Пут и колл опционы
Подборка наиболее важных документов по запросу Пут и колл опционы (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Опционный договор
(Кархалев Д.Н.)
("Вестник арбитражной практики", 2021, N 2)В сделках с долей участия в бизнесе используют опцион пут и опцион колл. Частный случай применения опциона на заключение договора - продажа и покупка доли в ООО. В подобных сделках используют опцион пут ("put" - опцион) или опцион колл ("call" - опцион).
(Кархалев Д.Н.)
("Вестник арбитражной практики", 2021, N 2)В сделках с долей участия в бизнесе используют опцион пут и опцион колл. Частный случай применения опциона на заключение договора - продажа и покупка доли в ООО. В подобных сделках используют опцион пут ("put" - опцион) или опцион колл ("call" - опцион).
Статья: К вопросу об эффективном использовании нефтегазовых доходов Фонда национального благосостояния
(Кугаевский Д.В.)
("Юрист", 2024, N 11)По мнению автора, самым доступным путем хеджирования нефтегазовых доходов от резких колебаний цен на мировых рынках является покупка пут-опционов. На покупку пут-опционов предлагается направить нефтегазовые доходы ФНБ. В результате хеджирования рисков ФНБ получит прибыль, а российский финансовый рынок станет более устойчивым.
(Кугаевский Д.В.)
("Юрист", 2024, N 11)По мнению автора, самым доступным путем хеджирования нефтегазовых доходов от резких колебаний цен на мировых рынках является покупка пут-опционов. На покупку пут-опционов предлагается направить нефтегазовые доходы ФНБ. В результате хеджирования рисков ФНБ получит прибыль, а российский финансовый рынок станет более устойчивым.
"Коммерческие корпорации: виды и организационное устройство"
(Глушецкий А.А.)
("Статут", 2023)Полагаем необходимым подчеркнуть только следующие аспекты схожести конструкций опционов "пут" и "колл" с выкупом корпорацией долей и паев ее участников.
(Глушецкий А.А.)
("Статут", 2023)Полагаем необходимым подчеркнуть только следующие аспекты схожести конструкций опционов "пут" и "колл" с выкупом корпорацией долей и паев ее участников.
Статья: Корпорации и корпоративные финансовые инструменты в российском и зарубежном праве
(Чикулаев Р.В.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2021, N 2)Закон называет следующие инструменты: 1) note ("расписка", "вексель", "нота", в широком смысле - любой долговой документ); 2) stock ("акция"); 3) treasury stock ("казначейская акция"); 4) security future ("фьючерс"); 5) security-based swap ("своп-контракт"); 6) bond ("облигация"); 7) debenture ("долговое обязательство"); 8) evidence of indebtedness ("долговое свидетельство"); 9) certificate of interest or participation in any profit-sharing agreement ("сертификат участия в любом соглашении о разделе прибыли"); 10) collateral-trust certificate ("обеспечивающий трастовый сертификат"); 11) preorganization certificate or subscription ("сертификат предварительной подписки"); 12) transferable share ("оборотная доля"); 13) investment contract ("инвестиционный контракт"); 14) voting-trust certificate "голосующий трастовый сертификат"; 15) certificate of deposit for a security ("депозитный сертификат на инструмент "security"); 16) fractional undivided interest in oil, gas, or other mineral rights ("неделимая доля на нефть, газ, права на иной природный ресурс"); 17) any put, call, straddle, option, or privilege on any security certificate of deposit, or group or index of securities (including any interest therein or based on the value thereof), or any put, call, straddle, option, or privilege entered into on a national securities exchange relating to foreign currency, or, in general, any interest or instrument commonly known as a "security", or any certificate of interest or participation in, temporary or interim certificate for, receipt for, guarantee of, or warrant or right to subscribe to or purchase, any of the foregoing (широкая группа "срочных и производных инструментов", в т.ч. "любой пут, колл, стрэдл, опцион или преимущественное право на любой "security", депозитный сертификат, группу или индекс "security" (включая любые права на них или на основе их стоимости), или любой пут, колл, стрэдл, опцион или преимущественное право, заключенные на национальной фондовой бирже, относящиеся к иностранной валюте, или в целом любое право или инструмент, обычно известный как "security", или любой сертификат участия, временный сертификат, квитанцию, варрант или право на подписку или приобретение чего-либо из вышеперечисленного").
(Чикулаев Р.В.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2021, N 2)Закон называет следующие инструменты: 1) note ("расписка", "вексель", "нота", в широком смысле - любой долговой документ); 2) stock ("акция"); 3) treasury stock ("казначейская акция"); 4) security future ("фьючерс"); 5) security-based swap ("своп-контракт"); 6) bond ("облигация"); 7) debenture ("долговое обязательство"); 8) evidence of indebtedness ("долговое свидетельство"); 9) certificate of interest or participation in any profit-sharing agreement ("сертификат участия в любом соглашении о разделе прибыли"); 10) collateral-trust certificate ("обеспечивающий трастовый сертификат"); 11) preorganization certificate or subscription ("сертификат предварительной подписки"); 12) transferable share ("оборотная доля"); 13) investment contract ("инвестиционный контракт"); 14) voting-trust certificate "голосующий трастовый сертификат"; 15) certificate of deposit for a security ("депозитный сертификат на инструмент "security"); 16) fractional undivided interest in oil, gas, or other mineral rights ("неделимая доля на нефть, газ, права на иной природный ресурс"); 17) any put, call, straddle, option, or privilege on any security certificate of deposit, or group or index of securities (including any interest therein or based on the value thereof), or any put, call, straddle, option, or privilege entered into on a national securities exchange relating to foreign currency, or, in general, any interest or instrument commonly known as a "security", or any certificate of interest or participation in, temporary or interim certificate for, receipt for, guarantee of, or warrant or right to subscribe to or purchase, any of the foregoing (широкая группа "срочных и производных инструментов", в т.ч. "любой пут, колл, стрэдл, опцион или преимущественное право на любой "security", депозитный сертификат, группу или индекс "security" (включая любые права на них или на основе их стоимости), или любой пут, колл, стрэдл, опцион или преимущественное право, заключенные на национальной фондовой бирже, относящиеся к иностранной валюте, или в целом любое право или инструмент, обычно известный как "security", или любой сертификат участия, временный сертификат, квитанцию, варрант или право на подписку или приобретение чего-либо из вышеперечисленного").
Статья: Правовое регулирование корпоративных дедлоков и способы их урегулирования
(Зиновьева О.П., Богатырев И.Р.)
("Хозяйство и право", 2025, N 8)В качестве одного из эффективных механизмов урегулирования могут выступать опционы на заключение договора (ст. 429.2 Гражданского кодекса Российской Федерации, далее - ГК РФ). С помощью опциона стороны могут заранее договориться, кто, по какой цене и в чью пользу должен продать свою долю в уставном капитале или акции в случае возникновения дедлока, что изменит сложившийся баланс голосов и позволит принять решение. В практике по разрешению дедлоков получили распространение два типа опционов - колл и пут. Суть колл-опциона сводится к возникновению права требовать продажи доли участника корпорации по определенной цене, а при пут-опционе - право требовать покупки доли другим участником корпорации. Конечно, при таком способе разрешения есть свои минусы: большая неопределенность в корпоративных отношениях, невозможность спрогнозировать цену доли/акции на момент возникновения дедлока, в связи с чем сделка купли-продажи может оказаться убыточной, стимулирование недобросовестных участников на создание искусственного дедлока с целью выгодной покупки-продажи доли и иные. И хотя свести к нулю риски такого способа преодоления дедлока нельзя, их можно значительно уменьшить, подробно изложив условия опциона. В частности, можно указать тип опциона, цену приобретения или продажи акций/долей, их количество, порядок надлежащего уведомления о реализации опциона, срок реализации. Следует также озаботиться формулированием условия о том, что будет считаться искусственным дедлоком и попыткой недобросовестной реализации опциона.
(Зиновьева О.П., Богатырев И.Р.)
("Хозяйство и право", 2025, N 8)В качестве одного из эффективных механизмов урегулирования могут выступать опционы на заключение договора (ст. 429.2 Гражданского кодекса Российской Федерации, далее - ГК РФ). С помощью опциона стороны могут заранее договориться, кто, по какой цене и в чью пользу должен продать свою долю в уставном капитале или акции в случае возникновения дедлока, что изменит сложившийся баланс голосов и позволит принять решение. В практике по разрешению дедлоков получили распространение два типа опционов - колл и пут. Суть колл-опциона сводится к возникновению права требовать продажи доли участника корпорации по определенной цене, а при пут-опционе - право требовать покупки доли другим участником корпорации. Конечно, при таком способе разрешения есть свои минусы: большая неопределенность в корпоративных отношениях, невозможность спрогнозировать цену доли/акции на момент возникновения дедлока, в связи с чем сделка купли-продажи может оказаться убыточной, стимулирование недобросовестных участников на создание искусственного дедлока с целью выгодной покупки-продажи доли и иные. И хотя свести к нулю риски такого способа преодоления дедлока нельзя, их можно значительно уменьшить, подробно изложив условия опциона. В частности, можно указать тип опциона, цену приобретения или продажи акций/долей, их количество, порядок надлежащего уведомления о реализации опциона, срок реализации. Следует также озаботиться формулированием условия о том, что будет считаться искусственным дедлоком и попыткой недобросовестной реализации опциона.
Статья: Инструменты хеджирования в обеспечении экономической безопасности экономических субъектов: методологические основы
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, NN 9, 10)В финансово-кредитном экономическом словаре определение хеджирования дано следующим образом: "ХЕДЖИРОВАНИЕ (англ. hedge) - техника страхования от риска убытков из-за неблагоприятного изменения процентных ставок, валютных курсов, цены товара путем использования срочных сделок. Вместо страхования предпринимательского риска у страховщика с уплатой страхового взноса участник рынка (хеджер) одновременно с прямой сделкой заключает противоположную (обратную) сделку на равную сумму. Продавец покупает фьючерсные контракты на тех же условиях, что и сделка на продажу. Покупатель товара с поставкой в будущем продает фьючерсные контракты. По истечении срока сделки продавец продает купленные контракты, а покупатель их выкупает. Если продавец потеряет (на прямой сделке) от изменения цен в сторону повышения, то он выиграет как покупатель фьючерсов (Х. покупкой - длинный хедж), а покупатель, соответственно, выигрывает при снижении цен (Х. продажей - короткий хедж). Х. можно также осуществлять с помощью опционов. Владельцы какого-либо актива хеджируются от падения цен на него покупкой опциона пут или продажей опциона колл. Х. от роста цен осуществляется продажей опциона пут или покупкой опциона колл" <4>.
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, NN 9, 10)В финансово-кредитном экономическом словаре определение хеджирования дано следующим образом: "ХЕДЖИРОВАНИЕ (англ. hedge) - техника страхования от риска убытков из-за неблагоприятного изменения процентных ставок, валютных курсов, цены товара путем использования срочных сделок. Вместо страхования предпринимательского риска у страховщика с уплатой страхового взноса участник рынка (хеджер) одновременно с прямой сделкой заключает противоположную (обратную) сделку на равную сумму. Продавец покупает фьючерсные контракты на тех же условиях, что и сделка на продажу. Покупатель товара с поставкой в будущем продает фьючерсные контракты. По истечении срока сделки продавец продает купленные контракты, а покупатель их выкупает. Если продавец потеряет (на прямой сделке) от изменения цен в сторону повышения, то он выиграет как покупатель фьючерсов (Х. покупкой - длинный хедж), а покупатель, соответственно, выигрывает при снижении цен (Х. продажей - короткий хедж). Х. можно также осуществлять с помощью опционов. Владельцы какого-либо актива хеджируются от падения цен на него покупкой опциона пут или продажей опциона колл. Х. от роста цен осуществляется продажей опциона пут или покупкой опциона колл" <4>.