Прогноз денежно-кредитных показателей

Согласно прогнозу Банка России, по итогам 2022 года темп прироста требований банковской системы к экономике сложится в диапазоне 9 - 12%, что соответствует темпам за период 2018 - 2020 годов, однако ниже фактического значения за 2021 год. Помимо более высокого, чем в 2021 году, уровня ставок, ограничивающий фактор - более жесткие неценовые условия кредитования, которые были введены банками в феврале - марте на фоне повышенной неопределенности. Несмотря на смягчение ряда требований впоследствии, консервативный подход банков к отбору заемщиков сохраняется.

Темп прироста требований банковской системы к населению в 2022 году сложится в диапазоне 7 - 10%. Прогноз учитывает прирост ипотечного кредитования темпом 14 - 17%.

В 2023 году в процессе структурной перестройки экономики может проявиться накопленный эффект проблем, которые имели второстепенное значение в момент первичной адаптации в 2022 году. В частности, завершится ряд ранее заключенных контрактов, поддерживающих бизнес-активность компаний в 2022 году. Кроме того, более остро может возникнуть необходимость ремонта импортного оборудования, качественные комплектующие к которому производит лишь ограниченное число поставщиков. Кроме того, сильнее проявится эффект санкций, которые были приняты в середине 2022 года, но срок вступления которых был отложен до конца 2022 - начала 2023 года.

Все эти процессы обусловят сохранение осторожного подхода банков к оценке заемщиков, темп кредитования организаций может сократиться до 7 - 12%. Банкам может требоваться дополнительное время на проверку финансовой состоятельности компаний в новых условиях, верификацию бизнес-моделей, формирование дополнительных критериев оценки в случае существенного изменения деятельности из-за ограничений, связанных с импортом оборудования и комплектующих или экспортом продукции.

В то же время темп кредитования населения в 2023 году возрастет до 9 - 14%, что будет связано с постепенным снижением неопределенности и дефицитом на рынке труда, улучшающими перспективы роста доходов.

По мере адаптации экономики к новой структуре, снижения инфляции и ключевой ставки темпы роста кредитования экономики стабилизируются в диапазоне 8 - 13%.

Рост денежной массы в национальном определении в 2022 году будет опережать рост требований к экономике за счет существенного влияния со стороны стимулирующей бюджетной политики, а также снижения привлекательности валютных депозитов. В последующие годы по мере нормализации бюджетной политики и завершения действия антикризисных мер вклад бюджетных операций в рост денежной массы будет сокращаться и ее динамика, как и в прошлые годы, будет в основном определяться приростом требований к экономике.