Справедливая стоимость ценных бумаг
Подборка наиболее важных документов по запросу Справедливая стоимость ценных бумаг (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Вопрос: Банк планирует заключить биржевую сделку по покупке акций организации X (акции сформируют портфель ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток) и внебиржевую сделку в виде опциона на продажу акций организации X. Должен ли банк рассчитывать КРС и РСК по ПФИ?
(Консультация эксперта, 2024)Вопрос: Банк планирует заключить биржевую сделку по покупке акций организации X (акции сформируют портфель ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток) и внебиржевую сделку в виде опциона на продажу акций организации X. Должен ли банк рассчитывать КРС и РСК по ПФИ?
(Консультация эксперта, 2024)Вопрос: Банк планирует заключить биржевую сделку по покупке акций организации X (акции сформируют портфель ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток) и внебиржевую сделку в виде опциона на продажу акций организации X. Должен ли банк рассчитывать КРС и РСК по ПФИ?
Статья: Актуальные вопросы работы финансовой системы
("Официальный сайт Банка России", 2025)При продаже ценных бумаг на внебиржевом рынке стоит учитывать, что цена сделки определяется по соглашению сторон. Она может не отражать справедливую стоимость ценной бумаги, которая формируется на основном рынке. Нужно быть готовым, что ценная бумага может продаваться с дисконтом.
("Официальный сайт Банка России", 2025)При продаже ценных бумаг на внебиржевом рынке стоит учитывать, что цена сделки определяется по соглашению сторон. Она может не отражать справедливую стоимость ценной бумаги, которая формируется на основном рынке. Нужно быть готовым, что ценная бумага может продаваться с дисконтом.
Нормативные акты
Указание Банка России от 10.04.2023 N 6406-У
(ред. от 17.04.2025)
"О формах, сроках, порядке составления и представления отчетности кредитных организаций (банковских групп) в Центральный банк Российской Федерации, а также о перечне информации о деятельности кредитных организаций (банковских групп)"
(Зарегистрировано в Минюсте России 16.08.2023 N 74823)5. Информация о справедливой стоимости ценных бумаг, оцениваемых по амортизированной стоимости
(ред. от 17.04.2025)
"О формах, сроках, порядке составления и представления отчетности кредитных организаций (банковских групп) в Центральный банк Российской Федерации, а также о перечне информации о деятельности кредитных организаций (банковских групп)"
(Зарегистрировано в Минюсте России 16.08.2023 N 74823)5. Информация о справедливой стоимости ценных бумаг, оцениваемых по амортизированной стоимости
"Обзор судебной практики по некоторым вопросам применения законодательства о хозяйственных обществах"
(утв. Президиумом Верховного Суда РФ 25.12.2019)
(ред. от 25.04.2025)При определении справедливой ликвидационной стоимости ценной бумаги необходимо иметь в виду, что она не может быть произвольной и должна иметь экономическое обоснование.
(утв. Президиумом Верховного Суда РФ 25.12.2019)
(ред. от 25.04.2025)При определении справедливой ликвидационной стоимости ценной бумаги необходимо иметь в виду, что она не может быть произвольной и должна иметь экономическое обоснование.
Статья: Отчетность по РСБУ за 2022 год: изменения и ограничения
(Тимершина А.)
("Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке", 2023, N 2)В качестве примера рассмотрим ситуацию, когда банк принял решение при определении справедливой стоимости ценных бумаг применять Указание N 6074-У <2>. Данную информацию следует раскрыть в пояснениях к стр. 4 и 6 бухгалтерского баланса. Если банк на отчетную дату применял Указание N 6087-У <3>, этот факт потребует раскрытия в пояснениях, в том числе к стр. 4, в которых банки отражают инвестиционные кредиты, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток.
(Тимершина А.)
("Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке", 2023, N 2)В качестве примера рассмотрим ситуацию, когда банк принял решение при определении справедливой стоимости ценных бумаг применять Указание N 6074-У <2>. Данную информацию следует раскрыть в пояснениях к стр. 4 и 6 бухгалтерского баланса. Если банк на отчетную дату применял Указание N 6087-У <3>, этот факт потребует раскрытия в пояснениях, в том числе к стр. 4, в которых банки отражают инвестиционные кредиты, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток.
Статья: Премия за контроль и ее распределение в российском корпоративном праве
(Саврыга К.П.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2021, N 6)Однако право выкупа также имеет и положительное влияние на всех акционеров в целом, а не только на несогласных. Право выкупа по своей сути аналогично защитным механизмам, которые мы можем видеть в условиях о выпусках долговых ценных бумаг, как, например, право требовать досрочного погашения при нарушении определенных условий или наступлении определенных событий. Такие механизмы направлены на защиту их владельцев от оппортунизма, они не только помогают недовольным владельцам ликвидировать свои инвестиции по справедливой цене, но и повышают стоимость их ценных бумаг в целом <101>, поскольку значительно снижают риск экспроприации стоимости мажоритарием.
(Саврыга К.П.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2021, N 6)Однако право выкупа также имеет и положительное влияние на всех акционеров в целом, а не только на несогласных. Право выкупа по своей сути аналогично защитным механизмам, которые мы можем видеть в условиях о выпусках долговых ценных бумаг, как, например, право требовать досрочного погашения при нарушении определенных условий или наступлении определенных событий. Такие механизмы направлены на защиту их владельцев от оппортунизма, они не только помогают недовольным владельцам ликвидировать свои инвестиции по справедливой цене, но и повышают стоимость их ценных бумаг в целом <101>, поскольку значительно снижают риск экспроприации стоимости мажоритарием.
Статья: Меры поддержки финансового сектора
("Официальный сайт Банка России", 2025)Ответ: В целях применения Положения Банка России N 710-П в случае принятия страховщиком решения о применении мер по поддержке финансового сектора справедливая стоимость долговых ценных бумаг, приобретенных до 18 февраля 2022 года, учитывается по справедливой стоимости на 18 февраля 2022 года. В дальнейшем справедливая стоимость указанных долговых ценных бумаг должна корректироваться на суммы начисленного процентного дохода к получению и частичного погашения, отраженные в бухгалтерском учете.
("Официальный сайт Банка России", 2025)Ответ: В целях применения Положения Банка России N 710-П в случае принятия страховщиком решения о применении мер по поддержке финансового сектора справедливая стоимость долговых ценных бумаг, приобретенных до 18 февраля 2022 года, учитывается по справедливой стоимости на 18 февраля 2022 года. В дальнейшем справедливая стоимость указанных долговых ценных бумаг должна корректироваться на суммы начисленного процентного дохода к получению и частичного погашения, отраженные в бухгалтерском учете.
Статья: Отчетность по форме 0409711 "Отчет по ценным бумагам и цифровым правам"
("Официальный сайт Банка России", 2025)Вопрос: У кредитной организации имеются вложения в акции дочерних и зависимых акционерных обществ, отраженные в бухгалтерском учете на счете первого порядка (далее - БС) 601, также у кредитной организации имеются вложения в имущество указанных обществ, которые также отражены на БС 601. Правильно ли кредитная организация понимает, что в подразделе 1.4 раздела 1 отчетности по форме 0409711 в графе 14 необходимо указывать как стоимость ценных бумаг общую сумму вложений по указанным обществам, в том числе стоимость вложений в акции и стоимость вложений в имущество указанных обществ, так как вложения в имущество указанных обществ косвенно влияют на справедливую стоимость таких ценных бумаг?
("Официальный сайт Банка России", 2025)Вопрос: У кредитной организации имеются вложения в акции дочерних и зависимых акционерных обществ, отраженные в бухгалтерском учете на счете первого порядка (далее - БС) 601, также у кредитной организации имеются вложения в имущество указанных обществ, которые также отражены на БС 601. Правильно ли кредитная организация понимает, что в подразделе 1.4 раздела 1 отчетности по форме 0409711 в графе 14 необходимо указывать как стоимость ценных бумаг общую сумму вложений по указанным обществам, в том числе стоимость вложений в акции и стоимость вложений в имущество указанных обществ, так как вложения в имущество указанных обществ косвенно влияют на справедливую стоимость таких ценных бумаг?
"Двадцать пять лет российскому акционерному закону: проблемы, задачи, перспективы развития"
(отв. ред. Д.В. Ломакин)
("Статут", 2021)Для обеспечения безупречной экономической справедливости необходимо несколько условий: коэффициент конвертации определяется как соотношение справедливой стоимости ценных бумаг, участвующих в конвертации, и выражается целым числом, чтобы избежать округления и связанных с ним погрешностей.
(отв. ред. Д.В. Ломакин)
("Статут", 2021)Для обеспечения безупречной экономической справедливости необходимо несколько условий: коэффициент конвертации определяется как соотношение справедливой стоимости ценных бумаг, участвующих в конвертации, и выражается целым числом, чтобы избежать округления и связанных с ним погрешностей.
Статья: Опасность контрмажоритаризма при оспаривании корпоративных решений
(Степанов Д.И.)
("Закон", 2020, NN 11, 12; 2021, N 1)Ранее в судебной практике этот вопрос возникал буквально единожды, но тогда суды не усмотрели какой-либо недействительности решения собрания, на котором из устава АО было исключено указание на ликвидационную стоимость по привилегированным акциям, определяемую в "размере 5% от стоимости имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами и выплат по акциям, которые должны быть выкуплены обществом в соответствии с действующим федеральным законодательством": суды, отказывая акционеру - владельцу привилегированных акций в иске о признании решения собрания недействительным, расценили допущенные нарушения как несущественные <71>. Однако когда схожий вопрос дошел до рассмотрения ВС РФ, то высший суд занял принципиально иную позицию: если ликвидационная квота не определена в уставе, то при принятии решения о внесении соответствующих положений в устав необходимо исходить из того, что (1) такая стоимость должна быть справедливой; (2) номинальная стоимость привилегированной акции сама по себе не может служить оправданием для установления ее ликвидационной стоимости, в качестве возможных ориентиров могут выступать рыночные и балансовые значения; (3) при определении справедливой ликвидационной стоимости ценной бумаги судам необходимо иметь в виду, что она не может быть произвольной и должна иметь экономическое обоснование, отвечающее интересам всех сторон правоотношений (владельцев обыкновенных и привилегированных акций); решение собрания о внесении изменений в устав, не отвечающее указанным критериям <72>, подлежит признанию недействительным <73>.
(Степанов Д.И.)
("Закон", 2020, NN 11, 12; 2021, N 1)Ранее в судебной практике этот вопрос возникал буквально единожды, но тогда суды не усмотрели какой-либо недействительности решения собрания, на котором из устава АО было исключено указание на ликвидационную стоимость по привилегированным акциям, определяемую в "размере 5% от стоимости имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами и выплат по акциям, которые должны быть выкуплены обществом в соответствии с действующим федеральным законодательством": суды, отказывая акционеру - владельцу привилегированных акций в иске о признании решения собрания недействительным, расценили допущенные нарушения как несущественные <71>. Однако когда схожий вопрос дошел до рассмотрения ВС РФ, то высший суд занял принципиально иную позицию: если ликвидационная квота не определена в уставе, то при принятии решения о внесении соответствующих положений в устав необходимо исходить из того, что (1) такая стоимость должна быть справедливой; (2) номинальная стоимость привилегированной акции сама по себе не может служить оправданием для установления ее ликвидационной стоимости, в качестве возможных ориентиров могут выступать рыночные и балансовые значения; (3) при определении справедливой ликвидационной стоимости ценной бумаги судам необходимо иметь в виду, что она не может быть произвольной и должна иметь экономическое обоснование, отвечающее интересам всех сторон правоотношений (владельцев обыкновенных и привилегированных акций); решение собрания о внесении изменений в устав, не отвечающее указанным критериям <72>, подлежит признанию недействительным <73>.