1.0. Введение

1.1. Инфраструктуры финансовых рынков (ИФР), обеспечивающие клиринг, расчеты и учет денежных и других финансовых операций, могут способствовать укреплению рынков, которые они обслуживают, и играть критическую роль в сохранении финансовой стабильности. При этом в отсутствие правильного управления они могут порождать значительные риски для финансовой системы и являться потенциальным источником их распространения, особенно в периоды рыночного стресса. Несмотря на то что ИФР хорошо зарекомендовали себя во время последнего финансового кризиса, имевшие место события позволили извлечь важные уроки для повышения эффективности управления риском. Эти уроки наряду с опытом реализации действующих международных стандартов заставили Комитет по платежным и расчетным системам (КПРС) и Технический комитет Международной организации комиссий по ценным бумагам (МОКЦБ) пересмотреть и скорректировать стандарты построения ИФР. <1> Кроме того, этот пересмотр проводился в рамках инициативы Совета по финансовой стабильности (СФС), направленной на укрепление основных финансовых инфраструктур и рынков. Все члены КПРС и МОКЦБ намерены утвердить и в максимально возможной степени применять скорректированные стандарты к соответствующим ИФР своих юрисдикций.

--------------------------------

<1> В настоящем докладе термин "стандарты" употребляется как общее понятие, включающее все нормативные аспекты, такие как стандарты, принципы, рекомендации и обязанности. Употребление этого термина соответствует принятой практике, согласно которой принципы и обязанности, описанные в настоящем докладе, входят или могут быть включены в состав международных стандартов и кодексов, признанных Советом по финансовой стабильности (ранее именовавшимся Форумом по финансовой стабильности) и международными финансовыми организациями.

1.2. Стандарты, описанные в настоящем докладе, гармонизируют и, если это необходимо, усиливают действующие международные стандарты, установленные для платежных систем (ПС), которые являются системообразующими, центральных депозитариев ценных бумаг (ЦДЦБ), систем расчетов по ценным бумагам (СРЦБ) и центральных контрагентов (ЦКА). Кроме того, скорректированные стандарты содержат дополнительные руководящие указания для ЦКА по внебиржевым (OTC) деривативам ЦКА и торговых репозиториев (ТР). В целом эти стандарты сформулированы как общие принципы, учитывающие различные организацию, функции и устройство ИФР и предлагающие различные пути достижения конкретного результата. В некоторых случаях принципы включают определенное минимальное требование (в частности, принципы, относящиеся к кредитному риску, риску ликвидности и общему коммерческому риску) для обеспечения единого базового уровня управления риском в разных ИФР и странах. В дополнение к стандартам построения ИФР в докладе описаны общие обязанности центральных банков, регуляторов рынка и других соответствующих компетентных органов в отношении ИФР по реализации этих стандартов.