- С 30.10.2025 повышен до 2,8 млн рублей лимит страхового возмещения в ССВ по безотзывным сберегательным сертификатам в рублях сроком свыше 3 лет <4>.

--------------------------------

<4> Федеральный закон от 31.07.2025 N 347-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О страховании вкладов в банках Российской Федерации".

- Создана законодательная база для запуска системы гарантирования для ИИС типа III. Механизм заработает с января 2026 года. Участие лиц, осуществляющих открытие и ведение индивидуальных инвестиционных счетов, будет добровольным <5>.

--------------------------------

<5> Федеральный закон от 31.07.2025 N 331-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и о системе возмещения стоимости имущества, учтенного на индивидуальных инвестиционных счетах".

- Предусмотрено предоставление налогового вычета на долгосрочные сбережения граждан в отношении сумм страховых взносов налогоплательщика по договорам страхования жизни, заключенным с 01.01.2025 на срок не менее 10 лет <6>, и освобождение от обложения НДФЛ выплат по таким договорам, превышающим суммы внесенных страховых взносов, в пределах 30 млн рублей.

--------------------------------

<6> Федеральный закон от 17.11.2025 N 418-ФЗ "О внесении изменений в статью 126.2 части первой и часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и статью 3 Федерального закона "О внесении изменений в статьи 102 и 126.2 части первой и часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации".

- Увеличена до 500 тыс. рублей общая сумма налоговых вычетов по НДФЛ на долгосрочные сбережения граждан на суммы взносов, направленных на формирование таких сбережений в отношении детей <7> (в том числе усыновленных) до достижения ими возраста 18 лет (возраста 24 лет, если дети (в том числе усыновленные) являются обучающимися по очной форме обучения в организациях, осуществляющих образовательную деятельность).

--------------------------------

<7> См. там же.

- Предусмотрен учет сберегательных взносов работодателей, перечисляемых в рамках ПДС по договорам работников, в составе расходов по налогу на прибыль <8> организаций, а также установлено ограничение обложения страховыми взносами таких взносов.

--------------------------------

<8> См. там же.

- Установлен особый порядок исчисления НДС по УЦП <9>, согласно которому оплата, частичная оплата, получаемая налогоплательщиком по договору приобретения УЦП, заключенного с использованием инвестиционной платформы, приравнивается к получению налогоплательщиком оплаты, частичной оплаты в счет предстоящих поставок товаров (выполнения работ, оказания услуг, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности и (или) прав использования результатов интеллектуальной деятельности), право требования передачи (выполнения, оказания) которых удостоверено этим цифровым правом.

--------------------------------

<9> Федеральный закон от 28.11.2025 N 425-ФЗ "О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации, отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу законодательных актов (отдельных положений законодательных актов) Российской Федерации".

- Разрешено <10> финансовым организациям предлагать квалифицированным инвесторам ПФИ, ценные бумаги и ЦФА, доходность которых привязана к стоимости цифровой валюты. Ключевое условие - такие инструменты не должны предусматривать фактическую поставку цифровых валют.

--------------------------------

<10> Информационное письмо Банка России от 28.05.2025 N ИН-018-52/86 "О совершении операций с отдельными финансовыми инструментами и цифровыми финансовыми активами".

- Установлен <11> новый вид ЦФА - долговые ЦФА. Такими признаются ЦФА, включающие исключительно денежные требования в размере цены приобретения ЦФА при их выпуске и в размере сумм периодических выплат (выплаты).

--------------------------------

<11> Федеральный закон от 15.12.2025 N 466-ФЗ "О внесении изменений в статьи 1 и 3 Федерального закона "О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".

- Усовершенствовано законодательство по регулированию ПИФ для квалифицированных инвесторов <12>, закреплена возможность выдачи в таких закрытых ПИФ (ЗПИФ) инвестиционных паев разных классов, установлено специальное регулирование ЗПИФ эксплуатируемого имущества, увеличен до 49 лет максимальный срок действия ЗПИФ. Одновременно были внесены законодательные изменения, имеющие отношение в том числе к иным ПИФ. Так, введен каскадный принцип передачи промежуточных доходов и денежной компенсации при частичном погашении инвестиционных паев, предусмотрено право специализированного депозитария не уведомлять Банк России о выявлении определенных нарушений, предусмотрено, что функции Банка России по утверждению отчета о прекращении ПИФ для неквалифицированных инвесторов будут исполняться специализированным депозитарием ПИФ (временной администрацией). Также в 2025 году Банк России разработал нормативное регулирование, направленное на реализацию положений указанного закона, в частности закреплен перечень нарушений, о которых не нужно уведомлять Банк России <13>, установлены требования <14> к отчету о прекращении ПИФ, условия переквалификации ЗПИФ для квалифицированных инвесторов в ПИФ для неквалифицированных инвесторов <15>, внесены изменения в регулирование общих собраний владельцев инвестиционных паев ЗПИФ <16>, определен порядок ведения регистратором лицевых счетов в целях учета прав на инвестиционные паи разных классов <17>.

--------------------------------

<12> Федеральный закон от 28.12.2024 N 532-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" и отдельные законодательные акты Российской Федерации".

<13> Указание Банка России от 21.03.2025 N 7014-У.

<14> Указание Банка России от 31.03.2025 N 7022-У.

<15> Указание Банка России от 17.06.2025 N 7085-У.

<16> Положение Банка России от 18.06.2025 N 859-П.

<17> Указание Банка России от 09.09.2025 N 7161-У.

- Иностранным инвесторам, которые получили возможность <18> инвестировать в российский финансовый рынок за счет новых денег без учета антисанкционных ограничений, стали доступны вклады (депозиты) в российских кредитных организациях, ценные бумаги как на организованных торгах в безадресном режиме, так и при первичном размещении, а также заключение ПФИ на организованных торгах в безадресном режиме.

--------------------------------

<18> Указ Президента Российской Федерации от 01.07.2025 N 436 "О дополнительных гарантиях прав иностранных инвесторов".

- С 01.09.2026 постановка на налоговый учет иностранной организации, не состоящей на учете в налоговых органах, будет осуществляться при открытии счета в банке <19>. Налоговый орган будет осуществлять постановку на учет иностранной организации в течение 5 дней со дня получения заявления от российского банка, в котором такой организации открывается счет.

--------------------------------

<19> Федеральный закон от 17.11.2025 N 416-ФЗ "О внесении изменений в статьи 83 и 84 части первой Налогового кодекса Российской Федерации".

- Совместно с ПАО Московская Биржа разработана и запущена Программа создания акционерной стоимости. Ее участниками на добровольной основе смогут стать публичные акционерные общества, которые разработали собственные стратегии создания акционерной стоимости <20> и придерживаются высоких стандартов корпоративного управления и принципов информационной прозрачности, а также стремятся обеспечить рост стоимости акций. Они сформируют круг эталонных компаний, привлекательных для долгосрочного инвестирования.

--------------------------------

<20> Информационное письмо Банка России от 13.01.2025 N ИН-02-28/68.

- Совместно с Минфином России выпущены рекомендации <21> для компаний с государственным участием, акции которых торгуются на бирже, придерживаться лучших практик построения отношений с розничными инвесторами, основанных на принципах информационной открытости и защиты прав миноритарных акционеров.

--------------------------------

<21> Информационное письмо Банка России от 12.09.2025 N ИН-01-28/101, Минфина России от 12.09.2025 N 05-08-05/89313.

- Актуализированы принципы ответственного инвестирования для институциональных инвесторов <22>, направленные на эффективное управление портфелем за счет активного взаимодействия с эмитентами.

--------------------------------

<22> Информационное письмо Банка России от 07.07.2025 N ИН-02-28/90.

- Законодательно закреплено электронное взаимодействие с Банком России при предоставлении эмиссионной документации для регистрации <23>, которое должно обеспечить в том числе сокращение сроков обмена документами между эмитентами ценных бумаг и Банком России, а также снижение издержек, сопутствующих обмену бумажными документами.

--------------------------------

<23> Федеральный закон от 23.05.2025 N 124-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".

- Установлен порядок <24> предоставления субсидий субъектам МСП, выходящим на рынок капитала. Механизм предусматривает компенсацию части расходов, которые понесли компании при размещении акций на фондовой бирже и на инвестиционных платформах (пре-IPO). Кроме того, предусматривается компенсация части расходов по размещению облигационных займов для тех эмитентов, которые планируют выйти на IPO.

--------------------------------

<24> Решение Минэкономразвития России от 28.04.2025 N 25-60405-02102-Р.

- Сформированы рекомендации <25> в отношении механизма внедрения этических принципов финансовыми организациями.

--------------------------------

<25> Методические рекомендации Банка России от 20.01.2025 N 1-МР по применению основных принципов добросовестного поведения на финансовом рынке.

- Усовершенствованы текущие механизмы проведения эксперимента по партнерскому финансированию, который продлен до 01.09.2028 <26>. Закон предусматривает в том числе дополнение перечня сделок, доступных участникам эксперимента, путем включения в него открытия и ведения банковских счетов и осуществления по ним денежных переводов участниками эксперимента - кредитными организациями, имеющими право на осуществление данных операций в соответствии с выданной Банком России лицензией, а также страхования обществами взаимного страхования имущественных интересов своих членов.

--------------------------------

<26> Федеральный закон от 31.07.2025 N 337-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О проведении эксперимента по установлению специального регулирования в целях создания необходимых условий для осуществления деятельности по партнерскому финансированию в отдельных субъектах Российской Федерации и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и статью 28 Федерального закона "О рекламе".

- Расширено риск-чувствительное регулирование на вложения банков в облигации и ЦФА, выпускаемые в рамках реализации проектов ТС и САЭ (в дополнение к кредитам), на кредиты и вложения в облигации в рамках проектов устойчивого развития <27>, что поможет снизить нагрузку на капитал банков.

--------------------------------

<27> Инструкция Банка России от 26.05.2025 N 220-И.

- Предусмотрена возможность принимать в расчет собственных средств НПФ <28> и УК ПИФ <29> облигации компаний, которые способствуют обеспечению ТС и САЭ (на основании Таксономии). Новация направлена на увеличение объемов инвестиций институциональных инвесторов (банков, страховых компаний, НПФ и УК ПИФ) в такие ценные бумаги.

--------------------------------

<28> Указание Банка России от 31.03.2025 N 7021-У.

<29> Указание Банка России от 01.04.2025 N 7034-У.

- Распространено риск-чувствительное регулирование проектов ТС и САЭ и проектов устойчивого развития на банки с базовой лицензией (ББЛ) <30>.

--------------------------------

<30> Инструкция Банка России от 26.05.2025 N 221-И.

- Расширены возможности для инвестиций ББЛ в ценные бумаги. Они получили право совершать сделки с ценными бумагами любой биржи, включенными в котировальные списки первого и второго уровня, а также без ограничения по срокам отчуждать с баланса ценные бумаги, с которыми они не вправе работать. Кроме того, ББЛ теперь могут совершать операции по счетам в драгоценных металлах с иностранными лицами <31>.

--------------------------------

<31> Федеральный закон от 23.07.2025 N 259-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О банках и банковской деятельности".

- СЗКО с 30.10.2025 начали соблюдать ННКЛ <32> вместо действующего базельского НКЛ. Новый норматив позволит более точно регулировать риск ликвидности за счет учета особенностей российского финансового рынка. Среди основных новаций - расширение состава высоколиквидных активов (ВЛА), дополнительные требования по концентрации ценных бумаг в ВЛА, а также пересмотр коэффициентов оттоков и притоков по обязательствам и требованиям с учетом исторических данных по российскому банковскому сектору.

--------------------------------

<32> Положение Банка России от 31.07.2025 N 864-П.

- Реализованы важные шаги в рамках первого этапа реформы регулирования рисков концентрации <33>. В 2025 году прекратили действовать антисанкционные послабления по нормативам концентрации <34>, с чем банковский сектор в целом справился. Вместе с тем кредитные организации получили возможность <35>, во-первых, переносить риск концентрации с заемщика на надежного гаранта/поручителя/эмитента ценных бумаг, принятых в обеспечение. Во-вторых, по сделкам репо считать риск на эмитента ценных бумаг, принятых в обеспечение, если рейтинг заемщика ниже "AA". В-третьих, не рассчитывать концентрацию на консолидируемые лизинговые и факторинговые дочерние компании банков при условии, что банк предоставляет сведения, достаточные для надзорной оценки их рисков. Новации будут способствовать распределению риска концентрации.

--------------------------------

<33> В 2024 году опубликован доклад для общественных консультаций "Регулирование рисков кредитной концентрации", в 2025 году - отчет об итогах публичного обсуждения указанного доклада.

<34> Перестала действовать возможность для банков в отношении заемщиков под санкциями использовать пониженный риск-вес (50%) и не объединять их в группу связанных заемщиков.

<35> Инструкция Банка России от 26.05.2025 N 220-И.

- ЦФА признаются как способ перестрахования <36>. Использование ЦФА с 01.09.2025 дает возможность страховщикам по аналогии с перестрахованием снижать соответствующие требования к капиталу.

--------------------------------

<36> Положение Банка России от 17.06.2025 N 858-П.

- Введена надбавка к капиталу <37> за реализацию операционного риска, связанного с составлением и представлением страховщиками форм надзорной отчетности, на основании которой оценивается их платежеспособность. Такое требование должно привести к повышению ответственности страховщика за качество предоставляемых данных.

--------------------------------

<37> Указание Банка России от 05.11.2024 N 6927-У.

- Усовершенствованы требования к оценке страховых рисков по страхованию жизни с учетом особенностей портфеля страховщика <38>. Высвободившийся капитал может быть направлен на продукты со значительным страховым риском, в том числе в ДСЖ, и позволит сгладить влияние на капитал по итогам очередного планового повышения рисковых коэффициентов.

--------------------------------

<38> Указание Банка России от 05.11.2024 N 6927-У.

- Распространены требования к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков на общества взаимного страхования <39>.

--------------------------------

<39> Положение Банка России от 17.06.2025 N 858-П.

- Внесены изменения в законодательство, направленные на развитие рынка ПИФ, в состав которых входят драгоценные металлы в слитках, а также направленные на оптимизацию бизнес-процессов управляющих компаний и специализированных депозитариев <40>. Одновременно с этим указанными поправками созданы правовые условия для разработки системы быстрых переводов ценных бумаг.

--------------------------------

<40> Федеральный закон от 23.05.2025 N 124-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".

- С 01.10.2025 действуют дополнительные требования <41> к раскрытию кредитными рейтинговыми агентствами (КРА) информации о присвоенных рейтингах и прогнозах по ним.

--------------------------------

<41> Указание Банка России от 27.09.2024 N 6874-У.

- Определены <42> правовые основы деятельности администраторов финансовых и товарных индикаторов, что должно способствовать формированию национальной системы таких индикаторов. С 01.09.2025 Банк России проводит допуск администраторов финансовых и товарных индикаторов на финансовый рынок и ведет соответствующий реестр.

--------------------------------

<42> Федеральные законы от 13.12.2024 N 452-ФЗ "Об администраторах финансовых и товарных индикаторов" и от 13.12.2024 N 453-ФЗ "О внесении изменений в статью 76.9-5 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и Федеральный закон "Об организованных торгах".

- Введены новые правила допуска на финансовый рынок кредитных потребительских кооперативов <43> с участием саморегулируемых организаций, объединяющих КПК. Изменен порядок ведения реестра КПК и направления документов для внесения сведений в реестр. Проводится также оценка соответствия руководителей и иных лиц кооперативов квалификационным требованиям и требованиям к деловой репутации <44>.

--------------------------------

<43> Федеральный закон от 08.08.2024 N 254-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".

<44> Указание Банка России от 07.11.2024 N 6934-У.

- С 22.10.2025 на финансовом рынке появилась новая категория участников - ипотечные микрокредитные компании, которые создаются в соответствии с законом <45> для реализации государственных программ по расширению доступности жилья в регионах.

--------------------------------

<45> Федеральный закон от 23.07.2025 N 250-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".

- Установлены <46> упрощенные требования для товарных торговых систем в целях создания условий для увеличения количества лицензируемых площадок, на которых проводятся организованные торги товаром.

--------------------------------

<46> Федеральный закон от 13.12.2024 N 453-ФЗ; указания Банка России от 13.05.2025 N 7054-У; от 13.05.2025 N 7053-У.

- Определен единый подход к расчету результата размещения пенсионных резервов, подлежащего отражению на пенсионном счете и на счете долгосрочных сбережений каждого клиента НПФ. Новые требования, которые вступят в силу 01.01.2027, позволят обеспечить прозрачность указанного расчета, осуществляемого НПФ, и повысить защиту прав граждан, заключивших пенсионные договоры и договоры долгосрочных сбережений <47>.

--------------------------------

<47> Указание Банка России от 17.06.2025 N 7086-У.