Глава XIV. Зарубежные рынки ценных бумаг

1. История возникновения и основные тенденции развития мировых рынков ценных бумаг. Рынок ценных бумаг как часть рынка капитала. Две модели развития рынка ценных бумаг. Основные мировые центры рынка ценных бумаг. Международные, национальные и региональные рынки ценных бумаг. Развитые и формирующиеся рынки ценных бумаг. Глобализация мирового финансового рынка и ее последствия.

2. Общие сравнительные характеристики валютного рынка, рынков акций и облигаций, рынка ссудного капитала, рынков производных финансовых инструментов и товарных рынков: количественные характеристики и динамика их развития. Взаимосвязь разных сегментов мирового финансового рынка. Инструменты мирового рынка ценных бумаг. Участники мирового финансового рынка.

3. Общие характеристики институциональных инвесторов. Основные характеристики индустрии коллективных инвесторов: виды фондов, структура активов, проблемы регулирования. Хедж-фонды и особенности их регулирования и функционирования.

4. Основные рейтинговые агентства и информационные агентства.

5. Характеристики международного рынка ценных бумаг.

6. История и основные тенденции развития рынка еврооблигаций. Структура рынка и его количественные характеристики. Основные инструменты рынка еврооблигаций. Краткосрочные бумаги. Кредитные ноты. Характеристика депозитных и сберегательных сертификатов в международной практике.

7. Американские и глобальные депозитарные расписки: история возникновения, порядок выпуска, виды расписок, порядок торговли, механизм регулирования. Российские эмитенты депозитарных расписок.

8. Основные фондовые биржи: история возникновения, организационно-правовая природа, порядок листинга, эволюция механизма торговли. Назначение фондовых индексов. Мировые фондовые индексы: основные виды и способы расчета.

9. Особенности структуры рынка долговых ценных бумаг США: государственные ценные бумаги, муниципальные ценные бумаги, бумаги федеральных агентств, ипотечные ценные бумаги, ABS (бумаги, обеспеченные активами), коммерческие бумаги, корпоративные бумаги. Понятие секьюритизации активов. Основные характеристики структуры рынка ценных бумаг: эмитенты, основные участники, механизм эмиссии и порядок ценообразования, виды инструментов, спрэды. Особенности механизма торговли инструментами финансового рынка. Ипотечные ценные бумаги: международная практика. Ипотечные облигации. Ипотечные сертификаты участия.

10. Особенности структуры акционерного капитала. Основные акты корпоративного законодательства США. Структура рынков акций (первый, второй, третий и четвертый). Возрастание роли институциональных инвесторов.

11. Виды фондовых инструментов, обращающихся на рынке ценных бумаг Великобритании: акции, корпоративные облигации, инструменты коллективного инвестирования, производные инструменты, государственные облигации. Особенности выпуска, регистрации и обращения фондовых инструментов Великобритании, их налогообложение. Основные эмитенты Великобритании. Эволюция государственного регулирования финансового рынка Великобритании (основные законодательные акты, формирование мегарегулятора).

12. Основные характеристики фондовых инструментов во Франции: государственные обязательства, корпоративные акции и облигации. Основные участники рынка ценных бумаг. Особенности французской системы коллективного инвестирования (инвестиционные фонды SICAV). Основные французские эмитенты. Особенности государственного регулирования рынка ценных бумаг Франции.

13. Особенности структуры акционерного капитала германских корпораций и модели социального рыночного хозяйства. Характеристика фондовых инструментов на рынке ценных бумаг Германии: государственные облигации, pfandbriefe, корпоративные акции и облигации. Объемы рынка ценных бумаг и его динамика, характеристика его структуры.

14. Особенности структуры акционерного капитала японских корпораций. Характеристики основных фондовых инструментов: государственные облигации и облигации государственных учреждений, банковские и корпоративные облигации, муниципальные облигации, акции. Особенности выпуска и обращения фондовых инструментов. Объем рынка и его динамика. Причины кризиса рынка ценных бумаг Японии на рубеже XX - XXI веков. Связь между рынком ценных бумаг, промышленным циклом и рынком недвижимости. Основные японские эмитенты.

15. Общая характеристика развивающихся рынков ценных бумаг. Объемы и динамика развивающихся рынков ценных бумаг. Взаимозависимость развивающихся рынков ценных бумаг. Место России в мировых развивающихся рынках ценных бумаг.