ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

7 сентября 2023 г. N 11-МР

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

ПО ОПРЕДЕЛЕНИЮ КРЕДИТНЫМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ И НЕКРЕДИТНЫМИ

ФИНАНСОВЫМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ АКТИВНОГО РЫНКА ДЛЯ ОЦЕНКИ

СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ, ОБРАЩАЮЩИХСЯ НА ОРГАНИЗОВАННЫХ

ТОРГАХ, ПРОВОДИМЫХ РОССИЙСКОЙ БИРЖЕЙ, И УСТАНОВЛЕНИЮ

КРИТЕРИЕВ АКТИВНОГО РЫНКА УКАЗАННЫХ АКЦИЙ В СВОИХ

ВНУТРЕННИХ ДОКУМЕНТАХ

В целях применения нормативных актов Банка России, предусматривающих осуществление оценки справедливой стоимости акций <1>, при определении активного рынка акций российского и иностранного эмитента, обращающихся на организованных торгах, проводимых российской биржей (далее - активный рынок акций), и установлении во внутренних документах кредитных организаций и некредитных финансовых организаций (далее при совместном упоминании - финансовые организации) показателей для определения активного рынка акций и их количественных значений (далее при совместном упоминании - критерии активного рынка акций) Банк России рекомендует финансовым организациям следующее.

--------------------------------

<1> В соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости", введенным в действие на территории Российской Федерации приказом Министерства финансов Российской Федерации от 28 декабря 2015 года N 217н "О введении Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности в действие на территории Российской Федерации и о признании утратившими силу некоторых приказов (отдельных положений приказов) Министерства финансов Российской Федерации".

1. В целях определения активного рынка акций финансовым организациям рекомендуется использовать всю доступную и имеющую, по мнению финансовой организации, отношение к рынку акций информацию (далее - информационный фон).

2. При определении активного рынка акций финансовым организациям рекомендуется анализировать в совокупности, но не ограничиваясь, следующие показатели:

количество акций соответствующей категории (типа) в свободном обращении от общего количества акций соответствующей категории (типа) (далее - доля акций в свободном обращении) и общую рыночную стоимость указанных акций, находящихся в свободном обращении, или рыночную капитализацию эмитента акций, рассчитываемую в соответствии с пунктом 3 приложения 3 к Положению Банка России от 24 февраля 2016 года N 534-П "О допуске ценных бумаг к организованным торгам";

количество заключенных на организованных торгах договоров с акциями на основании заявок, адресованных (информация о которых раскрывается) неограниченному кругу участников торгов (всем участникам торгов) (далее - сделки), в течение одного торгового дня, определенного организатором торговли в соответствии с пунктом 1.11 Положения Банка России от 17 октября 2014 года N 437-П "О деятельности по проведению организованных торгов" (далее соответственно - Положение Банка России N 437-П, торговый день), а также доля дневного объема сделок в денежном выражении от рыночной стоимости акций соответствующей категории (типа), находящихся в свободном обращении, или доля дневного объема сделок в денежном выражении от рыночной стоимости выпуска акций соответствующей категории (типа);

количество присваиваемых организатором торговли в соответствии с пунктом 1.1 Положения Банка России N 437-П уникальных кодов, позволяющих идентифицировать участников торгов, клиентов участников торгов, клиентов второго уровня, совершивших сделки (в случае доступности указанной информации финансовым организациям).

Предусмотренный настоящим пунктом анализ рекомендуется проводить на основании информации о рынке акций за период до даты определения финансовой организацией активного рынка акций, достаточный, по усмотрению финансовой организации, для того, чтобы сделать обоснованный вывод о наличии или отсутствии активного рынка акций (далее - период анализа).

Финансовым организациям дополнительно рекомендуется анализировать показатели, характеризующие использование акций в качестве инструментов финансового рынка, предметом которых являются акции, а также наличие инструментов хеджирования рисков по указанным акциям, в том числе следующие показатели:

количество и объем в денежном выражении заключенных на организованных торгах за период анализа договоров репо, определяемых в соответствии с пунктом 1 статьи 51.3 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее соответственно - договор репо, Федеральный закон N 39-ФЗ);

наличие либо отсутствие заключенных на организованных торгах договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, определяемых в соответствии с подпунктом 23 пункта 1 статьи 2 Федерального закона N 39-ФЗ, базисным активом которых являются акции (далее - производные финансовые инструменты).

При определении активного рынка акций финансовым организациям рекомендуется не относить к активному рынку акций:

рынок акций, на котором ценовые котировки не отражают достоверно, по мнению финансовой организации, справедливую стоимость акций (например, к такому рынку может относиться рынок акций, на котором совершение сделок (заключение договоров репо) (далее при совместном упоминании - операции) носит нерегулярный и дискретный характер: к дате окончания календарного месяца или дате, на которую эмитентом акций составляется бухгалтерская (финансовая) отчетность в соответствии с его личным законом, или в связи с изменениями информационного фона);

рынок акций, на котором ценовые котировки формируются без учета информационного фона (например, в случае когда количество операций и их объем в денежном выражении не меняются, несмотря на существенное изменение информационного фона, которое в обычных условиях приводит к изменению количества операций и их объема в денежном выражении с иными финансовыми инструментами).

При определении количественных значений показателей, предусмотренных настоящим пунктом, финансовым организациям рекомендуется учитывать, что они могут отличаться в зависимости от категории (типа) акций.

В качестве источников информации о количественных значениях показателей, предусмотренных настоящим пунктом, финансовым организациям рекомендуется использовать данные организаторов торговли, клиринговых организаций, расчетных депозитариев, а также информационных агентств.

При использовании рекомендаций, изложенных в настоящем пункте, финансовым организациям предлагается руководствоваться примерным набором критериев активного рынка акций, изложенным в приложении 1 к настоящим Методическим рекомендациям (далее - Примерный набор критериев). При этом финансовым организациям рекомендуется оценивать соответствие рынка акций Примерному набору критериев за период времени, достаточный, по мнению финансовой организации, для того чтобы сделать обоснованный вывод о стабильном наличии активного рынка акций (например, в течение трех месяцев подряд).

3. В случае невозможности отнесения рынка акций иностранного эмитента к активному на основании пункта 2 настоящих Методических рекомендаций финансовым организациям рекомендуется проверить включение указанных акций на дату определения активного рынка в расчет иностранных фондовых индексов, перечень которых изложен в приложении 2 к настоящим Методическим рекомендациям (далее - иностранные фондовые индексы).

Финансовым организациям рекомендуется относить рынок акций иностранного эмитента к активному, если они включены в расчет иностранных фондовых индексов, в случае наличия у финансовой организации допуска к участию в организованных торгах, проводимых иностранными биржами, на торгах которых обращаются указанные акции, и в отсутствие в распоряжении у финансовых организаций информации, свидетельствующей о невозможности отнесения рынка акций иностранного эмитента к активному.

4. При установлении во внутренних документах финансовых организаций критериев активного рынка акций финансовым организациям рекомендуется руководствоваться не менее консервативным подходом к определению активного рынка акций, чем изложен в пунктах 2 и 3 настоящих Методических рекомендаций. При установлении финансовой организацией критериев активного рынка акций рекомендуется исходить из необходимости обеспечить неотнесение к активному рынку акций рынок акций, достаточные количество операций и их объем в денежном выражении на котором созданы искусственным путем (например, по предварительному соглашению осуществивших операции лиц) и не обусловлены объективным соотношением спроса на акции и их предложения, пересматривая их не реже одного раза в год.

5. Настоящие Методические рекомендации подлежат опубликованию в "Вестнике Банка России" и размещению на официальном сайте Банка России в информационно-телекоммуникационной сети "Интернет".

Заместитель Председателя Банка России

Ф.Г.ГАБУНИЯ