Принятие решения о невыплате дивидендов
Подборка наиболее важных документов по запросу Принятие решения о невыплате дивидендов (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Судебная практика
Позиции судов по спорным вопросам. Корпоративное право: Дивидендная политика
(КонсультантПлюс, 2025)Цель предоставления права голоса владельцам привилегированных акций в соответствии с приведенными нормами Закона N 208-ФЗ состоит в том, чтобы предоставить им возможность осуществлять контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества, а также обеспечить возможность восстановления своего права на получение дивидендов путем участия в голосовании общего собрания акционеров по вопросу о выплате дивидендов (предоставить возможность пресекать действия владельцев обыкновенных акций общества от принятия необоснованного решения по невыплате дивидендов по привилегированным акциям).
(КонсультантПлюс, 2025)Цель предоставления права голоса владельцам привилегированных акций в соответствии с приведенными нормами Закона N 208-ФЗ состоит в том, чтобы предоставить им возможность осуществлять контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества, а также обеспечить возможность восстановления своего права на получение дивидендов путем участия в голосовании общего собрания акционеров по вопросу о выплате дивидендов (предоставить возможность пресекать действия владельцев обыкновенных акций общества от принятия необоснованного решения по невыплате дивидендов по привилегированным акциям).
Позиции судов по спорным вопросам. Корпоративное право: Условия и ограничения выплаты дивидендов в АО
(КонсультантПлюс, 2025)АО вправе принять решение о невыплате дивидендов по обыкновенным акциям даже при наличии чистой прибыли
(КонсультантПлюс, 2025)АО вправе принять решение о невыплате дивидендов по обыкновенным акциям даже при наличии чистой прибыли
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Путеводитель по корпоративным спорам. Вопросы судебной практики: Дивиденды7. Принятие решения о невыплате дивидендов при наличии чистой прибыли
Нормативные акты
Постановление Пленума ВАС РФ от 18.11.2003 N 19
(ред. от 16.05.2014)
"О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах"17. В пунктах 1 - 3 статьи 43 Закона определены условия, при которых общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов (наличие у общества признаков несостоятельности (банкротства), несоответствие требованиям Закона стоимости имеющихся у общества чистых активов и др.). Пункт 4 этой статьи предусматривает случаи, когда общество не вправе выплачивать объявленные дивиденды (когда при принятии решения о выплате дивидендов отсутствовали обстоятельства, препятствующие его вынесению, а к наступлению срока их выплаты они возникли - пункты 1 - 3 названной статьи).
(ред. от 16.05.2014)
"О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах"17. В пунктах 1 - 3 статьи 43 Закона определены условия, при которых общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов (наличие у общества признаков несостоятельности (банкротства), несоответствие требованиям Закона стоимости имеющихся у общества чистых активов и др.). Пункт 4 этой статьи предусматривает случаи, когда общество не вправе выплачивать объявленные дивиденды (когда при принятии решения о выплате дивидендов отсутствовали обстоятельства, препятствующие его вынесению, а к наступлению срока их выплаты они возникли - пункты 1 - 3 названной статьи).
Федеральный закон от 10.01.2002 N 7-ФЗ
(ред. от 26.12.2024)
"Об охране окружающей среды"6. В случае неисполнения акционерным обществом решения суда об уплате компенсационного платежа такое акционерное общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям, а в случае, если такое решение принято, не вправе выплачивать объявленные дивиденды по акциям до исполнения обязательств по перечислению платежа по иску о взыскании компенсационного платежа или представления в федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации на осуществление федерального государственного экологического контроля (надзора), документов и сведений, предусмотренных пунктом 3 или 4 статьи 56.1 настоящего Федерального закона.
(ред. от 26.12.2024)
"Об охране окружающей среды"6. В случае неисполнения акционерным обществом решения суда об уплате компенсационного платежа такое акционерное общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям, а в случае, если такое решение принято, не вправе выплачивать объявленные дивиденды по акциям до исполнения обязательств по перечислению платежа по иску о взыскании компенсационного платежа или представления в федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации на осуществление федерального государственного экологического контроля (надзора), документов и сведений, предусмотренных пунктом 3 или 4 статьи 56.1 настоящего Федерального закона.
Статья: Экологические требования к выводу из эксплуатации объектов хозяйственной деятельности
(Петрова Т.В.)
("Экологическое право", 2025, N 3)В случае невыполнения требования об уплате компенсационного платежа компании, являющиеся акционерными обществами, сталкиваются с еще одним неблагоприятным последствием - ограничением на выплату акционерам дивидендов. Согласно п. 6 ст. 56.4 Закона об охране окружающей среды при неисполнении акционерным обществом решения суда об уплате компенсационного платежа оно не вправе принимать решение о выплате дивидендов по акциям, а в случае, если такое решение принято, не вправе выплачивать объявленные дивиденды до перечисления компенсационного платежа в федеральный бюджет и представления в органы Росприроднадзора документов, подтверждающих его уплату.
(Петрова Т.В.)
("Экологическое право", 2025, N 3)В случае невыполнения требования об уплате компенсационного платежа компании, являющиеся акционерными обществами, сталкиваются с еще одним неблагоприятным последствием - ограничением на выплату акционерам дивидендов. Согласно п. 6 ст. 56.4 Закона об охране окружающей среды при неисполнении акционерным обществом решения суда об уплате компенсационного платежа оно не вправе принимать решение о выплате дивидендов по акциям, а в случае, если такое решение принято, не вправе выплачивать объявленные дивиденды до перечисления компенсационного платежа в федеральный бюджет и представления в органы Росприроднадзора документов, подтверждающих его уплату.
Статья: Суммы, перечисленные учредителю: заем или скрытые дивиденды?
(Мокрецов О.)
("ЭЖ-Бухгалтер", 2023, N 14)Отклоняя довод инспекции о том, что бизнесмен, являясь единственным учредителем, имел право принять решение о распределении (выплате дивидендов), и об отсутствии обстоятельств, препятствующих распределению прибыли, суды указали, что распределение прибыли среди участников при ее наличии является правом компании. При этом только общее собрание участников вправе принимать решение, выплачивать или не выплачивать соответствующие дивиденды. До принятия решения у компании отсутствует обязанность по выплате дивидендов. Действующее законодательство не предусматривает наступления для участника неблагоприятных последствий вследствие непринятия решения о распределении прибыли компании и выплате дивидендов.
(Мокрецов О.)
("ЭЖ-Бухгалтер", 2023, N 14)Отклоняя довод инспекции о том, что бизнесмен, являясь единственным учредителем, имел право принять решение о распределении (выплате дивидендов), и об отсутствии обстоятельств, препятствующих распределению прибыли, суды указали, что распределение прибыли среди участников при ее наличии является правом компании. При этом только общее собрание участников вправе принимать решение, выплачивать или не выплачивать соответствующие дивиденды. До принятия решения у компании отсутствует обязанность по выплате дивидендов. Действующее законодательство не предусматривает наступления для участника неблагоприятных последствий вследствие непринятия решения о распределении прибыли компании и выплате дивидендов.
Статья: Особенности права на дивиденд, регулируемые корпоративным договором
(Добрачев Д.В.)
("Журнал предпринимательского и корпоративного права", 2022, N 2)Как справедливо указывает С.А. Синицын, в российском праве вопрос о взаимообусловленности и обязательности выплаты дивидендов правовым режимом привилегированных акций был изучен Конституционным Судом РФ (Определение от 17 января 2017 г. N 1-О "Об отказе в принятии к рассмотрению жалобы акционерного общества "Управляющая компания "Арсагера" на нарушение конституционных прав и свобод ст. 32 и 42 Федерального закона "Об акционерных обществах"), которым не была признана безусловная обязанность корпорации по выплате дивидендов, и было обращено внимание, что именно к компетенции общего собрания акционеров отнесено принятие решений "по стратегическим вопросам" деятельности акционерных обществ, к числу которых должен быть отнесен и вопрос о выплате дивидендов. При этом в случае принятия решения о невыплате дивидендов владельцам привилегированных акций предоставлено право голоса на общем собрании по всем вопросам повестки дня, что охарактеризовано КС РФ как имущественная гарантия корпоративных прав владельцев привилегированных акций <23>.
(Добрачев Д.В.)
("Журнал предпринимательского и корпоративного права", 2022, N 2)Как справедливо указывает С.А. Синицын, в российском праве вопрос о взаимообусловленности и обязательности выплаты дивидендов правовым режимом привилегированных акций был изучен Конституционным Судом РФ (Определение от 17 января 2017 г. N 1-О "Об отказе в принятии к рассмотрению жалобы акционерного общества "Управляющая компания "Арсагера" на нарушение конституционных прав и свобод ст. 32 и 42 Федерального закона "Об акционерных обществах"), которым не была признана безусловная обязанность корпорации по выплате дивидендов, и было обращено внимание, что именно к компетенции общего собрания акционеров отнесено принятие решений "по стратегическим вопросам" деятельности акционерных обществ, к числу которых должен быть отнесен и вопрос о выплате дивидендов. При этом в случае принятия решения о невыплате дивидендов владельцам привилегированных акций предоставлено право голоса на общем собрании по всем вопросам повестки дня, что охарактеризовано КС РФ как имущественная гарантия корпоративных прав владельцев привилегированных акций <23>.
Статья: Основные изменения в корпоративном управлении в России, вызванные санкциями
(Полежаева Н.А.)
("Хозяйство и право", 2023, N 1)В условиях санкций ряд компаний приняли решение о невыплате дивидендов (X5 Group, "ЛСР", "Русагро", "Черкизово" и др.). В то же время в компаниях с государственным участием недостаточно предсказуемая дивидендная политика, выражающаяся в отличающихся или отсутствующих обоснованиях невыплаты дивидендов, привела к снижению их инвестиционной привлекательности и стоимости <17>. Например, в Сбербанке Правительство РФ распорядилось не предусматривать выплату дивидендов по итогам 2021 г., объяснив это необходимостью обеспечения устойчивого кредитования корпоративных клиентов и финансовых организаций <18>. Несмотря на сложную экономическую ситуацию, которая привела к этому решению, реакция инвесторов вызвала падение акций Сбербанка на Московской бирже на 7% <19>.
(Полежаева Н.А.)
("Хозяйство и право", 2023, N 1)В условиях санкций ряд компаний приняли решение о невыплате дивидендов (X5 Group, "ЛСР", "Русагро", "Черкизово" и др.). В то же время в компаниях с государственным участием недостаточно предсказуемая дивидендная политика, выражающаяся в отличающихся или отсутствующих обоснованиях невыплаты дивидендов, привела к снижению их инвестиционной привлекательности и стоимости <17>. Например, в Сбербанке Правительство РФ распорядилось не предусматривать выплату дивидендов по итогам 2021 г., объяснив это необходимостью обеспечения устойчивого кредитования корпоративных клиентов и финансовых организаций <18>. Несмотря на сложную экономическую ситуацию, которая привела к этому решению, реакция инвесторов вызвала падение акций Сбербанка на Московской бирже на 7% <19>.
Статья: Опасность контрмажоритаризма при оспаривании корпоративных решений
(Степанов Д.И.)
("Закон", 2020, NN 11, 12; 2021, N 1)Наконец, последний случай, который следует рассмотреть в рамках данного раздела, - это, если угодно, чистый (и, видимо, единственный применительно к решениям о невыплате дивидендов) пример контрмажоритаризма, когда решение большинства о невыплате дивидендов признается недействительным именно потому, что его единственной целью является перехват и удержание корпоративного контроля. В практике можно обнаружить два судебных спора, касающихся, в общем, одного и того же корпоративного конфликта, где мажоритарий из раза в раз обеспечивал принятие решения о невыплате дивидендов по привилегированным акциям, что делало такие акции голосующими, а значит, давало больше голосов мажоритарию на собрании, чем если бы эти акции были неголосующими. Подобное голосование было признано недобросовестным поведением, а решения собраний - недействительными <62>.
(Степанов Д.И.)
("Закон", 2020, NN 11, 12; 2021, N 1)Наконец, последний случай, который следует рассмотреть в рамках данного раздела, - это, если угодно, чистый (и, видимо, единственный применительно к решениям о невыплате дивидендов) пример контрмажоритаризма, когда решение большинства о невыплате дивидендов признается недействительным именно потому, что его единственной целью является перехват и удержание корпоративного контроля. В практике можно обнаружить два судебных спора, касающихся, в общем, одного и того же корпоративного конфликта, где мажоритарий из раза в раз обеспечивал принятие решения о невыплате дивидендов по привилегированным акциям, что делало такие акции голосующими, а значит, давало больше голосов мажоритарию на собрании, чем если бы эти акции были неголосующими. Подобное голосование было признано недобросовестным поведением, а решения собраний - недействительными <62>.
Путеводитель по корпоративным спорам. Вопросы судебной практики: Общее собрание акционеров1.1. Может ли общее собрание акционеров принять решение о невыплате дивидендов, если по уставу их выплата обязательна
"Комментарий практики рассмотрения экономических споров (судебно-арбитражной практики). Выпуск 31"
(отв. ред. О.В. Гутников, С.А. Синицын)
("Инфотропик Медиа", 2025)Действующие нормы права свидетельствуют о том, что выплата дивидендов является правом, а не обязанностью Общества (Определение Верховного Суда РФ от 16.07.2018 N 305-ЭС18-11672). Общество не обязано принимать решение о выплате дивидендов, несмотря на наличие у него чистой прибыли, то есть даже при наличии чистой прибыли Общество вправе принять решение о невыплате дивидендов. Корпоративное законодательство не содержит нормы, обязывающей лиц, участвующих в общем собрании, в обязательном порядке голосовать за принятие решения о распределении своей чистой прибыли и выплате дивидендов участникам ООО.
(отв. ред. О.В. Гутников, С.А. Синицын)
("Инфотропик Медиа", 2025)Действующие нормы права свидетельствуют о том, что выплата дивидендов является правом, а не обязанностью Общества (Определение Верховного Суда РФ от 16.07.2018 N 305-ЭС18-11672). Общество не обязано принимать решение о выплате дивидендов, несмотря на наличие у него чистой прибыли, то есть даже при наличии чистой прибыли Общество вправе принять решение о невыплате дивидендов. Корпоративное законодательство не содержит нормы, обязывающей лиц, участвующих в общем собрании, в обязательном порядке голосовать за принятие решения о распределении своей чистой прибыли и выплате дивидендов участникам ООО.
"Хозяйственные общества как форма ведения бизнеса: учебное пособие"
(Крылов В.Г., Самойлов И.А., Седгарян К.А.)
("Статут", 2024)Но в том случае, если по тем или иным причинам общее собрание примет решение не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям или выплачивать их в неполном объеме, "привилегированные" акционеры на следующем собрании получают право голоса (их привилегия нарушена). Привилегированные акции становятся голосующими до тех пор, пока привилегия не вернется (не будет принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям).
(Крылов В.Г., Самойлов И.А., Седгарян К.А.)
("Статут", 2024)Но в том случае, если по тем или иным причинам общее собрание примет решение не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям или выплачивать их в неполном объеме, "привилегированные" акционеры на следующем собрании получают право голоса (их привилегия нарушена). Привилегированные акции становятся голосующими до тех пор, пока привилегия не вернется (не будет принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям).
"Актуальные проблемы эффективности частного права: монография"
(отв. ред. А.Н. Левушкин, Э.Х. Надысева)
("Юстицинформ", 2022)Несовершенство некоторых правовых актов, регулирующих деятельность корпораций, а также недостаток правоприменительной практики в корпоративных отношениях приводят к различным правовым конфликтам, в основе которых нередко лежит допущенное субъектами корпоративных правоотношений злоупотребление правом <409>. Самыми распространенными примерами такого злоупотребления на практике являются неявка участника или акционера, владеющего значительным пакетом акций, на общее собрание с целью предотвратить принятие важного для общества решения и, тем самым, причинение вреда заинтересованным лицам; принятие решения о невыплате дивидендов или непринятие решения о выплате дивидендов с целью нанести ущерб определенной группе акционеров (участников) и т.д.
(отв. ред. А.Н. Левушкин, Э.Х. Надысева)
("Юстицинформ", 2022)Несовершенство некоторых правовых актов, регулирующих деятельность корпораций, а также недостаток правоприменительной практики в корпоративных отношениях приводят к различным правовым конфликтам, в основе которых нередко лежит допущенное субъектами корпоративных правоотношений злоупотребление правом <409>. Самыми распространенными примерами такого злоупотребления на практике являются неявка участника или акционера, владеющего значительным пакетом акций, на общее собрание с целью предотвратить принятие важного для общества решения и, тем самым, причинение вреда заинтересованным лицам; принятие решения о невыплате дивидендов или непринятие решения о выплате дивидендов с целью нанести ущерб определенной группе акционеров (участников) и т.д.