Мировые финансовые и товарные рынки

В 2025 - начале 2026 года происходило постепенное смягчение денежно-кредитной политики ведущих центральных банков после периода значительного ужесточения в 2022 - 2024 годах. Это способствовало улучшению условий финансирования на мировых рынках капитала. Доходность государственных облигаций оставалась повышенной вследствие значительных объемов государственных заимствований.

Развитие глобальных финансовых рынков будет определяться сочетанием макроэкономических и геополитических факторов. В случае дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в ведущих экономиках можно ожидать улучшения условий финансирования и поддержки инвестиционной активности. Вместе с тем сохранение высокого уровня государственного долга, усиление геоэкономической фрагментации и сохраняющаяся волатильность на валютных, долговых и товарно-сырьевых рынках будут оставаться источниками потенциальной нестабильности. В условиях роста геополитических рисков может продолжиться диверсификация международных резервов и постепенное увеличение роли альтернативных активов, включая золото и валюты отдельных развивающихся стран.

По данным Всемирного банка, в 2025 году стоимость нефти марки "Брент" снизилась по сравнению с 2024 годом на 14% до 69 долл. США за баррель, что было связано с высокими объемами добычи нефти как со стороны стран ОПЕК+, так и стран, не входящих в альянс. Также на динамику цен на нефть оказывал влияние нестабильный мировой спрос на фоне обострения торговых войн.

В 2026 году стоимость нефти марки "Брент" достигнет 81 долл. США за баррель, к 2029 году ожидается снижение среднегодовых показателей до 61 долл. США за баррель.

В 2025 году на крупнейшем в Европе торговом терминале TTF средние цены на природный газ возросли на 9% до 428 долл. США за тыс. куб. м. Рост цен происходил в условиях структурной перестройки европейского энергетического рынка, вызванной ограничением импорта природного газа из России и увеличением закупок СПГ в целях компенсации выпавших объемов российского трубопроводного газа. В 2026 году ожидается сохранение средней цены на природный газ на уровне 432 долл. США за тыс. куб. м из-за холодных погодных условий и ближневосточного конфликта. В перспективе до 2029 года ожидается снижение стоимости, в том числе за счет прогнозируемого роста мирового производства СПГ.

Согласно данным продовольственной и сельскохозяйственной организации Объединенных Наций (ФАО), в 2025 году возросли мировые цены на пшеницу, кукурузу и мясо, при этом снизились цены на растительные масла и сахар.

Пшеница подорожала на 1% до 260 долл. США за тонну, что связано с замедлением экспорта из России, стран ЕС, а также напряженной геополитической ситуацией. Цены на кукурузу возросли на 0,5% до 204 долл. США за тонну за счет снижения годовых показателей производства в Аргентине и США. Свинина подорожала на 1% до 2 945 долл. США за тонну, куриное мясо - на 0,4% до 1 843 долл. США за тонну на фоне ухудшения эпизоотической ситуации среди основных стран-производителей (Китай, страны Европы) и сокращения поголовья в США. В то же время в 2025 году произошло снижение стоимости растительного масла (на 4% до 1 160 долл. США за тонну) под влиянием растущего глобального предложения конкурирующих видов масел при стабильном уровне потребления. Также снизились цены на сахар (на 4% до 489 долл. США за тонну) благодаря наращиванию производства в Индии, Китае и Бразилии.

По данным ФАО, на фоне геополитических рисков и ухудшения показателей производства в основных регионах в 2026 году и далее ожидается рост мировых цен на пшеницу (на 1% до 262 долл. США за тонну в 2026 году и на 7,7% к 2029 году), кукурузу (на 1% до 206 долл. США за тонну в 2026 году и на 5,4% к 2029 году), растительное масло (на 1% до 1 168 долл. США за тонну в 2026 году и на 4,6% к 2029 году), сахар (на 4% до 507 долл. США за тонну в 2026 году и на 9,0% к 2029 году). При этом благодаря позитивным оценкам по объемам производства ожидается снижение цен на свинину (на 5% до 2 809 долл. США за тонну в 2026 году, к 2029 году цены будут ниже уровня 2025 года на 1,6%) и куриное мясо (на 5% до 1 776 долл. США за тонну в 2026 году, к 2029 году цены будут ниже уровня 2025 года на 2,4 процента).

Согласно данным ФАО, производство масличных и растительного масла в 2029 году увеличится на 4,4% к уровню 2025 года, сахара - на 4,0%, пшеницы - на 4,2%, мяса - на 4,6%, молочной продукции - на 9,4 процента.