Управление рыночным риском
Подборка наиболее важных документов по запросу Управление рыночным риском (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Формы
Форма: Информация об организации внутренних процедур оценки достаточности капитала (ВПОДК) и их результатах (фрагмент) (образец заполнения)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)Подраздел 1.8. Сведения об организации управления рыночным риском
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)Подраздел 1.8. Сведения об организации управления рыночным риском
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Современная модель надзора за некредитными финансовыми организациями
(Чистюхин В.В.)
("Актуальные проблемы российского права", 2022, N 1)- рыночный риск - риск возникновения убытков вследствие изменения рыночной цены финансовых инструментов, курсов иностранных валют и (или) учетных цен на драгоценные металлы;
(Чистюхин В.В.)
("Актуальные проблемы российского права", 2022, N 1)- рыночный риск - риск возникновения убытков вследствие изменения рыночной цены финансовых инструментов, курсов иностранных валют и (или) учетных цен на драгоценные металлы;
"Предпринимательское право: учебник: в 2 т."
(том 2)
(6-е издание, переработанное и дополненное)
(под ред. В.Ф. Попондопуло)
("Проспект", 2023)<1> Подробнее см.: Указание Банка России от 15 апреля 2015 г. N 3624-У "О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы" // Вестник Банка России. 2015. N 51.
(том 2)
(6-е издание, переработанное и дополненное)
(под ред. В.Ф. Попондопуло)
("Проспект", 2023)<1> Подробнее см.: Указание Банка России от 15 апреля 2015 г. N 3624-У "О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы" // Вестник Банка России. 2015. N 51.
Нормативные акты
Статья: ESG-принципы в международном бизнесе и "устойчивые контракты"
(Мажорина М.В.)
("Актуальные проблемы российского права", 2021, N 12)Первоначально компании рассматривали показатели и заявления в области устойчивого развития как добровольное обязательство, в значительной степени лишенное юридического или рыночного риска. Однако нормативное пространство стало стремительно фрагментироваться и в разных сегментах международного бизнеса начали формироваться отраслевые ESG-стандарты, системы принципов, вырабатываемые как международными организациями, так и профессиональными ассоциациями или ad hoc объединениями, при этом, как правило, лишенные юридической силы и квалифицируемые как неправовые источники, аккумулирующие нормы негосударственного регулирования.
(Мажорина М.В.)
("Актуальные проблемы российского права", 2021, N 12)Первоначально компании рассматривали показатели и заявления в области устойчивого развития как добровольное обязательство, в значительной степени лишенное юридического или рыночного риска. Однако нормативное пространство стало стремительно фрагментироваться и в разных сегментах международного бизнеса начали формироваться отраслевые ESG-стандарты, системы принципов, вырабатываемые как международными организациями, так и профессиональными ассоциациями или ad hoc объединениями, при этом, как правило, лишенные юридической силы и квалифицируемые как неправовые источники, аккумулирующие нормы негосударственного регулирования.
Статья: Современное состояние нормативного регулирования рынка производных финансовых инструментов актами Банка России
(Сарнаков И.В.)
("Банковское право", 2021, N 5)Устанавливает требования к осуществлению дилерской, брокерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и деятельности форекс-дилеров в части расчета показателя достаточности капитала. Содержит требования к величине показателей и требования, которые зависят от сделок с ПФИ, например величина рыночного риска профессионального участника (п. 4.2 и др.)
(Сарнаков И.В.)
("Банковское право", 2021, N 5)Устанавливает требования к осуществлению дилерской, брокерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и деятельности форекс-дилеров в части расчета показателя достаточности капитала. Содержит требования к величине показателей и требования, которые зависят от сделок с ПФИ, например величина рыночного риска профессионального участника (п. 4.2 и др.)
Вопрос: О включении профессиональным участником РЦБ в расчет величины кредитного риска и величины рыночного риска драгоценных металлов, принадлежащих клиентам.
(Письмо Банка России от 22.10.2024 N 38-1-4/3515)Одновременно с этим, учитывая перечень активов и обязательств, предусмотренный пунктом 4.2 Указания Банка России от 02.08.2021 N 5873-У, отмечаем, что расчет величины рыночного риска ПУРЦБ в отношении драгоценных металлов, принадлежащих клиенту ПУРЦБ, не осуществляется.
(Письмо Банка России от 22.10.2024 N 38-1-4/3515)Одновременно с этим, учитывая перечень активов и обязательств, предусмотренный пунктом 4.2 Указания Банка России от 02.08.2021 N 5873-У, отмечаем, что расчет величины рыночного риска ПУРЦБ в отношении драгоценных металлов, принадлежащих клиенту ПУРЦБ, не осуществляется.
Статья: Содержание обязанности доверительного управляющего разумно вести инвестиционную деятельность (часть 1)
(Хандкаров Ю.С.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2026, N 1)Доверенные лица, в том числе доверительные управляющие и директора корпораций, весьма часто занимаются инвестированием в интересах своих доверителей. К инвестированию, как и к иным действиям доверенных лиц, предъявляются требования разумности и добросовестности. При этом определить содержание требования разумности нередко бывает проблематично, поскольку возникает вопрос, как отделить последствия рыночного риска от небрежности управляющего. В отличие от ряда зарубежных правопорядков вряд ли можно сказать, что в России дается достаточно четкий ответ на него. Настоящая статья призвана внести вклад в восполнение этого пробела. Она публикуется в двух частях. В первой из них мы обосновываем правомерность применения общего стандарта управления инвестициями для различных категорий доверенных лиц и описываем факторы, которые повлияли на его формирование. Также мы рассматриваем иностранные подходы к определению разумности инвестиций и анализируем фрагментарное регулирование данной проблематики в российском праве.
(Хандкаров Ю.С.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2026, N 1)Доверенные лица, в том числе доверительные управляющие и директора корпораций, весьма часто занимаются инвестированием в интересах своих доверителей. К инвестированию, как и к иным действиям доверенных лиц, предъявляются требования разумности и добросовестности. При этом определить содержание требования разумности нередко бывает проблематично, поскольку возникает вопрос, как отделить последствия рыночного риска от небрежности управляющего. В отличие от ряда зарубежных правопорядков вряд ли можно сказать, что в России дается достаточно четкий ответ на него. Настоящая статья призвана внести вклад в восполнение этого пробела. Она публикуется в двух частях. В первой из них мы обосновываем правомерность применения общего стандарта управления инвестициями для различных категорий доверенных лиц и описываем факторы, которые повлияли на его формирование. Также мы рассматриваем иностранные подходы к определению разумности инвестиций и анализируем фрагментарное регулирование данной проблематики в российском праве.
Статья: Ответственность доверительного управляющего
(Каратеев А.Ю.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2025, N 2)3) условия договора, предупреждающие учредителя управления о рыночных рисках потери капитала, противоречат ст. 1022 ГК РФ, которая имеет императивный характер и предусматривает только два случая освобождения доверительного управляющего от ответственности за причиненные убытки. Ни потеря ценовых ориентиров <15>, ни аномальный характер рыночных показателей, ни финансовый кризис не освобождают доверительного управляющего от ответственности за причиненные учредителю управления убытки.
(Каратеев А.Ю.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2025, N 2)3) условия договора, предупреждающие учредителя управления о рыночных рисках потери капитала, противоречат ст. 1022 ГК РФ, которая имеет императивный характер и предусматривает только два случая освобождения доверительного управляющего от ответственности за причиненные убытки. Ни потеря ценовых ориентиров <15>, ни аномальный характер рыночных показателей, ни финансовый кризис не освобождают доверительного управляющего от ответственности за причиненные учредителю управления убытки.
Статья: Развитие регулирования банковских рисков при совершении сделок с использованием финансовой платформы
(Сигова М.В., Мирошниченко О.С.)
("Банковское право", 2022, N 6)Для банка, взаимодействие которого с оператором финансовой платформы осуществляется в соответствии с договором об оказании услуг, заключение финансовых сделок с потребителями с использованием ФП формирует соответствующие требования и обязательства, отражается на значениях пруденциальных норм. Финансовые сделки, заключение которых предусматривается с использованием ФП, по своему влиянию на финансовые риски для банка не являются новыми <14>. Факторы финансовых рисков, возникающих в этом случае у банка, идентифицированы в теории и практике банковского регулирования, банки имеют апробированные технологии управления такими рисками. Иная ситуация складывается в отношении нефинансовых рисков банка, заключающего сделки с потребителями с использованием финансовой платформы.
(Сигова М.В., Мирошниченко О.С.)
("Банковское право", 2022, N 6)Для банка, взаимодействие которого с оператором финансовой платформы осуществляется в соответствии с договором об оказании услуг, заключение финансовых сделок с потребителями с использованием ФП формирует соответствующие требования и обязательства, отражается на значениях пруденциальных норм. Финансовые сделки, заключение которых предусматривается с использованием ФП, по своему влиянию на финансовые риски для банка не являются новыми <14>. Факторы финансовых рисков, возникающих в этом случае у банка, идентифицированы в теории и практике банковского регулирования, банки имеют апробированные технологии управления такими рисками. Иная ситуация складывается в отношении нефинансовых рисков банка, заключающего сделки с потребителями с использованием финансовой платформы.
Вопрос: О вопросах, связанных с определением доверительными управляющими ценными бумагами допустимого риска, ожидаемой доходности, инвестиционного профиля клиента, фактического риска.
(Письмо Банка России от 29.07.2024 N 38-3-4/2426)Подобные практики, по мнению Департамента, не являются добросовестными, поскольку ограничивают следование клиента его инвестиционным целям и освобождают ДУ от необходимости проведения ребалансировки портфелей. Полагаем, что изменение ИП следует осуществлять после "активного" выражения клиентом согласия с указанным изменением либо волеизъявления о прекращении договора доверительного управления / выводе имущества из управления / смене стратегии.
(Письмо Банка России от 29.07.2024 N 38-3-4/2426)Подобные практики, по мнению Департамента, не являются добросовестными, поскольку ограничивают следование клиента его инвестиционным целям и освобождают ДУ от необходимости проведения ребалансировки портфелей. Полагаем, что изменение ИП следует осуществлять после "активного" выражения клиентом согласия с указанным изменением либо волеизъявления о прекращении договора доверительного управления / выводе имущества из управления / смене стратегии.
Статья: Проблемы минимизации банковских рисков: правовые вопросы
(Гаврилова Д.С.)
("Право и бизнес", 2022, N 3)Так, в частности, представляется, что необходимо рассмотреть возможность редакции действующего определения рыночного риска в деятельности банка. На сегодняшний день оно построено на приведении исчерпывающего спектра его факторов, не подразумевающих, например, учет данного риска при управлении непрофильными активами. Данный вопрос можно решить путем закрепления его понимания как риска возникновения потерь, обусловленного изменением рыночных условий, способных оказать влияние на цены активов, процентные ставки, рыночную ликвидность, т.е. в форме более обобщенной формулировки <6>.
(Гаврилова Д.С.)
("Право и бизнес", 2022, N 3)Так, в частности, представляется, что необходимо рассмотреть возможность редакции действующего определения рыночного риска в деятельности банка. На сегодняшний день оно построено на приведении исчерпывающего спектра его факторов, не подразумевающих, например, учет данного риска при управлении непрофильными активами. Данный вопрос можно решить путем закрепления его понимания как риска возникновения потерь, обусловленного изменением рыночных условий, способных оказать влияние на цены активов, процентные ставки, рыночную ликвидность, т.е. в форме более обобщенной формулировки <6>.
Статья: Договор страхования с инвестиционными условиями как фактор развития конкуренции на рынке финансовых услуг
(Гордеев П.О.)
("Конкурентное право", 2025, N 4)Ключевое отличие ДСЖ от ИСЖ заключается в степени контроля над инвестициями. Если при ИСЖ страхователь не участвует в выборе инвестиционных инструментов и фактически приобретает "кота в мешке", то в случае с ДСЖ клиент самостоятельно формирует свой инвестиционный портфель из паев открытых паевых инвестиционных фондов (для квалифицированных инвесторов доступны ЗПИФы). Страхователь сам определяет состав, пропорции и структуру портфеля, принимая на себя рыночные риски, которые при традиционном ИСЖ несет страховщик. Предполагается, что повышенный уровень рисков может привести к более высокой доходности вложений.
(Гордеев П.О.)
("Конкурентное право", 2025, N 4)Ключевое отличие ДСЖ от ИСЖ заключается в степени контроля над инвестициями. Если при ИСЖ страхователь не участвует в выборе инвестиционных инструментов и фактически приобретает "кота в мешке", то в случае с ДСЖ клиент самостоятельно формирует свой инвестиционный портфель из паев открытых паевых инвестиционных фондов (для квалифицированных инвесторов доступны ЗПИФы). Страхователь сам определяет состав, пропорции и структуру портфеля, принимая на себя рыночные риски, которые при традиционном ИСЖ несет страховщик. Предполагается, что повышенный уровень рисков может привести к более высокой доходности вложений.