Опцион на покупку валюты
Подборка наиболее важных документов по запросу Опцион на покупку валюты (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: К вопросу об эффективном использовании нефтегазовых доходов Фонда национального благосостояния
(Кугаевский Д.В.)
("Юрист", 2024, N 11)По мнению автора, самым доступным путем хеджирования нефтегазовых доходов от резких колебаний цен на мировых рынках является покупка пут-опционов. На покупку пут-опционов предлагается направить нефтегазовые доходы ФНБ. В результате хеджирования рисков ФНБ получит прибыль, а российский финансовый рынок станет более устойчивым.
(Кугаевский Д.В.)
("Юрист", 2024, N 11)По мнению автора, самым доступным путем хеджирования нефтегазовых доходов от резких колебаний цен на мировых рынках является покупка пут-опционов. На покупку пут-опционов предлагается направить нефтегазовые доходы ФНБ. В результате хеджирования рисков ФНБ получит прибыль, а российский финансовый рынок станет более устойчивым.
Нормативные акты
"Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 "Финансовые инструменты" (Учет хеджирования и поправки к Международному стандарту финансовой отчетности (IFRS) 9, Международному стандарту финансовой отчетности (IFRS) 7 и Международному стандарту финансовой отчетности (IAS) 39)"
(введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 27.06.2016 N 98н)B6.2.4 Настоящий стандарт не предусматривает ограничений в отношении обстоятельств, в которых производный инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток, может определяться по усмотрению организации в качестве инструмента хеджирования, за исключением некоторых выпущенных опционов. Выпущенный опцион не разрешается определять по усмотрению организации в качестве инструмента хеджирования, кроме случаев, когда организация определяет его по собственному усмотрению как инструмент, компенсирующий риски по приобретенному опциону, включая опцион, встроенный в другой финансовый инструмент (например, выпущенный опцион колл, используемый для хеджирования обязательства, предусматривающего право эмитента на досрочное погашение).
(введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 27.06.2016 N 98н)B6.2.4 Настоящий стандарт не предусматривает ограничений в отношении обстоятельств, в которых производный инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток, может определяться по усмотрению организации в качестве инструмента хеджирования, за исключением некоторых выпущенных опционов. Выпущенный опцион не разрешается определять по усмотрению организации в качестве инструмента хеджирования, кроме случаев, когда организация определяет его по собственному усмотрению как инструмент, компенсирующий риски по приобретенному опциону, включая опцион, встроенный в другой финансовый инструмент (например, выпущенный опцион колл, используемый для хеджирования обязательства, предусматривающего право эмитента на досрочное погашение).
"Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 39 "Финансовые инструменты: признание и оценка"
(введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н)
(ред. от 17.02.2021)77 Два или более производных инструмента или их пропорциональные доли (либо, в случае хеджирования валютного риска, два или более непроизводных инструмента или их пропорциональные доли либо сочетание производных и непроизводных инструментов или их пропорциональных долей) могут рассматриваться в совокупности и вместе определяться по усмотрению организации в качестве инструмента хеджирования, включая обстоятельства, в которых риск или риски, возникающие по некоторым производным инструментам, компенсируют риски, возникающие по другим производным инструментам. Однако процентный коллар или другой производный инструмент, который объединяет в себе выпущенный опцион и приобретенный опцион, нельзя квалифицировать как инструмент хеджирования, если в нетто-величине он, по существу, представляет собой выпущенный опцион (по которому получена нетто-премия). Аналогично два или более инструмента (или их пропорциональные доли) могут быть определены по усмотрению организации в качестве инструмента хеджирования только в том случае, если ни один из них не является выпущенным опционом или нетто-выпущенным опционом.
(введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н)
(ред. от 17.02.2021)77 Два или более производных инструмента или их пропорциональные доли (либо, в случае хеджирования валютного риска, два или более непроизводных инструмента или их пропорциональные доли либо сочетание производных и непроизводных инструментов или их пропорциональных долей) могут рассматриваться в совокупности и вместе определяться по усмотрению организации в качестве инструмента хеджирования, включая обстоятельства, в которых риск или риски, возникающие по некоторым производным инструментам, компенсируют риски, возникающие по другим производным инструментам. Однако процентный коллар или другой производный инструмент, который объединяет в себе выпущенный опцион и приобретенный опцион, нельзя квалифицировать как инструмент хеджирования, если в нетто-величине он, по существу, представляет собой выпущенный опцион (по которому получена нетто-премия). Аналогично два или более инструмента (или их пропорциональные доли) могут быть определены по усмотрению организации в качестве инструмента хеджирования только в том случае, если ни один из них не является выпущенным опционом или нетто-выпущенным опционом.
Статья: Основные подходы к рассмотрению понятия "дериватив" как правовой категории
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Еврооблигации выпускаются как суверенными, так и корпоративными эмитентами. Под еврооблигациями Российской Федерации понимаются государственные долговые обязательства, выраженные в государственных ценных бумагах, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте <119>. Корпоративные облигации можно определить как иностранные облигации, выпущенные иностранными организациями, конечными должниками по которым выступают юридические лица - резиденты Российской Федерации <120>, или же иностранные облигации, выпущенные иностранными организациями, по которым существуют обязательства у российских юридических лиц <121>. Примером опциона колл выступают еврооблигации, в условиях которых указано, что эмитент имеет право досрочно выкупить все облигации путем направления предложения их держателем <122>. В частности, в условиях еврооблигаций Совкомбанка отмечено, что они могут быть выкуплены в определенные даты при наличии письменного согласия Банка России <123>.
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Еврооблигации выпускаются как суверенными, так и корпоративными эмитентами. Под еврооблигациями Российской Федерации понимаются государственные долговые обязательства, выраженные в государственных ценных бумагах, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте <119>. Корпоративные облигации можно определить как иностранные облигации, выпущенные иностранными организациями, конечными должниками по которым выступают юридические лица - резиденты Российской Федерации <120>, или же иностранные облигации, выпущенные иностранными организациями, по которым существуют обязательства у российских юридических лиц <121>. Примером опциона колл выступают еврооблигации, в условиях которых указано, что эмитент имеет право досрочно выкупить все облигации путем направления предложения их держателем <122>. В частности, в условиях еврооблигаций Совкомбанка отмечено, что они могут быть выкуплены в определенные даты при наличии письменного согласия Банка России <123>.
Статья: Международный опыт проведения валютных интервенций на рынке деривативов
(Соколова Е.Ю., Цховребов М.П.)
("Банковское право", 2022, N 5)Центральный банк Колумбии демонстрирует пример успешной политики по снижению волатильности обменного курса посредством проведения аукционов по продаже опционов колл и пут. Путопционы дают покупателю контракта право продать иностранную валюту по заданной цене центральному банку по истечении срока. Владелец колл-опциона имел право купить доллары США по заданной цене у центрального банка. Опционы волатильности выставлялись на аукцион каждый раз, когда обменный курс менялся более чем на заданный процент по отношению к 20-дневной скользящей средней. До декабря 2001 г. максимальное процентное отклонение составляло 5%; с декабря 2001 г. по 6 февраля 2006 г. - 4%; с 6 февраля 2006 г. по 24 июня 2008 г. - 2%; с 24 июня 2008 г. по 13 октября 2011 г. - 5%. Это демонстрировало рынку приверженность центрального банка к стабильности обменного курса и готовности его вмешательства в случае необходимости.
(Соколова Е.Ю., Цховребов М.П.)
("Банковское право", 2022, N 5)Центральный банк Колумбии демонстрирует пример успешной политики по снижению волатильности обменного курса посредством проведения аукционов по продаже опционов колл и пут. Путопционы дают покупателю контракта право продать иностранную валюту по заданной цене центральному банку по истечении срока. Владелец колл-опциона имел право купить доллары США по заданной цене у центрального банка. Опционы волатильности выставлялись на аукцион каждый раз, когда обменный курс менялся более чем на заданный процент по отношению к 20-дневной скользящей средней. До декабря 2001 г. максимальное процентное отклонение составляло 5%; с декабря 2001 г. по 6 февраля 2006 г. - 4%; с 6 февраля 2006 г. по 24 июня 2008 г. - 2%; с 24 июня 2008 г. по 13 октября 2011 г. - 5%. Это демонстрировало рынку приверженность центрального банка к стабильности обменного курса и готовности его вмешательства в случае необходимости.
"Предпринимательское право: учебник: в 2 т."
(том 2)
(6-е издание, переработанное и дополненное)
(под ред. В.Ф. Попондопуло)
("Проспект", 2023)В зависимости от влияния условий рассматриваемого института на динамику договорного обязательства деривативы можно классифицировать на следующие группы. Деривативы, определяющие в обязательстве динамику: а) права (опцион на покупку, опцион на продажу), б) обязанности (форварды), в) прав и обязанностей, а также их принадлежности (фьючерсы), г) условия прекращения обязательства (свопы), д) обеспечительных мер (репо <1>). В зависимости от особенностей исполнения обязательства деривативы делят на поставочные (передача товара, действия по заключению другого договора и т.п.) и "кассовые" ("платежные" - оплата денежных средств), "спекулятивные" (расчетные, "на разницу", уплата денежной суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом) и "не спекулятивные" (исполнение основного обязательства с учетом положительной или отрицательной разницы между характеристикой базисного актива в определенные дни) и др.
(том 2)
(6-е издание, переработанное и дополненное)
(под ред. В.Ф. Попондопуло)
("Проспект", 2023)В зависимости от влияния условий рассматриваемого института на динамику договорного обязательства деривативы можно классифицировать на следующие группы. Деривативы, определяющие в обязательстве динамику: а) права (опцион на покупку, опцион на продажу), б) обязанности (форварды), в) прав и обязанностей, а также их принадлежности (фьючерсы), г) условия прекращения обязательства (свопы), д) обеспечительных мер (репо <1>). В зависимости от особенностей исполнения обязательства деривативы делят на поставочные (передача товара, действия по заключению другого договора и т.п.) и "кассовые" ("платежные" - оплата денежных средств), "спекулятивные" (расчетные, "на разницу", уплата денежной суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом) и "не спекулятивные" (исполнение основного обязательства с учетом положительной или отрицательной разницы между характеристикой базисного актива в определенные дни) и др.
"Объекты гражданских прав: научно-практический комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации"
(под ред. Г.А. Гаджиева)
("Статут", 2025)Вопреки этому идея бездокументарной ценной бумаги исторически тяготеет к англо-американскому понятию security ("секьюрити"), которое далеко от "строгого" подхода отечественного гражданского права. Хорошей иллюстрацией может служить определение security в Единообразном торговом кодексе США, согласно которому securities представляет собой "любое долговое обязательство, акцию, собственную акцию компании, которая хранится в финансовом отделе этой компании, облигацию, необеспеченное долговое обязательство, свидетельство о наличии долга, сертификат о наличии интереса или участия в любом соглашении о разделе прибыли, сертификат об обеспечении, который находится у доверительного собственника, выдаваемое до регистрации компании свидетельство или подписной сертификат, акцию, разрешенную к продаже, инвестиционный контракт, сертификат участия в голосующем трасте, свидетельство о депонировании, долевой неделимый интерес в праве на нефть, газ или в праве на другие минеральные ресурсы, любую сделку пут, колл, стрэдл, опцион или привилегию в отношении любой, депозитного сертификата или группы или индекса (включая любой поименованный выше интерес или основывающийся на его стоимости) или любую сделку пут, колл, стрэдл, опцион или привилегию, заключенную на национальных фондовых биржах в отношении иностранной валюты, или вообще любой интерес или инструмент, общеизвестный как security, или любое свидетельство интереса или участия, временное или промежуточное свидетельство, квитанцию, гарантию или варрант или право подписаться или приобрести любое из вышеперечисленного" <1>.
(под ред. Г.А. Гаджиева)
("Статут", 2025)Вопреки этому идея бездокументарной ценной бумаги исторически тяготеет к англо-американскому понятию security ("секьюрити"), которое далеко от "строгого" подхода отечественного гражданского права. Хорошей иллюстрацией может служить определение security в Единообразном торговом кодексе США, согласно которому securities представляет собой "любое долговое обязательство, акцию, собственную акцию компании, которая хранится в финансовом отделе этой компании, облигацию, необеспеченное долговое обязательство, свидетельство о наличии долга, сертификат о наличии интереса или участия в любом соглашении о разделе прибыли, сертификат об обеспечении, который находится у доверительного собственника, выдаваемое до регистрации компании свидетельство или подписной сертификат, акцию, разрешенную к продаже, инвестиционный контракт, сертификат участия в голосующем трасте, свидетельство о депонировании, долевой неделимый интерес в праве на нефть, газ или в праве на другие минеральные ресурсы, любую сделку пут, колл, стрэдл, опцион или привилегию в отношении любой, депозитного сертификата или группы или индекса (включая любой поименованный выше интерес или основывающийся на его стоимости) или любую сделку пут, колл, стрэдл, опцион или привилегию, заключенную на национальных фондовых биржах в отношении иностранной валюты, или вообще любой интерес или инструмент, общеизвестный как security, или любое свидетельство интереса или участия, временное или промежуточное свидетельство, квитанцию, гарантию или варрант или право подписаться или приобрести любое из вышеперечисленного" <1>.
Статья: Дистанционная купля-продажа недвижимости и ее правовое регулирование
(Ерохина М.Г.)
("Современное право", 2024, N 4)Безусловно, в настоящее время сфера применения договора купли-продажи весьма расширилась; наряду с новыми видами имущества (имущественные и цифровые права, результаты интеллектуальной деятельности, товарные знаки, валютные ценности, ценные бумаги) появились и новые виды договоров купли-продажи, такие как дистанционная купля-продажа, продажа через интернет-платформы и др. В какой-то степени к купле-продаже можно отнести и опционы, хотя традиционно их относят к "биржевым контактам на заранее согласованных условиях, имеющих специфический предмет договора (валюту, ценные бумаги") <2>.
(Ерохина М.Г.)
("Современное право", 2024, N 4)Безусловно, в настоящее время сфера применения договора купли-продажи весьма расширилась; наряду с новыми видами имущества (имущественные и цифровые права, результаты интеллектуальной деятельности, товарные знаки, валютные ценности, ценные бумаги) появились и новые виды договоров купли-продажи, такие как дистанционная купля-продажа, продажа через интернет-платформы и др. В какой-то степени к купле-продаже можно отнести и опционы, хотя традиционно их относят к "биржевым контактам на заранее согласованных условиях, имеющих специфический предмет договора (валюту, ценные бумаги") <2>.
Вопрос: Банк планирует заключить биржевую сделку по покупке акций организации X (акции сформируют портфель ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток) и внебиржевую сделку в виде опциона на продажу акций организации X. Должен ли банк рассчитывать КРС и РСК по ПФИ?
(Консультация эксперта, 2024)Опционным договором признается, в частности, договор, предусматривающий обязанность стороны договора на условиях, определенных при его заключении, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен опционный договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара (п. 2 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов").
(Консультация эксперта, 2024)Опционным договором признается, в частности, договор, предусматривающий обязанность стороны договора на условиях, определенных при его заключении, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен опционный договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара (п. 2 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов").