3.2.3. Ставка дисконтирования, доходность от инвестиций

3.2.3.1. Актуарию следует обосновать выбор ставки дисконтирования с учетом:

- консервативного подхода;

- сравнения со ставками при низком кредитном риске (например, ставками, основанными на кривых доходности надежных корпоративных или государственных облигаций);

- ожидаемого дохода на активы;

- модели, используемой для определения ставок дисконтирования, включая исходные предположения и ограничения;

- интервала разумных альтернативных ставок дисконтирования.

3.2.3.2. Актуарию следует обосновать оценки ставок доходности от инвестиций с учетом:

- состава и доходности активов, покрывающих обязательства по конкретным типам договоров страхования;

- согласованности (по срокам, валюте и природе) денежных потоков от активов и от обязательств, включая опции и гарантии;

- расходов, связанных с инвестициями;

- реинвестиционного риска (особенно существенного в случае договоров с регулярными взносами);

- налогообложения инвестиций;

- формируемых по договору страхования резервов и требований к марже платежеспособности, нормативных требований к структуре активов, обеспечивающих страховые резервы и собственные средства в части маржи платежеспособности;

- значимости доходности от инвестиций, зависящей от вида страхования и типа договора (размера и типа формируемых по договору страхования резервов и присущих ему инвестиционных гарантий - технической нормы доходности).

3.2.3.3. Актуарию следует учесть, что предположения о будущих бонусах по договорам страхования жизни должны быть согласованы с предположениями о доходности от инвестиций.