Опцион производный финансовый инструмент
Подборка наиболее важных документов по запросу Опцион производный финансовый инструмент (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Судебная практика
Подборка судебных решений за 2023 год: Статья 429.3 "Опционный договор" ГК РФ"Исходя из содержания статьи 429.3 ГК РФ и пункта 2 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" по опционному договору одна сторона на условиях, предусмотренных этим договором, вправе потребовать в установленный договором срок от другой стороны совершения предусмотренных опционным договором действий (в том числе уплатить денежные средства, передать или принять имущество), и при этом, если управомоченная сторона не заявит требование в указанный срок, опционный договор прекращается."
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Основные подходы к рассмотрению понятия "дериватив" как правовой категории
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Помимо условия об опционе деривативы могут являться составной частью так называемых структурных или квазиструктурных облигаций. Первые предполагают отказ от выплаты номинальной стоимости ценной бумаги в случае наступления определенного обстоятельства, служащего базовым активом. Вторые сохраняют за инвестором право на получение облигационером номинальной стоимости, но деривативный элемент находит отражение в условиях выплаты купонного дохода, получение которого поставлено в зависимость от каких-либо обстоятельств. Поскольку структурные облигации несут значительный риск для инвесторов, согласно статье 27.1-1 Закона о РЦБ они могут приобретаться исключительно квалифицированными инвесторами.
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Помимо условия об опционе деривативы могут являться составной частью так называемых структурных или квазиструктурных облигаций. Первые предполагают отказ от выплаты номинальной стоимости ценной бумаги в случае наступления определенного обстоятельства, служащего базовым активом. Вторые сохраняют за инвестором право на получение облигационером номинальной стоимости, но деривативный элемент находит отражение в условиях выплаты купонного дохода, получение которого поставлено в зависимость от каких-либо обстоятельств. Поскольку структурные облигации несут значительный риск для инвесторов, согласно статье 27.1-1 Закона о РЦБ они могут приобретаться исключительно квалифицированными инвесторами.
Статья: Актуальное наднациональное регулирование криптоактивов в ЕС - последствия для стран-участниц
(Вялков Д.Д.)
("Банковское право", 2025, N 4)Отсутствие специального регулирования криптоактивов порождало проблемы правового статуса некоторых их видов. Например, так называемые "токенизированные активы" подпадали под признаки финансовых инструментов, регулируемых Законом о рынке капитала <9>. Закон о рынке капитала признавал инвестиционными инструментами производные финансовые инструменты, включая опционы, фьючерсы, свопы и иные производные контракты, стоимость которых зависела от активов, прав или иных показателей (§ 3(1) (d) - (k)). Соответственно токены с признаками производных финансовых контрактов могли рассматриваться как инвестиционные инструменты. Чешский национальный банк (далее - ЧНБ) счел, что записи в распределенных реестрах (DLT) могут обладать характеристиками ценных бумаг, в том числе при их учете уполномоченными депозитариями <10> или в случае признания их финансовыми инструментами иностранным законодательством. ЧНБ поддерживал и позицию ESMA <11> о том, что токены, выпущенные в рамках первичных размещений (ICO), могли квалифицироваться как передаваемые ценные бумаги, с соблюдением требований Регламента о проспекте эмиссии <12>. В этой связи классификация криптоактивов и их производных в Чехии оставалась дискуссионной, в особенности в отношении ICO и децентрализованных финансов (DeFi). Многие распространенные формы торговли оставались в "серой зоне", что сдерживало инновации и препятствовало интеграции криптоиндустрии в традиционную финансовую систему.
(Вялков Д.Д.)
("Банковское право", 2025, N 4)Отсутствие специального регулирования криптоактивов порождало проблемы правового статуса некоторых их видов. Например, так называемые "токенизированные активы" подпадали под признаки финансовых инструментов, регулируемых Законом о рынке капитала <9>. Закон о рынке капитала признавал инвестиционными инструментами производные финансовые инструменты, включая опционы, фьючерсы, свопы и иные производные контракты, стоимость которых зависела от активов, прав или иных показателей (§ 3(1) (d) - (k)). Соответственно токены с признаками производных финансовых контрактов могли рассматриваться как инвестиционные инструменты. Чешский национальный банк (далее - ЧНБ) счел, что записи в распределенных реестрах (DLT) могут обладать характеристиками ценных бумаг, в том числе при их учете уполномоченными депозитариями <10> или в случае признания их финансовыми инструментами иностранным законодательством. ЧНБ поддерживал и позицию ESMA <11> о том, что токены, выпущенные в рамках первичных размещений (ICO), могли квалифицироваться как передаваемые ценные бумаги, с соблюдением требований Регламента о проспекте эмиссии <12>. В этой связи классификация криптоактивов и их производных в Чехии оставалась дискуссионной, в особенности в отношении ICO и децентрализованных финансов (DeFi). Многие распространенные формы торговли оставались в "серой зоне", что сдерживало инновации и препятствовало интеграции криптоиндустрии в традиционную финансовую систему.
Статья: Комментарий к Письму Министерства финансов РФ от 08.08.2024 N 03-04-06/74548 <Порядок удержания НДФЛ с материальной выгоды по ценным бумагам>
(Дегтяренко А.)
("Нормативные акты для бухгалтера", 2025, N 3)- производных финансовых инструментов - форвардов, фьючерсов, опционов или СВОПов (Указание Банка России от 16.02.2015 N 3565-У);
(Дегтяренко А.)
("Нормативные акты для бухгалтера", 2025, N 3)- производных финансовых инструментов - форвардов, фьючерсов, опционов или СВОПов (Указание Банка России от 16.02.2015 N 3565-У);
Статья: Сферы применения опционных договоров (опционов) в праве России и зарубежных стран
(Чернышов П.Ю., Холоденко Ю.В.)
("Хозяйство и право", 2022, N 7)Так, Гражданский кодекс Азербайджанской Республики (ст. 403-1) рассматривает опцион как производный финансовый инструмент, дающий право его владельцу в одностороннем порядке покупать, реализовывать базовый актив или делать своп <9>. Согласно Гражданскому кодексу Республики Казахстан (ст. 128-3) опцион представляет собой производный финансовый инструмент, в соответствии с которым одна сторона (продавец опциона) продает другой стороне (покупателю опциона) право купить или продать базовый актив по оговоренной цене на согласованных условиях в будущем <10>.
(Чернышов П.Ю., Холоденко Ю.В.)
("Хозяйство и право", 2022, N 7)Так, Гражданский кодекс Азербайджанской Республики (ст. 403-1) рассматривает опцион как производный финансовый инструмент, дающий право его владельцу в одностороннем порядке покупать, реализовывать базовый актив или делать своп <9>. Согласно Гражданскому кодексу Республики Казахстан (ст. 128-3) опцион представляет собой производный финансовый инструмент, в соответствии с которым одна сторона (продавец опциона) продает другой стороне (покупателю опциона) право купить или продать базовый актив по оговоренной цене на согласованных условиях в будущем <10>.
Статья: Внутренний контроль эффективности использования ресурсов коммерческим банком
(Серебрякова Т.Ю., Китаева Ж.С.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, N 11)6. Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2014. 1070 с.
(Серебрякова Т.Ю., Китаева Ж.С.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, N 11)6. Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2014. 1070 с.
Статья: Инструменты хеджирования в обеспечении экономической безопасности экономических субъектов: методологические основы
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, NN 9, 10)17. Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2019. 1072 с.
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2024, NN 9, 10)17. Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2019. 1072 с.
"Доктринальные основы практики Верховного Суда Российской Федерации: монография"
(Хабриева Т.Я., Ковлер А.И., Курбанов Р.А.)
(отв. ред. Т.Я. Хабриева)
("НОРМА", "ИНФРА-М", 2023)Следует также обратить внимание на уже упомянутые производные финансовые инструменты - опционы, которые формируют производные обязательства и становятся предметом споров в суде. Верховный Суд РФ, согласившись с решениями нижестоящих инстанций, подтвердил необходимость отсутствия в соглашении, предусматривающем передачу опциона, условия о конкретном размере части доли (подлежащей передаче) или четко установленного механизма ее (доли) определения, позволяющего однозначно и бесспорно обозначить его содержание к моменту акцепта, что в противном случае может привести к невозможности установления другого необходимого или существенного условия - цены <1>. Другими словами, именно доля - акция, лежащая в основе опционного соглашения, - является отправной точкой для определения не только цены, но и прав и обязанностей сторон, притом что права и обязанности в таких соглашениях будут гарантированы так же, как если бы спор возник по поводу самих долей.
(Хабриева Т.Я., Ковлер А.И., Курбанов Р.А.)
(отв. ред. Т.Я. Хабриева)
("НОРМА", "ИНФРА-М", 2023)Следует также обратить внимание на уже упомянутые производные финансовые инструменты - опционы, которые формируют производные обязательства и становятся предметом споров в суде. Верховный Суд РФ, согласившись с решениями нижестоящих инстанций, подтвердил необходимость отсутствия в соглашении, предусматривающем передачу опциона, условия о конкретном размере части доли (подлежащей передаче) или четко установленного механизма ее (доли) определения, позволяющего однозначно и бесспорно обозначить его содержание к моменту акцепта, что в противном случае может привести к невозможности установления другого необходимого или существенного условия - цены <1>. Другими словами, именно доля - акция, лежащая в основе опционного соглашения, - является отправной точкой для определения не только цены, но и прав и обязанностей сторон, притом что права и обязанности в таких соглашениях будут гарантированы так же, как если бы спор возник по поводу самих долей.
Статья: Цифровые финансовые активы в системе долговых финансовых инструментов
(Чеховская С.А., Суховецкая Е.К.)
("Журнал российского права", 2025, N 6)При этом система ЦФА также состоит из подсистем различных инструментов, часть из которых (например, цифровые облигации) имеют природу традиционных ценных бумаг, в то время как другая часть является комбинацией различных долговых финансовых инструментов (цифровых опционов, структурных продуктов, производных финансовых инструментов и т.д.), не относящихся к ценным бумагам. Анализ зарубежного опыта показывает, что и подсистема ЦФА (денежных требований) - "цифровые облигации" состоит из различных вариаций одного инструмента ("цифровые облигации", номинированные в цифровой валюте / в фиатной валюте, размещаемые изначально на организованных торгах / в системе "блокчейн" или в двух системах одновременно).
(Чеховская С.А., Суховецкая Е.К.)
("Журнал российского права", 2025, N 6)При этом система ЦФА также состоит из подсистем различных инструментов, часть из которых (например, цифровые облигации) имеют природу традиционных ценных бумаг, в то время как другая часть является комбинацией различных долговых финансовых инструментов (цифровых опционов, структурных продуктов, производных финансовых инструментов и т.д.), не относящихся к ценным бумагам. Анализ зарубежного опыта показывает, что и подсистема ЦФА (денежных требований) - "цифровые облигации" состоит из различных вариаций одного инструмента ("цифровые облигации", номинированные в цифровой валюте / в фиатной валюте, размещаемые изначально на организованных торгах / в системе "блокчейн" или в двух системах одновременно).
Статья: Концептуальные основы отчетности: влияние изменений на теорию и методологию учета и отчетности
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2023, N 8)16. Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2019. 1072 с.
(Плотников В.С., Плотникова О.В.)
("Международный бухгалтерский учет", 2023, N 8)16. Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2019. 1072 с.
"Злоупотребление доминирующим положением: учебное пособие"
(Хохлов Е.С.)
("Статут", 2024)Кроме того, важно учитывать, что метод биржевой цены не применяется к производным финансовым инструментам (например, фьючерсам и опционам на них) на поставку продукции, поскольку объектом торговли является не сам товар, а другой объект - финансовый продукт (поэтому сравнивать цену фьючерсов с ценой "физического" товара некорректно). При этом торговля производными финансовыми инструментами не менее распространена, чем торговля "физическим" товаром.
(Хохлов Е.С.)
("Статут", 2024)Кроме того, важно учитывать, что метод биржевой цены не применяется к производным финансовым инструментам (например, фьючерсам и опционам на них) на поставку продукции, поскольку объектом торговли является не сам товар, а другой объект - финансовый продукт (поэтому сравнивать цену фьючерсов с ценой "физического" товара некорректно). При этом торговля производными финансовыми инструментами не менее распространена, чем торговля "физическим" товаром.