Дивидендная политика
Подборка наиболее важных документов по запросу Дивидендная политика (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Судебная практика
Позиции судов по спорным вопросам. Корпоративное право: Выплата дивидендов при убытке
(КонсультантПлюс, 2025)"...АО... [владелец привилегированных акций - ред.]... обратилось в Арбитражный суд... с иском к ОАО... в котором просит признать недействительным пункт 3.8 положения о дивидендной политике ответчика, утвержденного решением совета директоров ответчика... согласно которому "в случае отсутствия чистой прибыли дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются за счет сформированного для этих целей специального фонда общества"...
(КонсультантПлюс, 2025)"...АО... [владелец привилегированных акций - ред.]... обратилось в Арбитражный суд... с иском к ОАО... в котором просит признать недействительным пункт 3.8 положения о дивидендной политике ответчика, утвержденного решением совета директоров ответчика... согласно которому "в случае отсутствия чистой прибыли дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются за счет сформированного для этих целей специального фонда общества"...
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Путеводитель по корпоративным спорам: Вопросы судебной практики: Дивиденды.
Должно ли АО принять решение о выплате дивидендов при появлении чистой прибыли, если в его уставе есть положение, допускающее отказ от выплаты дивидендов при ее отсутствии
(КонсультантПлюс, 2025)Полагая, что принятые решения не соответствуют требованиям статей 11, 42 Федерального закона "Об акционерных обществах", пунктам 10.4, 10.5 устава ОАО "МГТС", пункту 3.8 Положения о дивидендной политике ОАО "МГТС" и нарушают права и законные интересы У., являющейся акционером ОАО "МГТС", которой принадлежит 50000 привилегированных акций общества, истец обратился в арбитражный суд с настоящими требованиями.
Должно ли АО принять решение о выплате дивидендов при появлении чистой прибыли, если в его уставе есть положение, допускающее отказ от выплаты дивидендов при ее отсутствии
(КонсультантПлюс, 2025)Полагая, что принятые решения не соответствуют требованиям статей 11, 42 Федерального закона "Об акционерных обществах", пунктам 10.4, 10.5 устава ОАО "МГТС", пункту 3.8 Положения о дивидендной политике ОАО "МГТС" и нарушают права и законные интересы У., являющейся акционером ОАО "МГТС", которой принадлежит 50000 привилегированных акций общества, истец обратился в арбитражный суд с настоящими требованиями.
Нормативные акты
<Письмо> Банка России от 10.04.2014 N 06-52/2463
"О Кодексе корпоративного управления"30. Обществу рекомендуется утвердить дивидендную политику, которую целесообразно сформулировать в Положении о дивидендной политике - внутреннем документе общества, разрабатываемом и утверждаемом советом директоров общества. Дивидендную политику рекомендуется определять на средне- или долгосрочный период. Изменение дивидендной политики должно сопровождаться подробным разъяснением акционерам причин и предпосылок такого изменения. Изменение дивидендной политики, не обусловленное потребностями развития общества или экономической ситуацией в целом, например при переходе корпоративного контроля в обществе, не может считаться надлежащей корпоративной практикой.
"О Кодексе корпоративного управления"30. Обществу рекомендуется утвердить дивидендную политику, которую целесообразно сформулировать в Положении о дивидендной политике - внутреннем документе общества, разрабатываемом и утверждаемом советом директоров общества. Дивидендную политику рекомендуется определять на средне- или долгосрочный период. Изменение дивидендной политики должно сопровождаться подробным разъяснением акционерам причин и предпосылок такого изменения. Изменение дивидендной политики, не обусловленное потребностями развития общества или экономической ситуацией в целом, например при переходе корпоративного контроля в обществе, не может считаться надлежащей корпоративной практикой.
Приказ Росимущества от 29.12.2014 N 524
"Об утверждении Методических рекомендаций по разработке дивидендной политики в акционерных обществах с государственным участием"МИНИСТЕРСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
"Об утверждении Методических рекомендаций по разработке дивидендной политики в акционерных обществах с государственным участием"МИНИСТЕРСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Статья: Представление информации о финансовом капитале в интегрированной отчетности: современное состояние и перспективы
(Куликова Л.И., Гарынцев Э.С.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 7)В интегрированном годовом отчете за 2024 г. ПАО "Татнефть" <6> представление финансового капитала структурировано в соответствии с разделением на "капиталы-ресурсы" и "капиталы-результаты". В качестве "капиталов-ресурсов", относящихся к финансовому капиталу, компания выделяет инвестиции и капитальные затраты (CAPEX), что отражает стратегический подход к финансированию и развитию бизнеса. В разделе "капиталов-результатов" раскрываются такие показатели, как скорректированная EBITDA, свободный денежный поток, прибыль, причитающаяся акционерам, и ROACE (Return on Average Capital Employed) <7>. Данные показатели демонстрируют эффективность использования финансового капитала и его вклад в создание стоимости для акционеров. Кроме того, финансовый капитал рассматривается в блоке "Акционерный капитал", где раскрываются ключевые показатели, касающиеся уставного капитала, рыночной капитализации компании и дивидендной политики, что подчеркивает важность привлечения и управления капиталом акционеров. Данный подход демонстрирует четкую взаимосвязь между финансовыми ресурсами, инвестициями, финансовыми результатами и созданием стоимости для акционеров, что является важным аспектом для оценки деятельности компании в нефтехимическом секторе.
(Куликова Л.И., Гарынцев Э.С.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 7)В интегрированном годовом отчете за 2024 г. ПАО "Татнефть" <6> представление финансового капитала структурировано в соответствии с разделением на "капиталы-ресурсы" и "капиталы-результаты". В качестве "капиталов-ресурсов", относящихся к финансовому капиталу, компания выделяет инвестиции и капитальные затраты (CAPEX), что отражает стратегический подход к финансированию и развитию бизнеса. В разделе "капиталов-результатов" раскрываются такие показатели, как скорректированная EBITDA, свободный денежный поток, прибыль, причитающаяся акционерам, и ROACE (Return on Average Capital Employed) <7>. Данные показатели демонстрируют эффективность использования финансового капитала и его вклад в создание стоимости для акционеров. Кроме того, финансовый капитал рассматривается в блоке "Акционерный капитал", где раскрываются ключевые показатели, касающиеся уставного капитала, рыночной капитализации компании и дивидендной политики, что подчеркивает важность привлечения и управления капиталом акционеров. Данный подход демонстрирует четкую взаимосвязь между финансовыми ресурсами, инвестициями, финансовыми результатами и созданием стоимости для акционеров, что является важным аспектом для оценки деятельности компании в нефтехимическом секторе.
"Правовая адгезия, или Реабилитация по-французски: о значимости компромисса в урегулировании несостоятельности"
(Ионцев М.А.)
("Статут", 2023)- структура потока платежей устроена таким образом, что совпадает с дивидендной политикой должника;
(Ионцев М.А.)
("Статут", 2023)- структура потока платежей устроена таким образом, что совпадает с дивидендной политикой должника;
"Коммерческие корпорации: виды и организационное устройство"
(Глушецкий А.А.)
("Статут", 2023)Необходимо остановиться на правах, связанных с распределением прибыли корпорации и выплатой дивидендов, поскольку их трактовка породила много недоразумений. Например, к числу имущественных прав относят право членов коммерческих корпораций участвовать в распределении прибыли корпорации и право на получение дивиденда <1>. Характерно следующее определение: "...дивидендная политика общества представляет собой совокупность принципов и мер, рекомендованных для обеспечения прав акционеров на получение части прибыли общества" <2> (выделено мной. - А.Г.).
(Глушецкий А.А.)
("Статут", 2023)Необходимо остановиться на правах, связанных с распределением прибыли корпорации и выплатой дивидендов, поскольку их трактовка породила много недоразумений. Например, к числу имущественных прав относят право членов коммерческих корпораций участвовать в распределении прибыли корпорации и право на получение дивиденда <1>. Характерно следующее определение: "...дивидендная политика общества представляет собой совокупность принципов и мер, рекомендованных для обеспечения прав акционеров на получение части прибыли общества" <2> (выделено мной. - А.Г.).
Статья: Реализация акций на УСН: когда и как учесть доходы и расходы
(Гусев К.В.)
("Главная книга", 2024, N 21)Как видим, большинство расходов на покупку акций можно учесть на УСН только при условии, что они не просто реализуются, а целью их приобретения изначально была дальнейшая реализация (перепродажа). И имейте в виду, что ИФНС может учитывать характеристики акций и особенности владения ими продавцом-упрощенцем (например, дивидендную доходность, срок владения акциями, дивидендную политику эмитента). И если сочтет, что они изначально были приобретены не для перепродажи, то, вероятно, будет против учета расходов на их покупку <21>.
(Гусев К.В.)
("Главная книга", 2024, N 21)Как видим, большинство расходов на покупку акций можно учесть на УСН только при условии, что они не просто реализуются, а целью их приобретения изначально была дальнейшая реализация (перепродажа). И имейте в виду, что ИФНС может учитывать характеристики акций и особенности владения ими продавцом-упрощенцем (например, дивидендную доходность, срок владения акциями, дивидендную политику эмитента). И если сочтет, что они изначально были приобретены не для перепродажи, то, вероятно, будет против учета расходов на их покупку <21>.
Статья: Особенности подготовки и проведения первичного публичного размещения акций (IPO) на современном этапе развития российского финансового рынка
(Бархота А.В.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2025, N 4)Ключевые слова: предпосылки повышения интенсивности первичных публичных размещений акций, альтернатива долговым формам финансирования, квазидолговые финансовые инструменты, стоимость привлечения финансирования, корпоративная дивидендная политика.
(Бархота А.В.)
("Имущественные отношения в Российской Федерации", 2025, N 4)Ключевые слова: предпосылки повышения интенсивности первичных публичных размещений акций, альтернатива долговым формам финансирования, квазидолговые финансовые инструменты, стоимость привлечения финансирования, корпоративная дивидендная политика.
Статья: Круг субъектов процедуры редомициляции в российском праве
(Чистякова Ю.В.)
("Российский юридический журнал", 2024, N 6)В случае получения редомицилирующейся компанией статуса публичного акционерного общества еще одним участником соответствующих правоотношений становится российская биржа. Если иностранным юридическим лицом был заключен договор с российской биржей в целях первичного листинга, после редомициляции необходимо привести все учредительные и внутренние документы юридического лица в соответствие с требованиями биржи. Так, в зависимости от котировального списка, в котором претендует находиться международная компания, нужно будет включить в состав совета директоров общества независимых членов, принять дивидендную политику, ежеквартально обновлять информацию об обществе и т.д. Если иностранное юридическое лицо имело на российской бирже лишь вторичный листинг, дорожная карта будет сложнее, поскольку потребует прохождения процедуры первичного листинга.
(Чистякова Ю.В.)
("Российский юридический журнал", 2024, N 6)В случае получения редомицилирующейся компанией статуса публичного акционерного общества еще одним участником соответствующих правоотношений становится российская биржа. Если иностранным юридическим лицом был заключен договор с российской биржей в целях первичного листинга, после редомициляции необходимо привести все учредительные и внутренние документы юридического лица в соответствие с требованиями биржи. Так, в зависимости от котировального списка, в котором претендует находиться международная компания, нужно будет включить в состав совета директоров общества независимых членов, принять дивидендную политику, ежеквартально обновлять информацию об обществе и т.д. Если иностранное юридическое лицо имело на российской бирже лишь вторичный листинг, дорожная карта будет сложнее, поскольку потребует прохождения процедуры первичного листинга.
Статья: Оценка и отражение в международной финансовой отчетности корпоративных действий: комбинированные инструменты
(Кузьмин А.Ю.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 1)Следует также отметить нелинейное возрастание к дате погашения начисления дохода по эффективной ставке процента с корреспондирующей переоценкой чистой амортизированной стоимости компонента финансового обязательства. Это характерно и для эмитента, и для всех инвесторов. Этот эффект должен быть учтен при финансовом планировании, так как может иметь значительное влияние на налоговые последствия принятых решений и на дивидендную политику организации.
(Кузьмин А.Ю.)
("Международный бухгалтерский учет", 2025, N 1)Следует также отметить нелинейное возрастание к дате погашения начисления дохода по эффективной ставке процента с корреспондирующей переоценкой чистой амортизированной стоимости компонента финансового обязательства. Это характерно и для эмитента, и для всех инвесторов. Этот эффект должен быть учтен при финансовом планировании, так как может иметь значительное влияние на налоговые последствия принятых решений и на дивидендную политику организации.
Информация: Перспективные направления развития рынка микрофинансовых организаций на 2025 - 2027 годы
("Официальный сайт Банка России", 2024)На фоне роста объемов фондирования компании продолжали соблюдать баланс между собственными и привлеченными средствами. Об этом свидетельствует сдержанная дивидендная политика - в среднем в 2023 г. МФО направили на дивиденды около 45% чистой прибыли. Значение индикатора отношения капитала к портфелю привлеченных средств с 2018 по 2023 г. увеличилось с 1 до 1,7 <32> (рис. 4).
("Официальный сайт Банка России", 2024)На фоне роста объемов фондирования компании продолжали соблюдать баланс между собственными и привлеченными средствами. Об этом свидетельствует сдержанная дивидендная политика - в среднем в 2023 г. МФО направили на дивиденды около 45% чистой прибыли. Значение индикатора отношения капитала к портфелю привлеченных средств с 2018 по 2023 г. увеличилось с 1 до 1,7 <32> (рис. 4).
Статья: Дивиденды: источники и база
(Сидельникова С.Ю.)
("Российский юридический журнал", 2025, N 1)Работа посвящена проблематике правового регулирования дивидендов. Несмотря на наличие публикаций, до сих пор нет ясности по ряду вопросов, происходит смешение понятий, что порождает на практике корпоративные споры. Актуальность работе придают также новации российского законодательства, принятого в последние годы в части уточнения ряда понятий, позиция регуляторов (Банк России), органов государственной власти (Правительство РФ, Росимущество), а также обширная правоприменительная и судебная практика. Мы видим, что при неизменном подходе законодателя к вопросу об источниках выплаты дивидендов, определенных в соответствии с федеральными стандартами бухгалтерского учета, практика, учитывая запросы акционеров и вышеназванные официальные позиции, идет по другому пути, что увеличивает дискуссионность тематики. Целью исследования является выработка предложений по совершенствованию акционерного законодательства, направленного на формирование справедливой дивидендной политики российских компаний, в том числе составляющих консолидированную финансовую отчетность. В настоящее время, по мнению автора, линейное правовое регулирование вопроса определения источника выплаты дивидендов ведет к разногласиям, сложностям и отсутствию прозрачности. При подготовке работы автор ставил задачу провести комплексное исследование методом научного анализа, формальной логики, а также эмпирическим методом, опираясь на практики ряда российских компаний. Сделан вывод о необходимости уточнения положений ст. 41, 42 Федерального закона "Об акционерных обществах", предложены формулировки, которые позволили бы гибко отреагировать на сформировавшиеся запросы бизнеса и официальных структур.
(Сидельникова С.Ю.)
("Российский юридический журнал", 2025, N 1)Работа посвящена проблематике правового регулирования дивидендов. Несмотря на наличие публикаций, до сих пор нет ясности по ряду вопросов, происходит смешение понятий, что порождает на практике корпоративные споры. Актуальность работе придают также новации российского законодательства, принятого в последние годы в части уточнения ряда понятий, позиция регуляторов (Банк России), органов государственной власти (Правительство РФ, Росимущество), а также обширная правоприменительная и судебная практика. Мы видим, что при неизменном подходе законодателя к вопросу об источниках выплаты дивидендов, определенных в соответствии с федеральными стандартами бухгалтерского учета, практика, учитывая запросы акционеров и вышеназванные официальные позиции, идет по другому пути, что увеличивает дискуссионность тематики. Целью исследования является выработка предложений по совершенствованию акционерного законодательства, направленного на формирование справедливой дивидендной политики российских компаний, в том числе составляющих консолидированную финансовую отчетность. В настоящее время, по мнению автора, линейное правовое регулирование вопроса определения источника выплаты дивидендов ведет к разногласиям, сложностям и отсутствию прозрачности. При подготовке работы автор ставил задачу провести комплексное исследование методом научного анализа, формальной логики, а также эмпирическим методом, опираясь на практики ряда российских компаний. Сделан вывод о необходимости уточнения положений ст. 41, 42 Федерального закона "Об акционерных обществах", предложены формулировки, которые позволили бы гибко отреагировать на сформировавшиеся запросы бизнеса и официальных структур.