I. Основные тенденции и перспективы развития мировой экономики

Развитие мировой экономики в 2024 - 2025 годах происходило в условиях постепенного снижения инфляционного давления. После длительного периода жесткой денежно-кредитной политики, проводимой монетарными регуляторами стран мира, снижение глобальной инфляции оказалось более медленным, чем прогнозировалось. В 2024 году уровень мировой инфляции составил 5,7 процента против 6,7 процента в 2023 году. Несмотря на это, в большинстве ведущих стран уровень инфляции достиг своих национальных целевых значений или приблизился к ним, что позволило национальным (центральным) банкам начиная со второго полугодия 2024 года приступить к смягчению монетарной политики.

Риски устойчивости государственных финансов, особенно для развивающихся стран, сохраняли свою актуальность в связи с более выраженной потребностью в увеличении государственных расходов на структурные преобразования и социальную поддержку. В условиях повышения стоимости заимствования на мировых рынках капитала возможность привлечения долгового финансирования для многих стран стала менее доступной, а расходы бюджетов на обслуживание долга возросли, что ограничивало возможности для увеличения объемов бюджетных инвестиций в их экономики.

Глобальный государственный долг достиг рекордного уровня, составив в 2024 году около 93 процентов мирового валового внутреннего продукта (ВВП), и ожидается, что к 2030 году его размер приблизится к 100 процентам ВВП. Высокий уровень долга будет создавать риски для мировой финансовой стабильности и экономического роста, что потребует от стран значительных бюджетных корректировок для стабилизации и сокращения его объема.

Хотя мировая экономика в последние 2 года демонстрировала устойчивость, ее темпы роста по-прежнему оставались ниже среднего показателя до пандемии COVID-19 ввиду геополитической напряженности, высокой долговой нагрузки, слабой динамики инвестиций и медленного роста производительности, замедления мировой торговли. Согласно данным международных организаций, прирост мирового ВВП в 2024 году составил 3,3 процента и, по их оценкам, в 2025 году не превысит 2,8 процента. Основную поддержку росту глобальной экономики оказывали Республика Индия и Китайская Народная Республика (Китай), которые, несмотря на замедление экономического роста в 2024 году до 6,5 процента и 5,0 процента соответственно относительно 9,2 процента и 5,4 процента в 2023 году, сохраняли темпы экономического роста выше среднемировых значений, а также отдельные страны Юго-Восточной Азии (Социалистическая Республика Вьетнам, Малайзия, Республика Филиппины). При этом в ряде крупнейших экономик мира также наблюдалось замедление динамики роста ВВП (Соединенные Штаты Америки (США) - 2,8 процента относительно 2,9 процента в 2023 году, Япония - 0,1 процента относительно 1,5 процента в 2023 году).

В условиях неустойчивого глобального экономического роста цены на мировых рынках продовольствия и сырьевых ресурсов демонстрировали значительную волатильность. Стоимость нефти сформировалась ниже уровня 2022 года и под влиянием геополитической напряженности, а также решений по объему поставок со стороны ОПЕК+ оставалась нестабильной. Цены на ряд цветных металлов достигли рекордных уровней из-за спроса в секторах возобновляемой энергетики и информационных технологий, но затем снизились на фоне замедления роста экономики Китая. Динамика цен на рынках сельскохозяйственных и продовольственных товаров была разнородной, но в целом общий уровень цен на эти группы товаров демонстрировал тенденцию к снижению.

Мировая экономика в последние годы столкнулась с множеством вызовов, оказавших влияние на поступательную динамику развития экономик государств-членов, главными из которых стали торговые ограничения в отношении отдельных стран, что обусловило разбалансировку механизмов свободной торговли и сформировало предпосылки к деглобализации экономики. По оценке Всемирного банка, количество новых торговых ограничений в 2024 году в 5 раз превысило средний показатель 2010 - 2019 годов. Повышение в первом полугодии 2025 года со стороны США импортных тарифов и попытки переформатирования международной торговли усилили неопределенность и торговую напряженность в мире, привели к нарушениям в глобальных цепочках поставок и усилению фрагментации международной торговли. В таких условиях в дальнейшем возрастают риски не только замедления глобального экономического роста, но и усиления инфляционного давления, ускорения структурных изменений в мировой экономике.

Обеспечение бесперебойного функционирования международных транспортных коридоров и сопутствующей инфраструктуры является значимым условием для стабильного развития.

Транспортные коридоры, в том числе "Север - Юг", Северный коридор (Китай - Россия - Европа), Транскаспийский международный транспортный маршрут, Северный морской путь и другие, обеспечивают рост торговли и стимулируют экономическую активность, что определяет необходимость повышения координации между государствами, через территории которых они проходят.

Все более важной составляющей повышения конкурентоспособности экономики и ускорения экономического роста становится развитие высокотехнологичных производств, основанных на комплексе информационных, когнитивных, нано- и биоинженерных технологий. Соответственно, обеспечение технологической самодостаточности государств является одним из решающих факторов стабильного экономического развития.

Изменение климата перестало быть исключительно экологической проблемой. Влияя на экономический рост и финансовую стабильность, климатическая повестка приобретает все большее значение. Поэтому развитие технологий, в частности "зеленых", и обеспечение свободного доступа к ним определяют необходимость коллективного взаимодействия стран по замедлению изменения климата. Одновременно возникает необходимость недопущения скрытых ограничений международной торговли, вызванных климатическим регулированием стран.

Таким образом, в последние годы мировая экономика функционировала в условиях постепенного замедления глобальных инфляционных процессов и относительной стабилизации роста мировой экономики. В то же время в условиях сохранения геополитической напряженности, усиления протекционистской политики отдельных экономик мира и обострения конкуренции за рынки сбыта динамика роста мирового ВВП остается достаточно слабой и неустойчивой. По оценкам международных организаций, глобальный экономический рост в ближайшие несколько лет не превысит 3,0 - 3,2 процента, что ниже средних значений, зафиксированных до пандемии COVID-2019. Риски роста глобальной инфляции в среднесрочной перспективе смещены в сторону ухудшения, а высокая стоимость заимствований в дальнейшем будет продолжать ограничивать для многих стран, особенно развивающихся, возможности для привлечения инвестиций на международных рынках капитала. В связи с этим необходимо сосредоточить внимание национальных правительств и финансовых институтов на указанных вызовах и активизировать их усилия по поддержанию макроэкономической стабильности и формированию более гибких условий реализации экономического потенциала стран.