7.2. Размещение дополнительных акций

7.2.1. Размещение дополнительных акций рекомендуется применять в случаях, когда их рыночная стоимость меньше усредненной за 6 последних месяцев до начала действия Программы стоимости 3% акций для 3-летней Программы и 5% акций для 5-летней Программы.

7.2.2. Размещение дополнительных акций оказывает относительно нейтральный эффект на рыночную стоимость акций. Однако с учетом перераспределения долей участия акционеров в акционерном капитале Обществу рекомендуется определить максимальное количество дополнительных акций, которые могут быть размещены в определенный период действия Программы.

7.2.3. Обществу рекомендуется соблюдать лимит размещения дополнительных акций из расчета, что в течение скользящего десятилетнего периода число новых акций, размещенных для целей Программы, не превысит 10% общего числа размещенных акций на дату начала действия Программы.

7.2.4. Обществам, которые готовятся к первому публичному размещению акций, рекомендуется заранее проработать вопрос формирования резерва акций для Программы, что позволит избежать негативного влияния Программы на рыночные цены. Кроме того, указанным Обществам рекомендуется в годовом отчете раскрыть планы дальнейшего размещения дополнительных акций для целей формирования резерва акций при их наличии.

--------------------------------

<X> "Обратный выкуп" является стандартным способом создания резерва акций. Его используют 83% Обществ. Размещение дополнительных акций предпочитают 17% Обществ. Последние, как правило, являются быстрорастущими эмитентами с малой капитализацией. В случае "обратного выкупа" лучшей практикой является приобретение акций на организованных торгах. Негативной практикой размещения дополнительных акций является ежегодное изменение долей акционеров на фоне отрицательной динамики рыночной стоимости акций.

Регулярные "обратные выкупы" приводят к накоплению на балансах Общества или его дочерних структур значительных пакетов акций. Нередко они служат основой для последующей разработки и реализации Программ. Около 92% Обществ распределяют среди руководства квазиказначейские акции и 8% - казначейские акции. В 69% случаев лицом, приобретающим акции Обществ в целях предоставления участникам Программы, является аффилированная нефинансовая организация. Конфликт интересов из-за голосования в интересах руководства или мажоритарного акционера, а также низкая информационная прозрачность операций приводят к тому, что реализация Программы через аффилированное лицо не может быть отнесена к лучшей практике. К лучшей практике относится привлечение независимой управляющей компании. В 2025 году ее услугами воспользовалось 19% Обществ.