II.1. Инфляция и экономический рост

Итоги прошедших месяцев 2004 года свидетельствуют о сохранении благоприятной макроэкономической ситуации. Темпы роста производства товаров и услуг, реальных денежных доходов населения, инвестиций в основной капитал в текущем году превышают показатели официального прогноза. Остается устойчивым состояние государственных финансов. Инфляция на потребительском рынке последовательно снижается.

Объем ВВП увеличился в первом полугодии 2004 года на 7,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года (в первом полугодии 2003 года - на 7,7%). Экономическому росту способствуют благоприятные внешние и внутренние условия.

В 2004 году мировые цены на нефть достигли крайне высоких значений. Наблюдается рост цен на мировых рынках и на другие товары, поставляемые Россией за рубеж. Возросли темпы роста мировой экономики и мировой торговли. Все это способствовало росту российского экспорта.

В текущем году продолжались расширение внутреннего спроса и рост экономической активности. По итогам января - сентября 2004 года потребительские расходы населения возросли в реальном выражении, по оценкам, на 11,3% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года (против 9,0% годом ранее). Прирост инвестиций в основной капитал, составивший в январе - сентябре текущего года по сравнению с соответствующим периодом 2003 года 11,6%, опережал увеличение потребительских расходов населения.

В январе - сентябре 2004 года объемы производства увеличились во многих отраслях экономики. Прирост производства в промышленности составил по сравнению с соответствующим периодом 2003 года 6,5%. Производство в строительстве возросло на 11,1%, на транспорте - на 6,8%. Оборот розничной торговли увеличился на 11,5%.

В отличие от предыдущего года экономический рост сопровождается увеличением численности занятого в экономике населения. Вместе с тем производительность труда растет достаточно высокими темпами. По оценкам, в первом полугодии 2004 года производительность труда возросла на 5,4% по сравнению с соответствующим периодом 2003 года.

В 2004 году наблюдаются улучшение финансового состояния предприятий и рост рентабельности производства не только в экспортно-ориентированных отраслях, но и в отраслях, обслуживающих внутренний спрос. Так, рентабельность производства крупных и средних предприятий, по оценкам, возросла в первом полугодии 2004 года по сравнению с первым полугодием 2003 года в нефтедобывающей промышленности с 19,9 до 21,8%, в промышленности строительных материалов - с 3,0 до 6,0%, в машиностроении и металлообработке - с 3,8 до 4,1%. В этих условиях банковское кредитование предприятий находилось на достаточно высоком уровне. Доля кредитов нефинансовым предприятиям и организациям в совокупных активах кредитных организаций увеличилась с 42,6% на 01.01.2004 до 46,5% на 01.10.2004. В структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий по итогам первого полугодия 2004 года доля кредитов банков возросла до 7,3% по сравнению с 4,8% в первом полугодии 2003 года.

Заметное влияние на формирование финансов предприятий оказывали в 2004 году сокращение налогового бремени и меры по улучшению налогового администрирования.

Платежный баланс Российской Федерации остается сильным. Положительное сальдо счета текущих операций складывается на рекордно высоком уровне. В январе - сентябре текущего года оно составило, по оценкам, 9,6% к ВВП. Сальдо торгового баланса продолжало увеличиваться (в январе - сентябре 2004 года оно составило 62,6 млрд. долларов США против 44,4 млрд. долларов США в январе - сентябре 2003 года).

Золотовалютные резервы страны за январь - октябрь 2004 года увеличились на 30,4 млрд. долларов США, и их объем на 1 ноября 2004 года достиг 107,3 млрд. долларов США.

Динамика основных макроэкономических показателей в январе - сентябре 2004 года свидетельствует о том, что итоги года в целом сложатся достаточно успешно. Согласно оценкам Минэкономразвития России прирост ВВП по итогам 2004 года составит 6,9% при прогнозировавшемся увеличении на 5,2%. Прирост промышленного производства оценивается в 7,1%. Реальные располагаемые денежные доходы населения возрастут на 9,4%, оборот розничной торговли - на 10,2%, а инвестиции в основной капитал - на 11,5%.

Потребительские цены в октябре 2004 года по сравнению с декабрем предыдущего года выросли на 9,3% (в соответствующий период 2003 года - на 9,7%). Инфляция за скользящий 12-месячный период составила в октябре 2004 года, по оценкам, 11,5%. По итогам года потребительские цены могут возрасти примерно на 11% (при ориентире 8 - 10%, предусмотренном в "Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 год").

Базовая инфляция <*> в октябре 2004 года по отношению к декабрю предыдущего года составила 8,1% (в соответствующий период 2003 года - 8,9%). Таким образом, в отличие от 2003 года, когда по итогам аналогичного периода наблюдалось ускорение базовой инфляции на 1,2 процентного пункта по сравнению с январем - октябрем 2002 года, в 2004 году рост цен на товары и услуги, входящие в расчет базовой инфляции, был меньше, чем за десять месяцев предыдущего года. Замедлению базовой инфляции способствовало снижение темпов роста цен на непродовольственные товары. В октябре 2004 года по сравнению с декабрем предыдущего года непродовольственные товары стали дороже на 6,3% (за соответствующий период 2003 года - на 7,7%).

--------------------------------

<*> Базовая инфляция рассчитывается Федеральной службой государственной статистики с января 2003 года на основании набора потребительских товаров и услуг, используемого для подсчета сводного индекса потребительских цен, за исключением отдельных товарных групп и видов товаров и услуг, цены на которые в основной массе регулируются на федеральном и региональном уровнях, а также в значительной степени подвержены воздействию сезонных факторов.

В октябре 2004 года за скользящий 12-месячный период базовая инфляция составила, по оценкам, 10,5%, что является высоким уровнем с точки зрения возможности достижения принятого на год целевого ориентира по общему уровню инфляции. Это явилось следствием высоких темпов роста относительно волатильных цен на продовольственные товары, доля которых составляет, по оценкам, более 60% в наборе товаров и услуг, входящих в расчет базовой инфляции. Прирост цен на продовольственные товары без учета плодоовощной продукции составил в октябре 2004 года по сравнению с декабрем предыдущего года 9,9% против 9,1% в соответствующий период 2003 года.