Дефолт по облигациям
Подборка наиболее важных документов по запросу Дефолт по облигациям (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Порядок осуществления листинга и делистинга ценных бумаг
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)При наступлении факта просрочки исполнения эмитентом обязательств, указанных в п. 4.9 Положения о допуске ценных бумаг, на срок менее 10 рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций для дефолта эмитента, биржа вправе принять решение об исключении выпуска облигаций, по которому допущен технический дефолт, из котировальных списков с оставлением их в некотировальной части Списка с учетом существенности и систематичности нарушения (п. 4.10 Положения о допуске ценных бумаг).
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)При наступлении факта просрочки исполнения эмитентом обязательств, указанных в п. 4.9 Положения о допуске ценных бумаг, на срок менее 10 рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций для дефолта эмитента, биржа вправе принять решение об исключении выпуска облигаций, по которому допущен технический дефолт, из котировальных списков с оставлением их в некотировальной части Списка с учетом существенности и систематичности нарушения (п. 4.10 Положения о допуске ценных бумаг).
Статья: Новые вызовы, стоящие перед Россией, и ответ на них в налоговой политике
(Щекин Д.М.)
("Закон", 2022, N 11)В настоящее время согласно Федеральному закону от 29 декабря 2015 года N 396-ФЗ данное освобождение действует только до конца 2022 года. Его нужно продлить, по нашим оценкам, до 2030 года. Имеет смысл, как и по банковским депозитам, ввести гарантированный возврат средств в пределах некоторой суммы (порядка 2 - 3 млн руб., увеличить покрытие по депозитам) в отношении облигаций российских компаний. Для этого важно сформировать систему публичного страхования риска дефолта по облигациям (расширить систему, которой управляет Агентство по страхованию вкладов, и на облигации). Данная система обязательного покрытия стоимости облигации должна распространяться на облигации вне зависимости от того, принадлежат они физическим или юридическим лицам.
(Щекин Д.М.)
("Закон", 2022, N 11)В настоящее время согласно Федеральному закону от 29 декабря 2015 года N 396-ФЗ данное освобождение действует только до конца 2022 года. Его нужно продлить, по нашим оценкам, до 2030 года. Имеет смысл, как и по банковским депозитам, ввести гарантированный возврат средств в пределах некоторой суммы (порядка 2 - 3 млн руб., увеличить покрытие по депозитам) в отношении облигаций российских компаний. Для этого важно сформировать систему публичного страхования риска дефолта по облигациям (расширить систему, которой управляет Агентство по страхованию вкладов, и на облигации). Данная система обязательного покрытия стоимости облигации должна распространяться на облигации вне зависимости от того, принадлежат они физическим или юридическим лицам.
Судебная практика
Перспективы и риски арбитражного спора: Владелец облигаций хочет взыскать с Эмитента (в том числе солидарно с Поручителем) номинальную стоимость облигаций и задолженность по выплате процентного (купонного) дохода в связи с существенными нарушениями Эмитентом условий исполнения обязательств по облигациям
(КонсультантПлюс, 2026)По мнению Владельца облигаций (Представителя владельцев облигаций), Эмитентом допущены существенные нарушения условий исполнения обязательств по облигациям (например, просрочка исполнения обязательства по приобретению облигаций; просрочка исполнения обязательства по выплате очередного процентного (купонного) дохода по облигациям, объявление дефолта и т.п.), в связи с чем у Владельца облигаций возникло право требовать досрочного погашения облигаций. Владелец облигаций в установленном порядке (лично или через представителя) обратился к Эмитенту (или к Поручителю) с требованием о досрочном погашении облигаций, выплате их номинальной стоимости и процентного (купонного) дохода, которое в добровольном порядке не было удовлетворено
(КонсультантПлюс, 2026)По мнению Владельца облигаций (Представителя владельцев облигаций), Эмитентом допущены существенные нарушения условий исполнения обязательств по облигациям (например, просрочка исполнения обязательства по приобретению облигаций; просрочка исполнения обязательства по выплате очередного процентного (купонного) дохода по облигациям, объявление дефолта и т.п.), в связи с чем у Владельца облигаций возникло право требовать досрочного погашения облигаций. Владелец облигаций в установленном порядке (лично или через представителя) обратился к Эмитенту (или к Поручителю) с требованием о досрочном погашении облигаций, выплате их номинальной стоимости и процентного (купонного) дохода, которое в добровольном порядке не было удовлетворено
Нормативные акты
Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ
(ред. от 10.06.2026)
"О рынке ценных бумаг"4.1. Если иной срок не предусмотрен федеральными законами, владельцы вправе предъявлять требования о досрочном погашении облигаций с момента наступления обстоятельств (событий), с которыми связано возникновение указанного права, а если такое право возникает в случае существенного нарушения условий исполнения обязательств по облигациям, с момента наступления обстоятельств, предусмотренных пунктом 5 настоящей статьи, и до даты раскрытия эмитентом и (или) представителем владельцев облигаций информации об устранении нарушения. Эмитент обязан погасить облигации, предъявленные к досрочному погашению в соответствии с настоящим пунктом, не позднее семи рабочих дней с даты получения соответствующего требования.
(ред. от 10.06.2026)
"О рынке ценных бумаг"4.1. Если иной срок не предусмотрен федеральными законами, владельцы вправе предъявлять требования о досрочном погашении облигаций с момента наступления обстоятельств (событий), с которыми связано возникновение указанного права, а если такое право возникает в случае существенного нарушения условий исполнения обязательств по облигациям, с момента наступления обстоятельств, предусмотренных пунктом 5 настоящей статьи, и до даты раскрытия эмитентом и (или) представителем владельцев облигаций информации об устранении нарушения. Эмитент обязан погасить облигации, предъявленные к досрочному погашению в соответствии с настоящим пунктом, не позднее семи рабочих дней с даты получения соответствующего требования.
Статья: Как защищаются интересы инвесторов на рынке ЦФА
(Шенгелия И., Ляхов Д.)
("Банковское обозрение. Приложение "FinLegal", 2025, N 1)Для снижения кредитного риска иногда используются пут-опционы, предоставляющие инвестору право потребовать досрочного погашения ЦФА в случае дефолта. Для облигаций такое право действует в силу п. 4 ст. 17.1 Закона о рынке ценных бумаг. Законодательство о ЦФА подобное право по умолчанию не предусматривает.
(Шенгелия И., Ляхов Д.)
("Банковское обозрение. Приложение "FinLegal", 2025, N 1)Для снижения кредитного риска иногда используются пут-опционы, предоставляющие инвестору право потребовать досрочного погашения ЦФА в случае дефолта. Для облигаций такое право действует в силу п. 4 ст. 17.1 Закона о рынке ценных бумаг. Законодательство о ЦФА подобное право по умолчанию не предусматривает.
Статья: Цифровые финансовые активы в системе долговых финансовых инструментов
(Чеховская С.А., Суховецкая Е.К.)
("Журнал российского права", 2025, N 6)<24> См., например: Чернов А. Обзор судебной практики в рамках споров из дефолтов по облигациям ООО "ПСН Проперти Менеджмент". URL: https://zakon.ru/blog/2019/5/31/obzor_sudebnoj_praktiki_v_ramkah_sporov_iz_defoltov_po_obligaciyam_ooo_psn_properti_menedzhment.
(Чеховская С.А., Суховецкая Е.К.)
("Журнал российского права", 2025, N 6)<24> См., например: Чернов А. Обзор судебной практики в рамках споров из дефолтов по облигациям ООО "ПСН Проперти Менеджмент". URL: https://zakon.ru/blog/2019/5/31/obzor_sudebnoj_praktiki_v_ramkah_sporov_iz_defoltov_po_obligaciyam_ooo_psn_properti_menedzhment.
Статья: Долговые обязательства в подоходном налогообложении: от теории к решению проблем
(Борисов О.И.)
("Финансы", 2025, N 8)Пятой отличительной чертой долговых обязательств является равномерный, аннуитетный характер отражения доходов и расходов по ним для целей налогообложения, не прерывающийся просрочкой возврата долга заемщиком или дефолтом эмитента облигаций. При просрочке погашения долгового обязательства обе стороны все равно продолжают отражать в своих налоговых базах доходы и расходы, пока существуют взаимные обязательства по договору согласно ст. 809 ГК РФ, даже если долговое обязательство рассматривается кредитором как невозвратное [6]. При этом, помимо начисления процентов за пользование займом, с момента просрочки заемщик обязан платить дополнительные проценты за просрочку исполнения денежного обязательства в соответствии со ст. 395 ГК РФ [7]. В отличие от процентов за пользование займом, являющихся ценой договора процентного займа, проценты за просрочку выступают мерой договорной ответственности <4> и учитываются во внереализационных расходах в полном объеме на дату их признания должником либо на дату вступления в законную силу решения суда (подп. 13 п. 1 ст. 265; подп. 4 п. 4 ст. 271 НК РФ).
(Борисов О.И.)
("Финансы", 2025, N 8)Пятой отличительной чертой долговых обязательств является равномерный, аннуитетный характер отражения доходов и расходов по ним для целей налогообложения, не прерывающийся просрочкой возврата долга заемщиком или дефолтом эмитента облигаций. При просрочке погашения долгового обязательства обе стороны все равно продолжают отражать в своих налоговых базах доходы и расходы, пока существуют взаимные обязательства по договору согласно ст. 809 ГК РФ, даже если долговое обязательство рассматривается кредитором как невозвратное [6]. При этом, помимо начисления процентов за пользование займом, с момента просрочки заемщик обязан платить дополнительные проценты за просрочку исполнения денежного обязательства в соответствии со ст. 395 ГК РФ [7]. В отличие от процентов за пользование займом, являющихся ценой договора процентного займа, проценты за просрочку выступают мерой договорной ответственности <4> и учитываются во внереализационных расходах в полном объеме на дату их признания должником либо на дату вступления в законную силу решения суда (подп. 13 п. 1 ст. 265; подп. 4 п. 4 ст. 271 НК РФ).