Дисконтирование денежных потоков
Подборка наиболее важных документов по запросу Дисконтирование денежных потоков (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Раскрытие счетов эскроу и нетипичный денежный поток
(Кулаков Н.)
("Банковское обозрение. Приложение "FinLegal", 2023, N 1)Проблема определения доходности нетипичных проектов не может быть решена в рамках метода NPV, поскольку одна и та же ставка используется для дисконтирования положительных и отрицательных денежных потоков проекта. В результате положительный баланс нетипичного проекта в методе NPV реинвестируется до конца проекта по ставке дисконтирования (математически, но не практически). Многие экономисты на протяжении полувека безуспешно искали альтернативу IRR, а правильное решение было в обобщении метода NPV путем использования двух ставок дисконтирования до метода обобщенной чистой приведенной стоимости GNPV (Кулакова, 2010). Функция GNPV проекта рассчитывается путем последовательного дисконтирования денежных потоков проекта к предыдущему периоду, от последнего периода к начальному. Если приведенная стоимость проекта в очередном периоде положительна, то используется внутренняя (финансовая) ставка, в противном случае - внешняя (ставка реинвестирования).
(Кулаков Н.)
("Банковское обозрение. Приложение "FinLegal", 2023, N 1)Проблема определения доходности нетипичных проектов не может быть решена в рамках метода NPV, поскольку одна и та же ставка используется для дисконтирования положительных и отрицательных денежных потоков проекта. В результате положительный баланс нетипичного проекта в методе NPV реинвестируется до конца проекта по ставке дисконтирования (математически, но не практически). Многие экономисты на протяжении полувека безуспешно искали альтернативу IRR, а правильное решение было в обобщении метода NPV путем использования двух ставок дисконтирования до метода обобщенной чистой приведенной стоимости GNPV (Кулакова, 2010). Функция GNPV проекта рассчитывается путем последовательного дисконтирования денежных потоков проекта к предыдущему периоду, от последнего периода к начальному. Если приведенная стоимость проекта в очередном периоде положительна, то используется внутренняя (финансовая) ставка, в противном случае - внешняя (ставка реинвестирования).
Статья: Компенсация за объекты, которые подлежат исключению из конкурсной массы: обзор правоприменительной практики
(Чуприков М.В.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2023, N 12)Затратный подход представляет собой совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для приобретения, воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устаревания. Доходный подход - совокупность методов оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки. Его рекомендуется применять, когда имеется достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с ним расходы. В рамках доходного подхода применяются различные методы, основанные на дисконтировании денежных потоков и капитализации дохода. Выбор подхода осуществляется экспертом с учетом особенностей имущества и должен быть им обоснован. Отчет об оценке подлежит исследованию судом на предмет соответствия требованиям действующего законодательства и учета особенностей спорного имущества <125>.
(Чуприков М.В.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2023, N 12)Затратный подход представляет собой совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для приобретения, воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устаревания. Доходный подход - совокупность методов оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки. Его рекомендуется применять, когда имеется достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с ним расходы. В рамках доходного подхода применяются различные методы, основанные на дисконтировании денежных потоков и капитализации дохода. Выбор подхода осуществляется экспертом с учетом особенностей имущества и должен быть им обоснован. Отчет об оценке подлежит исследованию судом на предмет соответствия требованиям действующего законодательства и учета особенностей спорного имущества <125>.