Ликвидные ценные бумаги
Подборка наиболее важных документов по запросу Ликвидные ценные бумаги (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Противоправные практики на рынке ценных бумаг: к вопросу совершенствования правового регулирования
(Ручкина Г.Ф.)
("Банковское право", 2022, N 1)<10> Например, Приказ ФСФР РФ от 19 мая 2011 г. N 11-21/пз-н (с изм. от 07.07.2011) "Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения цены ликвидных ценных бумаг" // Вестник ФСФР России. 2011. N 7.
(Ручкина Г.Ф.)
("Банковское право", 2022, N 1)<10> Например, Приказ ФСФР РФ от 19 мая 2011 г. N 11-21/пз-н (с изм. от 07.07.2011) "Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения цены ликвидных ценных бумаг" // Вестник ФСФР России. 2011. N 7.
Статья: Розничный инвестор на рынке ценных бумаг: договор с брокером
(Селивановский А.С.)
("Закон", 2021, N 9)Вариант 3: долг по налогам. В последние годы менялось налогообложение операций с ценными бумагами. Брокеры выполняют функции налоговых агентов. В рамках этих функций брокеры рассчитывают налоги клиентов, удерживают соответствующие суммы и перечисляют в бюджет. Возможна ситуация, когда на брокерском счете клиента недостаточно денежных средств для оплаты налогов, при этом есть принадлежащие клиенту ликвидные ценные бумаги. Если включена услуга по маржинальному кредитованию, то брокер автоматически предоставит клиенту маржинальный заем, перечислит налоги в бюджет, на сумму займа будут начисляться проценты. Бумаги, принадлежащие клиенту, становятся обеспечением по предоставленному займу.
(Селивановский А.С.)
("Закон", 2021, N 9)Вариант 3: долг по налогам. В последние годы менялось налогообложение операций с ценными бумагами. Брокеры выполняют функции налоговых агентов. В рамках этих функций брокеры рассчитывают налоги клиентов, удерживают соответствующие суммы и перечисляют в бюджет. Возможна ситуация, когда на брокерском счете клиента недостаточно денежных средств для оплаты налогов, при этом есть принадлежащие клиенту ликвидные ценные бумаги. Если включена услуга по маржинальному кредитованию, то брокер автоматически предоставит клиенту маржинальный заем, перечислит налоги в бюджет, на сумму займа будут начисляться проценты. Бумаги, принадлежащие клиенту, становятся обеспечением по предоставленному займу.
Нормативные акты
"Статьи Соглашения Международной финансовой корпорации"
(с изм. и доп. от 27.06.2012)
(вместе с "Подпиской на акции Международной финансовой корпорации")(ii) инвестировать средства, которые не являются необходимыми для ее деятельности по финансированию, в такие обязательства, которые она определит, а также инвестировать средства, находящиеся в ее распоряжении для пенсионных и аналогичных нужд, в любые ликвидные ценные бумаги, причем на такую деятельность не распространяются ограничения, налагаемые другими разделами настоящей Статьи;
(с изм. и доп. от 27.06.2012)
(вместе с "Подпиской на акции Международной финансовой корпорации")(ii) инвестировать средства, которые не являются необходимыми для ее деятельности по финансированию, в такие обязательства, которые она определит, а также инвестировать средства, находящиеся в ее распоряжении для пенсионных и аналогичных нужд, в любые ликвидные ценные бумаги, причем на такую деятельность не распространяются ограничения, налагаемые другими разделами настоящей Статьи;
"Коммерческие корпорации: виды и организационное устройство"
(Глушецкий А.А.)
("Статут", 2023)Свобода оборота акций и публичное раскрытие информации. Различия в обороте акций и долей в уставном капитале ООО порождают существенные различия в уровне транспарентности этих видов хозяйственных обществ. При свободном обороте акций потенциальный инвестор должен иметь информацию о состоянии дел в обществе, акции которого он намерен приобрести. С целью обеспечения ликвидности рынка ценных бумаг законодатель обязывает акционерные общества публично раскрывать информацию, а государственный регулятор пристально следит за этим.
(Глушецкий А.А.)
("Статут", 2023)Свобода оборота акций и публичное раскрытие информации. Различия в обороте акций и долей в уставном капитале ООО порождают существенные различия в уровне транспарентности этих видов хозяйственных обществ. При свободном обороте акций потенциальный инвестор должен иметь информацию о состоянии дел в обществе, акции которого он намерен приобрести. С целью обеспечения ликвидности рынка ценных бумаг законодатель обязывает акционерные общества публично раскрывать информацию, а государственный регулятор пристально следит за этим.
Статья: Проблемы трансформации института публичной службы в отечественном государстве
(Боренштейн А.Л., Позднякова Е.В.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2022, N 3)- только для ГГС: владение ликвидными ценными бумагами; иностранными активами и счетами (для близких родственников);
(Боренштейн А.Л., Позднякова Е.В.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2022, N 3)- только для ГГС: владение ликвидными ценными бумагами; иностранными активами и счетами (для близких родственников);
Статья: Операции Банка России
("Официальный сайт Банка России", 2024)В настоящее время банковский сектор находится в состоянии структурного профицита ликвидности. Имеющееся у кредитных организаций обеспечение, включая ценные бумаги, достаточно и адекватно распределено. Без ущерба для возможности рефинансирования в целях денежно-кредитной политики Ломбардный список после нормализации экономической ситуации может содержать только облигации федерального займа и облигации Банка России.
("Официальный сайт Банка России", 2024)В настоящее время банковский сектор находится в состоянии структурного профицита ликвидности. Имеющееся у кредитных организаций обеспечение, включая ценные бумаги, достаточно и адекватно распределено. Без ущерба для возможности рефинансирования в целях денежно-кредитной политики Ломбардный список после нормализации экономической ситуации может содержать только облигации федерального займа и облигации Банка России.
Статья: Учет отложенных налогов при первоначальном признании активов и обязательств
(Аксентьев А.А.)
("Международный бухгалтерский учет", 2023, NN 4, 5)По условию организация "A" приобретает акции другой компании за 250 долл. США. Основным ее активом является ликвидная долевая ценная бумага со справедливой стоимостью, равной 200 долл., и налоговой базой - 500 долл. Ставка налога на прибыль составляет 35%. Предполагается, что организация, у которой приобретаются акции, не ведет никакой деятельности, поэтому покупка не рассматривается как объединение бизнеса.
(Аксентьев А.А.)
("Международный бухгалтерский учет", 2023, NN 4, 5)По условию организация "A" приобретает акции другой компании за 250 долл. США. Основным ее активом является ликвидная долевая ценная бумага со справедливой стоимостью, равной 200 долл., и налоговой базой - 500 долл. Ставка налога на прибыль составляет 35%. Предполагается, что организация, у которой приобретаются акции, не ведет никакой деятельности, поэтому покупка не рассматривается как объединение бизнеса.
Статья: Основные подходы к рассмотрению понятия "дериватив" как правовой категории
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Самостоятельное значение имеет классификация деривативов в зависимости от наличия или отсутствия финансового обеспечения. Биржевые торги предполагают наличие обеспечения в виде начальной (депозитной) или переменной (вариационной) маржи. В то же время внебиржевые сделки могут характеризоваться отсутствием обеспечения, хотя стандартная документация для такого рода деривативов создает необходимые условия для его использования. Для этих целей ISDA специально разработала приложение о кредитной поддержке (Credit Support Annex) <35>. Опубликованы аналогичные приложения применительно к стандартной документации других объединений участников финансовых рынков - Комитета по валютным операциям (Foreign Exchange Committee) <36>, Европейской банковской федерации (European Banking Federation) <37> и Немецкого банковского союза (Bundesbankenverband) <38>. Эти документы носят договорный характер и предполагают передачу в собственность или в залог денежных средств и ликвидных ценных бумаг в зависимости от баланса взаимных требований <39>.
(Клементьев А.П.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2024, N 3)Самостоятельное значение имеет классификация деривативов в зависимости от наличия или отсутствия финансового обеспечения. Биржевые торги предполагают наличие обеспечения в виде начальной (депозитной) или переменной (вариационной) маржи. В то же время внебиржевые сделки могут характеризоваться отсутствием обеспечения, хотя стандартная документация для такого рода деривативов создает необходимые условия для его использования. Для этих целей ISDA специально разработала приложение о кредитной поддержке (Credit Support Annex) <35>. Опубликованы аналогичные приложения применительно к стандартной документации других объединений участников финансовых рынков - Комитета по валютным операциям (Foreign Exchange Committee) <36>, Европейской банковской федерации (European Banking Federation) <37> и Немецкого банковского союза (Bundesbankenverband) <38>. Эти документы носят договорный характер и предполагают передачу в собственность или в залог денежных средств и ликвидных ценных бумаг в зависимости от баланса взаимных требований <39>.
Статья: Рамочное соглашение GMRA как пример стандартной документации на международном рынке репо
(Клементьев А.П.)
("Актуальные проблемы российского права", 2024, N 1)С одной стороны, договоры репо являются удобным способом финансирования с низким риском благодаря обеспечению в виде ликвидных ценных бумаг. С другой стороны, некорректное предоставление информации по операциям репо может выразиться в искажении отчетности, которое, в свою очередь, способно привести к самым серьезным последствиям. Так, отражение сделок репо в качестве обычных договоров купли-продажи без обязанности по обратному выкупу явилось одной из причин, приведших к банкротству инвестиционного банка Lehman Brothers <14>, ставшего крупнейшим в истории США <15>. Помимо искажения отчетности, существуют и иные риски, связанные с обесцениванием обеспечения и снижением платежеспособности контрагента по договору репо, что вынуждает стороны предусматривать специальные механизмы снижения риска в договорной документации.
(Клементьев А.П.)
("Актуальные проблемы российского права", 2024, N 1)С одной стороны, договоры репо являются удобным способом финансирования с низким риском благодаря обеспечению в виде ликвидных ценных бумаг. С другой стороны, некорректное предоставление информации по операциям репо может выразиться в искажении отчетности, которое, в свою очередь, способно привести к самым серьезным последствиям. Так, отражение сделок репо в качестве обычных договоров купли-продажи без обязанности по обратному выкупу явилось одной из причин, приведших к банкротству инвестиционного банка Lehman Brothers <14>, ставшего крупнейшим в истории США <15>. Помимо искажения отчетности, существуют и иные риски, связанные с обесцениванием обеспечения и снижением платежеспособности контрагента по договору репо, что вынуждает стороны предусматривать специальные механизмы снижения риска в договорной документации.
Статья: Финансово-правовое регулирование фондов будущих поколений и их влияние на организованный рынок ценных бумаг
(Карпов К.А.)
("Финансовое право", 2025, N 11)В Норвегии с 1967 г. функционирует государственный пенсионный фонд Норвегии, известный также как "Нефтяной фонд" <4>, который был учрежден с целью инвестирования денежных средств, полученных государством от добычи углеводородного сырья, в финансовые инструменты, а также в недвижимость по всему миру. Правовой статус данной структуры регулируется на основании lex specialis, а его деятельность контролируется парламентом страны - Стортингом. Рассматриваемый нами фонд осуществляет инвестиции своих ликвидных денежных средств в ценные бумаги различных компаний <5>. В соответствии с разд. 4 "Закона, касающегося государственного пенсионного фонда" доходы данного фонда состоят из чистого денежного потока от нефтяной деятельности, перечисляемого из бюджета центрального правительства, чистых финансовых операций, связанных с нефтяной деятельностью, и прибыли от инвестиций самого фонда <6>. На данный момент общий объем фонда составляет около 1,2 трлн долл. США <7>. С аналогичной целью в 1976 г. был создан суверенный фонд эмирата Абу-Даби (Abu Dhabi Investment Authority) <8>. Фонд осуществляет инвестиции в компании и недвижимость по всему миру. Однако, в отличие от фонда Королевства Норвегия, суверенный фонд Абу-Даби не размещает информацию для публичного доступа о своих инвестициях и об объеме своих денежных средств <9>. По сведениям средств массовой информации, совокупный объем фонда составляет более 649 млрд долларов США <10>. К примеру, фонд Абу-Даби является крупнейшим миноритарным акционером Банка ВТБ (ПАО) с общей долей в 1,19% от уставного капитала кредитной организации <11>, а в 2021 г. фонд приобрел 1,9% акций одной из крупнейших нефтехимических компаний России - ПАО "СИБУР Холдинг" <12>.
(Карпов К.А.)
("Финансовое право", 2025, N 11)В Норвегии с 1967 г. функционирует государственный пенсионный фонд Норвегии, известный также как "Нефтяной фонд" <4>, который был учрежден с целью инвестирования денежных средств, полученных государством от добычи углеводородного сырья, в финансовые инструменты, а также в недвижимость по всему миру. Правовой статус данной структуры регулируется на основании lex specialis, а его деятельность контролируется парламентом страны - Стортингом. Рассматриваемый нами фонд осуществляет инвестиции своих ликвидных денежных средств в ценные бумаги различных компаний <5>. В соответствии с разд. 4 "Закона, касающегося государственного пенсионного фонда" доходы данного фонда состоят из чистого денежного потока от нефтяной деятельности, перечисляемого из бюджета центрального правительства, чистых финансовых операций, связанных с нефтяной деятельностью, и прибыли от инвестиций самого фонда <6>. На данный момент общий объем фонда составляет около 1,2 трлн долл. США <7>. С аналогичной целью в 1976 г. был создан суверенный фонд эмирата Абу-Даби (Abu Dhabi Investment Authority) <8>. Фонд осуществляет инвестиции в компании и недвижимость по всему миру. Однако, в отличие от фонда Королевства Норвегия, суверенный фонд Абу-Даби не размещает информацию для публичного доступа о своих инвестициях и об объеме своих денежных средств <9>. По сведениям средств массовой информации, совокупный объем фонда составляет более 649 млрд долларов США <10>. К примеру, фонд Абу-Даби является крупнейшим миноритарным акционером Банка ВТБ (ПАО) с общей долей в 1,19% от уставного капитала кредитной организации <11>, а в 2021 г. фонд приобрел 1,9% акций одной из крупнейших нефтехимических компаний России - ПАО "СИБУР Холдинг" <12>.
Статья: Порядок осуществления листинга и делистинга ценных бумаг
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)Допуск ценных бумаг к торгам на бирже свидетельствует о высоком уровне корпоративного управления в компании, прозрачности и успешности ведения бизнеса. Выполнение требований регулятора и биржи для прохождения листинга фактически означает получение эмитентом рейтинга качества, сигнализирует о надежности и доходности ценных бумаг. Все это положительно влияет на ликвидность ценных бумаг компании, а также существенно облегчает инвесторам возможность оценить риски. Чем выше уровень листинга, тем легче компании привлекать инвестиции. Однако само по себе нахождение в первом или втором уровне листинга не является гарантией того, что ценные бумаги будут постоянно расти, а эмитент всегда будет надежным. Важно понимать, что листинг представляет собой постоянный и дорогостоящий процесс, то есть компании необходимо постоянно соответствовать стандартам регулятора и биржи. Делистинг ценных бумаг дает инвесторам основания полагать, что финансовое состояние эмитента ухудшилось, снизился уровень его корпоративного управления.
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2026)Допуск ценных бумаг к торгам на бирже свидетельствует о высоком уровне корпоративного управления в компании, прозрачности и успешности ведения бизнеса. Выполнение требований регулятора и биржи для прохождения листинга фактически означает получение эмитентом рейтинга качества, сигнализирует о надежности и доходности ценных бумаг. Все это положительно влияет на ликвидность ценных бумаг компании, а также существенно облегчает инвесторам возможность оценить риски. Чем выше уровень листинга, тем легче компании привлекать инвестиции. Однако само по себе нахождение в первом или втором уровне листинга не является гарантией того, что ценные бумаги будут постоянно расти, а эмитент всегда будет надежным. Важно понимать, что листинг представляет собой постоянный и дорогостоящий процесс, то есть компании необходимо постоянно соответствовать стандартам регулятора и биржи. Делистинг ценных бумаг дает инвесторам основания полагать, что финансовое состояние эмитента ухудшилось, снизился уровень его корпоративного управления.