Динамика однодневной ставки МИАКР и ставок по операциям Банка России в 2003 - 2004 годах (%)

Динамика однодневной ставки МИАКР и ставок по операциям

Банка России в 2003 - 2004 годах (%)

В результате если за первые восемь месяцев 2004 года общий объем валового кредита банкам возрос в 3,7 раза, то в сентябре его объем снизился в 9,4 раза, составив 40% от уровня на 01.01.2004. Об улучшении ситуации с ликвидностью банковского сектора в сентябре текущего года свидетельствует снижение среднего уровня ставки МИАКР "овернайт" до 3,1% годовых по сравнению с 6,1% годовых в среднем за май - август текущего года.

Увеличение уровня ликвидности банковского сектора обусловило размещение Банком России в сентябре 2004 года собственных облигаций (ОБР), которое проводилось впервые с 2001 года, в объеме 34,5 млрд. рублей по рыночной стоимости. При этом в последующий период Банк России осуществлял активные операции купли-продажи облигаций по доходности 4,5 - 5,5%. Операции с ОБР позволяют Банку России расширить возможности по оперативному воздействию на конъюнктуру денежного рынка.

В 2004 году Банк России продолжил работу, направленную на распространение на кредитные организации большего числа регионов Российской Федерации возможности использования механизмов предоставления кредитов, обеспеченных залогом ценных бумаг (внутридневные кредиты, кредиты "овернайт" и ломбардные кредиты). По состоянию на 1 октября 2004 года такую возможность имели кредитные организации 45 регионов России по сравнению с 34 регионами на начало года. Широкое распространение получила практика предоставления внутридневных кредитов и кредитов "овернайт".

В текущем году проводилась работа по расширению перечня ценных бумаг, принимаемых в обеспечение при осуществлении операций Банка России по предоставлению денежных средств кредитным организациям: Советом директоров Банка России было принято решение о включении в Ломбардный список Банка России облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации и облигаций государственного валютного облигационного займа 1999 года, номинированных в иностранной валюте. Поправочные коэффициенты, необходимые для оценки стоимости указанных бумаг, были установлены Банком России в июне 2004 года.

В июле 2004 года Совет директоров Банка России принял решение о расширении перечня ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России, дополнив его облигациями субъектов Российской Федерации и облигациями ипотечных агентств/кредитных организаций, исполнение обязательств по которым обеспечивается государственными гарантиями Российской Федерации и субъектов Российской Федерации.

С начала 2004 года Банк России дважды принимал решение о снижении ставки рефинансирования: 15.01.2004 - с 16 до 14% годовых и 15.06.2004 - с 14 до 13% годовых. Одновременно изменились процентные ставки по кредитам "овернайт" и сделкам "валютный своп", которые устанавливались на уровне ставки рефинансирования Банка России.

Коридор процентных ставок по операциям Банка России (верхнюю и нижнюю границы которого определяют ставки по кредитам "овернайт" и краткосрочным депозитам соответственно) в 2004 году заметно сузился по сравнению с предыдущим годом. При этом средний уровень стоимости краткосрочных денежных ресурсов, задаваемый этим коридором, имеет тенденцию к снижению, что создает условия для формирования позитивных инфляционных ожиданий, последовательного снижения уровня процентных ставок по кредитам банков нефинансовым заемщикам и роста доступности кредитных ресурсов для реального сектора экономики.