Опцион пут и опцион колл
Подборка наиболее важных документов по запросу Опцион пут и опцион колл (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Формы документов
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Инструменты хеджирования в обеспечении экономической безопасности экономических субъектов: методологические основы
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, NN 9, 10)В финансово-кредитном экономическом словаре определение хеджирования дано следующим образом: "ХЕДЖИРОВАНИЕ (англ. hedge) - техника страхования от риска убытков из-за неблагоприятного изменения процентных ставок, валютных курсов, цены товара путем использования срочных сделок. Вместо страхования предпринимательского риска у страховщика с уплатой страхового взноса участник рынка (хеджер) одновременно с прямой сделкой заключает противоположную (обратную) сделку на равную сумму. Продавец покупает фьючерсные контракты на тех же условиях, что и сделка на продажу. Покупатель товара с поставкой в будущем продает фьючерсные контракты. По истечении срока сделки продавец продает купленные контракты, а покупатель их выкупает. Если продавец потеряет (на прямой сделке) от изменения цен в сторону повышения, то он выиграет как покупатель фьючерсов (Х. покупкой - длинный хедж), а покупатель, соответственно, выигрывает при снижении цен (Х. продажей - короткий хедж). Х. можно также осуществлять с помощью опционов. Владельцы какого-либо актива хеджируются от падения цен на него покупкой опциона пут или продажей опциона колл. Х. от роста цен осуществляется продажей опциона пут или покупкой опциона колл" <4>.
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, NN 9, 10)В финансово-кредитном экономическом словаре определение хеджирования дано следующим образом: "ХЕДЖИРОВАНИЕ (англ. hedge) - техника страхования от риска убытков из-за неблагоприятного изменения процентных ставок, валютных курсов, цены товара путем использования срочных сделок. Вместо страхования предпринимательского риска у страховщика с уплатой страхового взноса участник рынка (хеджер) одновременно с прямой сделкой заключает противоположную (обратную) сделку на равную сумму. Продавец покупает фьючерсные контракты на тех же условиях, что и сделка на продажу. Покупатель товара с поставкой в будущем продает фьючерсные контракты. По истечении срока сделки продавец продает купленные контракты, а покупатель их выкупает. Если продавец потеряет (на прямой сделке) от изменения цен в сторону повышения, то он выиграет как покупатель фьючерсов (Х. покупкой - длинный хедж), а покупатель, соответственно, выигрывает при снижении цен (Х. продажей - короткий хедж). Х. можно также осуществлять с помощью опционов. Владельцы какого-либо актива хеджируются от падения цен на него покупкой опциона пут или продажей опциона колл. Х. от роста цен осуществляется продажей опциона пут или покупкой опциона колл" <4>.
"Предпринимательское право: учебник: в 2 т."
(том 2)
(6-е издание, переработанное и дополненное)
(под ред. В.Ф. Попондопуло)
("Проспект", 2023)В зависимости от влияния условий рассматриваемого института на динамику договорного обязательства деривативы можно классифицировать на следующие группы. Деривативы, определяющие в обязательстве динамику: а) права (опцион на покупку, опцион на продажу), б) обязанности (форварды), в) прав и обязанностей, а также их принадлежности (фьючерсы), г) условия прекращения обязательства (свопы), д) обеспечительных мер (репо <1>). В зависимости от особенностей исполнения обязательства деривативы делят на поставочные (передача товара, действия по заключению другого договора и т.п.) и "кассовые" ("платежные" - оплата денежных средств), "спекулятивные" (расчетные, "на разницу", уплата денежной суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом) и "не спекулятивные" (исполнение основного обязательства с учетом положительной или отрицательной разницы между характеристикой базисного актива в определенные дни) и др.
(том 2)
(6-е издание, переработанное и дополненное)
(под ред. В.Ф. Попондопуло)
("Проспект", 2023)В зависимости от влияния условий рассматриваемого института на динамику договорного обязательства деривативы можно классифицировать на следующие группы. Деривативы, определяющие в обязательстве динамику: а) права (опцион на покупку, опцион на продажу), б) обязанности (форварды), в) прав и обязанностей, а также их принадлежности (фьючерсы), г) условия прекращения обязательства (свопы), д) обеспечительных мер (репо <1>). В зависимости от особенностей исполнения обязательства деривативы делят на поставочные (передача товара, действия по заключению другого договора и т.п.) и "кассовые" ("платежные" - оплата денежных средств), "спекулятивные" (расчетные, "на разницу", уплата денежной суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом) и "не спекулятивные" (исполнение основного обязательства с учетом положительной или отрицательной разницы между характеристикой базисного актива в определенные дни) и др.
Статья: Правовое регулирование корпоративных дедлоков и способы их урегулирования
(Зиновьева О.П., Богатырев И.Р.)
("Хозяйство и право", 2025, N 8)В качестве одного из эффективных механизмов урегулирования могут выступать опционы на заключение договора (ст. 429.2 Гражданского кодекса Российской Федерации, далее - ГК РФ). С помощью опциона стороны могут заранее договориться, кто, по какой цене и в чью пользу должен продать свою долю в уставном капитале или акции в случае возникновения дедлока, что изменит сложившийся баланс голосов и позволит принять решение. В практике по разрешению дедлоков получили распространение два типа опционов - колл и пут. Суть колл-опциона сводится к возникновению права требовать продажи доли участника корпорации по определенной цене, а при пут-опционе - право требовать покупки доли другим участником корпорации. Конечно, при таком способе разрешения есть свои минусы: большая неопределенность в корпоративных отношениях, невозможность спрогнозировать цену доли/акции на момент возникновения дедлока, в связи с чем сделка купли-продажи может оказаться убыточной, стимулирование недобросовестных участников на создание искусственного дедлока с целью выгодной покупки-продажи доли и иные. И хотя свести к нулю риски такого способа преодоления дедлока нельзя, их можно значительно уменьшить, подробно изложив условия опциона. В частности, можно указать тип опциона, цену приобретения или продажи акций/долей, их количество, порядок надлежащего уведомления о реализации опциона, срок реализации. Следует также озаботиться формулированием условия о том, что будет считаться искусственным дедлоком и попыткой недобросовестной реализации опциона.
(Зиновьева О.П., Богатырев И.Р.)
("Хозяйство и право", 2025, N 8)В качестве одного из эффективных механизмов урегулирования могут выступать опционы на заключение договора (ст. 429.2 Гражданского кодекса Российской Федерации, далее - ГК РФ). С помощью опциона стороны могут заранее договориться, кто, по какой цене и в чью пользу должен продать свою долю в уставном капитале или акции в случае возникновения дедлока, что изменит сложившийся баланс голосов и позволит принять решение. В практике по разрешению дедлоков получили распространение два типа опционов - колл и пут. Суть колл-опциона сводится к возникновению права требовать продажи доли участника корпорации по определенной цене, а при пут-опционе - право требовать покупки доли другим участником корпорации. Конечно, при таком способе разрешения есть свои минусы: большая неопределенность в корпоративных отношениях, невозможность спрогнозировать цену доли/акции на момент возникновения дедлока, в связи с чем сделка купли-продажи может оказаться убыточной, стимулирование недобросовестных участников на создание искусственного дедлока с целью выгодной покупки-продажи доли и иные. И хотя свести к нулю риски такого способа преодоления дедлока нельзя, их можно значительно уменьшить, подробно изложив условия опциона. В частности, можно указать тип опциона, цену приобретения или продажи акций/долей, их количество, порядок надлежащего уведомления о реализации опциона, срок реализации. Следует также озаботиться формулированием условия о том, что будет считаться искусственным дедлоком и попыткой недобросовестной реализации опциона.
Статья: Классификация и представление собственного капитала в финансовой отчетности по МСФО
(Неелова Н.В., Кочинев Ю.Ю.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, N 4)- прочие (потенциальные) доли владения - обязанности по выпуску другого права требования в отношении капитала - долевые компоненты составных финансовых инструментов, проданные опционы колл на акции, опционы по выплатам на основе акций, варранты на акции и т.п.;
(Неелова Н.В., Кочинев Ю.Ю.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, N 4)- прочие (потенциальные) доли владения - обязанности по выпуску другого права требования в отношении капитала - долевые компоненты составных финансовых инструментов, проданные опционы колл на акции, опционы по выплатам на основе акций, варранты на акции и т.п.;
Статья: Опционный договор
(Кархалев Д.Н.)
("Вестник арбитражной практики", 2021, N 2)В сделках с долей участия в бизнесе используют опцион пут и опцион колл. Частный случай применения опциона на заключение договора - продажа и покупка доли в ООО. В подобных сделках используют опцион пут ("put" - опцион) или опцион колл ("call" - опцион).
(Кархалев Д.Н.)
("Вестник арбитражной практики", 2021, N 2)В сделках с долей участия в бизнесе используют опцион пут и опцион колл. Частный случай применения опциона на заключение договора - продажа и покупка доли в ООО. В подобных сделках используют опцион пут ("put" - опцион) или опцион колл ("call" - опцион).
Статья: К вопросу об эффективном использовании нефтегазовых доходов Фонда национального благосостояния
(Кугаевский Д.В.)
("Юрист", 2024, N 11)По мнению автора, самым доступным путем хеджирования нефтегазовых доходов от резких колебаний цен на мировых рынках является покупка пут-опционов. На покупку пут-опционов предлагается направить нефтегазовые доходы ФНБ. В результате хеджирования рисков ФНБ получит прибыль, а российский финансовый рынок станет более устойчивым.
(Кугаевский Д.В.)
("Юрист", 2024, N 11)По мнению автора, самым доступным путем хеджирования нефтегазовых доходов от резких колебаний цен на мировых рынках является покупка пут-опционов. На покупку пут-опционов предлагается направить нефтегазовые доходы ФНБ. В результате хеджирования рисков ФНБ получит прибыль, а российский финансовый рынок станет более устойчивым.