Оферта облигации
Подборка наиболее важных документов по запросу Оферта облигации (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Ставка купонного дохода по облигациям: существующие правила и вопрос добросовестности эмитента
(Селивановский А.С.)
("Закон", 2024, N 1)Эмитент разместил биржевые облигации, в решении о выпуске которых содержится условие об установлении ставки пятого и последующих купонов эмитентом. В четвертом купонном периоде эмитент определяет низкую ставку пятого купона и выставляет оферту о выкупе облигаций по цене 100% номинала + НКД. Это пример реальный: ООО "ИКС 5 ФИНАНС" <41> в марте 2020 года объявило ставку пятого купона по облигациям ИКС 5 ФИНАНС-001P-03 <42> в размере 0,01% годовых и выставило оферту по выкупу по цене 100% номинала + НКД. Все облигации были предъявлены к выкупу. Облигации были погашены.
(Селивановский А.С.)
("Закон", 2024, N 1)Эмитент разместил биржевые облигации, в решении о выпуске которых содержится условие об установлении ставки пятого и последующих купонов эмитентом. В четвертом купонном периоде эмитент определяет низкую ставку пятого купона и выставляет оферту о выкупе облигаций по цене 100% номинала + НКД. Это пример реальный: ООО "ИКС 5 ФИНАНС" <41> в марте 2020 года объявило ставку пятого купона по облигациям ИКС 5 ФИНАНС-001P-03 <42> в размере 0,01% годовых и выставило оферту по выкупу по цене 100% номинала + НКД. Все облигации были предъявлены к выкупу. Облигации были погашены.
Статья: Долговые обязательства в подоходном налогообложении: от теории к решению проблем
(Борисов О.И.)
("Финансы", 2025, N 8)В этом контексте специфику приобретают бессрочные облигации, предусматривающие регулярную выплату процентов, но не погашение номинала, кроме случаев досрочного погашения по усмотрению эмитента (call-оферта). При этом в условиях эмиссии этих облигаций может быть предусмотрено право эмитента в течение срока их обращения отказаться от выплаты купона по ним (п. 4 ст. 27.5-7 Закона о РЦБ), что делает их еще больше похожими на привилегированные акции. С этими облигациями тесно связаны и облигации со сверхдлинным сроком погашения (от 40 до 100 лет). Например, на Московской бирже котируются еврооблигации PSB Finance S.A. со сроком обращения 93,5 г. (погашение в 2111 г.), облигации Тверской концессионной компании - 49 лет (до 2065 г.), облигации ЗАО "Ипотечный агент ВТБ24" - 46,3 г. (до 2060 г.), облигации с ипотечным покрытием АО "Ипотечный агент ВТБ" - 42,7 г. (до 2057 г.).
(Борисов О.И.)
("Финансы", 2025, N 8)В этом контексте специфику приобретают бессрочные облигации, предусматривающие регулярную выплату процентов, но не погашение номинала, кроме случаев досрочного погашения по усмотрению эмитента (call-оферта). При этом в условиях эмиссии этих облигаций может быть предусмотрено право эмитента в течение срока их обращения отказаться от выплаты купона по ним (п. 4 ст. 27.5-7 Закона о РЦБ), что делает их еще больше похожими на привилегированные акции. С этими облигациями тесно связаны и облигации со сверхдлинным сроком погашения (от 40 до 100 лет). Например, на Московской бирже котируются еврооблигации PSB Finance S.A. со сроком обращения 93,5 г. (погашение в 2111 г.), облигации Тверской концессионной компании - 49 лет (до 2065 г.), облигации ЗАО "Ипотечный агент ВТБ24" - 46,3 г. (до 2060 г.), облигации с ипотечным покрытием АО "Ипотечный агент ВТБ" - 42,7 г. (до 2057 г.).
Нормативные акты
Постановление Правительства РФ от 28.08.2018 N 1015
(ред. от 15.04.2023)
"Об установлении максимальной доли в инвестиционном портфеле активов, оцениваемых по стоимости, отличной от рыночной, а также требований к таким активам при инвестировании средств пенсионных накоплений и о внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации"срок до погашения (обязательной оферты) облигаций не менее 1820 календарных дней с даты начала их размещения (даты предыдущей обязательной оферты);
(ред. от 15.04.2023)
"Об установлении максимальной доли в инвестиционном портфеле активов, оцениваемых по стоимости, отличной от рыночной, а также требований к таким активам при инвестировании средств пенсионных накоплений и о внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации"срок до погашения (обязательной оферты) облигаций не менее 1820 календарных дней с даты начала их размещения (даты предыдущей обязательной оферты);
Постановление Правительства РФ от 30.05.2016 N 484
(ред. от 20.11.2025)
"О ценообразовании в области обращения с твердыми коммунальными отходами"
(вместе с "Правилами регулирования тарифов в сфере обращения с твердыми коммунальными отходами")"долгосрочные государственные обязательства" - облигации федерального займа, срок погашения (срок обязательной оферты) которых составляет 8 - 10 лет;
(ред. от 20.11.2025)
"О ценообразовании в области обращения с твердыми коммунальными отходами"
(вместе с "Правилами регулирования тарифов в сфере обращения с твердыми коммунальными отходами")"долгосрочные государственные обязательства" - облигации федерального займа, срок погашения (срок обязательной оферты) которых составляет 8 - 10 лет;
Вопрос: На какую дату определяется ставка Банка России для определения предела интервальных значений процентов по облигациям? Если ставка купона заранее известна, но не одинакова на протяжении срока обращения облигации, она является фиксированной?
(Консультация эксперта, 2023)4. Если условиями выпуска облигаций предусмотрено частичное погашение номинала в период обращения облигации или предусмотрена оферта, а ставка по облигациям не является фиксированной и может изменяться, то налогообложение процентного дохода по указанным облигациям осуществляется в порядке, предусмотренном пп. 2 п. 1.3 ст. 269 НК РФ, а именно:
(Консультация эксперта, 2023)4. Если условиями выпуска облигаций предусмотрено частичное погашение номинала в период обращения облигации или предусмотрена оферта, а ставка по облигациям не является фиксированной и может изменяться, то налогообложение процентного дохода по указанным облигациям осуществляется в порядке, предусмотренном пп. 2 п. 1.3 ст. 269 НК РФ, а именно:
"Комментарий к Федеральному закону от 2 августа 2019 г. N 259-ФЗ "О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации"
(постатейный)
(Алексеева Д.Г., Арзуманова Л.Л., Батрова Т.А., Пешкова (Белогорцева) Х.В., Ротко С.В., Чернусь Н.Ю., Шпинев Ю.С., Тимошенко Д.А.)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2021)- открытого, представляющего собой публичную оферту, адресованную неопределенному кругу лиц;
(постатейный)
(Алексеева Д.Г., Арзуманова Л.Л., Батрова Т.А., Пешкова (Белогорцева) Х.В., Ротко С.В., Чернусь Н.Ю., Шпинев Ю.С., Тимошенко Д.А.)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2021)- открытого, представляющего собой публичную оферту, адресованную неопределенному кругу лиц;
Статья: Как защищаются интересы инвесторов на рынке ЦФА
(Шенгелия И., Ляхов Д.)
("Банковское обозрение. Приложение "FinLegal", 2025, N 1)- выпуск предусматривал, что, если третье лицо реализует камень, заемщик вернет заем эмитенту ЦФА, а эмитент ЦФА досрочно погасит выпуск через оферту об обратном выкупе ЦФА; если третье лицо не реализует камень, эмитент планово погасит ЦФА за счет собственных средств или выставит оферту на обратный выкуп ЦФА с формой оплаты - передача камня (отступное), тем самым погашая выпуск ЦФА.
(Шенгелия И., Ляхов Д.)
("Банковское обозрение. Приложение "FinLegal", 2025, N 1)- выпуск предусматривал, что, если третье лицо реализует камень, заемщик вернет заем эмитенту ЦФА, а эмитент ЦФА досрочно погасит выпуск через оферту об обратном выкупе ЦФА; если третье лицо не реализует камень, эмитент планово погасит ЦФА за счет собственных средств или выставит оферту на обратный выкуп ЦФА с формой оплаты - передача камня (отступное), тем самым погашая выпуск ЦФА.
Вопрос: ФЛ-1 приобрело после 01.03.2022 суверенную еврооблигацию Минфина с оплатой в долларах, ФЛ-2 - в рублях. 05.12.2024 произошло замещение суверенных евробондов на замещающие облигации с определением финансового результата. Надо ли пересчитать для целей НДФЛ расходы по курсу Банка России на дату замещения (реализации)?
(Консультация эксперта, 2025)Согласно п. 11 Условий эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, выпускаемых с 2024 года, утвержденных Приказом Минфина России от 10.06.2024 N 86н, цена размещения облигаций устанавливается эмитентом в решении о выпуске и может отличаться от номинальной стоимости облигаций.
(Консультация эксперта, 2025)Согласно п. 11 Условий эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, выпускаемых с 2024 года, утвержденных Приказом Минфина России от 10.06.2024 N 86н, цена размещения облигаций устанавливается эмитентом в решении о выпуске и может отличаться от номинальной стоимости облигаций.
Готовое решение: Какие права и обязанности у сторон договора займа
(КонсультантПлюс, 2025)Однако юрлицо может путем публичной оферты либо путем направленного неопределенному кругу лиц предложения делать оферты занимать деньги у граждан под проценты, только если закон дает ему такое право. Это не касается выпуска облигаций (п. 6 ст. 807 ГК РФ).
(КонсультантПлюс, 2025)Однако юрлицо может путем публичной оферты либо путем направленного неопределенному кругу лиц предложения делать оферты занимать деньги у граждан под проценты, только если закон дает ему такое право. Это не касается выпуска облигаций (п. 6 ст. 807 ГК РФ).
Статья: Оценка и отражение в международной финансовой отчетности корпоративных действий: комбинированные инструменты
(Кузьмин А.Ю.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 1)Один из инвесторов (условно "Инвестор-1") решает принять оферту эмитента о выкупе и исполнить ее без конвертации. В результате данного корпоративного действия будет погашена находящаяся у него во владении часть облигационного займа в размере 250 000 шт. (объем по номиналу - 250 млн ССС).
(Кузьмин А.Ю.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 1)Один из инвесторов (условно "Инвестор-1") решает принять оферту эмитента о выкупе и исполнить ее без конвертации. В результате данного корпоративного действия будет погашена находящаяся у него во владении часть облигационного займа в размере 250 000 шт. (объем по номиналу - 250 млн ССС).
Вопрос: О приобретении статуса МФО организацией, осуществляющей деятельность по выдаче займов ИП и юрлицам на предпринимательские цели и привлечению денежных средств в виде займов.
(Письмо Банка России от 25.10.2024 N 44-13/5224)В соответствии с п. 6 ст. 807 ГК РФ заемщик - юридическое лицо вправе привлекать денежные средства граждан в виде займа под проценты путем публичной оферты либо путем предложения делать оферту, направленного неопределенному кругу лиц, если законом такому юридическому лицу предоставлено право на привлечение денежных средств граждан (за исключением случаев выпуска облигаций).
(Письмо Банка России от 25.10.2024 N 44-13/5224)В соответствии с п. 6 ст. 807 ГК РФ заемщик - юридическое лицо вправе привлекать денежные средства граждан в виде займа под проценты путем публичной оферты либо путем предложения делать оферту, направленного неопределенному кругу лиц, если законом такому юридическому лицу предоставлено право на привлечение денежных средств граждан (за исключением случаев выпуска облигаций).
"Постатейный комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации. Часть вторая"
(Гришаев С.П., Свит Ю.П., Богачева Т.В.)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2021)Под приглашением делать оферты, понимаются реклама и иные предложения, адресованные неопределенному кругу лиц и не влекущие обязанности заключить договор.
(Гришаев С.П., Свит Ю.П., Богачева Т.В.)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2021)Под приглашением делать оферты, понимаются реклама и иные предложения, адресованные неопределенному кругу лиц и не влекущие обязанности заключить договор.
Статья: Правовое и договорное обеспечение баланса интересов граждан, предпринимателей и публично-правовых образований в правоотношениях андеррайтинга
(Левушкин А.Н.)
("Журнал предпринимательского и корпоративного права", 2022, N 3)Андеррайтинг представляет собой один из способов нивелирования факторов, которые негативно влияют на процесс развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, особенно в период кризисов и пандемии COVID-19 и, как следствие, способствует обеспечению баланса интересов граждан, предпринимателей и публично-правовых образований. Другим преимуществом андеррайтинга является свобода заемщика в ее относительном смысле. Дело в том, что деятельность по выпуску облигации не предполагает залога денежных средств или активов. Исходя из этого эмитент использует заемные средства в соответствии с собственными целями. Так, О.В. Ермолаева отмечает, что эмитенты в большинстве случаев прибегают к использованию облигаций ввиду того, что банковское кредитование содержит большое количество недостатков, особенно для молодых компаний <13>. Отсутствие залогов, ценообразование рыночного характера, а также управление долгом посредством операций с бумагами и оферт - преимущества, которые необходимо принимать во внимание при рассмотрении деятельности по андеррайтингу.
(Левушкин А.Н.)
("Журнал предпринимательского и корпоративного права", 2022, N 3)Андеррайтинг представляет собой один из способов нивелирования факторов, которые негативно влияют на процесс развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, особенно в период кризисов и пандемии COVID-19 и, как следствие, способствует обеспечению баланса интересов граждан, предпринимателей и публично-правовых образований. Другим преимуществом андеррайтинга является свобода заемщика в ее относительном смысле. Дело в том, что деятельность по выпуску облигации не предполагает залога денежных средств или активов. Исходя из этого эмитент использует заемные средства в соответствии с собственными целями. Так, О.В. Ермолаева отмечает, что эмитенты в большинстве случаев прибегают к использованию облигаций ввиду того, что банковское кредитование содержит большое количество недостатков, особенно для молодых компаний <13>. Отсутствие залогов, ценообразование рыночного характера, а также управление долгом посредством операций с бумагами и оферт - преимущества, которые необходимо принимать во внимание при рассмотрении деятельности по андеррайтингу.