Базисный актив
Подборка наиболее важных документов по запросу Базисный актив (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Судебная практика
Подборка судебных решений за 2024 год: Статья 179 "Недействительность сделки, совершенной под влиянием обмана, насилия, угрозы или неблагоприятных обстоятельств" ГК РФ"Опционы позволяли обществу хеджировать его риски на нефтяном рынке, поскольку Brent является эталонным показателем, от значений которого зависят показатели реализуемых в России смесей нефти, включая Urals, а опционы put и call позволяли обществу заработать на изменении базисного актива за счет разницы, при снижении Brent ниже барьерного условия, и опционных премий, которые должен был уплачивать банк, в связи с чем суды сделали верный вывод о том, что опционы не имеют пороков, предусмотренных статьями 178, 179 ГК РФ, поскольку общество не заблуждалось относительно природы опционов, которую банк раскрыл должным образом, указав на риски их заключения."
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Путеводитель по сделкам. Аренда недвижимости. Арендатор (субарендатор)В общем случае субаренда классифицируется арендатором (промежуточным арендодателем) как операционная или финансовая исходя из условий договора (п. п. 24, 27 ФСБУ 25/2018). При этом классификация производится на основе актива в виде права пользования по основному договору аренды, а не базового актива (предмета аренды), полученного по такому договору (пп. "b" п. В58 МСФО (IFRS) 16, п. 7.1 ПБУ 1/2008). В данном материале приведен порядок учета для ситуации, когда субаренда классифицируется как операционная аренда.
Вопрос: Об учете производных финансовых инструментов, базовым (базисным) активом которых являются величины процентных ставок, в целях контроля структурных ограничений НПФ.
(Письмо Банка России от 03.10.2025 N 38-1-3/5464)Вопрос: Каким образом следует учитывать производные финансовые инструменты, базовым (базисным) активом которых являются величины процентных ставок, в целях контроля структурных ограничений, установленных Положением Банка России от 01.03.2017 N 580-П <1> и Указанием Банка России от 05.12.2019 N 5343-У <2>?
(Письмо Банка России от 03.10.2025 N 38-1-3/5464)Вопрос: Каким образом следует учитывать производные финансовые инструменты, базовым (базисным) активом которых являются величины процентных ставок, в целях контроля структурных ограничений, установленных Положением Банка России от 01.03.2017 N 580-П <1> и Указанием Банка России от 05.12.2019 N 5343-У <2>?
Нормативные акты
"Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 N 117-ФЗ
(ред. от 20.02.2026)
(с изм. и доп., вступ. в силу с 20.03.2026)Под базисным активом производных финансовых инструментов понимается предмет срочной сделки (в том числе иностранная валюта, ценные бумаги и иное имущество и имущественные права, процентные ставки, кредитные ресурсы, индексы цен или процентных ставок, другие производные финансовые инструменты).
(ред. от 20.02.2026)
(с изм. и доп., вступ. в силу с 20.03.2026)Под базисным активом производных финансовых инструментов понимается предмет срочной сделки (в том числе иностранная валюта, ценные бумаги и иное имущество и имущественные права, процентные ставки, кредитные ресурсы, индексы цен или процентных ставок, другие производные финансовые инструменты).
Указание Банка России от 16.02.2015 N 3565-У
"О видах производных финансовых инструментов"
(Зарегистрировано в Минюсте России 27.03.2015 N 36575)1. Базисными активами производных финансовых инструментов являются ценные бумаги, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, официальная статистическая информация, физические, биологические и (или) химические показатели состояния окружающей среды, договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, значения, рассчитываемые на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем пункте показателей, от цен (значений) которых зависят обязательства стороны или сторон договора, являющегося производным финансовым инструментом.
"О видах производных финансовых инструментов"
(Зарегистрировано в Минюсте России 27.03.2015 N 36575)1. Базисными активами производных финансовых инструментов являются ценные бумаги, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, официальная статистическая информация, физические, биологические и (или) химические показатели состояния окружающей среды, договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, значения, рассчитываемые на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем пункте показателей, от цен (значений) которых зависят обязательства стороны или сторон договора, являющегося производным финансовым инструментом.
Статья: Рекомендация Р-180/2026-ОК Лизинг "Последующие затраты в финансовую аренду"
(Фонд "Национальный негосударственный регулятор бухгалтерского учета "Бухгалтерский методологический центр" (Фонд "НРБУ "БМЦ"), утверждена Отраслевым комитетом по лизингу (ОК Лизинг) 02.03.2026)
("Официальный сайт Бухгалтерского методологического центра", 2026)(a) модификация увеличивает сферу применения договора аренды за счет добавления права пользования одним или несколькими базовыми активами и
(Фонд "Национальный негосударственный регулятор бухгалтерского учета "Бухгалтерский методологический центр" (Фонд "НРБУ "БМЦ"), утверждена Отраслевым комитетом по лизингу (ОК Лизинг) 02.03.2026)
("Официальный сайт Бухгалтерского методологического центра", 2026)(a) модификация увеличивает сферу применения договора аренды за счет добавления права пользования одним или несколькими базовыми активами и
Статья: Методы стимулирования оборота цифровых прав как нового вида имущества, используемого при международных расчетах
(Сафонова Т.Ю.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2025, NN 2, 3)В связи с этим возникают вопросы: какие права могут потенциально лежать в основе (быть базовым активом) ЦФА, ГЦП и УЦП и каким известным на рынке инструментам они аналогичны, то есть в каком порядке учитывать ЦФА, ГЦП и УЦП на отдельные виды товаров, работ, услуг и денежных требований?
(Сафонова Т.Ю.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2025, NN 2, 3)В связи с этим возникают вопросы: какие права могут потенциально лежать в основе (быть базовым активом) ЦФА, ГЦП и УЦП и каким известным на рынке инструментам они аналогичны, то есть в каком порядке учитывать ЦФА, ГЦП и УЦП на отдельные виды товаров, работ, услуг и денежных требований?
Статья: Оценка активов в форме права пользования
(Кришталева Т.И.)
("Аудитор", 2025, N 5)- оценочные затраты на демонтаж, восстановление или перемещение базового актива по условиям договора аренды.
(Кришталева Т.И.)
("Аудитор", 2025, N 5)- оценочные затраты на демонтаж, восстановление или перемещение базового актива по условиям договора аренды.
Статья: Долевое страхование жизни: кросс-секторальная инновация финансового рынка
(Скапенкер О.М.)
("Финансы", 2025, N 5)При этом данный инструмент обращает на себя внимание как объект исследования в связи с тем, что для него законодателем предусмотрена совершенно особенная, ранее не встречавшаяся система управления базовыми активами. В условиях, когда закон только вступил в силу и фактического опыта работы с инновацией еще нет, представляется целесообразным выявить потенциальные проблемы, связанные с функционированием нового инструмента финансового рынка, и рассмотреть пути их решения.
(Скапенкер О.М.)
("Финансы", 2025, N 5)При этом данный инструмент обращает на себя внимание как объект исследования в связи с тем, что для него законодателем предусмотрена совершенно особенная, ранее не встречавшаяся система управления базовыми активами. В условиях, когда закон только вступил в силу и фактического опыта работы с инновацией еще нет, представляется целесообразным выявить потенциальные проблемы, связанные с функционированием нового инструмента финансового рынка, и рассмотреть пути их решения.
Статья: Практика применения ставки дисконтирования в оценке показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности
(Кришталева Т.И., Качкова О.Е.)
("Аудитор", 2025, N 3)Определенного способа расчета ставки дисконтирования в стандартах нет, но есть общий подход. Процентную ставку надо подобрать такую, при которой приведенная стоимость арендных платежей и негарантированной ликвидационной стоимости становится равна сумме справедливой стоимости базового актива (предмета аренды) и первоначальных прямых затрат арендодателя (определение терминов в приложении к МСФО (IFRS) 16). Как правило, прямые затраты закладываются в лизинговые платежи.
(Кришталева Т.И., Качкова О.Е.)
("Аудитор", 2025, N 3)Определенного способа расчета ставки дисконтирования в стандартах нет, но есть общий подход. Процентную ставку надо подобрать такую, при которой приведенная стоимость арендных платежей и негарантированной ликвидационной стоимости становится равна сумме справедливой стоимости базового актива (предмета аренды) и первоначальных прямых затрат арендодателя (определение терминов в приложении к МСФО (IFRS) 16). Как правило, прямые затраты закладываются в лизинговые платежи.
Статья: Анализ рисков и уязвимостей DeFi, требующих регулирования
(Ионцев М.А.)
("Финансы", 2025, N 3)Рынок DeFi отличается высоким уровнем финансового рычага и обеспечения. Из-за анонимности пользователей ИСОРР и DeFi протоколы кредитования DeFi часто требуют чрезмерного обеспечения (за исключением быстрых кредитов, которые не имеют залога, но несут свои собственные риски), чтобы предоставить кредиторам дополнительную безопасность. Заемные цифровые активы могут многократно быть "переданы в залог" для формирования "цепочек залога", а это означает, что заемные цифровые активы можно снова и снова использовать в качестве залога для дополнительных кредитов. Как сообщается, ввиду этой особенности рынка многие торговые платформы однажды достигли 100-кратного финансового рычага для бессрочных деривативов, что позволяет предположить, что чрезмерное обеспечение и повторная передача цифровых активов в залог на рынке DeFi могут усилить финансовые связи между базовыми цифровыми активами и TradFi и, следовательно, могут привести к созданию очень сложной и хрупкой системы [13].
(Ионцев М.А.)
("Финансы", 2025, N 3)Рынок DeFi отличается высоким уровнем финансового рычага и обеспечения. Из-за анонимности пользователей ИСОРР и DeFi протоколы кредитования DeFi часто требуют чрезмерного обеспечения (за исключением быстрых кредитов, которые не имеют залога, но несут свои собственные риски), чтобы предоставить кредиторам дополнительную безопасность. Заемные цифровые активы могут многократно быть "переданы в залог" для формирования "цепочек залога", а это означает, что заемные цифровые активы можно снова и снова использовать в качестве залога для дополнительных кредитов. Как сообщается, ввиду этой особенности рынка многие торговые платформы однажды достигли 100-кратного финансового рычага для бессрочных деривативов, что позволяет предположить, что чрезмерное обеспечение и повторная передача цифровых активов в залог на рынке DeFi могут усилить финансовые связи между базовыми цифровыми активами и TradFi и, следовательно, могут привести к созданию очень сложной и хрупкой системы [13].
Статья: Сделка на разницу в дореволюционной России: взгляд с точки зрения современного рынка деривативов
(Клементьев А.П.)
("Журнал российского права", 2025, N 7)2. Основные черты современного срочного рынка. Сравним современный срочный рынок с дореволюционной срочной биржевой торговлей, столь кропотливо описанной в трудах дореволюционных цивилистов. На финансовых рынках по-прежнему выделяются кассовый и срочный сегменты: кассовый рынок, как и более 100 лет назад, противостоит рынку срочному. Однако используемая на этих рынках терминология претерпела определенную эволюцию. В коммерческом и научном обороте начиная с 1960-х гг. <27> вместо словосочетания "срочная сделка" <28> все чаще можно встретить термин "дериватив" (англ. derivative, нем. derivate, исп. derivados), а также некоторые его модификации <29>. Помимо зависимости цены от значения базового актива для них характерен удлиненный срок поставки базового актива <30>. Кассовые сделки сейчас принято называть "спотовыми" сделками, или сделками "спот" (англ. spot transactions) - расчеты по ним осуществляются вплоть до второго рабочего дня с даты заключения договора <31>.
(Клементьев А.П.)
("Журнал российского права", 2025, N 7)2. Основные черты современного срочного рынка. Сравним современный срочный рынок с дореволюционной срочной биржевой торговлей, столь кропотливо описанной в трудах дореволюционных цивилистов. На финансовых рынках по-прежнему выделяются кассовый и срочный сегменты: кассовый рынок, как и более 100 лет назад, противостоит рынку срочному. Однако используемая на этих рынках терминология претерпела определенную эволюцию. В коммерческом и научном обороте начиная с 1960-х гг. <27> вместо словосочетания "срочная сделка" <28> все чаще можно встретить термин "дериватив" (англ. derivative, нем. derivate, исп. derivados), а также некоторые его модификации <29>. Помимо зависимости цены от значения базового актива для них характерен удлиненный срок поставки базового актива <30>. Кассовые сделки сейчас принято называть "спотовыми" сделками, или сделками "спот" (англ. spot transactions) - расчеты по ним осуществляются вплоть до второго рабочего дня с даты заключения договора <31>.
Статья: Цифровые финансовые активы: классификация, объекты учета и порядок их отражения
(Лисовская И.А., Трапезникова Н.Г.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 4)Как видно из табл. 1, сделки с ЦФА на денежные требования имеют различные условия, и далеко не все из них могут быть цифровым аналогом обычных (классических) облигаций и/или займов. Например, как отмечалось ранее, выплаты по ЦФА на право денежного требования могут быть привязаны к стоимости базового актива, которая выступает основой для расчета окончательных обязательств. При этом если цена базового актива увеличивается, то стоимость ЦФА также растет, и наоборот. Среди имеющихся выпусков цифровых финансовых активов с "привязкой" к динамике стоимости базового актива можно выделить ЦФА с защитой капитала (аналог облигаций со структурным доходом) и ЦФА без защиты капитала (аналог структурных облигаций) <19>.
(Лисовская И.А., Трапезникова Н.Г.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 4)Как видно из табл. 1, сделки с ЦФА на денежные требования имеют различные условия, и далеко не все из них могут быть цифровым аналогом обычных (классических) облигаций и/или займов. Например, как отмечалось ранее, выплаты по ЦФА на право денежного требования могут быть привязаны к стоимости базового актива, которая выступает основой для расчета окончательных обязательств. При этом если цена базового актива увеличивается, то стоимость ЦФА также растет, и наоборот. Среди имеющихся выпусков цифровых финансовых активов с "привязкой" к динамике стоимости базового актива можно выделить ЦФА с защитой капитала (аналог облигаций со структурным доходом) и ЦФА без защиты капитала (аналог структурных облигаций) <19>.
Статья: Научные подходы к юридической категоризации цифровых финансовых активов для целей международного налогообложения
(Хаванова И.А.)
("Журнал российского права", 2025, N 12)Первая разновидность токенов позволяет их владельцу участвовать в прибыли организации-эмитента (обычно на основании данных отчета о прибылях и убытках, но это не единственный вариант), вторая разновидность, соответственно, - участвовать в будущих роялти, например когда компания разрабатывает программное обеспечение и для финансирования проекта выпускает токены. Когда новая технология будет передана по лицензии третьим лицам, держатели токенов получат определенную долю от суммы роялти. Поскольку стоимость токенов зависит от базисного актива, по мнению указанных авторов, конструкция токенов сравнима с производными финансовыми инструментами <52>. Отмечая, что существует несколько вариантов классификации доходов от перечисленных токенов в соответствии с МК ОЭСР, а именно: (1) дивиденды (ст. 10); (2) проценты (ст. 11); (3) роялти (ст. 12) и (4) иные доходы (ст. 21), М. Брейер, П. Хонглер и М. Уинзип отвергают все, кроме последней <53>. Обоснование этому следующее: токен не является корпоративным правом и, следовательно, доход владельца токена вряд ли может квалифицироваться как дивиденд, даже несмотря на то, что токены, приносящие прибыль, могут позволить инвестору участвовать в ее распределении в той же степени, что и акционеру. Что касается процентов, то, по мнению авторов, токен не составляет долговое требование. И наконец, применение ст. 12 также представляется им неверным, поскольку income-sharing token выходит за рамки определения "роялти": платеж от эмитента не является вознаграждением за использование или правом на использование интеллектуальной собственности. В результате такого анализа остается единственный вариант - "иной доход" (ст. 21).
(Хаванова И.А.)
("Журнал российского права", 2025, N 12)Первая разновидность токенов позволяет их владельцу участвовать в прибыли организации-эмитента (обычно на основании данных отчета о прибылях и убытках, но это не единственный вариант), вторая разновидность, соответственно, - участвовать в будущих роялти, например когда компания разрабатывает программное обеспечение и для финансирования проекта выпускает токены. Когда новая технология будет передана по лицензии третьим лицам, держатели токенов получат определенную долю от суммы роялти. Поскольку стоимость токенов зависит от базисного актива, по мнению указанных авторов, конструкция токенов сравнима с производными финансовыми инструментами <52>. Отмечая, что существует несколько вариантов классификации доходов от перечисленных токенов в соответствии с МК ОЭСР, а именно: (1) дивиденды (ст. 10); (2) проценты (ст. 11); (3) роялти (ст. 12) и (4) иные доходы (ст. 21), М. Брейер, П. Хонглер и М. Уинзип отвергают все, кроме последней <53>. Обоснование этому следующее: токен не является корпоративным правом и, следовательно, доход владельца токена вряд ли может квалифицироваться как дивиденд, даже несмотря на то, что токены, приносящие прибыль, могут позволить инвестору участвовать в ее распределении в той же степени, что и акционеру. Что касается процентов, то, по мнению авторов, токен не составляет долговое требование. И наконец, применение ст. 12 также представляется им неверным, поскольку income-sharing token выходит за рамки определения "роялти": платеж от эмитента не является вознаграждением за использование или правом на использование интеллектуальной собственности. В результате такого анализа остается единственный вариант - "иной доход" (ст. 21).
Статья: О предмете преступлений имущественного характера, совершаемых в сфере оборота криптовалюты, цифровых финансовых активов
(Перов В.А.)
("Российский следователь", 2025, N 6)Существуют различные мнения относительно того, какие имеются отличия между криптовалютами, токенами, стейблкоинами. Однако большинство сходится в том, что токеном является некая форма представления в блокчейне какого-либо актива, а отличие токена от криптовалюты - в отсутствии собственного блокчейна <2>. Стейблкоином можно назвать криптовалютный токен, обеспеченный каким-либо базовым активом (драгоценный металл, национальная валюта и т.п.) <3>. В целом с указанной классификацией можно согласиться, однако как такая классификация может способствовать целям уголовно-правового регулирования правоотношений, возникающих в сфере оборота криптовалют и цифровых финансовых активов? Так, например, если кто-либо пожелает обеспечивать каким-либо активом определенный вид криптовалют, то такая криптовалюта, согласно представленной классификации, станет стейблкоином? Но разве изменение общественных отношений может влиять на правовую природу имущества, изменять его (имущества) функциональные свойства? Конечно нет, так как обратное противоречит принципу правовой определенности, значение которого в данном случае определяется как единообразие законодательного толкования и недопущение привлечения невиновного к уголовной ответственности <4>.
(Перов В.А.)
("Российский следователь", 2025, N 6)Существуют различные мнения относительно того, какие имеются отличия между криптовалютами, токенами, стейблкоинами. Однако большинство сходится в том, что токеном является некая форма представления в блокчейне какого-либо актива, а отличие токена от криптовалюты - в отсутствии собственного блокчейна <2>. Стейблкоином можно назвать криптовалютный токен, обеспеченный каким-либо базовым активом (драгоценный металл, национальная валюта и т.п.) <3>. В целом с указанной классификацией можно согласиться, однако как такая классификация может способствовать целям уголовно-правового регулирования правоотношений, возникающих в сфере оборота криптовалют и цифровых финансовых активов? Так, например, если кто-либо пожелает обеспечивать каким-либо активом определенный вид криптовалют, то такая криптовалюта, согласно представленной классификации, станет стейблкоином? Но разве изменение общественных отношений может влиять на правовую природу имущества, изменять его (имущества) функциональные свойства? Конечно нет, так как обратное противоречит принципу правовой определенности, значение которого в данном случае определяется как единообразие законодательного толкования и недопущение привлечения невиновного к уголовной ответственности <4>.