Облигации

За период с начала 2019 года российский рынок облигаций показал уверенный рост. Объем рынка в 2019 - 2020 годах увеличился почти в 1,5 раза: объем облигаций на счетах в российских депозитариях вырос с 27,1 до 39,5 трлн руб. (или с 26,1 до 36,9% ВВП). По результатам девяти месяцев 2021 года объем вложений составил 41,3 трлн рублей.

Минфин России активно наращивал заимствования через размещения ОФЗ и привлек в совокупности (на валовой основе) 9,9 трлн руб. в течение 2019 года - 11 месяцев 2021 года. При этом емкость рынка позволила Минфину России занять в 2020 году рекордные 5,3 трлн руб. для финансирования масштабных мер поддержки экономики, из которых более половины выпусков размещалось по плавающей ставке.

Следующим по объему и темпу прироста стал сегмент облигаций корпоративных нефинансовых эмитентов: с начала 2019 г. по конец III квартала 2021 г. он увеличился на 45%, до 9,9 трлн рублей. При этом примерно две трети прироста пришлось на 2020 год. Основными эмитентами облигаций оставались компании нефтегазовой отрасли, хотя с 2018 года их доля снизилась с 55 до 45% на конец III квартала 2021 года. Несколько выросла доля компаний из сферы связи и телекоммуникаций, а также торговли. Облигации становятся важным дополнительным источником финансирования для компаний с хорошими рейтингами. При этом доля банков как держателей корпоративных облигаций за 2019 - 2020 годы сократилась (с 55 до 45%), главным образом в пользу некредитных финансовых организаций, а также нефинансовых организаций и граждан.

Новым явлением для рынка корпоративных облигаций стали выпуски "зеленых" и "социальных" облигаций. На начало декабря 2021 года в Секторе устойчивого развития Московской Биржи зарегистрировано 20 выпусков на сумму 177 млрд рублей.