Оценка имущества пиф
Подборка наиболее важных документов по запросу Оценка имущества пиф (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Вопрос: Об отражении в отчетности по формам 0420502 и 0420872 сведений о ценных бумагах в составе имущества ПИФа, если ценные бумаги одного выпуска (одного вида) имеют разные ограничения на распоряжение.
(Письмо Банка России от 25.10.2023 N 46-2-2/3879)В случае если в соответствии с правилами определения стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда (далее - ПИФ) при оценке стоимости ценных бумаг ПИФа, входящих в состав имущества ПИФа (далее - ценные бумаги), должны учитываться ограничительные меры в отношении распоряжения ценными бумагами и в отношении ценных бумаг одного выпуска (одного вида) зафиксированы разные ограничения на распоряжение, отчитывающейся организации следует отразить сведения о данных ценных бумагах в отчетности по формам 0420502 и 0420872 в разрезе каждой биржи (каждого источника), на основании данных торгов (ценовых котировок) которой (которого) определена справедливая стоимость ценных бумаг.
(Письмо Банка России от 25.10.2023 N 46-2-2/3879)В случае если в соответствии с правилами определения стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда (далее - ПИФ) при оценке стоимости ценных бумаг ПИФа, входящих в состав имущества ПИФа (далее - ценные бумаги), должны учитываться ограничительные меры в отношении распоряжения ценными бумагами и в отношении ценных бумаг одного выпуска (одного вида) зафиксированы разные ограничения на распоряжение, отчитывающейся организации следует отразить сведения о данных ценных бумагах в отчетности по формам 0420502 и 0420872 в разрезе каждой биржи (каждого источника), на основании данных торгов (ценовых котировок) которой (которого) определена справедливая стоимость ценных бумаг.
Статья: Защита прав инвесторов закрытых паевых инвестиционных фондов в строительстве жилья
(Седляр О.Н.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2025, N 11)Также предположим, что инвестор имеет земельный участок или денежные средства, которые могут быть использованы для будущего строительства. Если это земельные участки, то они могут быть приобретены самим фондом на денежные средства, которые были внесены инвесторами при формировании фонда, или уже заработанные самим фондом, а могут быть внесены инвестором в качестве вклада в фонд при его формировании. При этом такое имущество должно подлежать оценке. Согласно статье 37 Закона об инвестиционных фондах оценка недвижимого имущества, прав на недвижимое имущество, иного предусмотренного нормативными актами Центрального банка Российской Федерации (далее - Банк России) имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, осуществляется оценщиком, определенным советом директоров (наблюдательным советом), указанным в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
(Седляр О.Н.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2025, N 11)Также предположим, что инвестор имеет земельный участок или денежные средства, которые могут быть использованы для будущего строительства. Если это земельные участки, то они могут быть приобретены самим фондом на денежные средства, которые были внесены инвесторами при формировании фонда, или уже заработанные самим фондом, а могут быть внесены инвестором в качестве вклада в фонд при его формировании. При этом такое имущество должно подлежать оценке. Согласно статье 37 Закона об инвестиционных фондах оценка недвижимого имущества, прав на недвижимое имущество, иного предусмотренного нормативными актами Центрального банка Российской Федерации (далее - Банк России) имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, осуществляется оценщиком, определенным советом директоров (наблюдательным советом), указанным в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
Нормативные акты
Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ
(ред. от 23.05.2025)
"Об инвестиционных фондах"
(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.03.2026)3. Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом может быть предусмотрена оценка имущества, передаваемого для включения в состав паевого инвестиционного фонда при формировании такого фонда, оценщиком, который не указан в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
(ред. от 23.05.2025)
"Об инвестиционных фондах"
(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.03.2026)3. Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом может быть предусмотрена оценка имущества, передаваемого для включения в состав паевого инвестиционного фонда при формировании такого фонда, оценщиком, который не указан в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
Федеральный закон от 06.12.2007 N 334-ФЗ
(ред. от 07.03.2018)
"О внесении изменений в Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" и отдельные законодательные акты Российской Федерации"3. Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом может быть предусмотрена оценка имущества, передаваемого для включения в состав паевого инвестиционного фонда при формировании такого фонда, оценщиком, который не указан в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
(ред. от 07.03.2018)
"О внесении изменений в Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" и отдельные законодательные акты Российской Федерации"3. Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом может быть предусмотрена оценка имущества, передаваемого для включения в состав паевого инвестиционного фонда при формировании такого фонда, оценщиком, который не указан в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
Статья: Обращение взыскания на имущество должников
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)Для определения рыночной стоимости некоторых видов имущества судебный пристав-исполнитель обязан в течение 1 месяца со дня его обнаружения привлечь оценщика: недвижимое имущество, ценные бумаги, не обращающиеся на организованных торгах (за исключением инвестиционных паев открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов), имущественные права (за исключением дебиторской задолженности, не реализуемой на торгах), драгоценные металлы и драгоценные камни, изделия из них, а также лом таких изделий, за исключением драгоценных металлов, находящихся на счетах либо во вкладах в банках или иных кредитных организациях, коллекционные денежные знаки в рублях и иностранной валюте, предметы, имеющие историческую или художественную ценность, вещь, стоимость которой по предварительной оценке превышает 30 000 руб. Стоимость объекта оценки, указанная оценщиком в отчете, является обязательной для судебного пристава-исполнителя (ч. 2, п. 3 ч. 4 ст. 85 Закона об исполнительном производстве).
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)Для определения рыночной стоимости некоторых видов имущества судебный пристав-исполнитель обязан в течение 1 месяца со дня его обнаружения привлечь оценщика: недвижимое имущество, ценные бумаги, не обращающиеся на организованных торгах (за исключением инвестиционных паев открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов), имущественные права (за исключением дебиторской задолженности, не реализуемой на торгах), драгоценные металлы и драгоценные камни, изделия из них, а также лом таких изделий, за исключением драгоценных металлов, находящихся на счетах либо во вкладах в банках или иных кредитных организациях, коллекционные денежные знаки в рублях и иностранной валюте, предметы, имеющие историческую или художественную ценность, вещь, стоимость которой по предварительной оценке превышает 30 000 руб. Стоимость объекта оценки, указанная оценщиком в отчете, является обязательной для судебного пристава-исполнителя (ч. 2, п. 3 ч. 4 ст. 85 Закона об исполнительном производстве).
Вопрос: О включении в состав общего количества объектов инвестирования активов ПИФа, оцененных по нулевой стоимости.
(Письмо Банка России от 29.10.2024 N 38-1-4/3628)Для целей применения подпункта 4.3 пункта 4 приложения 2 к Указанию Банка России от 02.11.2020 N 5609-У <1> при расчете общего количества объектов инвестирования учитываются все активы, входящие в имущество паевого инвестиционного фонда (ПИФа) на дату, по состоянию на которую составлен ключевой информационный документ, в том числе активы, стоимость которых равна нулю.
(Письмо Банка России от 29.10.2024 N 38-1-4/3628)Для целей применения подпункта 4.3 пункта 4 приложения 2 к Указанию Банка России от 02.11.2020 N 5609-У <1> при расчете общего количества объектов инвестирования учитываются все активы, входящие в имущество паевого инвестиционного фонда (ПИФа) на дату, по состоянию на которую составлен ключевой информационный документ, в том числе активы, стоимость которых равна нулю.
Вопрос: О налоге на прибыль при погашении инвестиционного пая ПИФа имуществом (имущественными правами).
(Письмо Минфина России от 27.10.2023 N 03-03-06/1/102262)Департамент налоговой политики в связи с обращением организации по вопросу налогообложения налогом на прибыль организаций погашения паев паевых инвестиционных фондов имуществом сообщает, что согласно Регламенту Министерства финансов Российской Федерации, утвержденному приказом Минфина России от 14.09.2018 N 194н, в Министерстве не рассматриваются по существу обращения организаций по проведению экспертиз договоров, учредительных и иных документов организаций, а также по оценке конкретных хозяйственных ситуаций.
(Письмо Минфина России от 27.10.2023 N 03-03-06/1/102262)Департамент налоговой политики в связи с обращением организации по вопросу налогообложения налогом на прибыль организаций погашения паев паевых инвестиционных фондов имуществом сообщает, что согласно Регламенту Министерства финансов Российской Федерации, утвержденному приказом Минфина России от 14.09.2018 N 194н, в Министерстве не рассматриваются по существу обращения организаций по проведению экспертиз договоров, учредительных и иных документов организаций, а также по оценке конкретных хозяйственных ситуаций.
Вопрос: Об учете расходов на уплату земельного налога в отношении земельных участков, входящих в имущество ПИФа, при определении налоговой базы по налогу на прибыль управляющей компании ПИФа.
(Письмо Минфина России от 21.07.2025 N 03-03-06/1/70586)В соответствии с пунктом 11.8 Регламента Министерства финансов Российской Федерации, утвержденного приказом Минфина России от 14.09.2018 N 194н, Минфином России не осуществляется рассмотрение по существу обращений по оценке хозяйственных ситуаций.
(Письмо Минфина России от 21.07.2025 N 03-03-06/1/70586)В соответствии с пунктом 11.8 Регламента Министерства финансов Российской Федерации, утвержденного приказом Минфина России от 14.09.2018 N 194н, Минфином России не осуществляется рассмотрение по существу обращений по оценке хозяйственных ситуаций.
Вопрос: Об НДФЛ при получении дохода от доверительного управления имуществом, составляющим ПИФ.
(Письмо Минфина России от 30.07.2025 N 03-04-05/73774)Одновременно Департамент сообщает, что на основании статьи 14 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот фонд, если правилами доверительного управления этим фондом предусмотрена выплата такого дохода, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда). Каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.
(Письмо Минфина России от 30.07.2025 N 03-04-05/73774)Одновременно Департамент сообщает, что на основании статьи 14 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот фонд, если правилами доверительного управления этим фондом предусмотрена выплата такого дохода, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда). Каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.
Вопрос: О сроке членства оценщика в СРО оценщиков в целях осуществления оценки стоимости актива инвестиционных фондов на основании отчета оценщика.
(Письмо Банка России от 22.01.2025 N 38-1-2-ОГ/761)<1> Указание Банка России от 25.08.2015 N 3758-У "Об определении стоимости чистых активов инвестиционных фондов, в том числе о порядке расчета среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и чистых активов акционерного инвестиционного фонда, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, стоимости имущества, переданного в оплату инвестиционных паев".
(Письмо Банка России от 22.01.2025 N 38-1-2-ОГ/761)<1> Указание Банка России от 25.08.2015 N 3758-У "Об определении стоимости чистых активов инвестиционных фондов, в том числе о порядке расчета среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и чистых активов акционерного инвестиционного фонда, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, стоимости имущества, переданного в оплату инвестиционных паев".
Статья: Проблемы соотношения вещного права с конструкцией "управление чужим имуществом"
(Емелькина И.А.)
("Гражданское право", 2021, N 6)Очевидно, что обязательственно-правовой способ осуществления права собственности не рассматривается крупным бизнесом в качестве достаточной формы деофшоризации, владелец активов не желает рисковать и всячески пытается управлять свои имуществом через "чужие руки", но очевидно и одновременное желание учредителя сохранить за собой элементы вещного права. В этой связи анализ действующих в нашей стране конструкций доверительного управления указывает на то, что этот институт "заработал" в той сфере экономики, где собственник-учредитель заинтересован не столько в сохранении своего вещного статуса, сколько сориентирован на доход (управление инвестиционными паями в ПИФах, пенсионными накоплениями), либо собственник не желает нести бремя содержания имущества (управление автомобильными дорогами), либо собственник в силу неполной дееспособности не вполне осознает свой вещный статус (доверительное управление несовершеннолетних и недееспособных), либо собственника нет вообще, есть лишь некоторое право ожидания вступления в право собственности (доверительное управление наследственной массой или имуществом лица, признанного безвестно отсутствующим).
(Емелькина И.А.)
("Гражданское право", 2021, N 6)Очевидно, что обязательственно-правовой способ осуществления права собственности не рассматривается крупным бизнесом в качестве достаточной формы деофшоризации, владелец активов не желает рисковать и всячески пытается управлять свои имуществом через "чужие руки", но очевидно и одновременное желание учредителя сохранить за собой элементы вещного права. В этой связи анализ действующих в нашей стране конструкций доверительного управления указывает на то, что этот институт "заработал" в той сфере экономики, где собственник-учредитель заинтересован не столько в сохранении своего вещного статуса, сколько сориентирован на доход (управление инвестиционными паями в ПИФах, пенсионными накоплениями), либо собственник не желает нести бремя содержания имущества (управление автомобильными дорогами), либо собственник в силу неполной дееспособности не вполне осознает свой вещный статус (доверительное управление несовершеннолетних и недееспособных), либо собственника нет вообще, есть лишь некоторое право ожидания вступления в право собственности (доверительное управление наследственной массой или имуществом лица, признанного безвестно отсутствующим).
Вопрос: Организации-банкроту было проведено замещение активов должника. Организацией были получены акции АО взамен основных средств. Какую стоимость (рыночную или остаточную) может учесть в расходах по налогу на прибыль такая организация при реализации акций?
(Консультация эксперта, 2025)Полагаем, что при реализации банкротом акций, приобретенных в порядке замещения активов при расчете налоговой базы по налогу на прибыль, применяются общие правила. Расходы налогоплательщика при реализации или ином выбытии (в том числе при погашении или частичном погашении номинальной стоимости) ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, определяются исходя из цены приобретения ценной бумаги (включая расходы на ее приобретение) (п. 3 ст. 280 Налогового кодекса РФ).
(Консультация эксперта, 2025)Полагаем, что при реализации банкротом акций, приобретенных в порядке замещения активов при расчете налоговой базы по налогу на прибыль, применяются общие правила. Расходы налогоплательщика при реализации или ином выбытии (в том числе при погашении или частичном погашении номинальной стоимости) ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, определяются исходя из цены приобретения ценной бумаги (включая расходы на ее приобретение) (п. 3 ст. 280 Налогового кодекса РФ).
"Комментарий к Федеральному закону от 2 октября 2007 г. N 229-ФЗ "Об исполнительном производстве"
(постатейный)
(3-е издание, переработанное и дополненное)
(Борисов А.Н.)
("Юстицинформ", 2023)В отношении инвестиционных паев открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, т.е. в отношении исключения, указанного в п. 2 ч. 2 комментируемой статьи, часть 5 данной статьи предписывает СПИ определять их стоимость путем запроса цены на инвестиционные паи у управляющей компании соответствующего инвестиционного фонда. Это положение с принятием Федерального закона от 21 ноября 2011 г. N 327-ФЗ изменений не претерпело. Понятия инвестиционных паев открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов определены в п. 1 ст. 14 Федерального закона "Об инвестиционных фондах".
(постатейный)
(3-е издание, переработанное и дополненное)
(Борисов А.Н.)
("Юстицинформ", 2023)В отношении инвестиционных паев открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, т.е. в отношении исключения, указанного в п. 2 ч. 2 комментируемой статьи, часть 5 данной статьи предписывает СПИ определять их стоимость путем запроса цены на инвестиционные паи у управляющей компании соответствующего инвестиционного фонда. Это положение с принятием Федерального закона от 21 ноября 2011 г. N 327-ФЗ изменений не претерпело. Понятия инвестиционных паев открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов определены в п. 1 ст. 14 Федерального закона "Об инвестиционных фондах".
Вопрос: О вопросах, связанных со сделками (операциями) с ценными бумагами и недвижимым имуществом, с акциями (иными правами) АО, выплатой прибыли ООО при участии иностранных лиц из недружественных государств.
(Письмо Банка России от 21.10.2024 N 31-5-1/2478)Из пунктов 2 и 3 статьи 11 Закона N 156-ФЗ <12> следует, что имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, принадлежит владельцам инвестиционных паев на праве общей долевой собственности, при этом управляющая компания осуществляет управление паевым инвестиционным фондом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества. Соответственно, при приобретении управляющей компанией закрытого паевого инвестиционного фонда ценных бумаг за счет имущества, составляющего такой фонд, у владельцев инвестиционных паев фонда возникает право общей собственности на указанные ценные бумаги, при отчуждении ценных бумаг, составляющих имущество паевого инвестиционного фонда, право собственности на указанные ценные бумаги возникает у приобретателя таких ценных бумаг. Таким образом, ограничения, установленные Указом N 81, могут распространяться на сделки (операции), осуществляемые (исполняемые) управляющей компанией закрытого паевого инвестиционного фонда, влекущие возникновение права собственности на ценные бумаги, за счет имущества, составляющего такой фонд. При оценке распространения ограничений, установленных Указом N 81, на осуществление (исполнение) сделки (операции), влекущей возникновение права собственности на ценные бумаги, следует учитывать как статус <13> управляющей компании паевого инвестиционного фонда, являющейся стороной такой сделки (операции), и статус другой стороны указанной сделки (операции), так и статус владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, в интересах и за счет которых такая сделка (операция) осуществляется (исполняется).
(Письмо Банка России от 21.10.2024 N 31-5-1/2478)Из пунктов 2 и 3 статьи 11 Закона N 156-ФЗ <12> следует, что имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, принадлежит владельцам инвестиционных паев на праве общей долевой собственности, при этом управляющая компания осуществляет управление паевым инвестиционным фондом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества. Соответственно, при приобретении управляющей компанией закрытого паевого инвестиционного фонда ценных бумаг за счет имущества, составляющего такой фонд, у владельцев инвестиционных паев фонда возникает право общей собственности на указанные ценные бумаги, при отчуждении ценных бумаг, составляющих имущество паевого инвестиционного фонда, право собственности на указанные ценные бумаги возникает у приобретателя таких ценных бумаг. Таким образом, ограничения, установленные Указом N 81, могут распространяться на сделки (операции), осуществляемые (исполняемые) управляющей компанией закрытого паевого инвестиционного фонда, влекущие возникновение права собственности на ценные бумаги, за счет имущества, составляющего такой фонд. При оценке распространения ограничений, установленных Указом N 81, на осуществление (исполнение) сделки (операции), влекущей возникновение права собственности на ценные бумаги, следует учитывать как статус <13> управляющей компании паевого инвестиционного фонда, являющейся стороной такой сделки (операции), и статус другой стороны указанной сделки (операции), так и статус владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, в интересах и за счет которых такая сделка (операция) осуществляется (исполняется).