Квалифицированные инвесторы пиф
Подборка наиболее важных документов по запросу Квалифицированные инвесторы пиф (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Вопрос: О применении ограничений на приобретение УК имущества, являющегося предметом залога, в состав активов ПИФа, инвестиционные паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов.
(Письмо Банка России от 16.12.2025 N 38-1-3/6698)Вопрос: Распространяются ли ограничения, предусмотренные пп. 4 п. 1 ст. 40 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ <1>, на случаи, когда имущество, приобретаемое управляющей компанией в состав активов паевого инвестиционного фонда, инвестиционные паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов (далее - фонд), с момента перехода права собственности на такое имущество к владельцам инвестиционных паев фонда становится предметом залога в силу закона или договора <2>?
(Письмо Банка России от 16.12.2025 N 38-1-3/6698)Вопрос: Распространяются ли ограничения, предусмотренные пп. 4 п. 1 ст. 40 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ <1>, на случаи, когда имущество, приобретаемое управляющей компанией в состав активов паевого инвестиционного фонда, инвестиционные паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов (далее - фонд), с момента перехода права собственности на такое имущество к владельцам инвестиционных паев фонда становится предметом залога в силу закона или договора <2>?
Вопрос: О раскрытии правил определения стоимости чистых активов ПИФа, паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов, при передаче УК прав/обязанностей по договору доверительного управления.
(Письмо Банка России от 24.01.2025 N 38-1-3/413)Вопрос: Должна ли управляющая компания раскрывать на своем официальном сайте в сети Интернет правила определения стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда (ПИФ), инвестиционные паи которого предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов, действовавшие в течение трех последних календарных лет (со всеми изменениями и дополнениями, внесенными в такие правила за три последних календарных года), если управляющая компания приняла права и обязанности по договору доверительного управления таким паевым инвестиционным фондом (ПИФ) от другой управляющей компании менее трех лет назад?
(Письмо Банка России от 24.01.2025 N 38-1-3/413)Вопрос: Должна ли управляющая компания раскрывать на своем официальном сайте в сети Интернет правила определения стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда (ПИФ), инвестиционные паи которого предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов, действовавшие в течение трех последних календарных лет (со всеми изменениями и дополнениями, внесенными в такие правила за три последних календарных года), если управляющая компания приняла права и обязанности по договору доверительного управления таким паевым инвестиционным фондом (ПИФ) от другой управляющей компании менее трех лет назад?
Нормативные акты
Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ
(ред. от 23.05.2025)
"Об инвестиционных фондах"
(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.03.2026)Статья 14.1. Инвестиционные паи закрытого и интервального паевых инвестиционных фондов, предназначенные для квалифицированных инвесторов
(ред. от 23.05.2025)
"Об инвестиционных фондах"
(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.03.2026)Статья 14.1. Инвестиционные паи закрытого и интервального паевых инвестиционных фондов, предназначенные для квалифицированных инвесторов
Указание Банка России от 25.11.2020 N 5630-У
"О правилах выдела имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, инвестиционные паи которого предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов, или биржевой паевой инвестиционный фонд, в связи с погашением инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда"
(Зарегистрировано в Минюсте России 29.12.2020 N 61903)Зарегистрировано в Минюсте России 29 декабря 2020 г. N 61903
"О правилах выдела имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, инвестиционные паи которого предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов, или биржевой паевой инвестиционный фонд, в связи с погашением инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда"
(Зарегистрировано в Минюсте России 29.12.2020 N 61903)Зарегистрировано в Минюсте России 29 декабря 2020 г. N 61903
Формы
Статья: Правовой статус квалифицированных инвесторов
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)не позднее рабочего дня, следующего за днем внесения в реестр владельцев инвестиционных паев записи по лицевому счету о выдаче инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, предназначенных для квалифицированных инвесторов, или не позднее дня возникновения обстоятельства, однозначно свидетельствующего о невозможности выдачи инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, предназначенных для квалифицированных инвесторов, если заявки лица, признанного квалифицированным инвестором, подавшего заявление об исключении из реестра, на приобретение данных инвестиционных паев не исполнены до момента получения указанного заявления;
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)не позднее рабочего дня, следующего за днем внесения в реестр владельцев инвестиционных паев записи по лицевому счету о выдаче инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, предназначенных для квалифицированных инвесторов, или не позднее дня возникновения обстоятельства, однозначно свидетельствующего о невозможности выдачи инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, предназначенных для квалифицированных инвесторов, если заявки лица, признанного квалифицированным инвестором, подавшего заявление об исключении из реестра, на приобретение данных инвестиционных паев не исполнены до момента получения указанного заявления;
Статья: Договор страхования с инвестиционными условиями как фактор развития конкуренции на рынке финансовых услуг
(Гордеев П.О.)
("Конкурентное право", 2025, N 4)Ключевое отличие ДСЖ от ИСЖ заключается в степени контроля над инвестициями. Если при ИСЖ страхователь не участвует в выборе инвестиционных инструментов и фактически приобретает "кота в мешке", то в случае с ДСЖ клиент самостоятельно формирует свой инвестиционный портфель из паев открытых паевых инвестиционных фондов (для квалифицированных инвесторов доступны ЗПИФы). Страхователь сам определяет состав, пропорции и структуру портфеля, принимая на себя рыночные риски, которые при традиционном ИСЖ несет страховщик. Предполагается, что повышенный уровень рисков может привести к более высокой доходности вложений.
(Гордеев П.О.)
("Конкурентное право", 2025, N 4)Ключевое отличие ДСЖ от ИСЖ заключается в степени контроля над инвестициями. Если при ИСЖ страхователь не участвует в выборе инвестиционных инструментов и фактически приобретает "кота в мешке", то в случае с ДСЖ клиент самостоятельно формирует свой инвестиционный портфель из паев открытых паевых инвестиционных фондов (для квалифицированных инвесторов доступны ЗПИФы). Страхователь сам определяет состав, пропорции и структуру портфеля, принимая на себя рыночные риски, которые при традиционном ИСЖ несет страховщик. Предполагается, что повышенный уровень рисков может привести к более высокой доходности вложений.
Статья: Долевое страхование жизни: кросс-секторальная инновация финансового рынка
(Скапенкер О.М.)
("Финансы", 2025, N 5)Следует отметить, что заключающим договор долевого страхования жизни доступны паи не только открытых паевых инвестиционных фондов, но и, в случае единовременного внесения свыше 10 млн руб., паи закрытых паевых инвестиционных фондов, предназначенные для квалифицированных инвесторов. То есть законодатель исходит из того, что клиенты по данным договорам, как и обычные приобретатели инвестиционных паев, делятся на "обычных", которым предназначены паи открытых фондов, и "особых", которым доступны паи закрытых фондов для квалифицированных инвесторов, а вместе с ними - любой, вплоть до неограниченного, уровень риска, связанный с качеством активов, которыми такие фонды могут быть сформированы. При этом зачастую получение статуса квалифицированного инвестора отнюдь не означает, что такой инвестор имеет абсолютную толерантность к риску.
(Скапенкер О.М.)
("Финансы", 2025, N 5)Следует отметить, что заключающим договор долевого страхования жизни доступны паи не только открытых паевых инвестиционных фондов, но и, в случае единовременного внесения свыше 10 млн руб., паи закрытых паевых инвестиционных фондов, предназначенные для квалифицированных инвесторов. То есть законодатель исходит из того, что клиенты по данным договорам, как и обычные приобретатели инвестиционных паев, делятся на "обычных", которым предназначены паи открытых фондов, и "особых", которым доступны паи закрытых фондов для квалифицированных инвесторов, а вместе с ними - любой, вплоть до неограниченного, уровень риска, связанный с качеством активов, которыми такие фонды могут быть сформированы. При этом зачастую получение статуса квалифицированного инвестора отнюдь не означает, что такой инвестор имеет абсолютную толерантность к риску.
Статья: Долевое страхование жизни как новшество в российской инвестиционной сфере
(Увакина Т.В.)
("Гражданское право", 2025, N 1)Подробнее разобраться в механизме реализации упомянутых в Концепции инвестиционных возможностей поможет анализ вышеназванного Федерального закона от 25 декабря 2023 г. N 631-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" (далее - Закон о долевом страховании жизни). Статья 11.1 данного Закона предусматривает, что "по договору долевого страхования жизни часть страховой премии, уплаченной страхователем страховой организации, направляется в соответствии с указанием страхователя на приобретение инвестиционных паев открытых паевых инвестиционных фондов" <2>, далее в статье предусмотрена возможность для страхователя дать поручение своему страховщику, одновременно являющемуся управляющей компанией ПИФов, приобрести также паи закрытых паевых инвестиционных фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов (далее - инвестиционные паи закрытых паевых инвестиционных фондов). Условие о возможности приобретения инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов возможно реализовать только "в случае единовременной уплаты страхователем страховой премии по договору долевого страхования жизни - тогда часть страховой премии в размере 10 миллионов рублей и более может быть направлена страховой организацией в соответствии с указанием страхователя на приобретение инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов" <3>.
(Увакина Т.В.)
("Гражданское право", 2025, N 1)Подробнее разобраться в механизме реализации упомянутых в Концепции инвестиционных возможностей поможет анализ вышеназванного Федерального закона от 25 декабря 2023 г. N 631-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" (далее - Закон о долевом страховании жизни). Статья 11.1 данного Закона предусматривает, что "по договору долевого страхования жизни часть страховой премии, уплаченной страхователем страховой организации, направляется в соответствии с указанием страхователя на приобретение инвестиционных паев открытых паевых инвестиционных фондов" <2>, далее в статье предусмотрена возможность для страхователя дать поручение своему страховщику, одновременно являющемуся управляющей компанией ПИФов, приобрести также паи закрытых паевых инвестиционных фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов (далее - инвестиционные паи закрытых паевых инвестиционных фондов). Условие о возможности приобретения инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов возможно реализовать только "в случае единовременной уплаты страхователем страховой премии по договору долевого страхования жизни - тогда часть страховой премии в размере 10 миллионов рублей и более может быть направлена страховой организацией в соответствии с указанием страхователя на приобретение инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов" <3>.