УСЛОВИЯ ОБЛИГАЦИЙ,

НОМИНИРОВАННЫХ В ВАЛЮТЕ США

Дата выпуска: Не позднее 26 сентября 1998 г.

Дата погашения: Через 8 лет после даты выпуска (с погашением

основного долга единовременно в дату

погашения).

Основная сумма: Для каждого владельца - сумма новых облигаций,

номинированных в валюте США, выдаваемых

владельцу, будет определяться как заявленный

владельцем процент от номинальной стоимости

предъявленного портфеля в рамках Права на

досрочное рефинансирование, пересчитанный на

сумму долларов США, определяемую исходя из

рыночной стоимости портфеля владельца,

рассчитанной по средневзвешенным ценам досрочно

погашаемых облигаций по состоянию на 14 августа

1998 г. и курса обмена рубля к доллару США,

рассчитанного как среднее официальных курсов за

период с 17.08.98 по 26.08.98 включительно (с

округлением в сторону увеличения до ближайшей

1.000 долларов США).

Ставка процента: 5% годовых.

Даты выплаты Каждая годовщина даты выпуска.

процентов:

Прочие условия: Стандартные условия еврооблигаций Российской

Федерации.

Листинг: В Люксембурге, в кратчайшие возможные сроки.