, закладывается ценная бумага как объект гражданских прав (см. ст. 358.16 "Залог ценных бумаг" ГК РФ, ст. 51.6 "Особенности залога и обременения иным способом бездокументарных ценных бумаг" Закона о рынке ценных бумаг, а также п. 3.82 Приказа ФСФР России от 30 июля 2013 г. N 13-65/пз-н "О порядке открытия и ведения держателями реестров владельцев ценных бумаг лицевых и иных счетов и о внесении изменений в некоторые нормативные правовые акты Федеральной службы по финансовым рынкам").
"Комментарий к Федеральному закону от 19 июля 2007 г. N 196-ФЗ "О ломбардах"
(постатейный)
(2-е издание, переработанное и дополненное)
(Борисов А.Н.)
("Юстицинформ", 2025)Следует упомянуть о том, что в сфере банковской деятельности используется термин "ломбардный кредит", однако данный термин, кроме своего наименования, со сферой действия комментируемого Закона никак не связан. Как определено в п. 4.1 Условий проведения операций по предоставлению и погашению кредитов Банка России, обеспеченных ценными бумагами или правами требования по кредитным договорам <22> (приложение 1 к Приказу Банка России от 24 декабря 2019 г. N ОД-2967), кредиты, кроме кредитов овернайт, предоставляемые под залог ценных бумаг, именуются ломбардными кредитами.
(постатейный)
(2-е издание, переработанное и дополненное)
(Борисов А.Н.)
("Юстицинформ", 2025)Следует упомянуть о том, что в сфере банковской деятельности используется термин "ломбардный кредит", однако данный термин, кроме своего наименования, со сферой действия комментируемого Закона никак не связан. Как определено в п. 4.1 Условий проведения операций по предоставлению и погашению кредитов Банка России, обеспеченных ценными бумагами или правами требования по кредитным договорам <22> (приложение 1 к Приказу Банка России от 24 декабря 2019 г. N ОД-2967), кредиты, кроме кредитов овернайт, предоставляемые под залог ценных бумаг, именуются ломбардными кредитами.
Статья: Правовое обеспечение устойчивости банковской системы в условиях кризиса
(Шувалов И.И.)
("Журнал российского права", 2023, N 5)<6> Речь идет о решениях ЦБ РФ, принятых в разгар банковского кризиса осенью 2008 г., по прекращению кредитования небольших банков под залог ценных бумаг при одновременном начале кредитования крупных банков без обеспечения (см.: Малышев Д.К. Правовое регулирование российского рынка банковских услуг в условиях глобального финансово-экономического кризиса // Предпринимательское право. Приложение "Бизнес и право в России и за рубежом". 2010. N 1. С. 3 - 12).
(Шувалов И.И.)
("Журнал российского права", 2023, N 5)<6> Речь идет о решениях ЦБ РФ, принятых в разгар банковского кризиса осенью 2008 г., по прекращению кредитования небольших банков под залог ценных бумаг при одновременном начале кредитования крупных банков без обеспечения (см.: Малышев Д.К. Правовое регулирование российского рынка банковских услуг в условиях глобального финансово-экономического кризиса // Предпринимательское право. Приложение "Бизнес и право в России и за рубежом". 2010. N 1. С. 3 - 12).
Готовое решение: Что нужно знать о залоге
(КонсультантПлюс, 2026)Однако с тотальным залогом могут возникнуть сложности. Есть сомнения, что он позволит вам зарегистрировать ипотеку, внести сведения о залоге доли в ООО в ЕГРЮЛ, о залоге ценных бумаг в реестр их владельцев и т.д. Нормы об их регистрации являются специальными по отношению к ст. 339 ГК РФ. Так, для регистрации ипотеки (обременение) нужно представить документы, в которых описано недвижимое имущество (ч. 1 ст. 21 Закона о госрегистрации недвижимости). В договоре о тотальном залоге подобного описания, скорее всего, не будет. Поэтому полагаем, что такие активы придется передавать в залог отдельно.
(КонсультантПлюс, 2026)Однако с тотальным залогом могут возникнуть сложности. Есть сомнения, что он позволит вам зарегистрировать ипотеку, внести сведения о залоге доли в ООО в ЕГРЮЛ, о залоге ценных бумаг в реестр их владельцев и т.д. Нормы об их регистрации являются специальными по отношению к ст. 339 ГК РФ. Так, для регистрации ипотеки (обременение) нужно представить документы, в которых описано недвижимое имущество (ч. 1 ст. 21 Закона о госрегистрации недвижимости). В договоре о тотальном залоге подобного описания, скорее всего, не будет. Поэтому полагаем, что такие активы придется передавать в залог отдельно.
Статья: Основные подходы к рассмотрению понятия "дериватив" как правовой категории
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Помимо использования стандартной документации обращают на себя внимание и другие сходства между деривативами и репо. Если некоторые беспоставочные ПФИ были известны дореволюционным отечественным цивилистам в качестве сделок на разницу, то сделки репо именовались сделками репорта-депорта. Подобно сделкам на разницу сделки репо породили научную дискуссию среди специалистов. Так, А.Х. Гольмстен полагал, что репо является займом под залог ценных бумаг, а Г.Ф. Шершеневич утверждал, что эта сделка имеет самостоятельную природу [49, с. 24]. Равно как и деривативы, сделки репо не избежали негативной судебной практики <105>.
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Помимо использования стандартной документации обращают на себя внимание и другие сходства между деривативами и репо. Если некоторые беспоставочные ПФИ были известны дореволюционным отечественным цивилистам в качестве сделок на разницу, то сделки репо именовались сделками репорта-депорта. Подобно сделкам на разницу сделки репо породили научную дискуссию среди специалистов. Так, А.Х. Гольмстен полагал, что репо является займом под залог ценных бумаг, а Г.Ф. Шершеневич утверждал, что эта сделка имеет самостоятельную природу [49, с. 24]. Равно как и деривативы, сделки репо не избежали негативной судебной практики <105>.
Готовое решение: Участники залогового обязательства, их права и обязанности
(КонсультантПлюс, 2026)при залоге ценных бумаг - их владелец (п. 1 ст. 334 ГК РФ, пп. 5 п. 1 ст. 2 Закона о РЦБ);
(КонсультантПлюс, 2026)при залоге ценных бумаг - их владелец (п. 1 ст. 334 ГК РФ, пп. 5 п. 1 ст. 2 Закона о РЦБ);
Путеводитель по налогам. Энциклопедия спорных ситуаций по налогу на прибыль20. УЧЕТ РАСХОДОВ НА ОЦЕНКУ ИМУЩЕСТВА И ЦЕННЫХ БУМАГ,
Статья: Специальные экономические меры: как не запутаться в категориях иностранных лиц и правилах заключения сделок с акциями
(Мезанов П.)
("Внутренний контроль в кредитной организации", 2024, N 2)С принятием Указов N 79 и N 81 <10> деятельность российских банков, находящихся под контролем иностранных лиц недружественных иностранных государств, по совершению сделок с ценными бумагами, в том числе по предоставлению финансирования под залог ценных бумаг, оказалась практически парализованной. Профессиональные участники финансового рынка, включая банки, восприняли запрет, установленный подп. "а" п. 1 Указа N 81, как всеобъемлющий, то есть затрагивающий и сделки залога ценных бумаг. Проблема была замечена регулятором, и 11.04.2022 по обращению Банка России Правительственная комиссия разрешила российским кредитным и некредитным финансовым организациям, подконтрольным иностранным лицам недружественных государств, осуществлять (исполнять) сделки (операции) с резидентами, влекущие за собой возникновение права собственности на ценные бумаги <11>.
(Мезанов П.)
("Внутренний контроль в кредитной организации", 2024, N 2)С принятием Указов N 79 и N 81 <10> деятельность российских банков, находящихся под контролем иностранных лиц недружественных иностранных государств, по совершению сделок с ценными бумагами, в том числе по предоставлению финансирования под залог ценных бумаг, оказалась практически парализованной. Профессиональные участники финансового рынка, включая банки, восприняли запрет, установленный подп. "а" п. 1 Указа N 81, как всеобъемлющий, то есть затрагивающий и сделки залога ценных бумаг. Проблема была замечена регулятором, и 11.04.2022 по обращению Банка России Правительственная комиссия разрешила российским кредитным и некредитным финансовым организациям, подконтрольным иностранным лицам недружественных государств, осуществлять (исполнять) сделки (операции) с резидентами, влекущие за собой возникновение права собственности на ценные бумаги <11>.
"Комментарий к Федеральному закону от 16.07.1998 N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)"
(постатейный)
(Гришаев С.П.)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2024)Обездвижение рассматривается как разновидность обременения ценных бумаг. Так, согласно п. 9 ст. 51.6 Закона о рынке ценных бумаг в случае обездвижения документарных ценных бумаг, в том числе документарных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением, установление залога или иного обременения таких ценных бумаг осуществляется путем внесения записи об этом по счету депо залогодателя или лица, в отношении ценных бумаг которого установлено обременение, либо путем зачисления на лицевой счет (счет депо), на котором учитываются права на обремененные ценные бумаги. В случае установления такого обременения применяются правила, предусмотренные указанной статьей.
(постатейный)
(Гришаев С.П.)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2024)Обездвижение рассматривается как разновидность обременения ценных бумаг. Так, согласно п. 9 ст. 51.6 Закона о рынке ценных бумаг в случае обездвижения документарных ценных бумаг, в том числе документарных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением, установление залога или иного обременения таких ценных бумаг осуществляется путем внесения записи об этом по счету депо залогодателя или лица, в отношении ценных бумаг которого установлено обременение, либо путем зачисления на лицевой счет (счет депо), на котором учитываются права на обремененные ценные бумаги. В случае установления такого обременения применяются правила, предусмотренные указанной статьей.