Обеспечение залогом опциона
Подборка наиболее важных документов по запросу Обеспечение залогом опциона (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Судебная практика
Позиции судов по спорным вопросам. Корпоративное право: Опцион (опционный договор) на акции
(КонсультантПлюс, 2025)Между ответчиками... заключен договор займа... для целей выкупа акций ЗАО... по которому К.Н.В. (заемщик) обязалась возвратить М.А.Ю. (займодавец) сумму займа... возврат обеспечен залогом на 100 процентов акций ЗАО...
(КонсультантПлюс, 2025)Между ответчиками... заключен договор займа... для целей выкупа акций ЗАО... по которому К.Н.В. (заемщик) обязалась возвратить М.А.Ю. (займодавец) сумму займа... возврат обеспечен залогом на 100 процентов акций ЗАО...
Апелляционное определение Московского городского суда от 22.12.2022 N 33-51133/2022 (УИД 77RS0007-02-2021-016139-50)
Категория спора: 1) Кредит; 2) Поручительство.
Требования займодавца: 1) О взыскании основного долга по кредитному договору.
Требования поручителя: 2) О признании договора поручительства недействительным.
Обстоятельства: Истец указал на то, что заемщик не исполнил свои обязательства, установленные кредитными договорами.
Решение: 1) Удовлетворено; 2) Отказано.Также суд указал, что доводы об утрате иного обеспечения по кредитному обязательству по вине Банка не состоятельны, не подтверждены документально. Определением Арбитражного суда адрес от 21.04.2022 по делу N А40-187706/21-177-533 требование Банка по кредитным договорам признано обоснованным и подлежащим включению в третью очередь реестра требований кредиторов ООО "Опцион-ТМ" в размере сумма, требование в части сумма подлежит учету, как обеспеченное залогом имущества должника. Банк не заключал соглашений о прекращении каких-либо обеспечительных обязательств по кредитным договорам и не давал согласия на вывод залогового обеспечения. Банк не допускал действий, которые привели к утрате обеспечения по кредитным обязательствам ООО "Опцион-ТМ", доказательств обратного истцом по встречному иску не представлено. Кроме того, утрата обеспечения по вине кредитора влечет последствия, предусмотренные п. 4 ст. 363 ГК РФ, и не влияет на действительность договора поручительства.
Категория спора: 1) Кредит; 2) Поручительство.
Требования займодавца: 1) О взыскании основного долга по кредитному договору.
Требования поручителя: 2) О признании договора поручительства недействительным.
Обстоятельства: Истец указал на то, что заемщик не исполнил свои обязательства, установленные кредитными договорами.
Решение: 1) Удовлетворено; 2) Отказано.Также суд указал, что доводы об утрате иного обеспечения по кредитному обязательству по вине Банка не состоятельны, не подтверждены документально. Определением Арбитражного суда адрес от 21.04.2022 по делу N А40-187706/21-177-533 требование Банка по кредитным договорам признано обоснованным и подлежащим включению в третью очередь реестра требований кредиторов ООО "Опцион-ТМ" в размере сумма, требование в части сумма подлежит учету, как обеспеченное залогом имущества должника. Банк не заключал соглашений о прекращении каких-либо обеспечительных обязательств по кредитным договорам и не давал согласия на вывод залогового обеспечения. Банк не допускал действий, которые привели к утрате обеспечения по кредитным обязательствам ООО "Опцион-ТМ", доказательств обратного истцом по встречному иску не представлено. Кроме того, утрата обеспечения по вине кредитора влечет последствия, предусмотренные п. 4 ст. 363 ГК РФ, и не влияет на действительность договора поручительства.
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Путеводитель по корпоративным спорам. Вопросы судебной практики: Заинтересованность в совершении сделки обществом с ограниченной ответственностьюПрименяя указанные нормы, необходимо исходить из того, что выгодоприобретателем в сделке признается не являющееся стороной в сделке лицо, которое в результате ее совершения может быть освобождено от обязанностей перед обществом или третьим лицом, либо получает права по данной сделке (в частности, выгодоприобретатель по договорам страхования, доверительного управления имуществом, бенефициар по банковской гарантии, третье лицо, в пользу которого заключен договор в соответствии со статьей 430 ГК РФ), либо иным образом извлекает имущественную выгоду, например получив статус участника опционной программы общества, либо является должником по обязательству, в обеспечение исполнения которого общество предоставляет поручительство либо имущество в залог (за исключением случаев, когда будет установлено, что договор поручительства или договор залога совершен обществом не в интересах должника или без его согласия)..."
Нормативные акты
Постановление Пленума Верховного Суда РФ от 26.06.2018 N 27
"Об оспаривании крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность"Применяя указанные нормы, необходимо исходить из того, что выгодоприобретателем в сделке признается не являющееся стороной в сделке лицо, которое в результате ее совершения может быть освобождено от обязанностей перед обществом или третьим лицом, либо получает права по данной сделке (в частности, выгодоприобретатель по договорам страхования, доверительного управления имуществом, бенефициар по банковской гарантии, третье лицо, в пользу которого заключен договор в соответствии со статьей 430 ГК РФ), либо иным образом извлекает имущественную выгоду, например получив статус участника опционной программы общества, либо является должником по обязательству, в обеспечение исполнения которого общество предоставляет поручительство либо имущество в залог (за исключением случаев, когда будет установлено, что договор поручительства или договор залога совершен обществом не в интересах должника или без его согласия).
"Об оспаривании крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность"Применяя указанные нормы, необходимо исходить из того, что выгодоприобретателем в сделке признается не являющееся стороной в сделке лицо, которое в результате ее совершения может быть освобождено от обязанностей перед обществом или третьим лицом, либо получает права по данной сделке (в частности, выгодоприобретатель по договорам страхования, доверительного управления имуществом, бенефициар по банковской гарантии, третье лицо, в пользу которого заключен договор в соответствии со статьей 430 ГК РФ), либо иным образом извлекает имущественную выгоду, например получив статус участника опционной программы общества, либо является должником по обязательству, в обеспечение исполнения которого общество предоставляет поручительство либо имущество в залог (за исключением случаев, когда будет установлено, что договор поручительства или договор залога совершен обществом не в интересах должника или без его согласия).
Готовое решение: Как получить согласие (одобрение) на совершение сделки с заинтересованностью ООО
(КонсультантПлюс, 2025)либо иным образом извлекает имущественную выгоду (например, приобретает статус участника опционной программы общества);
(КонсультантПлюс, 2025)либо иным образом извлекает имущественную выгоду (например, приобретает статус участника опционной программы общества);
Статья: Влияние соглашений об осуществлении прав участников на корпоративный контроль в коммерческих корпорациях в России и Китае
(Блинов В.С.)
("Вестник арбитражной практики", 2024, N 5)Таким образом, корпоративный и квазикорпоративный договоры могут являться достаточно удобными способами обеспечения интересов контролирующих компанию лиц в соответствии с российским правом. Вместе с тем неясность правового регулирования отдельных точечных вопросов и отсутствие единообразия судебной практики не позволяют с достаточной степенью уверенности говорить о безусловной надежности данного инструмента. В таких случаях инвесторам, как правило, приходится прибегать к иным мерам установления контроля над корпорацией: опционы на заключение договора в отношении долей (акций) в уставном капитале, залог долей (акций), ковенанты.
(Блинов В.С.)
("Вестник арбитражной практики", 2024, N 5)Таким образом, корпоративный и квазикорпоративный договоры могут являться достаточно удобными способами обеспечения интересов контролирующих компанию лиц в соответствии с российским правом. Вместе с тем неясность правового регулирования отдельных точечных вопросов и отсутствие единообразия судебной практики не позволяют с достаточной степенью уверенности говорить о безусловной надежности данного инструмента. В таких случаях инвесторам, как правило, приходится прибегать к иным мерам установления контроля над корпорацией: опционы на заключение договора в отношении долей (акций) в уставном капитале, залог долей (акций), ковенанты.
Статья: О доверительном правообладании не для цели обеспечения (fiducia cum amico). Размышления в связи с Определением судебной коллегии по экономическим спорам ВС РФ от 6 марта 2024 года N 305-ЭС20-20127(20)
(Репин Р.Р., Дятко А.Н.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2024, N 10)Для этого одновременно с заключением распорядительного договора о переносе права собственности фидуциант и фидуциар могут заключить распорядительный договор об учреждении права залога, которое будет обеспечивать требования фидуцианта к фидуциару, в частности требование о возврате имущества. Одновременное совершение данных сделок приведет к логически <23> последовательному наступлению следующих правовых эффектов: 1) переходу права собственности от фидуцианта к фидуциару; 2) предоставлению фидуциаром, только что ставшим собственником, права залога фидуцианту <24>.
(Репин Р.Р., Дятко А.Н.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2024, N 10)Для этого одновременно с заключением распорядительного договора о переносе права собственности фидуциант и фидуциар могут заключить распорядительный договор об учреждении права залога, которое будет обеспечивать требования фидуцианта к фидуциару, в частности требование о возврате имущества. Одновременное совершение данных сделок приведет к логически <23> последовательному наступлению следующих правовых эффектов: 1) переходу права собственности от фидуцианта к фидуциару; 2) предоставлению фидуциаром, только что ставшим собственником, права залога фидуцианту <24>.
Статья: Ответы Банка России на вопросы (предложения) банков, поступившие в рамках ежегодной встречи кредитных организаций с руководством регулятора (Приложение к Письму Банка России от 24.07.2023 N 03-23-16/6611)
("Официальный сайт Ассоциации "Россия", 2023)Вопрос 336: В рамках реформы обеспечения в 2023 году предлагается рассмотреть возможность учета в качестве категорийного обеспечения при формировании резерва на возможные потери:
("Официальный сайт Ассоциации "Россия", 2023)Вопрос 336: В рамках реформы обеспечения в 2023 году предлагается рассмотреть возможность учета в качестве категорийного обеспечения при формировании резерва на возможные потери:
Вопрос: Банк заключил с взаимозависимой российской организацией сделки на общую сумму 1,5 млрд руб. Ставка по налогу на прибыль у сторон сделки одинаковая. Акционер (физлицо) второй стороны сделок (доля участия 100%) является одновременно крупным акционером банка. Является ли акционер выгодоприобретателем по сделкам?
(Консультация эксперта, 2023)Выгодоприобретателем в сделке признается не являющееся стороной в сделке лицо, которое в результате ее совершения может быть освобождено от обязанностей перед обществом или третьим лицом, либо получает права по данной сделке (в частности, выгодоприобретатель по договорам страхования, доверительного управления имуществом, бенефициар по банковской гарантии, третье лицо, в пользу которого заключен договор в соответствии со ст. 430 Гражданского кодекса РФ), либо иным образом извлекает имущественную выгоду, например, получив статус участника опционной программы общества, либо является должником по обязательству, в обеспечение исполнения которого общество предоставляет поручительство либо имущество в залог (за исключением случаев, когда будет установлено, что договор поручительства или договор залога совершен обществом не в интересах должника или без его согласия) (п. 21 Постановления Пленума Верховного Суда РФ от 26.06.2018 N 27 "Об оспаривании крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность").
(Консультация эксперта, 2023)Выгодоприобретателем в сделке признается не являющееся стороной в сделке лицо, которое в результате ее совершения может быть освобождено от обязанностей перед обществом или третьим лицом, либо получает права по данной сделке (в частности, выгодоприобретатель по договорам страхования, доверительного управления имуществом, бенефициар по банковской гарантии, третье лицо, в пользу которого заключен договор в соответствии со ст. 430 Гражданского кодекса РФ), либо иным образом извлекает имущественную выгоду, например, получив статус участника опционной программы общества, либо является должником по обязательству, в обеспечение исполнения которого общество предоставляет поручительство либо имущество в залог (за исключением случаев, когда будет установлено, что договор поручительства или договор залога совершен обществом не в интересах должника или без его согласия) (п. 21 Постановления Пленума Верховного Суда РФ от 26.06.2018 N 27 "Об оспаривании крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность").
Статья: Обеспечительная передача титула, не предусмотренная законом: исследование практики арбитражных судов
(Правящий П.А.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2022, N 9)Например, в одном деле предметом судебного разбирательства были заключенные в один день договор купли-продажи доли в ООО между истцом и ответчиком и соглашение о предоставлении ответчиком истцу опциона в отношении этой доли. Акцепт опциона был обусловлен погашением кредитной задолженности компании. Доли в ее уставном капитале и составляли предмет титульного обеспечения. В приведенном споре должник не смог доказать, что сделки прикрывали залог доли, и суд воспользовался привычной формулировкой: "...в материалы дела не представлено допустимых и достоверных доказательств, свидетельствующих о притворности совершенных сделок". Весьма занимательно то, как кредитору удалось избежать признания сделок недействительными. Доля в уставном капитале ООО уже была обременена залогом в пользу кредитора, когда он решил получить ее в свою собственность. Действительно, нелегко прийти к выводу, что сделки заключены с целью прикрыть договор залога доли, если она уже заложена <60>.
(Правящий П.А.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2022, N 9)Например, в одном деле предметом судебного разбирательства были заключенные в один день договор купли-продажи доли в ООО между истцом и ответчиком и соглашение о предоставлении ответчиком истцу опциона в отношении этой доли. Акцепт опциона был обусловлен погашением кредитной задолженности компании. Доли в ее уставном капитале и составляли предмет титульного обеспечения. В приведенном споре должник не смог доказать, что сделки прикрывали залог доли, и суд воспользовался привычной формулировкой: "...в материалы дела не представлено допустимых и достоверных доказательств, свидетельствующих о притворности совершенных сделок". Весьма занимательно то, как кредитору удалось избежать признания сделок недействительными. Доля в уставном капитале ООО уже была обременена залогом в пользу кредитора, когда он решил получить ее в свою собственность. Действительно, нелегко прийти к выводу, что сделки заключены с целью прикрыть договор залога доли, если она уже заложена <60>.
Статья: Договорные конструкции: понятие, классификации, место в гражданском законодательстве
(Малеина М.Н.)
("Гражданское право", 2021, N 3)5) соглашение, обеспечивающее исполнение договора (например, соглашение о залоге, соглашение о поручительстве);
(Малеина М.Н.)
("Гражданское право", 2021, N 3)5) соглашение, обеспечивающее исполнение договора (например, соглашение о залоге, соглашение о поручительстве);
Статья: Использование механизма договорной субординации при привлечении проектного финансирования
(Соловьев Г.Ю.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2025, N 2)В этом контексте содержательным отличием опционного права старшего кредитора на перехват младшего требования от классического обеспечения (в том числе в рамках залога обязательственных прав) является триггер запуска соответствующего защитного механизма. Обеспечению свойственна способность реагировать именно на нарушение должником своего обязательства перед обеспеченным кредитором (залогодержатель обращает взыскание на залог в случае неисполнения основного обязательства); механизм уступки, упомянутый в п. 6 Постановления N 54, - это реакция на неисполнение должником своего обязательства перед младшим кредитором, и цель данной уступки - не предоставление возможности старшему кредитору удовлетвориться за счет "запасной" имущественной массы, а установление контроля за младшим требованием в условиях, когда младший кредитор не мотивирован интенсивно защищать свое требование (с учетом того, что полученное в счет такого требования подлежит передаче старшему кредитору).
(Соловьев Г.Ю.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2025, N 2)В этом контексте содержательным отличием опционного права старшего кредитора на перехват младшего требования от классического обеспечения (в том числе в рамках залога обязательственных прав) является триггер запуска соответствующего защитного механизма. Обеспечению свойственна способность реагировать именно на нарушение должником своего обязательства перед обеспеченным кредитором (залогодержатель обращает взыскание на залог в случае неисполнения основного обязательства); механизм уступки, упомянутый в п. 6 Постановления N 54, - это реакция на неисполнение должником своего обязательства перед младшим кредитором, и цель данной уступки - не предоставление возможности старшему кредитору удовлетвориться за счет "запасной" имущественной массы, а установление контроля за младшим требованием в условиях, когда младший кредитор не мотивирован интенсивно защищать свое требование (с учетом того, что полученное в счет такого требования подлежит передаче старшему кредитору).
Статья: Аренда с правом выкупа: terra incognita российской цивилистики
(Марасанов М.В., Гренадерский Р.Д.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2024, N 8)Идентичные нормы содержались и в Uniform Sales Act 1906 <152>, принятом в качестве закона в 34 штатах США. Однако пришедший ему на смену Uniform Commercial Code (UCC) закрепляет императивную норму о переходе права собственности на движимое имущество в момент заключения договора купли-продажи (акцепта опциона) <153>. Предусмотренная договором оговорка об удержании титула (например, до полной уплаты выкупной цены) имеет только обеспечительный эффект: equitable title переходит к покупателю, а legal title остается в залоге (lien) у продавца <154>.
(Марасанов М.В., Гренадерский Р.Д.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2024, N 8)Идентичные нормы содержались и в Uniform Sales Act 1906 <152>, принятом в качестве закона в 34 штатах США. Однако пришедший ему на смену Uniform Commercial Code (UCC) закрепляет императивную норму о переходе права собственности на движимое имущество в момент заключения договора купли-продажи (акцепта опциона) <153>. Предусмотренная договором оговорка об удержании титула (например, до полной уплаты выкупной цены) имеет только обеспечительный эффект: equitable title переходит к покупателю, а legal title остается в залоге (lien) у продавца <154>.
Статья: Гражданский кодекс и востребованность российского корпоративного права (часть первая)
(Степанов Д.И.)
("Закон", 2025, N 1)- отсутствие целого пласта проработанных договорных конструкций, типичных для развитого коммерческого оборота: опционы, соглашение о компенсации потерь, общая модель исполнения через эскроу (а не только аккредитив для банковских операций), безотзывная доверенность как механизм исполнения обязательства из договора, депонирование, управление залогом, негативные обязательства с возможностью обеспечивать исковой защитой такие требования и др.;
(Степанов Д.И.)
("Закон", 2025, N 1)- отсутствие целого пласта проработанных договорных конструкций, типичных для развитого коммерческого оборота: опционы, соглашение о компенсации потерь, общая модель исполнения через эскроу (а не только аккредитив для банковских операций), безотзывная доверенность как механизм исполнения обязательства из договора, депонирование, управление залогом, негативные обязательства с возможностью обеспечивать исковой защитой такие требования и др.;