5. Срок действия Программы и периоды осуществления выплат

5.1. Исходя из абсолютного лимита на Программу происходит ежегодный расчет сумм, подлежащих выплате. Итоговая сумма или ее отсутствие определяется по завершении срока действия Программы и (или) в зависимости от выполнения КПЭ.

5.2. Ежегодный расчет выплат по Программе обусловлен достижением промежуточных КПЭ в периоды действия Программы.

5.3. Стандартный срок действия Программы рекомендуется установить на горизонте не менее 5 лет. Минимальный срок действия Программы для Обществ с коротким инвестиционным циклом может быть установлен на срок, составляющий не менее 3 лет.

5.4. Срок действия долгосрочной Программы не рекомендуется устанавливать на срок более 10 лет с даты ее принятия <VII>.

--------------------------------

<VII> На практике минимально возможный срок действия Программы составляет 3 года. Это объясняется как сроком срочных трудовых договоров, так и горизонтом бизнес-планирования. Стандартная Программа рассчитана на 5 лет. В отдельных случаях, которые встречаются в ИТ-секторе, она носит бессрочный характер. К лучшим практикам могут быть отнесены случаи, когда срок действия Программы превышает срок срочных трудовых договоров. Это позволяет мотивировать руководство на достижение устойчивых долгосрочных результатов. К негативной практике относятся Программы, предусматривающие единовременную выплату по итогам первичного публичного размещения акций. Первичное публичное размещение акций не повышает капитализацию Общества, а является первой публичной оценкой рыночной стоимости эмитента. В то же время вознаграждение за организацию первичного публичного размещения акций может быть установлено как годовая (краткосрочная) выплата.

5.5. Частичная выплата позволяет обеспечить достижение долгосрочных целей Общества, а в случае их невыполнения или существенного ухудшения финансового положения Общества - сократить совокупные выплаты по истечении срока действия Программы.

5.6. Обществу не рекомендуется устанавливать в Программе единовременную выплату значительных сумм (cliff-edge vesting), то есть когда большая часть выплат не распределяется на несколько периодов Программы. Значительные выплаты могут приводить к неверной мотивации, а также препятствовать долгосрочному созданию акционерной стоимости.

5.7. Обществу рекомендуется производить выплату в последний период Программы в размере до 50% абсолютного лимита на Программу, в остальные периоды осуществлять ее равномерно.

5.8. В случае досрочного выполнения КПЭ отсроченные выплаты позволяют убедиться, что результат носит сбалансированный и устойчивый характер. Обществу не рекомендуется оценивать результаты достижения КПЭ за период менее одного года или производить корректировку КПЭ спустя два или три квартала после его установления.

5.9. Выплаты участникам Программы рекомендуется осуществлять по прошествии не менее одного месяца с даты публикации (раскрытия) годовой консолидированной финансовой отчетности (финансовой отчетности) или возникновения (наступления) других обстоятельств (событий), при которых Общество осуществляет выплаты.

5.10. Для 5-летних Программ период наблюдения за КПЭ рекомендуется устанавливать на срок не менее 3 лет, период выплат с сохранением наблюдения за КПЭ - следующие 2 года. Для 10-летних Программ выплаты также могут происходить с задержкой в 3 года к периоду наблюдения. У 3-летних Программ выплаты могут происходить за пределами срока действия Программы. Распределение выплат во времени позволяет обеспечить соответствие вознаграждения долгосрочным интересам Общества, его акционеров и других заинтересованных лиц <VIII>.

--------------------------------

<VIII> На российском рынке отсутствует единообразие в определении периодов Программы. Встречаются варианты ежегодных выплат равными долями за три года, соотношения 30:30:40, 20:20:30:30 и другие варианты. К негативной практике могут быть отнесены случаи, когда выплаты осуществляются в полном объеме по окончании Программы или, наоборот, при "наступлении события ликвидности", например продаже акций мажоритарным акционером или проведении SPO <5>. Кроме того, к негативной практике относится реализация акций участниками Программы по мере их получения. К лучшей практике относятся обязательства участников Программы не продавать акции, полученные в рамках Программы, в течение определенного периода времени (lock-up), в частности после получения акций или завершения Программы.

--------------------------------

<5> SPO (Secondary Public Offering) - вторичное публичное размещение акций.