Введение

Большой потенциал для долгосрочного развития и роста российского рынка капитала заложен в выходе на публичный рынок акций компаний с участием государства в капитале. Инвесторам могут быть интересны первичные публичные размещения акций (IPO) таких компаний, поскольку государственный корпоративный контроль предполагает определенный уровень устойчивости и предсказуемости деятельности, соблюдение эмитентами дивидендной политики.

Для эмитента выход на организованные торги акциями не только определяет новую ступень развития, но и указывает на долгосрочное видение развития компании и ее готовность взять на себя ответственность за публичность.

Для получения статуса публичного общества необходим ряд изменений, которые предполагают переход к публичности, открытости деятельности. Наибольшие усилия по выстраиванию организационной структуры, позитивно воспринимаемой инвесторами, корпоративных процедур нужно приложить на первоначальном этапе, а в последующем поддерживать и совершенствовать новые бизнес-процессы. Начинать подготовку к ведению деятельности в качестве публичной компании следует задолго до начала IPO.

Очевидна необходимость тщательной, системной подготовки и планирования выхода компании на публичный рынок акционерного капитала, в особенности компании с государственным участием ввиду наличия дополнительных факторов, оказывающих влияние на сроки и условия подготовки к IPO.

Настоящие Рекомендации подготовлены в целях:

повышения эффективности привлечения акционерного капитала акционерными обществами с прямым или косвенным участием Российской Федерации (далее - Общества);

роста акционерной стоимости <1> Обществ;

--------------------------------

<1> Акционерная стоимость - рыночная капитализация Общества, отражающая ожидания инвесторов в отношении роста курсовой цены акций и дивидендных выплат.

повышения эффективности управления федеральной собственностью;

укрепления доверия акционеров и инвесторов к Обществам и фондовому рынку.

Настоящие Рекомендации содержат типовую Дорожную карту подготовки Обществ для получения статуса публичного акционерного общества (далее - ПАО) и к выходу на первичное публичное размещение акций, которая включает следующие ключевые этапы:

предварительная оценка готовности компании к статусу ПАО;

трансформация Общества и выстраивание новых бизнес-процессов для получения статуса ПАО;

подготовка Общества к проведению IPO.

Следование настоящим Рекомендациям должно выступить одним из факторов успешного IPO - размещения акций среди инвесторов по справедливой цене, привлечения долгосрочных инвестиций, а также дальнейшего развития отношений с более широким кругом инвесторов для обеспечения ликвидности торгов акциями Общества.

Настоящие Рекомендации могут служить ориентиром для акционерных обществ независимо от того, участвует государство в их капитале или нет, и не содержат исчерпывающего перечня мероприятий. Общества могут при необходимости самостоятельно дополнять набор инструментов и практик по подготовке к выходу на публичный рынок акционерного капитала с учетом особенностей их деятельности.