Условия торговли

На глобальном рынке нефти ключевыми факторами продолжают оставаться перспективы мировой экономики и масштабы восстановления спроса в Китае. С начала 2023 года рыночные ожидания склонялись к сценарию, при котором глобальный баланс рынка нефти смещен в сторону дефицита предложения. Из-за антироссийских санкций стран Запада и потолка цен на поставки российской нефти и нефтепродуктов ожидались серьезные перебои в поставках нефти из России. Однако российский экспорт продемонстрировал устойчивость, и поставки энергоресурсов были перенаправлены в дружественные страны Азии. Вместе с тем, сохраняющаяся на высоких уровнях инфляция, ужесточение денежно-кредитной политики в странах с развитой экономикой, а также банковский кризис в США и ЕС, повышающие вероятность рецессии в этих странах, оказывали понижательное давление на нефтяные котировки.

Помимо обязательных сокращений добычи в рамках соглашения ОПЕК+ ряд стран - членов альянса, включая Россию и Саудовскую Аравию, в качестве меры, нацеленной на поддержку стабильности нефтяного рынка, во втором квартале 2023 года объявили о нескольких решениях: о дополнительном добровольном снижении добычи с мая по декабрь 2023 года суммарно на 1,65 мбс и о последующем продлении добровольных ограничений до декабря 2024 года. При этом фактическое сокращение добычи должно стать самым значительным после марта 2020 года (когда сокращение добычи было предпринято в ответ на резкое сокращение спроса из-за локдаунов в ряде стран мира). Оперативность и масштабы решений ОПЕК+ демонстрируют решимость организации сделать все, что необходимо для сохранения стабильности нефтяного рынка и поддержания комфортных цен на нефть.

По мере сокращения добычи нефти странами ОПЕК+ и ускорения экономического роста в Китае и Индии ожидается сохранение цен на нефть марки Брент в диапазоне 70 - 80 $/барр. на среднесрочном горизонте. Среднесрочный баланс рисков уравновешен балансирующей ролью стран ОПЕК+, а долгосрочный баланс по-прежнему смещен в сторону более низких цен вследствие ожидаемого сокращения спроса по мере роста доли в структуре глобального энергобаланса возобновляемых источников энергии.