II. Система показателей оценки фактической эффективности и окупаемости инвестиционных проектов

II. Система показателей оценки фактической

эффективности и окупаемости инвестиционных проектов

В основе оценки фактической эффективности государственной поддержки инвестиционных проектов - победителей конкурсов при обследовании лежит система показателей, по которой, в соответствии с Методическими рекомендациями для разработки бизнес - планов инвестиционных проектов, представляемых на конкурс, определялась целесообразность оказания проектам поддержки за счет средств федерального бюджета.

В систему показателей фактической эффективности и окупаемости инвестиций по введенным объектам, имеющим государственную поддержку, включены показатели четырех групп, с разных сторон характеризующих эффективность инвестиционной деятельности: фактическая эффективность и окупаемость инвестиций в основной капитал, бюджетная эффективность, социальная эффективность и сравнительная эффективность. Им соответствуют следующие показатели, рассчитываемые по инвестиционным проектам, получившим государственную поддержку:

1. Фактический срок окупаемости инвестиций в основной капитал.

2. Фактический бюджетный эффект от реализации инвестиционных проектов.

3. Фактический чистый доход.

4. Количество созданных рабочих мест.

5. Продолжительность строительства (реализации инвестиционного проекта).

6. Сопоставление фактических показателей эффективности и окупаемости инвестиционных проектов с показателями их бизнес - планов, послужившими основанием для принятия решений об оказании государственной поддержки.

Другие показатели эффективности инвестиционных проектов, предусмотренные Методическими рекомендациями для разработки по ним бизнес - планов, при проведении обследования не рассматриваются вследствие объективных причин. В частности, такие показатели, как дисконтированный срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, не оцениваются в связи со значительными колебаниями ставки рефинансирования Центрального банка РФ в период реализации проектов и обусловленными ими изменениями коэффициента дисконтирования; внутренняя норма рентабельности не оценивается, поскольку она должна определяться в расчете на весь жизненный цикл проекта, длительность которого обусловлена сроком службы основных фондов.

Наряду с указанными показателями, для полноты отражения и анализа экономической эффективности инвестиций в основной капитал по законченным объектам - победителям конкурса, рассчитываются дополнительные показатели эффективности инвестиционного проекта:

- ввод основных фондов на 1 рубль инвестиций в основной капитал;

- коэффициент использования (освоения) производственных мощностей;

- капиталоемкость продукции;

- норма прибыли.

Отдельную группу составляют показатели, напрямую не относящиеся к показателям эффективности и окупаемости инвестиций в основной капитал, но характеризующие условия (критерии) выделения государственной поддержки инвестиционным проектам на условиях конкурса. К ним относятся:

- доля собственных средств в общем объеме финансирования инвестиционного проекта;

- доля государственной поддержки в общем объеме финансирования инвестиционного проекта;

- доля заемных средств в общем объеме финансирования инвестиционного проекта.

Рассчитанные фактические показатели сопоставляются с проектными. Полный перечень показателей эффективности и окупаемости инвестиционного проекта, получившего государственную поддержку и оцениваемых в ходе обследования, представлен в таблице 1.

Таблица 1

Показатели эффективности и окупаемости

инвестиционного проекта