Признание квалифицированным инвестором
Подборка наиболее важных документов по запросу Признание квалифицированным инвестором (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Формы документов
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Правовой статус квалифицированных инвесторов
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2025)Порядок признания квалифицированным инвестором
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2025)Порядок признания квалифицированным инвестором
Вопрос: О признании инвестиционных советников квалифицированными инвесторами.
(Письмо Банка России от 15.12.2022 N 59-1-2/57361)Вопрос: О признании инвестиционных советников квалифицированными инвесторами.
(Письмо Банка России от 15.12.2022 N 59-1-2/57361)Вопрос: О признании инвестиционных советников квалифицированными инвесторами.
Нормативные акты
Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ
(ред. от 27.10.2025)
"О рынке ценных бумаг"3. Лица могут быть признаны квалифицированными инвесторами, если они отвечают требованиям, установленным настоящим Федеральным законом и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.
(ред. от 27.10.2025)
"О рынке ценных бумаг"3. Лица могут быть признаны квалифицированными инвесторами, если они отвечают требованиям, установленным настоящим Федеральным законом и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.
Указание Банка России от 21.05.2025 N 7060-У
"О требованиях, которым должно отвечать лицо для признания квалифицированным инвестором, порядке признания лица квалифицированным инвестором и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами"
(Зарегистрировано в Минюсте России 11.07.2025 N 82897)Зарегистрировано в Минюсте России 11 июля 2025 г. N 82897
"О требованиях, которым должно отвечать лицо для признания квалифицированным инвестором, порядке признания лица квалифицированным инвестором и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами"
(Зарегистрировано в Минюсте России 11.07.2025 N 82897)Зарегистрировано в Минюсте России 11 июля 2025 г. N 82897
"Участие государства в процессе несостоятельности (банкротства): монография"
(Суходольский И.М.)
("Юстицинформ", 2024)В настоящее время в российском законодательстве, практике и доктрине не выработана общая концепция делегирования отдельных властных полномочий субъектам частного права <379>, в связи с чем закономерно поставить вопрос о том, делегирует ли государство свои функции только саморегулируемым организациям арбитражных управляющих в процессе несостоятельности (банкротства) или передает их также самим арбитражным управляющим. В научной литературе отмечается, например, что одной из форм делегирования публичных полномочий частному субъекту является передача профучастнику рынка ценных бумаг общественно значимой функции, направленной на защиту инвесторов в виде признания физических лиц квалифицированными инвесторами <380>. Представляется, что с данной позицией нельзя согласиться, так как, следуя приведенной логике, можно будет признать делегированием публично-правовой функции любое наделение субъекта профессиональной деятельности определенными законодательными полномочиями, в том числе адвокатов, нотариусов, врачей. Представляется, что арбитражные управляющие сами по себе не являются теми субъектами, которым государство делегирует осуществление публично-правовых функций. Сущность саморегулирования заключается в том, что государство делегирует отдельные функции по государственному регулированию предпринимательской и профессиональной деятельности саморегулируемым организациям <381>, но не ее участникам - конкретным субъектам такой деятельности. Субъекты профессиональной деятельности не берут на себя функции регулирования, а лишь реализуют свои задачи в рамках установленных законом полномочий.
(Суходольский И.М.)
("Юстицинформ", 2024)В настоящее время в российском законодательстве, практике и доктрине не выработана общая концепция делегирования отдельных властных полномочий субъектам частного права <379>, в связи с чем закономерно поставить вопрос о том, делегирует ли государство свои функции только саморегулируемым организациям арбитражных управляющих в процессе несостоятельности (банкротства) или передает их также самим арбитражным управляющим. В научной литературе отмечается, например, что одной из форм делегирования публичных полномочий частному субъекту является передача профучастнику рынка ценных бумаг общественно значимой функции, направленной на защиту инвесторов в виде признания физических лиц квалифицированными инвесторами <380>. Представляется, что с данной позицией нельзя согласиться, так как, следуя приведенной логике, можно будет признать делегированием публично-правовой функции любое наделение субъекта профессиональной деятельности определенными законодательными полномочиями, в том числе адвокатов, нотариусов, врачей. Представляется, что арбитражные управляющие сами по себе не являются теми субъектами, которым государство делегирует осуществление публично-правовых функций. Сущность саморегулирования заключается в том, что государство делегирует отдельные функции по государственному регулированию предпринимательской и профессиональной деятельности саморегулируемым организациям <381>, но не ее участникам - конкретным субъектам такой деятельности. Субъекты профессиональной деятельности не берут на себя функции регулирования, а лишь реализуют свои задачи в рамках установленных законом полномочий.
Статья: Некоторые направления развития законодательства о фондовом рынке
(Молодыко К.Ю., Галиахметова Л.И.)
("Закон", 2022, N 2)Анализируя американский опыт, обращаем внимание на три существенных аспекта. Во-первых, аккредитация инвесторов привязана к критерию частного незарегистрированного размещения активов. То есть публично предлагаемые активы, выпуск которых зарегистрирован, априори доступны и для неквалифицированных инвесторов. Аккредитация инвесторов нужна в тех условиях, когда их риски возрастают именно из-за отсутствия защитных механизмов, принятых для публичных зарегистрированных размещений. Во-вторых, регулятор (SEC) настаивает на том, что возможность получения профессионального инвестиционного совета не может быть критерием признания квалифицированным инвестором <19>. В-третьих, повышенные риски инвесторов разрешаются потому, что это целесообразно для достижения других общественно значимых целей, в частности общественного доверия к инвестированию в области экономики, которые непропорционально много создают новые рабочие места, способствуют инновациям и обеспечивают возможности роста <20>.
(Молодыко К.Ю., Галиахметова Л.И.)
("Закон", 2022, N 2)Анализируя американский опыт, обращаем внимание на три существенных аспекта. Во-первых, аккредитация инвесторов привязана к критерию частного незарегистрированного размещения активов. То есть публично предлагаемые активы, выпуск которых зарегистрирован, априори доступны и для неквалифицированных инвесторов. Аккредитация инвесторов нужна в тех условиях, когда их риски возрастают именно из-за отсутствия защитных механизмов, принятых для публичных зарегистрированных размещений. Во-вторых, регулятор (SEC) настаивает на том, что возможность получения профессионального инвестиционного совета не может быть критерием признания квалифицированным инвестором <19>. В-третьих, повышенные риски инвесторов разрешаются потому, что это целесообразно для достижения других общественно значимых целей, в частности общественного доверия к инвестированию в области экономики, которые непропорционально много создают новые рабочие места, способствуют инновациям и обеспечивают возможности роста <20>.
Статья: Защита прав и законных интересов неквалифицированных инвесторов Банком России в условиях высокой волатильности фондового рынка: тенденции и перспективы
(Яковлев Д.И., Островская Н.Б.)
("Финансовое право", 2023, N 5)Неоспорима важность создания комплекса правовых норм по установлению ответственности за неправомерное признание лица квалифицированным инвестором и неправомерный допуск начинающего инвестора к сложным финансовым инструментам. Если тестирование будет проведено с нарушениями и инвестор понесет убытки, на брокера должна лечь обязанность по возмещению этих убытков.
(Яковлев Д.И., Островская Н.Б.)
("Финансовое право", 2023, N 5)Неоспорима важность создания комплекса правовых норм по установлению ответственности за неправомерное признание лица квалифицированным инвестором и неправомерный допуск начинающего инвестора к сложным финансовым инструментам. Если тестирование будет проведено с нарушениями и инвестор понесет убытки, на брокера должна лечь обязанность по возмещению этих убытков.
Последние изменения: Предоставление потребительской информации
(КонсультантПлюс, 2025)Теперь брокеры, в частности, обязаны не позднее одного рабочего дня после дня включения клиента-физлица в реестр лиц, признанных квалифицированными инвесторами, направить ему уведомление о последствиях признания его квалифицированным инвестором (п. 2.3.1 Базового стандарта).
(КонсультантПлюс, 2025)Теперь брокеры, в частности, обязаны не позднее одного рабочего дня после дня включения клиента-физлица в реестр лиц, признанных квалифицированными инвесторами, направить ему уведомление о последствиях признания его квалифицированным инвестором (п. 2.3.1 Базового стандарта).
Статья: Краудинвестинг как способ привлечения финансовых ресурсов компании
(Власова Ю.А., Нетребина Ю.С.)
("Финансы", 2025, N 1)5. Указание Банка России от 29.04.2015 N 3629-У "О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами" (в ред. 17.09.2021) // Справочно-правовая система "КонсультантПлюс". URL: https://www.consultant.ru (дата обращения: 21.10.2024).
(Власова Ю.А., Нетребина Ю.С.)
("Финансы", 2025, N 1)5. Указание Банка России от 29.04.2015 N 3629-У "О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами" (в ред. 17.09.2021) // Справочно-правовая система "КонсультантПлюс". URL: https://www.consultant.ru (дата обращения: 21.10.2024).
Статья: Сравнительно-правовой анализ защиты прав инвесторов в ценных бумагах и ЦФА: история вопроса, текущий статус и эволюция
(Темчук М.И.)
("Вестник арбитражной практики", 2024, N 3)<22> Указание Банка России от 29.04.2015 N 3629-У "О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами" (ред. от 17.09.2021) (зарегистрировано в Минюсте России 28.05.2015 N 37415).
(Темчук М.И.)
("Вестник арбитражной практики", 2024, N 3)<22> Указание Банка России от 29.04.2015 N 3629-У "О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами" (ред. от 17.09.2021) (зарегистрировано в Минюсте России 28.05.2015 N 37415).
Статья: Идеология квалификации (аккредитации) инвесторов на фондовом рынке
(Молодыко К.Ю.)
("Закон", 2024, N 4)<51> Иван Чебесков: Предлагаем подумать о введении тестов для признания инвесторов квалифицированными. URL: https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=37665-ivan_chebeskov_predlagaem_podumat_o_vvedenii_testov_dlya_priznaniya (дата обращения: 04.03.2024).
(Молодыко К.Ю.)
("Закон", 2024, N 4)<51> Иван Чебесков: Предлагаем подумать о введении тестов для признания инвесторов квалифицированными. URL: https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=37665-ivan_chebeskov_predlagaem_podumat_o_vvedenii_testov_dlya_priznaniya (дата обращения: 04.03.2024).
Статья: "Розничный инвестор" в доктрине и законодательстве
(Травин Г.Д.)
("Современное право", 2025, N 9)Материалы и методы. Как уже было обозначено, понятие "розничный инвестор" в российском законодательстве не упоминается. Опыт ведущих иностранных правопорядков также неприменим. В США Законом Додда - Франка в контексте получения лицом инвестиционных рекомендаций закреплен термин "розничный потребитель", которым считается, собственно, лицо, получающее такие рекомендации с целью их использования в личных бытовых целях <7>, а классификация инвесторов на рынке ценных бумаг делит инвесторов на аккредитованных и неаккредитованных по основаниям, сходным с критериями принятой в Российской Федерации категоризации <8>, однако именно рассматриваемое понятие все-таки отсутствует. В свою очередь, Директива ЕС MIFID II, лишь изменяя терминологию, по аналогии с российским регулированием определяет розничного инвестора как лицо, не являющееся профессиональным инвестором, а критерии отнесения лиц к профессиональным инвесторам, устанавливаемые данной Директивой, в целом также совпадают с критериями признания лица квалифицированным инвестором в российском праве <9>.
(Травин Г.Д.)
("Современное право", 2025, N 9)Материалы и методы. Как уже было обозначено, понятие "розничный инвестор" в российском законодательстве не упоминается. Опыт ведущих иностранных правопорядков также неприменим. В США Законом Додда - Франка в контексте получения лицом инвестиционных рекомендаций закреплен термин "розничный потребитель", которым считается, собственно, лицо, получающее такие рекомендации с целью их использования в личных бытовых целях <7>, а классификация инвесторов на рынке ценных бумаг делит инвесторов на аккредитованных и неаккредитованных по основаниям, сходным с критериями принятой в Российской Федерации категоризации <8>, однако именно рассматриваемое понятие все-таки отсутствует. В свою очередь, Директива ЕС MIFID II, лишь изменяя терминологию, по аналогии с российским регулированием определяет розничного инвестора как лицо, не являющееся профессиональным инвестором, а критерии отнесения лиц к профессиональным инвесторам, устанавливаемые данной Директивой, в целом также совпадают с критериями признания лица квалифицированным инвестором в российском праве <9>.
Статья: Правовые проблемы посреднической деятельности на рынке цифровых финансовых активов
(Четвергов Д.С.)
("Актуальные проблемы российского права", 2025, N 5)Оператор информационной системы (оператор обмена) вправе осуществлять признание лиц квалифицированными инвесторами в соответствии с ч. 6 ст. 6 и ч. 15 ст. 10 Закона N 259-ФЗ. Такой функцией не наделяется депозитарий или регистратор, но она присуща иным лицам, таким как брокеры, дилеры, управляющие и т.д.
(Четвергов Д.С.)
("Актуальные проблемы российского права", 2025, N 5)Оператор информационной системы (оператор обмена) вправе осуществлять признание лиц квалифицированными инвесторами в соответствии с ч. 6 ст. 6 и ч. 15 ст. 10 Закона N 259-ФЗ. Такой функцией не наделяется депозитарий или регистратор, но она присуща иным лицам, таким как брокеры, дилеры, управляющие и т.д.
Статья: Рынок ценных бумаг
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2025)В соответствии с пп. 1 п. 2 ст. 51.2 Закона о рынке ценных бумаг с учетом пп. 18 п. 1 ст. 2 и ст. 6.1 Закона о рынке ценных бумаг инвестиционные советники являются квалифицированными инвесторами в силу закона. Если лицо является квалифицированным инвестором в силу закона, то дополнительное его признание квалифицированным инвестором по заявлению законодательство о рынке ценных бумаг не предусматривает (Письмо Банка России от 15.12.2022 N 59-1-2/57361).
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2025)В соответствии с пп. 1 п. 2 ст. 51.2 Закона о рынке ценных бумаг с учетом пп. 18 п. 1 ст. 2 и ст. 6.1 Закона о рынке ценных бумаг инвестиционные советники являются квалифицированными инвесторами в силу закона. Если лицо является квалифицированным инвестором в силу закона, то дополнительное его признание квалифицированным инвестором по заявлению законодательство о рынке ценных бумаг не предусматривает (Письмо Банка России от 15.12.2022 N 59-1-2/57361).