Срочные сделки на финансовых рынках
Подборка наиболее важных документов по запросу Срочные сделки на финансовых рынках (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
"Постатейный комментарий к Примерным условиям договора о срочных сделках на финансовых рынках 2011 г."
(Аничкин А.В., Буркова А.Ю., Вильданова Л.И., Дистлер Н.А., Захарова О.А., Комолов А.Л., Липовцев В.Н., Муровец Р.Н., Нерсесян А.Г., Сушко Р.В., Хлыстова Е.В., Чугунов Н.Д.)
(под ред. Л.И. Вильдановой, Р.Н. Муровца, Н.Д. Чугунова)
("Статут", 2021)Причины разработки примерных условий договора о срочных
(Аничкин А.В., Буркова А.Ю., Вильданова Л.И., Дистлер Н.А., Захарова О.А., Комолов А.Л., Липовцев В.Н., Муровец Р.Н., Нерсесян А.Г., Сушко Р.В., Хлыстова Е.В., Чугунов Н.Д.)
(под ред. Л.И. Вильдановой, Р.Н. Муровца, Н.Д. Чугунова)
("Статут", 2021)Причины разработки примерных условий договора о срочных
Статья: Влияние международной ассоциации свопов и деривативов на российскую договорную практику и эволюцию отечественного законодательства в области производных финансовых инструментов
(Клементьев А.П., Комолов А.Л.)
("Банковское право", 2025, N 3)Разработка генерального соглашения о срочных сделках на финансовых рынках была начата в России в 2005 г. под эгидой ряда профессиональных ассоциаций. Первая редакция этого документа и соответствующих примерных условий увидела свет в 2009 г. <7>. При этом ориентиром для его разработки довольно ожидаемо стала документация МАСД. Этот факт был признан российским арбитражным судом в ходе рассмотрения одного из споров по внутренним внебиржевым деривативным сделкам <8>. Схожесть российской и иностранной документации привела к тому, что отечественный комплект документов для срочного финансового рынка среди профессионалов финансовой индустрии получил известность как "русская ИСДА" или "РИСДА".
(Клементьев А.П., Комолов А.Л.)
("Банковское право", 2025, N 3)Разработка генерального соглашения о срочных сделках на финансовых рынках была начата в России в 2005 г. под эгидой ряда профессиональных ассоциаций. Первая редакция этого документа и соответствующих примерных условий увидела свет в 2009 г. <7>. При этом ориентиром для его разработки довольно ожидаемо стала документация МАСД. Этот факт был признан российским арбитражным судом в ходе рассмотрения одного из споров по внутренним внебиржевым деривативным сделкам <8>. Схожесть российской и иностранной документации привела к тому, что отечественный комплект документов для срочного финансового рынка среди профессионалов финансовой индустрии получил известность как "русская ИСДА" или "РИСДА".
Нормативные акты
Статья: Сделка на разницу в дореволюционной России: взгляд с точки зрения современного рынка деривативов
(Клементьев А.П.)
("Журнал российского права", 2025, N 7)Что касается стандартизации договорных инструментов срочного внебиржевого рынка, то в этой области наибольших успехов добилась такая организация, как Международная ассоциация свопов и деривативов, основанная в 1985 г. Ее рамочные (генеральные) соглашения, стандартные условия для различных видов базовых активов и обеспечительная документация не только урегулировали большинство внебиржевых операций с деривативами, совершаемых в Нью-Йорке и Лондоне, но и получили повсеместное распространение в отношениях, осложненных иностранным элементом. В России на основе стандартов этой ассоциации были разработаны Примерные условия договора о срочных сделках на финансовом рынке (далее - Примерные условия RISDA), известные в профессиональных кругах как "русская ISDA", или "RISDA" <41>.
(Клементьев А.П.)
("Журнал российского права", 2025, N 7)Что касается стандартизации договорных инструментов срочного внебиржевого рынка, то в этой области наибольших успехов добилась такая организация, как Международная ассоциация свопов и деривативов, основанная в 1985 г. Ее рамочные (генеральные) соглашения, стандартные условия для различных видов базовых активов и обеспечительная документация не только урегулировали большинство внебиржевых операций с деривативами, совершаемых в Нью-Йорке и Лондоне, но и получили повсеместное распространение в отношениях, осложненных иностранным элементом. В России на основе стандартов этой ассоциации были разработаны Примерные условия договора о срочных сделках на финансовом рынке (далее - Примерные условия RISDA), известные в профессиональных кругах как "русская ISDA", или "RISDA" <41>.
Статья: Сделка с недвижимостью подпадает под особый порядок. Стоит ли банку рассчитывать на удовлетворение требований
(Мезанов П.)
("Банковское кредитование", 2023, N 6)Суды отметили и то, что основное обязательство (сделки фиксации максимума и минимума процентной ставки, заключенные в рамках генерального соглашения о срочных сделках на финансовых рынках) не подпадает под регулирование Указов N 81 (по виду обязательств) и N 95 (по кругу лиц).
(Мезанов П.)
("Банковское кредитование", 2023, N 6)Суды отметили и то, что основное обязательство (сделки фиксации максимума и минимума процентной ставки, заключенные в рамках генерального соглашения о срочных сделках на финансовых рынках) не подпадает под регулирование Указов N 81 (по виду обязательств) и N 95 (по кругу лиц).
Статья: Юридические заключения в процессе унификации договорного регулирования на рынке внебиржевых деривативов
(Клементьев А.П., Геда А.А.)
("Закон", 2025, N 5)В свете санкционного давления и переориентации российского бизнеса на новые рынки применение стандартных рамочных договоров ISDA, столь распространенное среди российских банков и корпораций, становится затруднительным или вовсе невозможным. Представляется, что в будущем место стандартных договоров ISDA в отношениях с участием российских и иностранных контрагентов способно занять Генеральное соглашение о срочных сделках на финансовых рынках <3>, разработанное в России под эгидой Национальной ассоциации участников финансовых рынков, Ассоциации российских банков и Национальной валютной ассоциации <4> на основе документации ISDA ("РИСДА"). Альтернативой ему может стать Генеральное соглашение NAFMII (Трансграничное - версия 2022 г.), подчиненное праву Китайской Народной Республики и подготовленное Национальной ассоциацией институциональных инвесторов на финансовых рынках Китая (NAFMII MA) <5>.
(Клементьев А.П., Геда А.А.)
("Закон", 2025, N 5)В свете санкционного давления и переориентации российского бизнеса на новые рынки применение стандартных рамочных договоров ISDA, столь распространенное среди российских банков и корпораций, становится затруднительным или вовсе невозможным. Представляется, что в будущем место стандартных договоров ISDA в отношениях с участием российских и иностранных контрагентов способно занять Генеральное соглашение о срочных сделках на финансовых рынках <3>, разработанное в России под эгидой Национальной ассоциации участников финансовых рынков, Ассоциации российских банков и Национальной валютной ассоциации <4> на основе документации ISDA ("РИСДА"). Альтернативой ему может стать Генеральное соглашение NAFMII (Трансграничное - версия 2022 г.), подчиненное праву Китайской Народной Республики и подготовленное Национальной ассоциацией институциональных инвесторов на финансовых рынках Китая (NAFMII MA) <5>.
Статья: Оценка и отражение в международной финансовой отчетности корпоративных действий: комбинированные инструменты
(Кузьмин А.Ю.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 1)7. Медведева Ю.И. Производные финансовые инструменты: правовые аспекты регулирования срочных сделок на внебиржевых финансовых рынках // Право и бизнес. 2016. N 2. С. 52 - 56.
(Кузьмин А.Ю.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 1)7. Медведева Ю.И. Производные финансовые инструменты: правовые аспекты регулирования срочных сделок на внебиржевых финансовых рынках // Право и бизнес. 2016. N 2. С. 52 - 56.
Статья: Управление рисками в периоды повышенной нестабильности в экономике
(Сафонова Т.Ю.)
("Финансы", 2023, N 3)Основным способом минимизации кредитного риска на рынке внебиржевых деривативов выступают различные формы обеспечения обязательств сторон, а именно договор поручительства, залог или CSA-соглашение о выплате плавающих маржевых сумм. CSA - инструмент, схожий с биржевым инструментом маржирования, активно использующийся на международном рынке внебиржевых (Over-the-counter, OTC) деривативов. На российском рынке CSA взимается обычно на основании договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм, являющегося неотъемлемой частью Стандартной документации для срочных сделок на финансовых рынках 2011 г. (RISDA) <3>, разработанной в соответствии со ст. 51.5 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (в ред. от 20.10.2022) (далее - Закон ОРЦБ), с учетом норм ст. 51.7 Закона ОРЦБ. Данная документация была разработана силами международной юридической фирмы Freshfields Bruckhaus Deringer LLP по инициативе Ассоциации российских банков, Национальной валютной ассоциации и Национальной ассоциации участников фондового рынка. Указанный выше стандартный документ, используемый непрофессиональными участниками рынка ПФИ, также позволяет в значительной степени избежать правового риска недобросовестного оспаривания обязательств по ПФИ. Поскольку соблюдение данной формы заключения ПФИ является обязательной для процедуры ликвидационного неттинга и облегчает досрочную реализацию ПФИ до даты его исполнения, обеспечивая ликвидность вторичного рынка ПФИ, она не может быть произвольно изменена сторонами.
(Сафонова Т.Ю.)
("Финансы", 2023, N 3)Основным способом минимизации кредитного риска на рынке внебиржевых деривативов выступают различные формы обеспечения обязательств сторон, а именно договор поручительства, залог или CSA-соглашение о выплате плавающих маржевых сумм. CSA - инструмент, схожий с биржевым инструментом маржирования, активно использующийся на международном рынке внебиржевых (Over-the-counter, OTC) деривативов. На российском рынке CSA взимается обычно на основании договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм, являющегося неотъемлемой частью Стандартной документации для срочных сделок на финансовых рынках 2011 г. (RISDA) <3>, разработанной в соответствии со ст. 51.5 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (в ред. от 20.10.2022) (далее - Закон ОРЦБ), с учетом норм ст. 51.7 Закона ОРЦБ. Данная документация была разработана силами международной юридической фирмы Freshfields Bruckhaus Deringer LLP по инициативе Ассоциации российских банков, Национальной валютной ассоциации и Национальной ассоциации участников фондового рынка. Указанный выше стандартный документ, используемый непрофессиональными участниками рынка ПФИ, также позволяет в значительной степени избежать правового риска недобросовестного оспаривания обязательств по ПФИ. Поскольку соблюдение данной формы заключения ПФИ является обязательной для процедуры ликвидационного неттинга и облегчает досрочную реализацию ПФИ до даты его исполнения, обеспечивая ликвидность вторичного рынка ПФИ, она не может быть произвольно изменена сторонами.
Статья: Основные подходы к рассмотрению понятия "дериватив" как правовой категории
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Деривативы пользуются судебной защитой в России более 15 лет, а также свободно обращаются на биржах согласно условиям организованных торгов и правилам клиринга в течение нескольких десятилетий. Ведущими российскими профессиональными ассоциациями на финансовом рынке разработана стандартная документация для внебиржевых деривативов, прообразом которой стали проформы ISDA. Примерные условия срочных сделок на финансовом рынке, будучи ядром этой документации, могут считаться полноценным российским аналогом международных стандартов. Будучи впервые опубликованными в 2009 году <46>, они были дополнены в 2011 году (далее - "Примерные условия 2011 года") <47> в связи с изменениями российского законодательства о банкротстве.
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Деривативы пользуются судебной защитой в России более 15 лет, а также свободно обращаются на биржах согласно условиям организованных торгов и правилам клиринга в течение нескольких десятилетий. Ведущими российскими профессиональными ассоциациями на финансовом рынке разработана стандартная документация для внебиржевых деривативов, прообразом которой стали проформы ISDA. Примерные условия срочных сделок на финансовом рынке, будучи ядром этой документации, могут считаться полноценным российским аналогом международных стандартов. Будучи впервые опубликованными в 2009 году <46>, они были дополнены в 2011 году (далее - "Примерные условия 2011 года") <47> в связи с изменениями российского законодательства о банкротстве.
Статья: Инструменты хеджирования в обеспечении экономической безопасности экономических субъектов: методологические основы
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, NN 9, 10)Для срочных сделок на финансовом рынке и для организации учета инструментов хеджирования их документальное оформление является очень важным элементом. В соответствии с МСФО (IAS) 32 <30> "финансовый инструмент - договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой".
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, NN 9, 10)Для срочных сделок на финансовом рынке и для организации учета инструментов хеджирования их документальное оформление является очень важным элементом. В соответствии с МСФО (IAS) 32 <30> "финансовый инструмент - договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой".