Ценные бумаги как объект гражданского права
Подборка наиболее важных документов по запросу Ценные бумаги как объект гражданского права (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Судебная практика
Подборка судебных решений за 2024 год: Статья 128 "Объекты гражданских прав" ГК РФ"Из положений статей 128 - 130, 142, 143 Гражданского кодекса Российской Федерации следует, что вексель как ценная бумага выступает объектом гражданского права и оборота. При этом законодательством не установлены какие-либо ограничения относительно отчуждения собственных векселей."
Подборка судебных решений за 2023 год: Статья 128 "Объекты гражданских прав" ГК РФ"Из положений статей 128 - 130, 142, 143 ГК РФ следует, что вексель как ценная бумага выступает объектом гражданского права и оборота."
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Понятие и виды вещных имущественных прав
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2025)В силу ст. 128 ГК РФ вещи, включая наличные деньги и документарные ценные бумаги, иное имущество, выступают объектами гражданских прав. Спектр таких гражданских прав, возникающих между участниками гражданского оборота по поводу вещей, является достаточно широким, но его можно условно разделить на два основных блока (вещные и обязательственные права), каждый из которых обладает собственными назначением, спецификой, правовой природой и нуждается в предметном рассмотрении.
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2025)В силу ст. 128 ГК РФ вещи, включая наличные деньги и документарные ценные бумаги, иное имущество, выступают объектами гражданских прав. Спектр таких гражданских прав, возникающих между участниками гражданского оборота по поводу вещей, является достаточно широким, но его можно условно разделить на два основных блока (вещные и обязательственные права), каждый из которых обладает собственными назначением, спецификой, правовой природой и нуждается в предметном рассмотрении.
Нормативные акты
Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ
(ред. от 27.10.2025)
"О рынке ценных бумаг"22 апреля 1996 года N 39-ФЗ
(ред. от 27.10.2025)
"О рынке ценных бумаг"22 апреля 1996 года N 39-ФЗ
Статья: Ценные бумаги: налоговый учет переоценки валютных облигаций и купонного дохода по замещающим еврооблигациям РФ
(Коллегия Налоговых Консультантов)
("Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке", 2025, N 5)Девятый арбитражный апелляционный суд в Постановлении от 17.02.2023 N 09АП-89301/2022 по делу N А40-150610/2022 сделал вывод, что "выкуп собственных акций не является реализацией или иным выбытием ценных бумаг, поскольку на данном этапе не происходит факта отчуждения объектов гражданских прав, владельцем ценных бумаг остается сам налогоплательщик, который впоследствии может как перепродать, так и аннулировать полученные акции".
(Коллегия Налоговых Консультантов)
("Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке", 2025, N 5)Девятый арбитражный апелляционный суд в Постановлении от 17.02.2023 N 09АП-89301/2022 по делу N А40-150610/2022 сделал вывод, что "выкуп собственных акций не является реализацией или иным выбытием ценных бумаг, поскольку на данном этапе не происходит факта отчуждения объектов гражданских прав, владельцем ценных бумаг остается сам налогоплательщик, который впоследствии может как перепродать, так и аннулировать полученные акции".
Путеводитель по судебной практике. Доверительное управление имуществомОсобенности ценных бумаг как объекта гражданских прав предопределяют их отдельное регулирование в рамках договора доверительного управления. Статья 1013 ГК РФ устанавливает, что объектами доверительного управления могут быть ценные бумаги, а также права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами. К последним, в частности, относятся акции. В судебной практике возникает вопрос о том, тождественна ли передача в доверительное управление прав по акциям передаче самой акции.
Статья: Акционерные общества в СССР и РСФСР
(Сидельникова С.Ю.)
("Журнал российского права", 2025, N 11)<3> Принятие данного Декрета не означало прекращение существования ценных бумаг как объектов гражданского права. 18 апреля 1918 г. был издан Декрет СНК СССР "О регистрации акций, облигаций и прочих процентных бумаг", отменяющий систему ценных бумаг на предъявителя и устанавливающий порядок обязательной регистрации акций. Декретом устанавливалось, что владельцы ценных бумаг, зарегистрировавшие их в любом отделении Народного (Государственного) Банка Российской Советской Республики, будут иметь право на получение соответствующего вознаграждения в случае национализации предприятий, держателями акций или иных ценных бумаг которых они являются (см.: URL: https://istmat.org/node/29196?ysdid=m35qd1lu8e925314634 (дата обращения: 06.11.2024)).
(Сидельникова С.Ю.)
("Журнал российского права", 2025, N 11)<3> Принятие данного Декрета не означало прекращение существования ценных бумаг как объектов гражданского права. 18 апреля 1918 г. был издан Декрет СНК СССР "О регистрации акций, облигаций и прочих процентных бумаг", отменяющий систему ценных бумаг на предъявителя и устанавливающий порядок обязательной регистрации акций. Декретом устанавливалось, что владельцы ценных бумаг, зарегистрировавшие их в любом отделении Народного (Государственного) Банка Российской Советской Республики, будут иметь право на получение соответствующего вознаграждения в случае национализации предприятий, держателями акций или иных ценных бумаг которых они являются (см.: URL: https://istmat.org/node/29196?ysdid=m35qd1lu8e925314634 (дата обращения: 06.11.2024)).
Статья: Концепции дематериализации ценных бумаг по законодательству Швейцарии
(Чистов Т.А.)
("Актуальные проблемы российского права", 2025, N 4)Ценные бумаги имеют достаточно продолжительную историю существования, однако лишь в конце XIX в. в доктрине сложилось более-менее определенное цивилистическое представление о ценной бумаге: ее признаках, функциях и месте среди иных объектов гражданских прав. Ценные бумаги, призванные обеспечивать упрощение присвоения и передачи относительных субъективных гражданских прав, вместе с возрастанием спроса на них диалектично вызывали непомерные расходы в сфере эмиссии и обращения ценных бумаг, предназначенных для массовой торговли (акции, облигации). В связи с этим уже в конце XIX - начале XX в. велись поиски способов отказа от печатания ценных бумаг - документов с сохранением прав, на которые обычно мог претендовать собственник ценных бумаг. В общем виде это достигалось за счет иммобилизации (обездвижения) и дематериализации (полного отказа от бумажных сертификатов) ценных бумаг.
(Чистов Т.А.)
("Актуальные проблемы российского права", 2025, N 4)Ценные бумаги имеют достаточно продолжительную историю существования, однако лишь в конце XIX в. в доктрине сложилось более-менее определенное цивилистическое представление о ценной бумаге: ее признаках, функциях и месте среди иных объектов гражданских прав. Ценные бумаги, призванные обеспечивать упрощение присвоения и передачи относительных субъективных гражданских прав, вместе с возрастанием спроса на них диалектично вызывали непомерные расходы в сфере эмиссии и обращения ценных бумаг, предназначенных для массовой торговли (акции, облигации). В связи с этим уже в конце XIX - начале XX в. велись поиски способов отказа от печатания ценных бумаг - документов с сохранением прав, на которые обычно мог претендовать собственник ценных бумаг. В общем виде это достигалось за счет иммобилизации (обездвижения) и дематериализации (полного отказа от бумажных сертификатов) ценных бумаг.
Статья: Наследование инвестиционных активов
(Вакулина Г.А., Цыкунова Е.С.)
("Нотариальный вестник", 2022, N 3)Бездокументарные ценные бумаги - самостоятельный объект гражданских прав, отдельная разновидность имущественных прав наряду с безналичными денежными средствами. В соответствии с пунктом 5 статьи 149.2 ГК РФ оформление перехода прав на бездокументарные ценные бумаги в порядке наследования производится на основании представленного наследником свидетельства о праве на наследство.
(Вакулина Г.А., Цыкунова Е.С.)
("Нотариальный вестник", 2022, N 3)Бездокументарные ценные бумаги - самостоятельный объект гражданских прав, отдельная разновидность имущественных прав наряду с безналичными денежными средствами. В соответствии с пунктом 5 статьи 149.2 ГК РФ оформление перехода прав на бездокументарные ценные бумаги в порядке наследования производится на основании представленного наследником свидетельства о праве на наследство.
"Финансовое право (право публичных финансов): доктрина, законодательство, судебная практика, сравнительно-правовой анализ: учебник"
(том I)
(под науч. ред. Д.В. Винницкого)
("Юстицинформ", 2023)Положениями ст. 128 Гражданского кодекса Российской Федерации предусмотрено, что наличные деньги, наряду с документарными ценными бумагами, относятся в качестве объектов гражданских прав к имуществу.
(том I)
(под науч. ред. Д.В. Винницкого)
("Юстицинформ", 2023)Положениями ст. 128 Гражданского кодекса Российской Федерации предусмотрено, что наличные деньги, наряду с документарными ценными бумагами, относятся в качестве объектов гражданских прав к имуществу.
Статья: Понятие и виды финансовых активов. Особенности квалификации
(Болотова О.В.)
("Финансовое право", 2022, N 2)Руководствуясь принципом приоритета содержания над формой, сформулированным в стандартах бухгалтерского учета и МСФО <17>, и несмотря на признание документарной ценной бумаги, как объекта гражданских прав, вещью, как финансовый актив документарная ценная бумага будет рассматриваться исключительно правом на получение денежных средств или иного финансового актива. Иными словами, обязательственные и иные права, отражающие экономическое содержание отношений и удостоверенные данной ценной бумагой, будут иметь превалирующее значение для формирования достоверной финансовой отчетности и для финансово-правового регулирования в целом, что, однако, не исключает необходимости соблюдения всех требований, установленных гражданским законодательством к данным видам ценных бумаг при совершении сделок.
(Болотова О.В.)
("Финансовое право", 2022, N 2)Руководствуясь принципом приоритета содержания над формой, сформулированным в стандартах бухгалтерского учета и МСФО <17>, и несмотря на признание документарной ценной бумаги, как объекта гражданских прав, вещью, как финансовый актив документарная ценная бумага будет рассматриваться исключительно правом на получение денежных средств или иного финансового актива. Иными словами, обязательственные и иные права, отражающие экономическое содержание отношений и удостоверенные данной ценной бумагой, будут иметь превалирующее значение для формирования достоверной финансовой отчетности и для финансово-правового регулирования в целом, что, однако, не исключает необходимости соблюдения всех требований, установленных гражданским законодательством к данным видам ценных бумаг при совершении сделок.
Статья: О гражданско-правовой природе "цифрового имущества"
(Суханов Е.А.)
("Вестник гражданского права", 2021, N 6)Отечественное право, возродившее традиционную категорию акций и других ценных бумаг частных эмитентов лишь в начале 90-х гг. прошлого века, использовало (заимствовало) для их правового оформления американский опыт, даже не учитывая отсутствие в англо-американском праве общего понятия ценной бумаги. Принятый в 1996 г. Закон о рынке ценных бумаг в ст. 2 объявил бездокументарные ценные бумаги <12> разновидностью обычных (эмиссионных) ценных бумаг, приравняв их правовой режим к режиму документарных ценных бумаг. Но смысл и сущность классической ценной бумаги состоит именно в "овеществлении права", заключении его в вещную (документарную, бумажную) оболочку, которая "вынуждает" корпоративное или обязательственное "право из бумаги" следовать за вещным "правом на бумагу" (их юридическая судьба по общему правилу совпадает) <13>. Бездокументарные ценные бумаги представляют собой особую, нематериальную (безбумажную) форму существования известных имущественных прав, юридическая природа которых не изменяется в зависимости от формы их фиксации. При этом закрепленные в бездокументарных ценных бумагах имущественные права тоже следуют юридической судьбе этих новых объектов (записей в электронном, компьютерном реестре), что и создает основу для их отождествления с правами, закрепленными в традиционных ценных бумагах. Иначе говоря, Закон о рынке ценных бумаг в своих нормах неудачно отождествил два разных типа объектов гражданских прав - ценные бумаги как вещи (бумажные документы, в которых зафиксированы имущественные права) и новую, нематериальную форму имущественных прав, которая стала новым объектом гражданского оборота.
(Суханов Е.А.)
("Вестник гражданского права", 2021, N 6)Отечественное право, возродившее традиционную категорию акций и других ценных бумаг частных эмитентов лишь в начале 90-х гг. прошлого века, использовало (заимствовало) для их правового оформления американский опыт, даже не учитывая отсутствие в англо-американском праве общего понятия ценной бумаги. Принятый в 1996 г. Закон о рынке ценных бумаг в ст. 2 объявил бездокументарные ценные бумаги <12> разновидностью обычных (эмиссионных) ценных бумаг, приравняв их правовой режим к режиму документарных ценных бумаг. Но смысл и сущность классической ценной бумаги состоит именно в "овеществлении права", заключении его в вещную (документарную, бумажную) оболочку, которая "вынуждает" корпоративное или обязательственное "право из бумаги" следовать за вещным "правом на бумагу" (их юридическая судьба по общему правилу совпадает) <13>. Бездокументарные ценные бумаги представляют собой особую, нематериальную (безбумажную) форму существования известных имущественных прав, юридическая природа которых не изменяется в зависимости от формы их фиксации. При этом закрепленные в бездокументарных ценных бумагах имущественные права тоже следуют юридической судьбе этих новых объектов (записей в электронном, компьютерном реестре), что и создает основу для их отождествления с правами, закрепленными в традиционных ценных бумагах. Иначе говоря, Закон о рынке ценных бумаг в своих нормах неудачно отождествил два разных типа объектов гражданских прав - ценные бумаги как вещи (бумажные документы, в которых зафиксированы имущественные права) и новую, нематериальную форму имущественных прав, которая стала новым объектом гражданского оборота.
Статья: Цифровое свидетельство: понятие и место в системе ценных бумаг
(Лаптева А.М.)
("Журнал российского права", 2022, N 4)<6> По поводу указанного принципа отметим, что его применение к бездокументарным ценным бумагам дискуссионно и зависит от тех взглядов на правовую природу ценных бумаг, которых придерживается автор. Например, Р.С. Бевзенко пишет, что бездокументарные ценные бумаги не являются ценными бумагами в их классическом, строгом понимании. Ввиду отсутствия материального субстрата - самой бумаги, документа, правило "право из бумаги следует за правом на бумагу" не действует, так как отсутствует право на бумагу (право собственности на материальный носитель) (см.: Договорное и обязательственное право (общая часть): постатейный комментарий к статьям 307 - 453 Гражданского кодекса Российской Федерации / отв. ред. А.Г. Карапетов. М., 2017). С такой позицией можно согласиться лишь отчасти. С одной стороны, бездокументарными ценными бумагами признаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 179 ГК РФ (ст. 142 ГК РФ). Это позволяет говорить о том, что они представляют собой способ фиксации прав. Но с другой стороны, они являются самостоятельным объектом, который несводим к простой совокупности прав, включенных в него. Последнее, конечно, не означает, что бездокументарные ценные бумаги - это вещи, однако не умаляет действия общих постулатов, характерных для ценных бумаг, в том числе принципа "право из бумаги следует за правом на бумагу". Подтверждение такого суждения можно найти в нормативных актах. Так, по лицевому счету вносится запись (записи), свидетельствующая о том, что ценные бумаги обременены правами третьих лиц, в том числе в случае залога ценных бумаг. Другими словами, закладывается ценная бумага как объект гражданских прав (см. ст. 358.16 "Залог ценных бумаг" ГК РФ, ст. 51.6 "Особенности залога и обременения иным способом бездокументарных ценных бумаг" Закона о рынке ценных бумаг, а также п. 3.82 Приказа ФСФР России от 30 июля 2013 г. N 13-65/пз-н "О порядке открытия и ведения держателями реестров владельцев ценных бумаг лицевых и иных счетов и о внесении изменений в некоторые нормативные правовые акты Федеральной службы по финансовым рынкам").
(Лаптева А.М.)
("Журнал российского права", 2022, N 4)<6> По поводу указанного принципа отметим, что его применение к бездокументарным ценным бумагам дискуссионно и зависит от тех взглядов на правовую природу ценных бумаг, которых придерживается автор. Например, Р.С. Бевзенко пишет, что бездокументарные ценные бумаги не являются ценными бумагами в их классическом, строгом понимании. Ввиду отсутствия материального субстрата - самой бумаги, документа, правило "право из бумаги следует за правом на бумагу" не действует, так как отсутствует право на бумагу (право собственности на материальный носитель) (см.: Договорное и обязательственное право (общая часть): постатейный комментарий к статьям 307 - 453 Гражданского кодекса Российской Федерации / отв. ред. А.Г. Карапетов. М., 2017). С такой позицией можно согласиться лишь отчасти. С одной стороны, бездокументарными ценными бумагами признаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 179 ГК РФ (ст. 142 ГК РФ). Это позволяет говорить о том, что они представляют собой способ фиксации прав. Но с другой стороны, они являются самостоятельным объектом, который несводим к простой совокупности прав, включенных в него. Последнее, конечно, не означает, что бездокументарные ценные бумаги - это вещи, однако не умаляет действия общих постулатов, характерных для ценных бумаг, в том числе принципа "право из бумаги следует за правом на бумагу". Подтверждение такого суждения можно найти в нормативных актах. Так, по лицевому счету вносится запись (записи), свидетельствующая о том, что ценные бумаги обременены правами третьих лиц, в том числе в случае залога ценных бумаг. Другими словами, закладывается ценная бумага как объект гражданских прав (см. ст. 358.16 "Залог ценных бумаг" ГК РФ, ст. 51.6 "Особенности залога и обременения иным способом бездокументарных ценных бумаг" Закона о рынке ценных бумаг, а также п. 3.82 Приказа ФСФР России от 30 июля 2013 г. N 13-65/пз-н "О порядке открытия и ведения держателями реестров владельцев ценных бумаг лицевых и иных счетов и о внесении изменений в некоторые нормативные правовые акты Федеральной службы по финансовым рынкам").
"Комментарий к законодательству о наследовании. Часть 3 ГК РФ"
(постатейный)
(Гришаев С.П.)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2025)Отдельно в ГК говорится о безналичных денежных средствах и бездокументарных ценных бумагах как объектах гражданских прав. Они более не рассматриваются в качестве вещей. Как следует из определения ст. 128 ГК, они относятся к иному имуществу и соответственно могут также наследоваться.
(постатейный)
(Гришаев С.П.)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2025)Отдельно в ГК говорится о безналичных денежных средствах и бездокументарных ценных бумагах как объектах гражданских прав. Они более не рассматриваются в качестве вещей. Как следует из определения ст. 128 ГК, они относятся к иному имуществу и соответственно могут также наследоваться.